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篇1

（一）對建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)

對建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)，其實質(zhì)是建筑物的所有權(quán)與土地使用權(quán)的關(guān)系。在具體實務(wù)中要區(qū)分三種情況：第一，當(dāng)建筑物的所有權(quán)與土地使用權(quán)一致時，對建筑物的保全應(yīng)包括土地使用權(quán)。第二，當(dāng)二者為不同所有人所有時，只要建筑物屬于被申請人所有，應(yīng)當(dāng)予以保全。申請人在向土地使用權(quán)所有人支付相應(yīng)的費用后，有權(quán)取得相應(yīng)的土地使用權(quán)。第三，當(dāng)土地使用權(quán)已被保全時，對建筑物進行保全是可以的。在處理時，土地使用權(quán)保全的申請人應(yīng)當(dāng)享有優(yōu)先權(quán)，建筑物保全申請人可以取得所保全建筑物范圍內(nèi)相應(yīng)的利益。

（二）建筑物未取得權(quán)利證書時的保全問題

被保全的建筑物必須為被申請人所有，但被申請人因各種原因未取得權(quán)利證書時能否保全，應(yīng)具體，關(guān)鍵要判斷被申請人是否合法取得建筑物的所有權(quán)并實際占有建筑物。

（三）對建筑物訴訟保全的其他幾種特殊情況

對同一建筑物可以分割保全；對聯(lián)建建筑物，可對被申請人投資部分保全；違章建筑物中那些可以通過補辦有關(guān)手續(xù)，進行權(quán)屬登記，使其成為合法建筑的可以進行保全，而必須予以拆除的違章建筑物，由于其行將消亡，不能對其采取保全措施；建筑物租賃權(quán)能否保全的關(guān)鍵是保全申請人對被申請人的承租權(quán)是否具有代位權(quán)、租賃建筑物是否具有實際價值，具備這兩個條件，能保全；反之不能。

（四）保全范圍的完善

保全的對象不能局限于有形的財物，不能局限于物權(quán)，而應(yīng)擴大到債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、繼承權(quán)。立法上在完善財產(chǎn)保全的同時，應(yīng)對行為保全作出明確的規(guī)定。

關(guān)鍵詞

建筑物；土地使用權(quán)；權(quán)利證書；保全范圍

對建筑物進行訴訟保全是指人民法院根據(jù)申請人的申請，依據(jù)民事訴訟法的規(guī)定對被申請人的建筑物所采取的查封或凍結(jié)手續(xù)。但建筑物作為訴訟保全的對象，有各種紛繁復(fù)雜的情形，比如：建筑物是依附于土地的不動產(chǎn)，當(dāng)建筑物的所有權(quán)與土地的使用權(quán)不一致時如何保全；依據(jù)規(guī)定，建筑物要取得權(quán)屬證書，但未取得權(quán)利證書的建筑物能否保全；對面積較大、價值較大的同一建筑物能否分割保全；對違章建筑物、聯(lián)建建筑物能否保全；等等。民事訴訟法對財產(chǎn)保全適用范圍的規(guī)定過于原則，對上述問題沒有予以明確，這就要求從上予以解答，以解決實踐中的困惑，進而完整實現(xiàn)財產(chǎn)保全制度設(shè)置的目的。

一、建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)

建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)，其實質(zhì)是土地與建筑物的相互關(guān)系問題。對于土地與土地上的房屋及其他建筑物能否相互獨立的問題，國外有一元主義和二元主義立法例之別。以德國、瑞士民法為代表，采用一元主義立法例，其基本觀點為建筑物為土地的一部分，不能構(gòu)成獨立的不動產(chǎn)?！兜聡穹ǖ洹返诙碌?3條至96條對不動產(chǎn)作了規(guī)定，其中第94條規(guī)定：“土地的重要構(gòu)成為定著于土地之物，特別是建筑物及與土地尚未分離的土地出產(chǎn)物?！边@一立法例深受羅馬法“附著于土地之物即屬該土地”思想的。二元主義立法例以法國民法和日本民法為代表，其基本觀點是土地和地上之建筑物是相互獨立的不動產(chǎn)，即建筑物可以獨立于土地而存在，《法國民法典》第二篇第一節(jié)對此作了規(guī)定。

有關(guān)土地與建筑物的關(guān)系，我國的理論界和民事立法應(yīng)當(dāng)屬于一種折衷主義的立法體例，即以一元主義為基礎(chǔ)，兼采二元主義的模式。從理論界看，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，土地與地上之建筑物為不可分割的組成部分，“地隨房走”或“房隨地走”成為最通俗的表達。現(xiàn)行立法也主要采納了土地與建筑物不可分離的觀點，典型的法條體現(xiàn)在《城市房地產(chǎn)管理法》和《城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》之中，它規(guī)定了在一般情況下，轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，地上建筑物要隨之轉(zhuǎn)移，反之亦然，只有在特殊情況下，通過特定的手續(xù)，才允許分割轉(zhuǎn)讓。這種結(jié)合的模式，有利于對房地產(chǎn)的統(tǒng)一管理，也有利于減少因土地和房屋分離而引起的交易中的各種糾紛。

在民事實務(wù)中，折衷主義立法體例處理建筑物保全時，要考慮以下三種情況：

1、當(dāng)建筑物與土地使用權(quán)為同一人所有時

這一問題并不復(fù)雜，因為土地是建筑物的載體，已經(jīng)存在的建筑物必須依附于一定的土地之上，同時，土地使用權(quán)歸屬于被申請人，不影響到第三人的利益，因此，此種情況下對建筑物保全應(yīng)當(dāng)包括了對土地使用權(quán)的保全。實際上，在對建筑物進行價值評估時已經(jīng)包括了土地使用權(quán)的價值（即土地使用權(quán)出讓金、補償金、開發(fā)費用等），對建筑物進行保全已經(jīng)不存在對土地使用權(quán)經(jīng)濟價值的影響問題。在具體執(zhí)行時，如果對建筑物整體進行保全，則包括了對該建筑物所依附的土地的使用權(quán)的保全，如果是對部分建筑物進行保全，則包括了對其相應(yīng)的土地使用權(quán)的保全。

2、當(dāng)建筑物與土地使用權(quán)不為同一人所有時

土地與建筑物是兩種獨立的商品，具有各自獨立的價值和使用價值。經(jīng)濟學(xué)上的這種差別導(dǎo)致了土地與建筑物的權(quán)利主體可能不一致。當(dāng)建筑物與土地使用權(quán)為不同的所有人所有時，如果對建筑物進行保全，只要建筑物屬于被申請人所有，應(yīng)當(dāng)允許。但并非是包括對土地使用權(quán)的保全，因為土地使用權(quán)非為被申請人所有，即不應(yīng)當(dāng)適用“地隨房走”的原則。當(dāng)然，在處理建筑物時，可以適用我國土地使用權(quán)條例第24條的規(guī)定，即申請人在取得建筑物所有權(quán)時有權(quán)取得相應(yīng)的土地使用權(quán)，但必須注意向土地使用權(quán)所有人支付相應(yīng)的費用。而在保全建筑物時，應(yīng)當(dāng)扣除相應(yīng)土地使用權(quán)的價值。

3、當(dāng)土地使用權(quán)已被保全時

由于土地使用權(quán)的保全并不禁止建筑物的建造，權(quán)利人仍然可以繼續(xù)建造建筑物，這時建筑物的所有權(quán)仍然屬于業(yè)主，依據(jù)民事訴訟法的規(guī)定，對建筑物進行保全是可以的，而不應(yīng)當(dāng)適用“房隨地走”的原則。但由于土地使用權(quán)已被保全，而兩申請人分別地成為所有權(quán)人時，都可能限制對方權(quán)利的行使和實現(xiàn)，故存在一個合理性或順序的問題。由于土地使用權(quán)保全在先，因此，可以參照我國土地使用權(quán)條例第23條的規(guī)定執(zhí)行，在處理時，土地使用權(quán)保全的申請人應(yīng)當(dāng)享有優(yōu)先權(quán)，建筑物保全申請人可以取得所保全建筑物范圍內(nèi)相應(yīng)的經(jīng)濟利益。

二、建筑物未取得權(quán)利證書時的保全問題

由于對建筑物的訴訟保全是對被申請人所有的建筑物采取的保全措施，因此，被保全的建筑物必須為被申請人所有。而確定建筑物為誰所有的簡單和直接的辦法是審查建筑物的所有權(quán)證或共有權(quán)證。因為房屋所有權(quán)證和共有權(quán)證是國家依法確認(rèn)和保護房屋所有權(quán)的合法憑證?！冻擎?zhèn)房屋所有權(quán)登記暫行辦法》規(guī)定，城鎮(zhèn)房屋所有人必須在限期內(nèi)到房屋所在地登記機關(guān)申請登記，領(lǐng)取房屋所有權(quán)證。據(jù)此可以推定，房屋所有權(quán)證是證明房屋為誰所有的最為有效的證明。依據(jù)房屋所有權(quán)證對房屋進行保全不會產(chǎn)生權(quán)屬上的爭議。

但是，在某種情形下或因為某種原因，建筑物所有人并未取得所有權(quán)證，但建筑物確實為其所有，如：建筑物正處于建設(shè)過程中；已支付全部或部分購房款但未辦理產(chǎn)權(quán)證或轉(zhuǎn)移過戶手續(xù)；接受贈與或繼承的房屋尚未辦理過戶手續(xù)的；建筑物已經(jīng)竣工正在辦理產(chǎn)權(quán)證書的；等等。對這些尚未取得產(chǎn)權(quán)證書的建筑物能否進行訴訟保全，理論上的認(rèn)識和實踐中的做法都不一致。

有人認(rèn)為，在我國，建筑物要取得所有權(quán)就必須進行權(quán)屬登記，而且這種登記是強制性的。因為《城鎮(zhèn)房屋所有權(quán)登記暫行辦法》第18條規(guī)定：“凡未按照本辦法申請并辦理房屋產(chǎn)權(quán)登記的，其房屋產(chǎn)權(quán)的取得、轉(zhuǎn)移、變更和他項權(quán)利的設(shè)定，均為無效?！比绻麌?yán)格按照這一規(guī)定，人民法院對不具有權(quán)利證書或沒有辦理過戶手續(xù)的建筑物是嚴(yán)格禁止保全的。這顯然不利于保護債權(quán)人的利益，甚至可能成為債務(wù)人惡意逃避債務(wù)的有效手段。筆者認(rèn)為，應(yīng)對不具有權(quán)利證書的建筑物是否可以保全進行具體分析，而不能完全局限于建筑物的所有權(quán)證書。

從民法理論上來講，所有權(quán)的取得有原始取得和繼受取得兩種方式。就建筑物的原始取得而言，作為建筑物的原始投資人，因其投資而產(chǎn)生出新的替代物（建筑物），根據(jù)一物一權(quán)的原則，他當(dāng)然是建筑物的所有權(quán)人。只要該建筑物所有權(quán)的產(chǎn)生符合民法規(guī)定的實在要件，即使未取得權(quán)利證書這種形式要件，同樣可以對其采取保全措施。因為，房地產(chǎn)權(quán)屬登記屬于政府房地產(chǎn)管理部門依其職權(quán)而實施的行政行為，這種行政行為的缺乏并不妨礙某些民事行為的實施，并不阻卻民事行為的有效性。

就建筑物的繼受取得而言，除了考慮當(dāng)事人之間就建筑物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移達成一致意見、或贈與意思表示真實乃至繼承的法律事實發(fā)生外，還必須考慮建筑物是否實際交付或轉(zhuǎn)移，在法律上，交付是指將自己占有的物或所有權(quán)憑證移轉(zhuǎn)給他人的行為，不論是有償還是無償取得建筑物的所有權(quán)，實際占有建筑物或其權(quán)利證書應(yīng)當(dāng)是一條考慮能否保全的主要標(biāo)準(zhǔn)，具體來講，符合所有權(quán)取得的實質(zhì)要件，只是沒有辦理建筑物的權(quán)屬登記手續(xù)的，可以確認(rèn)建筑物為實際占有人所有，進而，可以對其進行保全。反言之，不實際占有建筑物或權(quán)利證書就不能確認(rèn)其所有權(quán)，在此情況下，是不能對其進行保全的。

當(dāng)然，這并不否認(rèn)或降低房地產(chǎn)權(quán)屬行政登記的法律效力。相反，行政權(quán)屬行政登記可以強化權(quán)利，并有利于權(quán)利的行使和實現(xiàn)。只是在處理一些特殊情況時不能完全局限于行政權(quán)屬登記而已。所以，能否對未取得權(quán)利證書的建筑物進行保全，關(guān)鍵要判斷被申請人是否合法取得建筑物的所有權(quán)并實際占有建筑物。

