大股東股權(quán)質(zhì)押影響了公司業(yè)績嗎--來自滬深A(yù)股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
關(guān)鍵詞：大股東股權(quán)質(zhì)押 公司業(yè)績 三大監(jiān)督機(jī)制
摘要：本文以2013-2017年主板上市公司為研究對(duì)象,實(shí)證檢驗(yàn)了大股東股權(quán)質(zhì)押對(duì)公司業(yè)績的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)大股東股權(quán)質(zhì)押與公司業(yè)績負(fù)相關(guān);(2)在經(jīng)營狀況不良的公司,大股東股權(quán)質(zhì)押損害公司業(yè)績的程度更高;(3)債權(quán)人與機(jī)構(gòu)投資者能顯著抑制大股東損害公司業(yè)績的程度,但是,現(xiàn)金股利政策并未發(fā)揮出明顯的抑制效果。研究的結(jié)果支持了公司經(jīng)營狀況不良和三種監(jiān)督機(jī)制要素的治理效應(yīng)是影響大股東股權(quán)質(zhì)押損害公司業(yè)績程度的觀點(diǎn);因?yàn)橹袊敬嬖趦?nèi)部治理體制不完善和外部法律環(huán)境障礙的問題,所以債權(quán)人、股利政策與機(jī)構(gòu)投資者三種監(jiān)督機(jī)制發(fā)揮的治理效應(yīng)不同,但三大監(jiān)督機(jī)制仍然對(duì)其公司發(fā)揮了治理效應(yīng),使大股東股權(quán)質(zhì)押損害公司業(yè)績的程度降低。
財(cái)經(jīng)科學(xué)雜志要求:
{1}論文如系資助項(xiàng)目，在文末說明。多個(gè)資助來源的，只選一項(xiàng)。
{2}正文中的文獻(xiàn)號(hào)碼，請(qǐng)寫于引用處的右上角，用方括號(hào)。引用文獻(xiàn)一般不超過20篇。引文必須準(zhǔn)確，與原始書刊資料核對(duì)無訛誤。
{3}文題：應(yīng)以簡明、確切的詞語反映文章中最特定的內(nèi)容，避免使用非公知、公認(rèn)的縮寫詞。文題一般不超過20字，必要時(shí)可加副標(biāo)題。
{4}作者簡介的內(nèi)容依次為姓名(出生年-)、性別、民族(漢族可略)、籍貫、所在單位全稱及職稱、學(xué)位。
{5}注釋采用腳注，一律置于當(dāng)頁腳下，采取1、2、3……的標(biāo)號(hào)，通篇連續(xù)排號(hào)。不用尾注、文末參考文獻(xiàn)的形式。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請(qǐng)咨詢雜志社
