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招股說明書負面語調(diào)能預測IPO后業(yè)績表現(xiàn)嗎?
賈德奎; 卞世博 常州大學商學院; 常州213164; 上海財經(jīng)大學統(tǒng)計與管理學院
關鍵詞：上市公司 招股說明書 財經(jīng)情感詞典 負面語調(diào) 業(yè)績表現(xiàn)
摘要：本文通過構建中文財經(jīng)情感詞典,利用文本分析方法對IPO招股說明書負面語調(diào)進行量化,在此基礎上實證分析招股說明書負面語調(diào)與公司上市后業(yè)績表現(xiàn)之間的關系。結果發(fā)現(xiàn),招股說明書文本負面語調(diào)與IPO后業(yè)績表現(xiàn)之間呈現(xiàn)顯著的負相關關系,即招股說明書文本中的負面語調(diào)越強,則公司上市后業(yè)績下滑的可能性越大。研究結論表明個股招股說明書的負面語調(diào)具有有效信息含量,其量化結果對IPO后上市公司的業(yè)績變化有較好的解釋和預測能力。
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