三、在幾種特殊情況下對建筑物進行訴訟保全的

1、對同一建筑物的分割保全

依據(jù)民事訴訟法的規(guī)定，申請訴訟保全的數(shù)額應(yīng)當(dāng)與其所主張的債權(quán)數(shù)額大體一致。因此，當(dāng)同一建筑物的價值大大超過申請人的申請保全數(shù)額時，就產(chǎn)生了能否對同一建筑物采取分割保全的問題。應(yīng)該說，當(dāng)同一建筑物在建造時就區(qū)分成若干小單元，依據(jù)建筑物區(qū)分所有權(quán)，對其進行保全是比較簡單的。問題是當(dāng)同一建筑物沒有分割或某一單元的實際價值又超過申請保全價值時如何處理。比如，某機械廠擁有一座面積約1000平方米的廠房，經(jīng)評估，其價值約為人民幣3000萬元。因銀行貸款到期，一工商銀行分理處對其提起訴訟，并以該廠經(jīng)營管理不善、判決可能難以執(zhí)行為由，申請保全其價值人民幣2500萬元的廠房。法院依據(jù)申請，裁定凍結(jié)該廠房。該廠在收到裁定后，向法院提出書面異議，認(rèn)為保全的價值已遠遠超過申請保全的價值，要求減少保全的廠房面積。但法院認(rèn)為，該廠房是一個統(tǒng)一的整體，不能分割，故駁回其異議。筆者認(rèn)為，法院駁回被申請人的異議是合理的。在此情況下，對建筑物的整體應(yīng)統(tǒng)一保全，至于在處理該房產(chǎn)時發(fā)生的實際差額可以通過相互補差的來處理，而不能片面地強調(diào)申請保全價值與所保全資產(chǎn)的完全一致，否則，可能因分割處理而無形中降低甚至破壞了原有建筑物的價值，導(dǎo)致對被申請人利益的損害。

2、對聯(lián)建建筑物的訴訟保全

聯(lián)建建筑物是指雙方或多方共同投資聯(lián)合開發(fā)建設(shè)的建筑物。在聯(lián)建過程中，經(jīng)常以一方當(dāng)事人的名義（通稱業(yè)主）辦理開發(fā)建設(shè)的有關(guān)手續(xù)，其他方（簡稱投資方）以資金或其他方式投入，最后按出資比例分割房產(chǎn)或分配利潤。對于聯(lián)建建筑物的保全必須注意兩個方面的問題。

對于業(yè)主而言，由于其投入并非是建筑物的全部，雖然建筑物的所有權(quán)在其名下，但由于有其他投資方的投入，因此，只能保全其實際投入的部分。而對于其他投資方而言，盡管其不擁有對建筑物名義上的所有權(quán)，但實際投入資金，故同樣可以對其實際投入的部分進行保全。

3、對違章建筑物的訴訟保全

違章建筑物通常是指違反建筑法令，不能取得建筑執(zhí)照，致無從辦理所有權(quán)登記之建筑物。除此以外，未辦理有關(guān)建筑手續(xù)而正處于施工過程中的建筑物也屬于廣義上的違章建筑物。

司法實踐中，有時對建筑物進行保全時發(fā)現(xiàn)雖然建筑物工程已經(jīng)完成有時甚至已經(jīng)投入使用，但其施工手續(xù)不完備，在房地產(chǎn)管理部門未辦理有關(guān)法定手續(xù)，對其能否保全，上無明文規(guī)定，實踐中有爭議。

筆者認(rèn)為，對違章建筑物能否保全取決于兩個條件：第一，違章建筑物的所有權(quán)權(quán)屬必須明確。違章建筑物只是在施工手續(xù)上不符合建筑法的規(guī)定，但違章建筑物不因其無從辦理所有權(quán)登記，而喪失物權(quán)客體之資格，原始建筑物人應(yīng)是該違章建筑物的所有權(quán)人。故在保全時首先必須查明該違章建筑物是否為被申請人所有。第二，該違章建筑物能否合法化。盡管從學(xué)角度看，違章建筑物有其相應(yīng)的經(jīng)濟價值，也可能確為被申請人所有。但有些違章建筑物通過補辦有關(guān)手續(xù)，可以進行權(quán)屬登記，成為合法建筑，對于此類違章建筑物可以進行保全。而有些違章建筑物必須予以拆除的，由于其行將消亡，故不能對其采取保全措施。

4、建筑物租賃權(quán)

在司法實務(wù)中，經(jīng)常遇到一些貿(mào)易性公司，其既沒有固定資產(chǎn)，又沒有流動資產(chǎn)可供執(zhí)行，即使其營業(yè)地點也是承租的，即我們通常所說的“皮包公司”或者是實際已經(jīng)資不抵債但由于某種原因而沒有破產(chǎn)的公司，僅有的就是房屋租賃權(quán)了，對其能否保全存在分歧。

建筑物租賃權(quán)是指承租人依據(jù)建筑物租賃合同的約定對其所承租建筑物享有的占有、使用和收益的權(quán)利。在租賃期限內(nèi)，只要不違反租賃合同的約定，承租人對其所承租的建筑物享有較為完整的物權(quán)。建筑物租賃權(quán)不僅是有償取得，而且其本身體現(xiàn)了一定的價值或者創(chuàng)造一定的價值。

有人認(rèn)為，建筑物租賃權(quán)的實質(zhì)是使用權(quán)，而且是有償使用，對其進行保全無實質(zhì)性意義。但還有人認(rèn)為，建筑物租賃權(quán)體現(xiàn)了一定的經(jīng)濟價值，通過使用所租賃的建筑物能夠創(chuàng)造一定的經(jīng)濟價值，因此同樣可以保全。

筆者認(rèn)為，建筑物租賃權(quán)能否保全的關(guān)鍵問題是保全申請人對被申請人的承租權(quán)是否具有代位權(quán)和是否具有實際價值的問題，這應(yīng)根據(jù)具體情況而定。對于已經(jīng)支付租金尚未到期的應(yīng)當(dāng)可以保全。因為，已經(jīng)支付的租金本身就是一種直接的經(jīng)濟利益，它肯定了承租人在約定的期限內(nèi)的使用權(quán)，同時，它又不損害出租人的利益，在此情況下，應(yīng)當(dāng)肯定申請人的代位權(quán)。至于保全的價值應(yīng)當(dāng)以已實際支付的租金扣除已使用期限應(yīng)支付租金的余額為準(zhǔn)。而對于即使租賃合同的期限未到，但未支付租金的，不能進行保全，因為，一方面，申請人必須支付租金后才能取得代位權(quán)，這對申請人無實際意義，另一方面，租賃的價值難以確定，不具有可操作性。

四、財產(chǎn)保全的適用范圍及其完善

財產(chǎn)保全的適用范圍是指財產(chǎn)保全的對象（即保全什么），以及財產(chǎn)保全的價值量（即保全多少）。建筑物只是財產(chǎn)保全的部分對象。依據(jù)我國民事訴訟法和相關(guān)司法解釋的規(guī)定，財產(chǎn)保全的適用范圍為：第一，財產(chǎn)保全的對象為財物?！睹袷略V訟法》第94條規(guī)定：“財產(chǎn)保全限于請求的范圍，或者與本案有關(guān)的財物。”最高人民法院《關(guān)于適用〈中華人民共和國民事訴訟法〉若干問題的意見》第99條、第101條也分別談到財產(chǎn)保全的對象為“商品”、“物品”、“不動產(chǎn)”和“特定的動產(chǎn)”。無論是“財物”，還是“商品”、“物品”、“不動產(chǎn)”和“特定的動產(chǎn)”等，它們在現(xiàn)實中都表現(xiàn)為已有物、有形物，屬于民法上物權(quán)的對象。由此可以引申出財產(chǎn)保全所保全的僅是物質(zhì)性權(quán)利、財產(chǎn)案件。第二，財產(chǎn)保全的價值量限于申請人請求的范圍內(nèi)。這一點相對容易操作，但如果申請保全的對象不能分割，而其經(jīng)濟價值又超過了請求范圍，像前文中提到的對同一建筑物的分割保全問題，在法律上就是空白，亟待解決。

法律對財產(chǎn)保全的范圍的規(guī)定過于狹隘，又易造成誤解，導(dǎo)致實踐中各地法院的做法不統(tǒng)一，了財產(chǎn)保全制度的完全實現(xiàn)。有的法院把財產(chǎn)保全的對象理解為已有物、有形物和易辨別物，在進行財產(chǎn)保全時把到期的債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、繼承權(quán)排除在外，不對它們采取保全措施。這不利于保護當(dāng)事人的民事權(quán)利，比如侵犯知識產(chǎn)權(quán)的盜版行為，如果人民法院不對侵權(quán)音像制品查封、扣押，知識產(chǎn)權(quán)所有人的合法權(quán)益就可能受到更大的侵害。筆者認(rèn)為財產(chǎn)保全的立法旨意就是要實現(xiàn)申請人的經(jīng)濟利益，因此，只要有助于實現(xiàn)申請人經(jīng)濟利益的民事客體都可以成為財產(chǎn)保全的對象。也就是說，財產(chǎn)保全的對象不能局限于有形的財物，不能局限于物權(quán)，而應(yīng)擴大到債權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、繼承權(quán)。對于到期債權(quán)的訴訟保全，最高人民法院上述司法解釋第105條作出了明確的規(guī)定，即“債務(wù)人的財產(chǎn)不能滿足保全請求，但對第三人有到期債權(quán)的，人民法院可以依債權(quán)人的申請裁定該第三人不得對本案債務(wù)人清償。該第三人要求償付的，由人民法院提存財物或價款。” 知識產(chǎn)權(quán)是包括人身權(quán)利和財產(chǎn)權(quán)利的復(fù)合權(quán)利，對于這類案件，人民法院可對有侵權(quán)爭議的音像制品查封、扣押。繼承權(quán)是在人身權(quán)基礎(chǔ)上衍生的財產(chǎn)權(quán)利，對于繼承案件，人民法院也可以對涉案財產(chǎn)予以查封，以制止、限制被申請人對爭議財產(chǎn)的處分。

我國民事訴訟法將保全稱為財產(chǎn)保全。然而，財產(chǎn)保全不能覆蓋保全的全部形態(tài)，將保全局限在財產(chǎn)保全范圍，是我國保全制度的一大缺陷。顧名思義，財產(chǎn)保全就是要保護申請人的財產(chǎn)權(quán)利。但在司法實踐中很多非財產(chǎn)權(quán)利也存在臨時救濟的客觀必要，而我國的保全制度只限于財產(chǎn)案件，不能適應(yīng)司法實踐中非財產(chǎn)權(quán)案件臨時救濟的需要，如人身權(quán)、通行權(quán)以及知識產(chǎn)權(quán)等就無法通過財產(chǎn)保全制度獲得救濟。

鑒于現(xiàn)行法欠缺行為保全制度，暫時滿足權(quán)利的制度也不健全，海事訴訟特別程序法對此予以了一定的完善，海事訴訟程序法規(guī)定了海事強制令制度。海事強制令，是指海事法院根據(jù)海事請求人的申請，為使其合法權(quán)益免受侵害，責(zé)令被請求人作為或者不作為的強制措施。海事強制令的性質(zhì)也是保全，是通過對當(dāng)事人行為的強制，達到保全海事請求的目的，因此，理論上也稱為“行為保全”。海事強制令制度的創(chuàng)立，將保全的對象從當(dāng)事人的財產(chǎn)擴大到當(dāng)事人的行為，彌補了民事訴訟法的缺陷，完善了我國的保全制度。

有學(xué)者對此問題已經(jīng)進行了探討，并提出了立法建議。江偉、孫邦清在他們主持起草的《〈中華人民共和國民事訴訟法〉修改建議稿初稿》的第八章“臨時救濟”中，分別設(shè)“財產(chǎn)保全”和“行為保全”各一節(jié)，也就是說，在他們看來財產(chǎn)保全的用語過于偏頗，難以對有些民事權(quán)益予以保障，而這些民事權(quán)益又確實需要法律給予救濟，因此，保全應(yīng)當(dāng)包括財產(chǎn)保全和行為保全，這樣的保全才是完整的，筆者對此是贊同的。行為保全是指對于非財產(chǎn)權(quán)的請求，因債務(wù)人的行為或者其他原因，可能使判決不能執(zhí)行或者難以執(zhí)行的，債權(quán)人可以向法院申請制止某種行為的保全。行為保全的對象是人，或者說是人的行為。在實施行為保全時不能像財產(chǎn)保全那樣采取查封、扣押、凍結(jié)等措施，法院可以根據(jù)情形采取選任管理人、禁止為一定行為或者責(zé)令為一定行為等。如果立法規(guī)定有行為保全，那么，離婚案件中對未成年子女的探視權(quán)就能解決，人民法院可依申請人的申請，強令撫養(yǎng)未成年子女的一方作出某種行為以保障探視權(quán)的實現(xiàn)。

