購物車(0)
戰(zhàn)略變革能緩解沖突嗎?——來自A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略變革 現(xiàn)金股利 技術(shù)創(chuàng)新 信息不對(duì)稱
摘要：理論認(rèn)為公司高管的決策行為存在機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī),因此戰(zhàn)略變革可能損害股東的正當(dāng)權(quán)益。以2002~2015年A股上市公司為數(shù)據(jù)來源,本文重點(diǎn)研究了戰(zhàn)略變革對(duì)創(chuàng)新績效和股利政策的影響。實(shí)證結(jié)果表明戰(zhàn)略變革與公司現(xiàn)金股利和創(chuàng)新績效顯著負(fù)相關(guān),創(chuàng)新績效可以顯著提升公司股利支付水平。此外,穩(wěn)健性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略變革與未來三年的股利支付和創(chuàng)新績效負(fù)相關(guān),說明戰(zhàn)略變革已經(jīng)偏離了股東價(jià)值最大化的方向。本文揭示了戰(zhàn)略變革背后隱藏的成本,為股東客觀認(rèn)知和評(píng)估戰(zhàn)略變革提供了新的視角。
管理學(xué)季刊雜志要求:
{1}稿件需是本人獨(dú)創(chuàng)。如為多人合作作品，須征得本文全體作者同意，并注明全體作者姓名。因稿件著作權(quán)所引發(fā)的糾紛，由作者自行承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
{2}請(qǐng)勿一稿多投或抄襲別人稿件。作者在3個(gè)月內(nèi)如未收到編輯部對(duì)來稿處理函，稿件可自行處理。本刊不退稿，請(qǐng)作者自留底稿。
{3}題名要科學(xué)、精練、準(zhǔn)確、具體，一般不是一個(gè)完整的語句，基本由關(guān)鍵詞串聯(lián)組成，是具有名詞性特點(diǎn)的一段文字。
{4}參考文獻(xiàn)：來稿要有參考文獻(xiàn)，內(nèi)容必須是公開發(fā)表的，參考文獻(xiàn)需詳細(xì)標(biāo)注。
{5}摘要應(yīng)具有獨(dú)立性和自明性。論著須附中英文摘要，采用結(jié)構(gòu)式，內(nèi)容包括目的、方法、結(jié)果（應(yīng)給出主要數(shù)據(jù)）、結(jié)論四部分，各部分冠以相應(yīng)的標(biāo)題，字?jǐn)?shù)不超過400字。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請(qǐng)咨詢雜志社
