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我國棕櫚油期貨市場價格發(fā)現(xiàn)效率的動態(tài)研究
關(guān)鍵詞：棕櫚油期貨市場 期現(xiàn)貨價格 vec模型 var模型 狀態(tài)空間模型
摘要：運用2011—2018年我國棕櫚油期貨價格和馬來西亞棕櫚油現(xiàn)貨價格日數(shù)據(jù)建立VAR模型,對期現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)關(guān)系進行檢驗和分析,并通過ADF檢驗、協(xié)整檢驗、VEC模型以及Granger因果關(guān)系檢驗對期現(xiàn)貨價格的短期和長期均衡關(guān)系進行了論證和分析,最后使用狀態(tài)空間模型并結(jié)合卡爾曼濾波技術(shù)對棕櫚油期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能及其動態(tài)的價格發(fā)現(xiàn)效率進行了研究。研究發(fā)現(xiàn):棕櫚油期現(xiàn)貨價格存在長期協(xié)整關(guān)系;從短期來看期現(xiàn)貨價格會向均衡點處進行收斂,期現(xiàn)貨價格發(fā)生偏移,會使其從短期均衡點向長期均衡點收斂;期現(xiàn)貨價格互為Granger原因,但雙方的影響具有非對稱性;棕櫚油期貨市場價格發(fā)現(xiàn)效率呈波動下降趨勢。
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