綜上所訴，對建筑物財產(chǎn)保全情形的折射出財產(chǎn)保全的復(fù)雜性，也顯現(xiàn)出法律對財產(chǎn)保全適用范圍規(guī)定的不完備。擴大財產(chǎn)保全的范圍，規(guī)定行為保全的，使保全成為包括財產(chǎn)保全和行為保全的完整制度，是現(xiàn)實的需要，也是立法應(yīng)解決的問題。 資料

[1]《法學(xué)方法與民法》 黃茂榮 政法大學(xué)出版社出版

[2]《訴訟法理論與實踐》 1996年卷 中國政法大學(xué)出版社出版

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論文摘要:澳大利亞三大支柱養(yǎng)老保障模式擁有多層次的養(yǎng)老保障基金保證其制度的順利運行。但是，人口老齡化和全球金融危機為其將來的順利發(fā)展提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為此，澳大利亞政府一方面推出一系列措施對超級年金進行改革，另一方面建立未來基金，專門應(yīng)對預(yù)期可能出現(xiàn)的養(yǎng)老保障資金不足的風(fēng)險。這些措施值得各國借鑒和學(xué)習(xí)。

澳大利亞的養(yǎng)老保障制度是建立在基本養(yǎng)老金、超級年金、個人自愿儲蓄養(yǎng)老金三大支柱上的多層次的綜合性體系。它一直是世界銀行推崇的一種養(yǎng)老保障模式。這種模式最突出的特點是具有征繳和投資路徑多樣化的大規(guī)模的養(yǎng)老保障基金，這些基金從根本上保證了這種多層次模式的完善性和高抗風(fēng)險能力。然而，在人口老齡化和全球金融危機的巨大沖擊下，澳大利亞的養(yǎng)老保障基金也面臨著預(yù)期資金不足的巨大挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的危機，澳大利亞政府從超級年金改革和未來基金的建立兩個方面著手，進一步豐富養(yǎng)老保障體系，鞏固養(yǎng)老保障基金的運行和長遠發(fā)展。

一、老齡化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

澳大利亞政府近期頒布的代際報告中指出，由于持續(xù)降低的死亡率和較低人口出生率，未來人口將會繼續(xù)老齡化。到2047年，0一14歲居民人口數(shù)量將會有少量增長，傳統(tǒng)工作年齡居民即15-64歲的人口將增長1/5 ， 65—84歲的老年人口將為現(xiàn)在的2倍多，85歲以上人口將為現(xiàn)在的4倍多(見表1)。人口的老齡化給社會保障制度提出的挑戰(zhàn)是未來養(yǎng)老保障支付金的巨大壓力、預(yù)期勞動參與率的下降以及老年人口的特殊服務(wù)項目缺乏等等。

在這些問題中，未來養(yǎng)老金的支付缺口壓力是最迫切、最需要解決的問題。澳政府從其首個代際

報告中就開始特別強調(diào)，如果政府一直持續(xù)執(zhí)行當(dāng)前的養(yǎng)老保障和稅收政策，而不對其作出任何有意義的調(diào)整或補充的話，為了維持相當(dāng)水平的生活質(zhì)量，目前這一代的納稅人將要迫使下一代納稅人承擔(dān)更高的稅務(wù)責(zé)任來保證政府有足夠的能力向人民提供重要的國民服務(wù)，如養(yǎng)老保障和醫(yī)療保障;除了這些之外，如果現(xiàn)在政府不作出一些有針對性的革新或創(chuàng)建，在不久的將來，政府預(yù)算也將面臨來自超級年金偌大的資金缺口的壓力，它也是目前政府資產(chǎn)負(fù)債表上最大的一項可計量的預(yù)期負(fù)債，2020年超級年金資金缺口將增長到1 480億美元。

二、超級年金制度的改革

在澳大利亞引以為豪的養(yǎng)老保障三大支柱中的第二支柱—超級年金制度中，政府扮演了兩種角色，一種是以雇主的身份為政府公共服務(wù)部門的雇員繳納稅率為工資總額的9%的超級年金稅;另一種是以鼓勵人們參與超級年金制度的身份為自愿繳費者提供更多的資金支持。在這兩項中，第一項的數(shù)額非常大，使得政府承擔(dān)了巨大的超級年金支付壓力。當(dāng)前澳政府超級年金受益金支付的缺口部分是由政府預(yù)算支付的，每年需支付約45億美元，如果這種情況一直持續(xù)下去，隨著時間的推移，政府預(yù)算將會完全面臨支付養(yǎng)老金的壓力。

面對如此嚴(yán)峻的形勢，政府陸續(xù)頒布了超級年金制度的改革方案，開始逐步實施一系列新的舉措來提高超級年金的吸引力，使其變得更加時尚，更加安全，更加方便。2002年推出的新舉措主要分為四個方面。

1.新制度提供更多激勵，擴大勞動者對超級年金自愿繳費的積極性。政府為低收人者的政府超級年金合作繳費;降低超級年金附加稅，2010年降為10.5%;參與超級年金的自雇者可以申請一定額度的抵稅;降低合法終止支付的稅率。

2.增強超級年金的可用性、可獲得性。延長個人繳費年齡，使得老年人繳費的年限能夠更長，70—75歲之間的老人若每周至少工作10小時，可以繼續(xù)向其超級年金賬戶繳費;兒童也可以有超級年金賬戶，由其父母、祖父母向賬戶繳費，而其他親戚或朋友可以每3年向兒童超級年金賬戶繳納3 000澳元以下的費用;嬰兒紅利將能夠允許轉(zhuǎn)人超級年金賬戶。

3.新的超級年金更靈活，更多選擇。一方面，增強基金和基金受益可轉(zhuǎn)移性的選擇。2004年7月1日開始，政府給雇員機會來選擇他們的基金，并允許雇員將積累基金中的現(xiàn)存收益轉(zhuǎn)移到另一個基金中去，這可以消除退休儲蓄不必要的花費。另一方面，新的方案規(guī)定可以分享超級年金。

4.增強超級年金的保障性。政府出臺一系列提高謹(jǐn)慎管理的細(xì)則和條例，而且規(guī)定要求雇主每季度代表雇員進行繳費。

繼2002年改革之后，2006年5月澳政府又通過一項簡化、流線化超級年金的計劃，它包括一系列的目的:消除退休者面對的復(fù)雜的現(xiàn)行稅務(wù)規(guī)則;增加退休收人;增加對就業(yè)和儲蓄的激勵;提高超級年金儲蓄取出的靈活性。這些目的體現(xiàn)了這十幾年來澳大利亞超級年金系統(tǒng)最重要最顯著的改革，而且政府將提供超過60億澳元預(yù)算在未來4年內(nèi)完成這些目標(biāo)。

在新的計劃下，從2007年7月1日開始，60歲及以上的已經(jīng)繳納超級年金稅和收人稅者，無需再繳納超級年金受益稅。由于超級年金受益不再被計人總收人，將激勵已經(jīng)領(lǐng)取了超級年金的勞動者繼續(xù)工作，因為他們繳納的收人稅已經(jīng)減少了。計劃同樣消除“最高支付受益限制”，此前的合理收益限制制度對按年給付和一次性給付養(yǎng)老金的額度設(shè)置了上限，新規(guī)定確保了60歲以上人群能夠從年金賬戶中免稅取款。此舉旨在通過放寬條款的限定來增加年金計劃的靈活度，從而吸引更為廣泛的人群參與。引進新的流線型繳費規(guī)則，在何時何地領(lǐng)取超級年金方面給與參與者更多的靈活性和可操作性。

在此計劃下，退休收人將提高，1000萬以上的有超級年金賬戶加上未來賬戶的澳居民和家人將會更加容易地得到更好的受益。超過10萬的60歲以上的人將于2009年退休，而且這個數(shù)字將會逐漸增加。

三、未來基金的建立

除了對已有的超級年金制度進行靈活化的改革之外，政府還提供資金建立了一個公共養(yǎng)老儲蓄基金—未來基金(The Future Fund ) 。2009年3月底，未來基金的資金總額已經(jīng)達到了580.9億美元的規(guī)模，迅速躋身世界主權(quán)財富基金十強。這項基金是通過轉(zhuǎn)移政府預(yù)算盈余和轉(zhuǎn)讓國有股份積累足夠的種子基金，建立專業(yè)的獨立的基金監(jiān)管和管理機構(gòu)把基金放入金融市場進行積累性投資，產(chǎn)生相當(dāng)數(shù)量的投資回報以保證有足夠的財富來填補2020年面臨的巨大的超級年金支付缺口。 未來基金所屬于的主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金由政府所有，與本國的社會保障系統(tǒng)相獨立。根據(jù)澳大利亞的未來基金的資金來源，它又屬于儲蓄型主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金。儲蓄型主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金是指一種政府直接建立的，基金的種子資產(chǎn)完全由政府提供且融資渠道主要來自轉(zhuǎn)移支付，而不是來自于納稅人的繳稅，與社會保障制度相分離，只在獨立部門的操作下進行積累性投資的公共養(yǎng)老基金。這種主權(quán)養(yǎng)老儲蓄基金是為了應(yīng)付養(yǎng)老保障未來的支付壓力而建立，所以一般來說短時間內(nèi)并不支付，只進行長期的積累性投資，以達到填補預(yù)期未來某一年度的養(yǎng)老金支付缺口的目標(biāo)。

未來基金法案中規(guī)定建立未來基金監(jiān)管委員會，由這個獨立團體負(fù)責(zé)投資決策的制定并向政府承擔(dān)未來基金保值增值目標(biāo)的重大責(zé)任。除此之外，政府還組建了未來基金管理局，它主要負(fù)責(zé)未來基金的行政工作和具體運作，特別是執(zhí)行監(jiān)管委員會的投資決定。這兩個管理機構(gòu)分別作為未來基金的投資決策者和執(zhí)行者，在未來基金法案及與澳大利亞政府簽署的投資委托書的指導(dǎo)下開展基金的投資運營工作。

基金接受供款后開始向金融市場各個領(lǐng)域展開投資，未來基金法案中明確規(guī)定，未來基金投資所得的收益將直接作為資本進人資本市場，在2020年之前，未來基金中的任何資金除了支付監(jiān)管委員會和基金管理局的日常工作開支之外都不允許被提取出來挪為它用;但是，若在2020年之前基金的總財富已經(jīng)滿足現(xiàn)在的超級年金缺口，則僅可以提前提取基金用于超級年金受益金的支付。這樣的規(guī)定和承諾無疑是從另一個層次上對未來基金的確切性質(zhì)的肯定，也是未來基金能否真正完成支付2020年超級年金缺口任務(wù)的保障。

除了未來基金法案之外，澳政府與未來基金監(jiān)管委員會簽署了由財政部長和負(fù)責(zé)財政、行政管理的內(nèi)閣大臣制定的一份投資委托書，委托書中陳述了基金投資的宗旨:保證基金投資的長期回報率最大化，當(dāng)前的目標(biāo)是基金投資回報率達到超過CPI指數(shù)以上4.5%--5.5%的標(biāo)準(zhǔn)。基金監(jiān)管委員會在此基礎(chǔ)上自己制定的投資目標(biāo)為在未來的10年中實現(xiàn)基金投資回報率超過CPI指數(shù)以上5%。針對如此的監(jiān)管和投資指導(dǎo)，有學(xué)者就明確地提出是市場而不是政府能更好地決定怎樣的國民儲蓄和投資水平才是合適的，所以由政府決定如何進行投資是不可能達到讓市場來選擇投資的高效率和高收益的;另外，澳大利亞超級年金協(xié)會的政策與研究主任也指出，政府對于投資戰(zhàn)略和預(yù)期目標(biāo)的制定過于細(xì)化，這樣的過度限定會使未來基金在很大程度上喪失了主權(quán)型養(yǎng)老基金天生所具有的靈活性。

不過，也有一些國家的公共養(yǎng)老儲蓄基金也制定了比較明確的投資回報率目標(biāo)。如加拿大為了實現(xiàn)到2025年使總的投資率從8%提高到25%，制定的實際投資回報率為4.2%;日本制定的實際投資回報率為2.2%;新西蘭制定實際投資回報率為利率加上2.5%。

