宏觀信息沖擊下股指期貨與現(xiàn)貨的共跳特征與金融穩(wěn)定
鄧俐伶; 熊海芳 大連民族大學理學院; 遼寧大連116600; 東北財經大學金融學院; 遼寧大連116025
關鍵詞：隔夜共跳 非對稱性 波動預測 宏觀信息沖擊
摘要：宏觀經濟信息的沖擊不僅會直接影響金融市場的聯(lián)合波動,而且會通過隔夜信息影響市場的跳躍?；诟哳l數(shù)據(jù)下的非參數(shù)跳躍檢驗方法,考察滬深300指數(shù)和股指期貨價格的共同跳躍和隔夜特征,研究發(fā)現(xiàn):兩個市場間存在顯著的共同跳躍,不同方向的共同跳躍對波動的預測表現(xiàn)出顯著的非對稱性;跳躍的隔夜特征較為明顯,且隔夜共跳能夠顯著增強次日波動。股指期貨與現(xiàn)貨市場的共跳通常由影響整個市場的宏觀信息沖擊所致,且大多數(shù)共跳與隔夜信息的和積累相關。為避免市場過度震蕩,實現(xiàn)金融穩(wěn)定,政府機構和企業(yè)應控制在非交易時段公布宏觀政策舉措或經濟信息的頻率,并降低政策導向的不確定性。
西部論壇雜志要求:
{1}來稿注釋應采用腳注形式，連續(xù)編號，注釋序號置于標點符號之后。
{2}來稿要求堅持黨性原則，注意保守國家機密。
{3}文末參考文獻部分不要包含文中沒有提及的文獻，但凡是提及的文獻必須全部列出。
{4}參考文獻指所引用的論文或著作。參考文獻統(tǒng)一置于文末，采用“[1]、[2]、[3]……”符號排序。
{5}作者應標明工作單位全稱，所在省、城市名及郵政編碼、電話、E-mail等，加圓括號置于作者署名下方。
注：因版權方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社
