我國民營企業(yè)債券違約成因及防范——對2018—2019年年初民企債券違約潮的思考
關(guān)鍵詞：民企債 債務(wù)違約 風(fēng)險防范
摘要：自2018年開始,信用債市場違約事件大規(guī)模出現(xiàn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,違約主體主要是民營企業(yè)。債券違約頻發(fā)對市場信心沖擊很大,不僅給債券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展造成了一定負(fù)面影響,而且也進一步導(dǎo)致民企債券發(fā)行難、發(fā)行成本高、流動性差。違約事件集中爆發(fā)與金融業(yè)“強監(jiān)管”、“去杠桿”導(dǎo)向及宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性調(diào)整有關(guān),也與企業(yè)自身戰(zhàn)略定位、治理缺陷及財務(wù)彈性弱等內(nèi)在問題有關(guān)。在政策和環(huán)境較為寬松的2019年,信用風(fēng)險整體有望得到緩和;但經(jīng)濟基本面下行壓力依舊較大,民營企業(yè)的盈利情況未見明顯好轉(zhuǎn),再融資壓力依舊較大。因此,采取切實措施,從根本上解決民企的問題,是當(dāng)前各方都應(yīng)該倍加關(guān)注的一項重大課題。
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