四、評價與借鑒

席卷全球的老齡化危機和金融風(fēng)暴，對各國的養(yǎng)老保障制度都提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。雖然澳大利亞養(yǎng)老保障制度擁有三支柱型的綜合保障體系，但其仍然采取各種措施強化養(yǎng)老保障基金的支付能力。政府對于超級年金的改革無疑提高了基金對民眾和企業(yè)的吸引力，從而增加了基金在老齡化和全球金融危機的背景下抵御風(fēng)險的能力，為鞏固澳大利亞養(yǎng)老保障制度發(fā)揮了重要的作用。同時，未來基金這個新興的主權(quán)財富基金的建立也值得其他國家借鑒和學(xué)習(xí)。

篇3

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，隨著經(jīng)濟全球化浪潮的加速，國際社會政治經(jīng)濟關(guān)系日益密切，世界進入相互依賴時代，推動了國際組織突飛猛進的發(fā)展。其中國際經(jīng)濟組織發(fā)展更為迅速，關(guān)貿(mào)總協(xié)定、世界銀行、國際貨幣基金組織都產(chǎn)生于二戰(zhàn)結(jié)束后。冷戰(zhàn)后的1995 年成立的、有“經(jīng)濟聯(lián)合國”之稱的世界貿(mào)易組織，其勢力不斷發(fā)展壯大，更標(biāo)志著國際經(jīng)濟組織的發(fā)展進入到新的階段。當(dāng)前，國際經(jīng)濟組織對國際社會經(jīng)濟事務(wù)的影響也日益擴大，對發(fā)展中國家主權(quán)的影響惹人注目。為此，本文擬對國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)影響的層次結(jié)構(gòu)、職能范圍和影響的二重性進行探討。 一、國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)影響的層次結(jié)構(gòu)經(jīng)濟全球化時代的國際經(jīng)濟組織及其規(guī)則非常顯著地侵入發(fā)展中國家的主權(quán)領(lǐng)地內(nèi)，它對發(fā)展中國家的主權(quán)從三個層面上形成影響。 1.最高層次的全球性經(jīng)濟組織(協(xié)定)的影響 世界范圍內(nèi)的國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)是由全球性的國際經(jīng)濟組織負(fù)責(zé)的，例如，世界貿(mào)易組織、世界銀行、國際貨幣基金組織等。尤其是世界貿(mào)易組織，其職能已不僅僅是協(xié)調(diào)國際貿(mào)易，而且?guī)缀醢ㄋ械氖澜缃?jīng)濟活動。參加世貿(mào)組織的發(fā)展中國家在國內(nèi)外經(jīng)濟政策的制定和實施過程中，都必須嚴(yán)格遵守世界貿(mào)易組織的有關(guān)規(guī)則，把許多經(jīng)濟主權(quán)讓渡給世貿(mào)組織。這從最高國際層面上影響到發(fā)展中國家主權(quán)的行使。

2.中間層次的區(qū)域性經(jīng)濟組織和協(xié)定的影響 作為經(jīng)濟全球化組成部分的區(qū)域集團化，是當(dāng)今世界經(jīng)濟發(fā)展的一個重要特征。根據(jù)世界貿(mào)易組織統(tǒng)計，截至2001 年底，世貿(mào)組織得到通知的區(qū)域經(jīng)濟組織有200 多個，其中150 多個組織的協(xié)議仍在生效。 幾乎所有的WTO 成員都參加了一個區(qū)域經(jīng)濟一體化協(xié)議，有些WTO 的成員甚至成為10 多個區(qū)域一體化協(xié)議的成員。目前，絕大多數(shù)發(fā)展中國家參加了區(qū)域經(jīng)濟一體化組織，這些組織對發(fā)展中國家的經(jīng)濟主權(quán)也在區(qū)域范圍內(nèi)進行限制和約束，而且這種約束和限制比經(jīng)濟性世貿(mào)組織更強。 3.最低層次的雙邊組織和協(xié)定 對于那些涉及兩個國家的國際經(jīng)濟問題的解決，單獨依靠其中一國的調(diào)節(jié)是不能發(fā)揮作用的，需要通過雙方的組織(協(xié)定)來協(xié)調(diào)，參加這些雙邊協(xié)定的發(fā)展中國家，在雙邊協(xié)定和組織生效后，就必須遵守有關(guān)協(xié)議，從而使本國主權(quán)受到一定的約束和限制。 例如，中國加入WTO 之前的中美最惠國待遇協(xié)定;2003 年6 月中俄兩國簽署石油管道的能源利用協(xié)定，這些都是裁定協(xié)定兩國之間分歧、矛盾的準(zhǔn)則，使兩國主權(quán)受到一定的約束和限制。隨著經(jīng)濟全球化的進一步發(fā)展，發(fā)展中國家參與全球性、區(qū)域性及雙邊性組織(協(xié)定)的狀況日益增多。這種狀況從高中低三個層次對發(fā)展中國家主權(quán)的影響越來越大。 二、國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)影響的職能范圍 在經(jīng)濟全球化進程中，國際經(jīng)濟組織對參與其中的發(fā) 展中國家的主權(quán)從多方面進行限制，也就是發(fā)展中國家主權(quán)的內(nèi)外經(jīng)濟職能從多方面有限度地(根據(jù)協(xié)定)轉(zhuǎn)移到國際性、區(qū)域性或雙邊國際經(jīng)濟組織中。

1.經(jīng)濟法規(guī)、經(jīng)濟原則、經(jīng)濟制度的創(chuàng)建職能 過去經(jīng)濟法規(guī)、經(jīng)濟原則、經(jīng)濟制度的設(shè)立都是一國主權(quán)范圍內(nèi)的事，發(fā)展中國家把其看作是主權(quán)不受侵犯的重要體現(xiàn)。但是，在經(jīng)濟全球化條件下，發(fā)展中國家這種主權(quán)職能部分轉(zhuǎn)移到國際經(jīng)濟組織中，國內(nèi)經(jīng)濟政策法規(guī)、國內(nèi)的經(jīng)濟體制要同國際接軌，發(fā)展中國家要執(zhí)行國際經(jīng)濟組織制定的經(jīng)濟法規(guī)、經(jīng)濟政策，甚至經(jīng)濟體制的市場化程度都要得到國際社會的承認(rèn)。例如：加入WTO 的發(fā)展中國家必須接受WTO 規(guī)則體系，其中包括有《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》在內(nèi)的20 多個具體領(lǐng)域的協(xié)定、議定書、決定、諒解等。

WTO 調(diào)整的領(lǐng)域從傳統(tǒng)的貨物貿(mào)易發(fā)展到服務(wù)貿(mào)易，從關(guān)稅減讓發(fā)展到非關(guān)稅壁壘的限制和拆除。發(fā)展中國家國內(nèi)制定的法規(guī)政策若與此有抵制的必須限期拆除。 2.監(jiān)管職能 一般來講，發(fā)展中國家有關(guān)制度的實施都是由本國政府執(zhí)行的，是本國政府主權(quán)范圍的事情，包括進出口關(guān)稅的減讓、國內(nèi)貿(mào)易政策的透明化等。但是，在經(jīng)濟全球化條件下，發(fā)展中國家的這些監(jiān)管職能轉(zhuǎn)移到國際有關(guān)經(jīng)濟組織中去，由這些組織根據(jù)有關(guān)法則進行監(jiān)督。例如：在經(jīng)濟方面，GATT、WTO 都有自己一套有效的監(jiān)督懲罰機制。這種機制實質(zhì)上侵蝕了一部分國家的經(jīng)濟主權(quán)，由于其規(guī)則由西方發(fā)達國家制定，發(fā)展中國家受到的主權(quán)侵害更為嚴(yán)重。[ ZHLzwCom] 3.解決爭端職能 在國際社會中，發(fā)展中國家解決國家間的經(jīng)濟利益矛盾是在國家政府間協(xié)商的。但是，隨著經(jīng)濟全球化的進一步發(fā)展，國際間的經(jīng)濟交往擴大，不同國際主體之間的經(jīng)濟爭端增多，日益復(fù)雜化，因此，國家主權(quán)范圍內(nèi)調(diào)節(jié)的局限性突現(xiàn)，國際經(jīng)濟組織開始介入發(fā)展中國家的有關(guān)國際爭端，代行某些國家主權(quán)職能。

世界貿(mào)易組織在關(guān)于解決爭端的規(guī)則與程序中，全面規(guī)定了其解決爭端的政治方法(包括協(xié)調(diào)、斡旋和調(diào)解)、法律方法(包括專家組審議和上訴)、裁決的執(zhí)行與監(jiān)督、救濟辦法等，還專設(shè)了爭端解決機構(gòu)(DSB)。世界貿(mào)易組織在爭端機制解決上有突出的三點要求：其一，DSB 的裁決具有約束力;其二，有一常設(shè)上訴機構(gòu)，受理關(guān)于法律問題的上訴;其三，世界貿(mào)易組織成員應(yīng)當(dāng)對違犯規(guī)則事件在多邊爭端機制下尋求救濟，在裁決不能得到實施時可采取補償和交叉報復(fù)的制度。世界貿(mào)易組織的爭端解決機制適用于該體制所管理的一切協(xié)議和決定，沒有例外(P150)。 世界貿(mào)易組織解決爭端具有安全、可預(yù)見、執(zhí)法權(quán)威性等特征，從某種意義上代替了國家主權(quán)的經(jīng)濟職能，這將對發(fā)展中國家成員國的國家主權(quán)產(chǎn)生影響。世界貿(mào)易組織在成立后的前6 年，受理了200 多件貿(mào)易糾紛，其中大部分發(fā)生在發(fā)展中國家和西方發(fā)達國家之間，既有保護發(fā)展中國家權(quán)益的好的結(jié)果，也有損害發(fā)展中國家經(jīng)濟主權(quán)的不良后果。這些解決爭端的機制在區(qū)域性經(jīng)濟組織中也存在。

例如，在發(fā)展中國家參加的北美自由貿(mào)易區(qū)組織中，就存在一個受理國家之間爭端的制度，而且還平行地設(shè)有一個解決投資者和成員國之間爭端的制度。在亞洲，作為區(qū)域經(jīng)濟一體化組織的東南亞國家聯(lián)盟，在1996 年6 月也成立了一個解決東盟各國內(nèi)部貿(mào)易糾紛的仲裁機構(gòu)。所有這些解決爭端機構(gòu)的設(shè)立都在不同程度上影響發(fā)展中國家主權(quán)職能的發(fā)揮。 三、國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)影響的二重性目前，對于經(jīng)濟全球化中國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)影響的認(rèn)識，有一種較普遍的觀點，就是意識到了挑戰(zhàn)、侵蝕和沖 擊等負(fù)面作用的嚴(yán)峻性。這從一個方面反映出經(jīng)濟全球化進程中，發(fā)展中國家主權(quán)處于不利地位的事實。但是，我們認(rèn)為這還不夠，國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)的影響(第3頁)還有另一面，即積極的一面，由于和國際經(jīng)濟體制接軌，加入國際經(jīng)濟組織也有利于發(fā)展中國家主權(quán)增強。我們把這兩個方面的作用稱作二重性。具體來講： 1.國際經(jīng)濟組織對發(fā)展中國家主權(quán)的積極作用這種積極作用是促使發(fā)展中國家積極參與經(jīng)濟全球化，積極加入國際經(jīng)濟組織的動機之一。

主要表現(xiàn)在：其一，平臺作用。一個是國際經(jīng)濟組織為發(fā)展中國家在經(jīng)濟主權(quán)受到傷害時，提供了解決爭端的場所。例如，加入世貿(mào)組織前，中美之間的貿(mào)易糾紛通過兩國政府談判解決。由于中國是處于弱勢的經(jīng)濟實體，結(jié)果中國做出的讓步很大，有的甚至傷及國家的經(jīng)濟政治權(quán)益。美國常常以中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系同中國人權(quán)掛鉤來威脅中國。中國加入世貿(mào)組織后，雖然中國同美國等西方發(fā)達國家的貿(mào)易糾紛、反傾銷爭端增多，但是在世貿(mào)組織的框架內(nèi)，中國勝訴的次數(shù)也不斷增多。 另一個是，在發(fā)展中國家組成的區(qū)域性經(jīng)濟組織內(nèi)，發(fā)展中國家貿(mào)易爭端機制的設(shè)立，提高了區(qū)域內(nèi)發(fā)展中國家減少貿(mào)易摩擦，集體行使國家主權(quán)的能力，某些國家主權(quán)的平等讓渡，獲得了更大的國家權(quán)益，對發(fā)展中國家主權(quán)的行使也是有積極作用的。

