基于SJC—Vine-Copula函數(shù)的保險(xiǎn)業(yè)上市公司風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)度研究——系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的視角
關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度 kmv模型
摘要：關(guān)聯(lián)度風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。研究保險(xiǎn)公司的關(guān)聯(lián)度風(fēng)險(xiǎn)需要考慮風(fēng)險(xiǎn)增加的相關(guān)性和風(fēng)險(xiǎn)降低的相關(guān)性,即關(guān)聯(lián)度的非對稱性。本文使用市場導(dǎo)向的KMV模型測度保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)并形成時(shí)間序列,之后使用SJC-Vine-Copula函數(shù)研究分析保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)度。實(shí)證分析結(jié)果表明,保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)增加和風(fēng)險(xiǎn)降低之間的關(guān)聯(lián)度具有非對稱特征。一些保險(xiǎn)公司之間風(fēng)險(xiǎn)增加的關(guān)聯(lián)度高于風(fēng)險(xiǎn)降低的關(guān)聯(lián)度;一些保險(xiǎn)公司之間風(fēng)險(xiǎn)降低的關(guān)聯(lián)度大于風(fēng)險(xiǎn)增加的關(guān)聯(lián)度。此外,從各個(gè)年份的關(guān)聯(lián)度風(fēng)險(xiǎn)來看,保險(xiǎn)公司之間的關(guān)聯(lián)度呈現(xiàn)出時(shí)變的特征和異質(zhì)性特征,不同年份以及不同保險(xiǎn)公司之間的關(guān)聯(lián)度特征較為復(fù)雜,但非對稱性明顯?；陉P(guān)聯(lián)度視角來看,中國保險(xiǎn)業(yè)在2013年系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最高。整體而言,新華保險(xiǎn)和中國平安、中國人壽和中國太保關(guān)聯(lián)度較強(qiáng),監(jiān)管應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注中國平安。
保險(xiǎn)職業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)雜志要求:
{1}關(guān)鍵詞的確定應(yīng)按GB/T3860的原則和方法，參照各種詞表和工具書選??；未被詞表收錄的新學(xué)科、新技術(shù)中的重要術(shù)語以及論文中的人名、地名也可作為關(guān)鍵詞標(biāo)出。
{2}在文章投遞之后，請勿再投遞其他期刊，我們會在一個(gè)月內(nèi)聯(lián)系作者，并告知是否錄用該文章。
{3}來稿應(yīng)注重學(xué)術(shù)性和理論性，選題新穎、內(nèi)容充實(shí)、論證嚴(yán)謹(jǐn)、文辭簡練。
{4}來稿應(yīng)附上中文題名、摘要、關(guān)鍵詞，作者姓名、職稱、工作單位、通訊地址、聯(lián)系電話附于文末，以便聯(lián)系。
{5}參考文獻(xiàn)：參考文獻(xiàn)采用順序編碼制，參考文獻(xiàn)的序號以方括號加注于被注文字的右上角，內(nèi)容按序號順序排列于文后，序號用方括號標(biāo)注，按正文中出現(xiàn)的次序標(biāo)引，文后沒有與文中引用相對應(yīng)的參考文獻(xiàn)一律刪除。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社
