貨幣政策下議價(jià)能力對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響
關(guān)鍵詞：貨幣政策 議價(jià)能力 企業(yè)業(yè)績(jī) 調(diào)節(jié)作用
摘要：為了更加真實(shí)反映議價(jià)能力與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系,引入HHI指數(shù)法和熵值法度量議價(jià)能力,在控制企業(yè)規(guī)模、上市年限及企業(yè)地區(qū)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異等干擾因素的情境下,利用2008-2017年A股制造業(yè)404家樣本公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),采用多元回歸分析方法進(jìn)行分析.研究發(fā)現(xiàn),議價(jià)能力與財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)之間是正相關(guān)關(guān)系,與市場(chǎng)業(yè)績(jī)之間呈倒"U"關(guān)系且存在一個(gè)臨界點(diǎn),當(dāng)議價(jià)能力小于該點(diǎn)時(shí),議價(jià)能力與市場(chǎng)業(yè)績(jī)正相關(guān),當(dāng)議價(jià)能力大于該點(diǎn)時(shí),議價(jià)能力與市場(chǎng)業(yè)績(jī)負(fù)相關(guān).在引入貨幣政策作為調(diào)節(jié)變量的情況下,進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),在議價(jià)能力對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響中,貨幣緊縮時(shí)期的議價(jià)能力對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響小于貨幣寬松時(shí)期的議價(jià)能力對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的影響;而在議價(jià)能力對(duì)市場(chǎng)業(yè)績(jī)的影響中,貨幣緊縮時(shí)期的議價(jià)能力對(duì)市場(chǎng)業(yè)績(jī)的影響大于貨幣寬松時(shí)期的議價(jià)能力對(duì)市場(chǎng)業(yè)績(jī)的影響.
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