其二，提升作用。由于歷史和現(xiàn)實原因，發(fā)展中國家的國家建設(shè)存在著許多問題，其國家的政治經(jīng)濟等內(nèi)外職能存在著許多不適應(yīng)經(jīng)濟全球化發(fā)展的方面，例如，市場經(jīng)濟管理措施的缺陷，政府過多干預(yù)經(jīng)濟活動等，影響了國家主權(quán)的行使。發(fā)展中國家加入國際經(jīng)濟組織后，就必須同國際上先進的市場管理規(guī)則接軌，廢除不符合國際慣例的法規(guī)、政策和制度，這固然會限制主權(quán)的作用，但同時也會使發(fā)展中國家拋棄原來舊的或存在缺陷的政策、法規(guī)和體制，接受國際上流行的政策、法規(guī)和體制，從而強化國家上層建筑同經(jīng)濟基礎(chǔ)、生產(chǎn)力的適應(yīng)性，有利于提升國家主權(quán)的行使能力。其三，保護作用。盡管西方發(fā)達國家在國際經(jīng)濟組織中利用主導(dǎo)地位對發(fā)展中國家基本主權(quán)進行限制和侵蝕，但是由于發(fā)展中國家自身維護主權(quán)的斗爭及其在國際經(jīng)濟組織中力量的增強，在國際經(jīng)濟組織中也有一些保護發(fā)展中國家利益的條例。

例如，世界貿(mào)易組織就有關(guān)于發(fā)展中國家市場準(zhǔn)入和保護弱勢產(chǎn)業(yè)的條款，發(fā)展中國家可以以此保護自己的民族產(chǎn)業(yè)。中國在加入世界貿(mào)易組織的談判中，就以發(fā)展中國家的身份，對自己的弱勢產(chǎn)業(yè)進行保護，例如，對汽車工業(yè)、農(nóng)業(yè)等就采取了保護性的措施。在實踐中，一些國際經(jīng)濟組織也對發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展進行了支持，如世界銀行、國際貨幣基金組織向發(fā)展中國家提供了大量的官方發(fā)展基金。尤其是作為世界銀行“軟貸款窗口”的國際開發(fā)協(xié)會，主要以最貧窮的發(fā)展中國家為貸款對象，向這些國家提供長期低息的貸款，以促進它們的經(jīng)濟發(fā)展。該協(xié)會在全球反貧困斗爭中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。GATT、WTO 屬下的各項多邊協(xié)定，也規(guī)定了不少對發(fā)展中國家成員的特別措施。

篇4

在當(dāng)代，中國作為實行全方位對外開放的發(fā)展中大國既受惠于經(jīng)濟全球化及其重要組成部分金融全球化提供的重大機遇，又面對著它們提出的主權(quán)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何在金融全球化日益加快的進程中積極而審慎地對待金融全球化、切實有效地維護國家的經(jīng)濟主權(quán)，是中國政府必須審慎考慮的重大問題。

一、 金融全球化及其表現(xiàn)

金融全球化可從不同的角度來闡釋。它既可以指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動和配置，也可指現(xiàn)代金融制度在全球的擴展，使世界各國金融政策趨同化，還可以指金融風(fēng)險意識和金融全球監(jiān)管共識的達成。金融全球化主要的含義應(yīng)當(dāng)是指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動和配置，從而使各國經(jīng)濟與金融的相互依存關(guān)系日益緊密的一種客觀歷史趨勢。

金融全球化主要表現(xiàn)為:一是金融自由化。20世紀(jì)8年代以后發(fā)達國家紛紛進行金融改革、放松金融管制，掀起了金融自由化的浪潮。金融自由化為金融全球化提供了制度條件。二是金融市場全球化。全球金融電子網(wǎng)絡(luò)的形成，證券交易所或證券交易系統(tǒng)的聯(lián)合或合并，全球性、地區(qū)性的金融中心和大批離岸金融市場所構(gòu)成的覆蓋全球的金融市場運作體系，標(biāo)志著全球統(tǒng)一的 “24小時”全球金融市場的形成，實現(xiàn)了金融交易的全球化。三是金融創(chuàng)新和金融資產(chǎn)的膨脹化。從 20世紀(jì)60年代起，各國金融機構(gòu)先后掀起了金融創(chuàng)新浪潮，隨后生出了令人眼花繚亂的金融衍生工具，金融資產(chǎn)迅速增長，不斷擴張，全球經(jīng)濟虛擬化。四是國際金融證券化。它包括資產(chǎn)證券化和融資證券化。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅1996年到 1998年上半年，亞洲市場上通過公開方式發(fā)行資產(chǎn)證券達 30多億美元。從融資方式來看，20世紀(jì) 80年代以后國際債券的地位逐年上升，1985年國際債券在國際籌資總額中所占比重首次超過國際信貸，占國際籌資總額的58.9%。五是國際金融資本規(guī)模膨脹，全球經(jīng)濟頻繁波動。

1990年以來，國際金融資本規(guī)模急劇擴張，無論從總量上還是速度上已經(jīng)遠遠脫離了世界貿(mào)易和世界總產(chǎn)出等實物經(jīng)濟指標(biāo)的增長，由于金融市場的內(nèi)生波動性和全球金融資本無限供給，自由流動，導(dǎo)致金融市場劇烈波動，金融資產(chǎn)價格的暴漲暴跌更為頻繁。六是金融監(jiān)管國際化。隨著金融自由化的發(fā)展，國際金融資本巨額流動于各個金融市場，特別是短期投機資本的追逐投機，潛在的金融風(fēng)險隨時都會發(fā)達。墨西哥、東南亞、俄羅斯、巴西的金融危機使得世界各國都認(rèn)識到金融風(fēng)險的巨大破壞作用，金融安全成為世界各國經(jīng)濟安全首要關(guān)注的問題，金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)越來越受到重視。20世紀(jì)80年代以來，“巴塞爾協(xié)議”、“清邁協(xié)議”等的簽署，各個層次上的國際銀行監(jiān)督合作的空前發(fā)展，等等，所有這些都使世界各國的金融監(jiān)管更趨國際化。

二、金融全球化對我國經(jīng)濟主權(quán)的挑戰(zhàn)

在金融全球化迅猛發(fā)展的背景下，中國的金融對外開放不是迫于“胡蘿 b加大棒”壓力下的開放，而是出于發(fā)展經(jīng)濟的自發(fā)選擇。實行金融開放并逐漸融入國際金融體系的進程給中國帶來了很大的經(jīng)濟利益，中國與國際金融的互動是一種良性互動。

但是，金融全球化對中國經(jīng)濟主權(quán)也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)為:第一，發(fā)達國家主導(dǎo)的當(dāng)今國際金融體系缺乏事實上的公正、合理性，對中國等廣大發(fā)展中國家的經(jīng)濟主權(quán)具有危害性。發(fā)達國家操縱著國際金融市場規(guī)則的制訂權(quán)和主要國際金融機構(gòu)的主導(dǎo)權(quán)，國際金融機構(gòu)的各種規(guī)則制度，基本上是發(fā)達國家長期實行的金融管理規(guī)則的翻版。雖然規(guī)則建立后一視同仁，機會均等，但這種表面上的平等掩蓋了實際上的不平等。在現(xiàn)實中，中國等廣大發(fā)展中國家因為對這一套規(guī)則一無所知勢必屢屢違規(guī)操作而受到懲罰，同時為了獲得金融全球化帶來的好處而被迫主動對金融管理權(quán)限作出某些讓步，西方發(fā)達國家仍處于 “金融霸權(quán)”地位。第二，金融全球化在一定程度上導(dǎo)致有形的主權(quán)讓渡和無形的主權(quán)銷蝕將對中國的經(jīng)濟主權(quán)產(chǎn)生深刻的影響。亞洲金融風(fēng)暴期間，國際貨幣基金組織在向一些國家提供援助時，不僅規(guī)定要監(jiān)督援助資金的使用，而且還要求受援國改變經(jīng)濟政策，進一步開放市場。這就對一個國家主權(quán)構(gòu)成嚴(yán)重干涉和破壞。一旦中國經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)問題而求助于國際組織，國際組織干涉中國經(jīng)濟主權(quán)亦不可避免。無形的主要銷蝕主要表現(xiàn)為金融全球化在不同程度上削弱了國家主權(quán)的行使。短期資本的不規(guī)則涌入和涌出，國際金融投機者在市場上的作亂，將會引發(fā)我國貨幣匯率波動和資本市場的震蕩，在一定程度上將限制中國的利率主權(quán)，使現(xiàn)行的人民幣匯率制度面臨沖擊的風(fēng)險。第三，金融危機的多米諾骨牌效應(yīng)對我國經(jīng)濟主權(quán)的挑戰(zhàn)。金融危機主要是通過一體化的金融市場上投資者的從眾行為、資產(chǎn)組合選擇行為、資產(chǎn)相關(guān)操作以及預(yù)期心理等復(fù)合渠道在國家間傳遞的。金融市場的跨市場 “羊群效應(yīng)”和 “交叉感染”EI益顯著。金融資本市場的全球統(tǒng)一性，使民族國家依靠傳統(tǒng)的領(lǐng)土主權(quán)來保護一國的經(jīng)濟利益和安全成為不可能。中國之所以在東南亞金融危機中受損失較小，根本原因在于中國國內(nèi)市場的廣闊和中國經(jīng)濟健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，同時也與中國整個市場開放程度較低分不開。第四，金融全球化放大了中國金融體系的脆弱性和缺陷，引發(fā)信用危機的風(fēng)險增大，給我國金融監(jiān)管當(dāng)局的能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在我國，目前的金融風(fēng)險從自身來講主要來自兩個方面:一方面是國有銀行不良資產(chǎn)比例高，承受市場風(fēng)險的能力、競爭力較差;另一方面是我國的金融市場發(fā)育程度低，金融改革幾近于零，法制建設(shè)落后，沒有健全的風(fēng)險控制機制，自我保護能力較差。隨著開放的進一步深入，在外資大規(guī)模流入、在高競爭、名品牌戰(zhàn)略面前，中國金融體系的脆弱性和缺陷因行政手段的掩蓋的終結(jié)而被放大，極可能引發(fā)國內(nèi)金融界的信用危機，也對我國金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力提出了嚴(yán)峻的考驗。

篇5

作為一項會計活動，社會保險基金會計的目的是通過發(fā)揮會計的反映、監(jiān)督等職能，最大限度地提高社會保險基金的運營效益，滿足廣大勞動者社會保障的需要。社會保險基金會計的對象是由社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的社會保險基金及其運動情況。社會保險基金?？顚Ｓ茫瑢艄芾恚c社會保險經(jīng)辦機構(gòu)自身活動的管理經(jīng)費相分離，社會保險基金會計與社會保險經(jīng)辦機構(gòu)自身的會計活動也要區(qū)別開來，以準(zhǔn)確地反映社會保險基金的運營狀況并實施有效的監(jiān)督。

一、社會保險基金會計的性質(zhì)和意義

社會保險基金會計是為提高社會保險基金的運行效益，運用會計學(xué)的基本原理和方法，對各種社會保險基金及其運動進行反映和監(jiān)督的一門專業(yè)會計。作為一項會計活動，社會保險基金會計的目的是通過發(fā)揮會計的反映、監(jiān)督等職能，最大限度地提高社會保險基金的運行效益，滿足廣大被保險人的需要。從對象上看，社會保險基金會計是對社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的社會保險基金及其運動進行的專門反映和監(jiān)督。這樣就把社會保險經(jīng)辦機構(gòu)管理的社會保險基金與其自身活動的管理經(jīng)費區(qū)別開來，從而可以準(zhǔn)確地反映社會保險基金的運行狀況并實施有效的監(jiān)督。社會保險基金會計與社會保險會計是有區(qū)別的，社會保險會計是一個復(fù)合概念，是所有社會保險經(jīng)濟業(yè)務(wù)會計活動的總稱。

社會保險基金會計與一般基金會計也有差別，對基金會計有兩種理解，一是特指西方政府與非營利組織會計，在西方根據(jù)會計服務(wù)對象活動目的的不同，一般將會計分為兩大類，即：企業(yè)會計和政府與非營利組織會計。由于政府與非營利組織會計是按照基金理論，采用基金會計工具進行反映與控制的，因而西方政府與非營利組織會計也稱為基金會計。社會保險基金會計與基金會計有許多相似之處，如兩者都以基金理論為基礎(chǔ)，都以基金作為會計主體，兩者的服務(wù)領(lǐng)域都是非營利性的等；但西方基金會計中的基金是隸屬于政府或某一機構(gòu)的，其運行和管理方式都不同于社會保險基金。因而，社會保險基金會計在核算對象、核算原則等方面與西方基金會計有一定的差異。

