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      基于流動性囤積視角的銀行間流動性風(fēng)險研究——以2013年“錢荒”為例

      周愛民; 余粵 中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院; 北京100142; 中國工商銀行金融市場部

      關(guān)鍵詞:系統(tǒng)性金融風(fēng)險 流動性風(fēng)險 流動性囤積 錢荒 

      摘要:本文從流動性囤積視角出發(fā),分析2008年金融危機(jī)時期歐洲商業(yè)銀行和2013年'錢荒'時期中國商業(yè)銀行的流動性管理行為,說明商業(yè)銀行流動性囤積造成利率上升。本文對2012年至2014年中國銀行間隔夜拆借量價關(guān)系的實證檢驗結(jié)果顯示,交易量的變化率對于利率的條件方差具有較強(qiáng)的解釋能力,交易量大幅縮減時利率波動明顯上升。本文認(rèn)為商業(yè)銀行流動性囤積是'錢荒'的重要影響因素,背后包含著更深層次的經(jīng)濟(jì)、金融結(jié)構(gòu)因素。

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