二、社會保險基金會計核算的特點

由于社會保險基金會計是會計的一個組成部分，因此，與企業(yè)會計和預(yù)算會計相比較，社會保險基金會計既有會計所具有的一些共性內(nèi)容，但也有其自身的特點。具體表現(xiàn)在：

第一，以基金為會計核算主體。企業(yè)和行政事業(yè)單位的會計核算，以企業(yè)和單位為會計核算主體，而社會保險基金的會計核算主體是基金本身。所以，養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金和醫(yī)療保險基金等會計核算的主體分別為各項基金。

第二，以收付實現(xiàn)制為會計核算基礎(chǔ)。企業(yè)會計核算的基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，事業(yè)單位會計核算的基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實現(xiàn)制。但是經(jīng)營活動，以內(nèi)部成本核算的，應(yīng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。而社會保險基金會計是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，社會保險基金會計之所以采用收付實現(xiàn)制，主要考慮社會保險基金納入國家社會保障預(yù)算，以實際收到或?qū)嶋H支付的款項為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，能如實反映國家社會保障預(yù)算的收入、支出和結(jié)存情況，防止社會保障預(yù)算虛收、虛支現(xiàn)象的發(fā)生。它與我國預(yù)算會計的一般記賬基礎(chǔ)也是一致的。

第三，社會保險基金會計要素的特殊性。企業(yè)會計的要素包括資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)主權(quán)益、收入和成本費用。預(yù)算會計的會計要素包括資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入和支出。社會保險基金會計的要素包括資產(chǎn)、負(fù)債、基金、收入和支出。社會保險基金的會計要素雖然有些要素名稱與企業(yè)會計、預(yù)算會計相同，但其內(nèi)容構(gòu)成上有很大不同。

第四，社會保險基金的資金賬戶設(shè)置有其特殊性。為保證社會保險基金安全與完整，有計劃地收繳與發(fā)放，防止挪用、侵蝕基金，社會保險基金財務(wù)制度和社會保險基金會計制度規(guī)定將社會保險基金視為財政資金納入預(yù)算進行管理?；鹗杖胄纬傻馁Y金按規(guī)定全部劃入財政專戶，基金支出所需資金由財政專戶劃撥到支出戶，由支出戶再向保險對象支付或直接通過財政專戶劃撥。由于會計核算上體現(xiàn)了對保險基金管理的這一特殊要求，因此有“財政專戶存款”賬戶。

第五，社會保險基金的收入和支出核算有其特殊性。由于社會保險基金是保險對象的“養(yǎng)命線”、“保命錢”，政府對其最后余缺負(fù)有補充、填補作用，因此，對其實行預(yù)算管理，納人社會保障預(yù)算，按年度考核。在會計核算上基金的收入類科目和支出類科目核算和反映當(dāng)年社會保險基金的收人和支出，年度結(jié)束后，所有收入類科目和支出類科目的余額均需全部轉(zhuǎn)入基金類科目，形成結(jié)余。

三、改進社會保險基金會計核算制度的建議

通過采用科學(xué)的方法，全面、真實、及時地反映社會保險基金的運行情況，為信息使用者提供有用的會計信息，以便于他們及時了解社會保險的運行狀況，評價社會保險基金管理的績效，作出正確的決策，確保社會保險制度的正常運轉(zhuǎn)。社會保險基金會計核算體系是指為實現(xiàn)會計目標(biāo)，依照社會保險基金會計的基本理論確定的社會保險基金會計核算的具體內(nèi)容、選擇程序和方法。社會保險基金會計核算體系的設(shè)計主要包括以下兩方面的問題：一是確定核算的具體內(nèi)容。要把各種社會保險基金業(yè)務(wù)信息變?yōu)闀嬓畔?，就要根?jù)會計活動的特點，選擇確定可以納入核算體系的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，并對這些經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行必要的劃分歸類。這樣，不僅明確了會計核算的具體內(nèi)容，而且對這些業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征有了進一步認(rèn)識，它是設(shè)置會計賬戶、選擇會計方法的基礎(chǔ)。二是制定合理的記錄與報告的程序與方法。確定核算內(nèi)容之后，就要解決如何對其進行記錄、報告的問題，即確定設(shè)置哪些賬戶、選用何種記賬方法、設(shè)計哪些會計報表、采用何種核算形式等，從而準(zhǔn)確的對社會保險基金進行會計核算和報告。

參考文獻：

篇6

國際貨幣體系是在國際經(jīng)濟交往過程中，用于調(diào)節(jié)各國貨幣金融關(guān)系的一整套國際原則、規(guī)定、制度安排與組織形式。完善的國際貨幣體系不僅能為各國經(jīng)濟發(fā)展提供良好的環(huán)境和制度保證，促進世界貿(mào)易與資本流動，而且可以讓世界各國更充分、更公平的分享國際分工與合作的利益，推動世界經(jīng)濟順利發(fā)展。國際貨幣體系是國際經(jīng)濟關(guān)系發(fā)展的產(chǎn)物。它隨著世界經(jīng)濟的不斷發(fā)展和國際貨幣金融關(guān)系的深化，不斷的調(diào)整和改革。

國際貨幣體系先后經(jīng)歷了金本位制、金匯兌本位制、布雷頓森林體系和牙買加體系。國際貨幣體系改革的歷程，在一定程度上可以說就是國際儲備貨幣不斷演進、發(fā)展的過程。國際貨幣體系改革的核心是國際儲備貨幣的選擇。“特里芬難題”(Triffin Dilemma)是國際金融專家羅伯特·特里芬（Robert·Triffin）20世紀(jì)50年代末提出的。他認(rèn)為，以一國貨幣作為國際清償手段和儲備資產(chǎn)的國際貨幣體系具有難以解決的內(nèi)在矛盾：其它國家需要通過對該國國際貿(mào)易逆差買入該國貨幣，增加本國的國際儲備 (即國際清償能力)，這必將造成該國逆差、貨幣信用下降，動搖該國貨幣作為國際儲備資產(chǎn)的基礎(chǔ)；反之，該國若要維持本國國際收支平衡、穩(wěn)定幣值，其它國家國際儲備規(guī)模又將受到限制，導(dǎo)致其國際清償能力不足，影響到國際貿(mào)易與世界經(jīng)濟的增長。以單一貨幣作為國際結(jié)算和儲備貨幣的貨幣體系面臨清償能力和貨幣信用的兩難選擇。

二、特里芬難題與美國次貸危機的爆發(fā)

特里芬難題是針對布雷頓森林體系提出的，但它同樣揭示了牙買加體系下隱含的內(nèi)在矛盾，解釋了以“次貸危機”為導(dǎo)火索的本次金融危機的爆發(fā)與蔓延。牙買加體系的一個特點是國際儲備呈現(xiàn)出多元化的趨勢，但就目前情況而言，美元在各國的儲備中所占份額仍是最高的。其他國家儲備美元數(shù)量越多，美國對外的負(fù)債或赤字就越大。國際市場上美元流動性過剩。同時，為了彌補財政赤字、刺激本國經(jīng)濟增長，美聯(lián)儲實施擴張性貨幣政策，2001年1月到2003年6月連續(xù)13次降低聯(lián)邦基金利率，擴大貨幣供應(yīng)量。貨幣的擴張和低利率的環(huán)境降低了借貸成本，促使購房者數(shù)量大量增加。眾多投資者投資于房地產(chǎn)市場，導(dǎo)致了房價連續(xù)上升。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standardandpoors）的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2000年1月到2006年6月，美國前10大城市(1O-citycomposite，CSXR)房價指數(shù)從100上升到226，上漲了約l26％，在歷次上升周期中漲幅最大。高房價帶來了高收益，吸引了大量投資者購入房屋以期升值。這些購房者的購房目的不是個人居住，而是為了出租或出售。房價的大幅上漲和購房投資構(gòu)成了交互性推動。過度的擴張性貨幣政策導(dǎo)致了通貨膨脹，資產(chǎn)價格出現(xiàn)泡沫。

美元在國際市場上的流動性過剩及其自身的通貨膨脹，最終導(dǎo)致了美元的貶值和國際地位的下降。為了維護美元匯率的穩(wěn)定，保持其在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)而采取緊縮性貨幣政策，自2004年6月連續(xù)17次提高聯(lián)邦基金利率，試圖回收美元流動性。隨著聯(lián)邦基金利率的不斷上調(diào)，房屋貸款利率也不斷升高，到2007年已達6.7％。還款利率上升，還款支出大幅增加，加重了貸款購房者的還款負(fù)擔(dān)。由于次級貸款還款人還款能力有限，還款違約開始增加，到期未付率自2006年二季度起的11%升至2008年一季度的l9％。貸款利率上升，同時也導(dǎo)致購房者大幅減少，房地產(chǎn)市場開始降溫。2006年，美國房地產(chǎn)市場出現(xiàn)下行趨勢。2006年6月到2008年7月，房價指數(shù)從226下降到l78，下降了約21％。房貸違約率的上升和房地產(chǎn)市場的低迷，對金融業(yè)和原材料市場、勞動力市場形成了一系列沖擊。美聯(lián)儲在回收流動性的同時，擠破了資產(chǎn)泡沫，最終引發(fā)了全球性的金融危機。

事實證明，依靠單一主權(quán)國家貨幣來充當(dāng)國際清償能力的貨幣體系必然會陷人“特里芬難題”，具有內(nèi)在的不可克服的矛盾。我們認(rèn)為，未來的國際貨幣體系的基礎(chǔ)貨幣，不是某一個中心國家的貨幣，而更應(yīng)當(dāng)是多個國家的貨幣所組成的“一籃子”貨幣，是一種“超主權(quán)”儲備貨幣。

三、特別提款權(quán)作儲備貨幣是國際貨幣體系改革的方向

特別提款權(quán)自1970年1月正式開始發(fā)行以來，定值方式經(jīng)過了一系列的演變。最初，定值為0.888671克純金，即當(dāng)時1美元的價值。1973年布雷頓森林體系崩潰后，特別提款權(quán)開始以一籃子貨幣定值，籃子貨幣的組成是過去5年它們在國際貿(mào)易和金融體系中相對重要性的反映。1980年起，特別提款權(quán)根據(jù)1975年到1979年世界最大的五個商品和勞務(wù)出口國的貨幣定值，并規(guī)定每五年調(diào)整一次。目前，特別提款權(quán)的構(gòu)成是2006年確定的，籃子貨幣計價資產(chǎn)是44％的美元、34％的歐元、日元與英鎊各11％。特別提款權(quán)具有天然的“一籃子”貨幣的性質(zhì)，而這正是今后國際儲備貨幣的改革方向。

特別提款權(quán)做國際儲備貨幣具有天然的優(yōu)勢，但就其本質(zhì)而言是一種信用資產(chǎn)，要成為主要的國際儲備資產(chǎn)還需要進一步完善。

首先，拓展特別提款權(quán)的使用范圍。完善特別提款權(quán)的貨幣功能使之成為能直接對外支付的交易媒介。一是減少、取消限制特別提款權(quán)使用和交易的規(guī)定；二是增強特別提款權(quán)的流動性，允許官方部門和私人部門之間相互轉(zhuǎn)讓特別提款權(quán)，鼓勵私人部門持有和使用特別提款權(quán)，消除流通障礙。特別提款權(quán)只有能夠在世界貿(mào)易中自由廣泛使用，才能逐步發(fā)展為國際貨幣，其價值才能由市場來決定，國際貨幣基金組織也才能逐步具有世界性中央銀行的職能。

其次，提升國際貨幣基金組織的權(quán)威性。二戰(zhàn)以后美國一直在國貨幣體系中處于主導(dǎo)地位。盡管19世紀(jì)60年代起美國開始逐漸衰落，但其在國際貨幣體系中的地位沒有發(fā)生根本性的變化。特別提款權(quán)的推行和擴大使用，會在根本上動搖美國在國際貨幣體系中的主導(dǎo)地位。因此特別提款權(quán)作用的進一步擴大，意味著各國，特別是美國，放棄部分貨幣主權(quán)。這需要有相關(guān)國家的支持與合作，也同樣依賴于國際貨幣基金組織作為世界性中央銀行權(quán)威地位的確立。

第三，增加發(fā)展中國家特別提款權(quán)份額。對于國際儲備貨幣的發(fā)行國家而言，其持有的國際儲備除了特別提款權(quán)和黃金之外，還有包括其本國貨幣，儲備充足。其它國家，特別是發(fā)展中國家，國際儲備則相對緊缺。增加發(fā)展中國家特別提款權(quán)份額，有利于增強其國際購買力、提高其籌資能力。這對于預(yù)防債務(wù)危機，促進國際貿(mào)易、深化國際分工，以及穩(wěn)定國際金融局勢都有著長遠意義。

參考文獻

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篇7

    過去的2011年,是內(nèi)憂外患多種因素繁雜交織的一年。 歐洲債務(wù)危機持續(xù)發(fā)酵,主權(quán)信用危機惡化,歐美各國經(jīng)濟復(fù)蘇步履維艱,國際貿(mào)易增速回落,國際金融市場劇烈動蕩,全球經(jīng)濟再度衰退的憂慮充斥市場。整體來看,歐債危機是中國外部經(jīng)濟面臨的一場重要危機,怎么應(yīng)對是至關(guān)重要的問題。在探究歐債危機對中國的影響和啟示之前,我們先簡單談一下歐債危機產(chǎn)生的原因。

    一、歐債危機的原因分析

    1、歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)的直接原因:高赤字

    如果將債務(wù)杠桿比喻成潮水,那么水能載舟,亦能覆舟。金融危機爆發(fā)后,全球政府聯(lián)手利用公共財政的“再杠桿化”掩蓋了金融體系的“去杠桿化”。但是這種掩蓋是暫時性的,自從歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)以來,人們最常想起的詞語就是“高赤字”。

    2、歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)的根本原因:歐元區(qū)經(jīng)濟政策結(jié)構(gòu)不平衡

    歐元區(qū)現(xiàn)階段實行的是統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策。然而貨幣政策與財政政策常年的不對稱性使得各項矛盾和問題得以積累。在08年全球次貸危機的沖擊之下,矛盾開始暴露,直指主權(quán)債務(wù)危機。盡管貨幣一體化為歐元區(qū)成員國政府搭建了更大的融資平臺和競爭優(yōu)勢,但是由于經(jīng)濟狀況的差異而形成的不對稱沖擊,也在一定程度上削弱了這些優(yōu)勢。另一方面,歐元區(qū)簽訂的《穩(wěn)定與增長公約》并沒有完全遵循最優(yōu)貨幣區(qū)的要求,各國的實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不盡相同,這樣更容易遭遇“不對稱沖擊”的影響。由于各成員國經(jīng)濟周期不同步,歐元的誕生也未能顯著縮小這種差異。同時歐洲中央銀行在貨幣政策的選擇上,無法也不可能滿足成員國不同的貨幣政策偏好,從而增加了危機蔓延的可能性。

    3、歐洲主權(quán)債務(wù)危機爆發(fā)的歷史原因:高福利政策

    高福利意味著政府的高支出,必然伴隨的則是高稅收。高福利政策使得歐洲各國在經(jīng)濟發(fā)展上缺乏一種活力,并且在財政支出上遠高于非高福利國家。不得不說,高福利是高赤字的一個重要源頭。

    二、歐債危機給中國的影響

    歐債危機對世界經(jīng)濟的影響不斷顯現(xiàn)出來。歐美經(jīng)濟的不景氣,直接影響到中國的出口。由于中國的經(jīng)濟主要還是外向型經(jīng)濟,出口在整個經(jīng)濟中所占的比例很高。出口的下降,必然會對中國經(jīng)濟各個方面都有深遠的影響。

    (一)導(dǎo)致人民幣“升值”

    最近在歐債危機的沖擊下,避險資金紛紛轉(zhuǎn)向美元資產(chǎn),隨著美元走強,人民幣也跟著升值。從1月4日到5月28日,人民幣對歐元匯率升值達到15.9%;同期人民幣對英鎊升值了10.7%。在不到半年時間內(nèi),人民幣已經(jīng)因歐洲債務(wù)危機而對主要非美貨幣出現(xiàn)較大幅度的升值。人民幣“被升值”還將影響人民幣對美元匯率的調(diào)整。

    (二)影響中國對歐洲國家出口

    由于人民幣升值幅度較大,中國出口到歐洲的產(chǎn)品價格競爭力下降。出口企業(yè)如果用歐元和英鎊收匯,則面臨較大的匯率風(fēng)險。此外,由于歐系貨幣貶值,歐盟對中國動出口將會增加,中國的貿(mào)易盈余還可能會繼續(xù)下滑。

    (三)外匯儲備縮水

    歐元和英鎊貶值,將使以美元計價的外匯儲備出現(xiàn)縮水。我國防范外匯資產(chǎn)的縮水問題,必須采取動態(tài)的資產(chǎn)管理模式,即不僅需要關(guān)注投資的收益,也要關(guān)注匯率變動帶來的資產(chǎn)價值變化,以保證外匯資產(chǎn)的保值增值。

    (四)投機資本流入可能增加

    現(xiàn)在人民幣對歐元和英鎊升值,歐元和英鎊投機資本流入同樣可以獲得人民幣升值的好處。因此防范走弱貨幣如歐元和英鎊等資產(chǎn)的流入。

    (五)歐債危機影響全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程,對中國的外需影響較大

    歐債危機已經(jīng)影響了其他歐洲國家的經(jīng)濟恢復(fù)步伐,同時還增加了全球經(jīng)濟復(fù)蘇的不確定性,歐洲國家經(jīng)濟恢復(fù)增長將面臨更大的挑戰(zhàn)。歐盟是中國的第一大貿(mào)易伙伴,中國的外需短期內(nèi)繼續(xù)承壓。

    三、歐債危機對中國的啟示

    (一)財政刺激計劃要在可控的范圍內(nèi),把握好財政赤字的“度”

    目前我國的國家債務(wù)和財政赤字遠低于國際公認(rèn)的風(fēng)險臨界點,但是不能太樂觀。因為首先,我國地方政府仍然存在“GDP考核觀”,使得地方政府盲目舉債搞發(fā)展,財政入不敷出;其次,當(dāng)面臨經(jīng)濟下行是,政府刺激計劃會使財政負(fù)擔(dān)加大,可能造成通脹的壓力以及對私人部門的擠出效應(yīng)。所以中國必須高度警惕地方政府的債務(wù)結(jié)構(gòu)與債務(wù)負(fù)擔(dān),做好債務(wù)測算和償債平衡工作。

    (二)注重轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu),由投資出口導(dǎo)向型向消費導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變

    希臘的局面警示我們不能過分地依賴出口拉動經(jīng)濟。出口是我國促進經(jīng)濟發(fā)展的殺手锏,但是這種方式極易受到外部沖擊。從長期來看,出口導(dǎo)向型模式是不可維持的,中國應(yīng)該盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式,從依靠外需轉(zhuǎn)到以內(nèi)需為主,擴大內(nèi)需是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的核心環(huán)節(jié),消費是拉動經(jīng)濟更好更長效的動力。此外,在出口戰(zhàn)略上,將主要向歐美國家出口轉(zhuǎn)向亞洲新興國家、東盟、非洲國家的出口,出口產(chǎn)品也應(yīng)全面轉(zhuǎn)型升級。

    (三)與國際接軌,增加中國財政的透明度

    目前中國財政透明度整體較低,隨著中國經(jīng)濟日益融入全球化,中國應(yīng)與國際接軌,加強與國際機構(gòu)的溝通、協(xié)調(diào),縮小與國際貨幣基金組織提出的《財政透明度良好行為準(zhǔn)則》的差距。

篇8

現(xiàn)代企業(yè)在激烈競爭的市場條件下，其生存與發(fā)展是由多方面力量控制的。機構(gòu)投資者既是企業(yè)的投資者，同時又是“共同治理”結(jié)構(gòu)的有機組成部分。而且．隨著發(fā)達國家證券市場的穩(wěn)健發(fā)展，杌構(gòu)投資者隊伍不斷發(fā)展壯大，也使機構(gòu)投資者參于公司的治理由被動變?yōu)橹鲃訉嵺`中，杌構(gòu)投資者以種種方式參與公司的治理活動，這在客觀上成為促進公司制度發(fā)展和進步的一種重要力量。 

一、機構(gòu)投資者參與公司治理的緣起

在西方成熟的市場經(jīng)濟國家，股東行動主義，作為外部股東為維護自身利益積極參與公司治理的行動理念由來已久。最早可追溯到資本主義發(fā)展早期，事實上，最初風(fēng)險資本家向家庭企業(yè)提供資本時，股東行動主義就已經(jīng)誕生了。后來，隨著股份制、資本市場的大力發(fā)展，在總體趨勢上，股東行動主義的演進路徑表現(xiàn)出明顯的先抑后揚特征。在經(jīng)歷了長期的低潮之后，直到最近20年來，股東行動主義才再度居于主導(dǎo)地位。

股東行動主叉的這種演進特征與外部股東的現(xiàn)實投資模式休戚相關(guān)，更進一步地講，是與外部股東是否選擇以積極投資的投資模式休戚相關(guān)的。積極投資是相時消極投資而言的，二者區(qū)別在于，在出現(xiàn)由合約不完全所導(dǎo)致的公司經(jīng)理層道德風(fēng)險(如內(nèi)部人控副等)時，選擇積極投資的股東參與公司治理、“用手投票”。而選擇消極投資的股東只是簡單的將股票賣掉、“用腳投票”而不主動參與公司治理。

機構(gòu)股東對公司治理的參與曾一度非?；钴S，在20世紀(jì)30年代，美國的機構(gòu)投資者積極地參與公司治理。后采由于《證券法》和《稅法》的變更，對機構(gòu)股東的投資比例作出了限制，同時也大大提高了機構(gòu)股東參與公司活動的代價。其長期影響便使公司經(jīng)營管理者免于股東的有效監(jiān)督，維持在伯剎一米恩期模式中經(jīng)理取得公司控制權(quán)的狀態(tài)。機構(gòu)股東對公司表達意見的方式主要是“用腳投票”，此時積極的機構(gòu)股東演變成消極的機構(gòu)投資者。

20世紀(jì)80年代興起的敵意兼并浪潮打破了權(quán)力分配的平衡格局，凸現(xiàn)了機構(gòu)投資者(股東)與公司經(jīng)營者之問的沖突矛盾。在敵意收購中。收購者通過發(fā)出要約收購以高于市場的價格向霹標(biāo)公司的股東購買股份．而目標(biāo)公司的經(jīng)營者和董事會常常叉因為兼并后其自身利益會受到威脅而加以反對，并通過接管防御措施阻止收購活動的發(fā)生。在以敵意并購為主要手段的公司控制權(quán)市場因反敵意并購措施而受阻后，投資者便以積極投資和參與公司治理來對抗。

20世紀(jì)80年代以后，西方發(fā)達國家在政府及有關(guān)部門的引導(dǎo)扶持下，機構(gòu)投資者迅速成長，各類基金發(fā)展迅速，為各機構(gòu)投資者的壯大提供了堅實的市場基礎(chǔ)，也是機構(gòu)投資者從被動變?yōu)橹鲃拥牧硪粋€主要的原因。辭前在以市場為導(dǎo)向的盎格魯—撒克遜國家的證券市場中機構(gòu)投資者已占有主導(dǎo)位，公司股票大多數(shù)是由大機構(gòu)股東所持有。以機構(gòu)投資最為發(fā)達的美國來說，1993年基金資產(chǎn)總體模為2．08萬億美元，1994年為3．3萬億美元．1997年刺達到了4．49萬億美元，五年間增長了1163％，1999年機構(gòu)投資者持有的股票市場份額為30％左右，其中基金持有18％。而英國機構(gòu)投資者的持股比1975年達到股市總值的43％，到1996年已經(jīng)發(fā)展到了63％(唐正清、顧慈陽，2005。

圖1是90年代主要發(fā)達國家資本市場上機構(gòu)投資者的發(fā)展統(tǒng)計?？梢?，機構(gòu)投資者的壯大．已經(jīng)成為發(fā)迭國家資本市場發(fā)展的整體趨勢。

資料來源：唐正清，顧慈陽，《機構(gòu)投資者參與公司治理：理論分析、經(jīng)驗總結(jié)與對策建議》，栽《江淮論壇》2005年第3期。

二、機構(gòu)投資者參與公司治理的方式

機構(gòu)投資者參與公司治理的目標(biāo)主要是為了提高股價、激勵機制的施行、限制反接管措施、治理結(jié)構(gòu)等。為了實現(xiàn)其目標(biāo)。實踐中，從企業(yè)層面來看機構(gòu)投資者參與公司治理的活動。主要采用以下方式：

第一，控制公司投票權(quán)。很顯然。機構(gòu)投資者介入公司治理的最直接有力的方式便是行使投票權(quán)。一般說來，行使投票權(quán)是指公司現(xiàn)任管理層、特定股東以及其他人主動發(fā)起的投票權(quán)征集和行使投票權(quán)的行為，它包括投票權(quán)的征集、授予和行使等幾個方面。

投票權(quán)征集制度存在的主要原因是它能夠有效地提高股東參與表決的法定人數(shù)和法定股份數(shù)，發(fā)揚股東民主，促進股東大會行使公司的最終控制權(quán)，維護公司和股東的利益。從本質(zhì)上講，發(fā)起投票權(quán)的征集活動是介入公司治理的強有力的形式，它是弘揚股東擁有公司最終控制權(quán)理念的不可替代的法律安排。

第二，股東議案。股東議案是由股東提交的要求管理者采取某些特定行動的簡明報告，是機構(gòu)投資者參與公司治理的常見方式。20世紀(jì)90年代初，美國加州公共雇員退休系統(tǒng)會同其他機構(gòu)投資者對通用汽車公司首席執(zhí)行官質(zhì)疑并潔責(zé)，同時向公司外部董事施加影響，迫使首席執(zhí)行官辭職。美國加州公共雇員退休系統(tǒng)成功的舉動在美國造成了強烈的反響，促使公司的董事們更積極主動地關(guān)注公司的發(fā)展。

第三，非正式影響。機構(gòu)投資者直接與公司的管理層討論或發(fā)表公開聲明，以改進公司的治理結(jié)構(gòu)、改變公司的整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略或者解決管理方面的其他問題，公司一般會考慮機構(gòu)投資者的合理建議。美國最大的養(yǎng)老基金tiaa-cref在1994年的權(quán)征集期間提交了18項建議，并在股東表決之前，就已協(xié)商通過了其中的14項建議。

第四，“用腳投票”。機構(gòu)投資者通過在證券市場上出售所持股票來表達持股意愿以降低公司股票價格的方式對公司的經(jīng)營管理層施加最后影響。“用腳投票”的直接后果是影響了公司的再融資能力，也可以表現(xiàn)為通過資本市場的兼并收購將劣勢公司驅(qū)逐出市場。當(dāng)然它對公司治理的作用是間接的、事后的。

三、對機構(gòu)投資者參與公司治理的評述

盡管理論界學(xué)者們對機構(gòu)投資者介入公司治理效果的研究還存在很大的爭議，但是. 可以肯定的是，即便是在美國，人們也已經(jīng)承認(rèn)機構(gòu)投資者是公司治理系統(tǒng)不可或缺的一種機制選擇。筆者認(rèn)為，機構(gòu)投資者公司治理的積極意義體現(xiàn)在以下幾個方面:

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一、引言

信用評級源于美國，20世紀(jì)初，約翰·穆迪創(chuàng)辦了穆迪投資者服務(wù)公司。經(jīng)歷了30年代的經(jīng)濟危機之后，評級機構(gòu)征服了投資者，從此作為一個獨立的行業(yè)走上了經(jīng)濟發(fā)展的歷史舞臺。中國的資信評估公司是從上世紀(jì)八十年代開始發(fā)展的，1987年成立的吉林省資信評估公司是中國的第一家資信評估公司。1997年有9家公司可以從事企業(yè)債券評級——大公、中誠信、北京長城等。1998年，中國的誠信證券評估公司與惠譽國際信貸評級公司成立中國第一家中外合資信用評級公司——中誠信國際信用評級有限公司?，F(xiàn)在世界經(jīng)濟貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜，多數(shù)公司難以依靠自己的力量選擇合作者，因此特別重視評級機構(gòu)的評級結(jié)果。評級的變化往往會直接影響到社會對一個經(jīng)濟體的信心，因此評級結(jié)果對經(jīng)濟體至關(guān)重要。

二、從兩次危機中分析評級機構(gòu)的角色與作用

（一）東南亞金融危機

1.東南亞金融危機簡介

1997年危機爆發(fā)后，以穆迪公司為代表的國際金融評級機構(gòu)一直表現(xiàn)活躍，對金融危機的加深和蔓延起了推波助瀾的作用。1997年4月，穆迪降低泰國主權(quán)信貸等級后，又降低了泰國三家主要銀行的信貸等級，并稱此舉是泰國經(jīng)濟和金融形勢惡化的必然反映。穆迪的降級行動非常引人矚目，成為投機者攻擊泰銖的信號，最終引起了金融危機。其后的一年里，穆迪公司及標(biāo)準(zhǔn)-普爾公司又降低了韓國、日本等國的債信等級，嚴(yán)重?fù)p害了東亞金融體系的穩(wěn)定，打擊了經(jīng)營者和投資者的信心。1998年7月至1998年9月，三大評級機構(gòu)前后60~70次降級、“觀察”或“負(fù)面”通告，多次下調(diào)泰國、馬來西亞、韓國等國家和地區(qū)的主權(quán)信貸等級，引起區(qū)域性股市震蕩有10多次，對具體國家（地區(qū)）股、匯市的負(fù)面沖擊則更為顯著，印尼、馬來西亞和俄羅斯等國由于多數(shù)重要債信指標(biāo)被降為“垃圾級”，陷入嚴(yán)重信貸危機，進出口受阻，加劇了經(jīng)濟的惡性循環(huán)。

2．評級機構(gòu)對東南亞危機的影響

（1）消極方面

馬來西亞、泰國和香港政府都曾表示穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾的評級結(jié)果不公正、不客觀，指責(zé)這些評級機構(gòu)忽視東西方文化和經(jīng)濟體制的差異。目前知名國際評級公司均是西方國家的跨國公司，其意識形態(tài)、價值觀念、政治立場等都是西方國家的。它們基本遵循美國和國際貨幣基金組織的思路，專注于債權(quán)人的風(fēng)險，強調(diào)金融自由化和透明度。有些國家和地區(qū)若不照章辦理，必然面臨被降級的威脅或現(xiàn)實。在金融危機中，評級機構(gòu)對問題成堆的日本和俄羅斯網(wǎng)開一面，而嚴(yán)密監(jiān)視東亞發(fā)展中國家和地區(qū)的金融狀況，不能不讓人懷疑其政治上的目的。即使從技術(shù)上看，國際評級機構(gòu)的結(jié)論也往往有失明察。當(dāng)穆迪宣布將香港的外匯信貸等級列入可能調(diào)低評級的觀察名單時，遭到激烈評論，最終被迫檢討。東亞一些經(jīng)濟體金融狀況的敗壞早有征兆，但穆迪等在危機前并未充分重視，卻賦予這些經(jīng)濟體較高的債信評級，鼓勵了盲目放貸，擴張了金融泡沫。很多亞洲國家卻將穆迪公司的信用評估與索羅斯相提并論，因為他們都對各國造成了損失。事實上，不少國家表示在亞洲國家陷入金融危機之際，他們希望能得到更多的支持而不是批評。

（2）積極方面：

評級機構(gòu)主要依賴公開信息進行分析，在當(dāng)前缺乏統(tǒng)一的金融機構(gòu)透明度標(biāo)準(zhǔn)，一些經(jīng)濟體嚴(yán)密封鎖的情況下，要求評級機構(gòu)獨具慧眼也很難。評級機構(gòu)的不少降級舉措，對一些國家造成較重的現(xiàn)實損害，其出發(fā)點和效果值得質(zhì)疑，政治和道義形象欠佳，但評級公司在危機中作用的發(fā)揮，卻有符合經(jīng)濟規(guī)律的成分，因為評級公司確實承擔(dān)了強制糾偏的職能。評級機構(gòu)大多數(shù)結(jié)論，如實反映了一些經(jīng)濟體的事實經(jīng)濟狀況，有利于避免進一步的信貸危機，保證借貸人利益，有助于有關(guān)國家和經(jīng)濟體正視問題，加速金融整改。如印度核試驗后，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾隨即對其主權(quán)信用評級進行降級，是十分正確的。因此我們需要辨證的看待評級機構(gòu)。

（二）次貸危機

2007年，美國次貸風(fēng)暴席卷全球，給世界經(jīng)濟造成了巨大的負(fù)面影響，前美聯(lián)儲主席格林斯潘稱其為1929年大蕭條以來最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟危機。評級機構(gòu)也因在次貸相關(guān)的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品評級中的“次級”表現(xiàn)被推到了風(fēng)口浪尖上。次貸問題在2006年下半年已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管當(dāng)時三大評級公司也發(fā)出了一些警示，但直到2007年7月，三大評級公司才開始調(diào)低部分次貸支持證券的評級。銀行家們承認(rèn)，他們并沒有充分認(rèn)識到所投資產(chǎn)品的風(fēng)險，并且過分相信分析師的推薦。銀行盲目貸款是整個危機的源頭，但如果貸款沒有被重復(fù)證券化，風(fēng)險會保留在銀行體系內(nèi)，正是由于投資銀行和評級機構(gòu)的介入，風(fēng)險被引入到資本市場，而且成指數(shù)擴大。信用評級機構(gòu)在其中扮演了擴大風(fēng)險的催化劑角色。2008年，美國證券交易委員會開始對三大信用評級機構(gòu)實行調(diào)查，以確定他們是否出現(xiàn)了違背法律和職業(yè)規(guī)范的行為。

1、次貸危機及其影響因素

觸動機制：1.利率上升；2.住房價格下降；3.失業(yè)

第一層面影響因子：1.大量的次級按揭貸款；2.對住房價格的非理性預(yù)期導(dǎo)致的投機和低貸款信用評分要求；3.缺少有效的監(jiān)管

第二層影響因子：1.將次級按揭貸款打包成MBS，風(fēng)險被隱形化；2.信用評級機構(gòu)的錯誤評級

第三層影響因子：1.信用評級機構(gòu)的錯誤評級；2.互動基金的杠桿投資；3.CDO以及其衍生產(chǎn)品形成較長的信用鏈

次

篇10

一、我國已經(jīng)進入老齡化社會

據(jù)第5次人口普查的結(jié)果，我國已經(jīng)進入了老齡化社會.近年來，老齡化趨勢正逐漸加劇.根據(jù)專家預(yù)測，2005年我國65歲及以上老年人口占總?cè)丝诘谋壤龑⑦_到7.53%，老年人口總數(shù)將會突破一億大關(guān);2020年左右，老年人口占總?cè)丝诘谋壤龑⒊^10%，年齡中位數(shù)將超過36歲;2040年，我國將步入嚴(yán)重老齡化時期，平均每5個人中就會有一個65歲以上的老年人口。

二、我國基本養(yǎng)老保險制度存在的主要問題

面對巨大的養(yǎng)老任務(wù)，我國為養(yǎng)老做的準(zhǔn)備如何呢?1995年3月，由國務(wù)院6號文件《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》確定將個人賬戶制度引入我國基本養(yǎng)老保險制度，對基本養(yǎng)老金計發(fā)辦法進行改革.1997年7月國務(wù)院了《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，明確規(guī)定我國基本養(yǎng)老保險制度為社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的籌資模式，實現(xiàn)由“現(xiàn)收現(xiàn)付膜式的養(yǎng)老保險制度向“部分積累膜式的養(yǎng)老保險制度過渡。但是，決定實施前已經(jīng)退休的“老人”，因為他們以前沒有任何積累，因此需要籌集足夠支付其全部退休養(yǎng)老金的經(jīng)費;還未退休但在舊體制下工作過腳中人”則需要對其在改革前的工作年限視同繳費年限進行補償，兩者相加所形成的歷史欠賬高達67145萬億元.由于這部分歷史欠賬并沒有指明通過何種渠道籌集，當(dāng)社會統(tǒng)籌繳費不足以支付離退休職工的養(yǎng)老金時，個人賬戶的不完全積累金理所應(yīng)當(dāng)?shù)某闪藦浹a的主要資金來源.據(jù)統(tǒng)計，1998年開始全國養(yǎng)老保險基金首次出現(xiàn)赤字，缺口為53億元;1999年缺口擴大到150億元;2000年缺口達到300億元;2003年中央財政補助已經(jīng)達到470多億元.

三、大力發(fā)展企業(yè)年金的必要性

企業(yè)年金是一種與職業(yè)掛鉤的退休保障制度，可以最大限度地保障參加人在退休后維持原有的生活水平;它主要采用完全的基金運作模式，是一種個人收入的縱向調(diào)節(jié)機制，即人們在工作階段將雇主繳費和自己的一部分收入存放在企業(yè)年金賬戶里，通過相關(guān)機構(gòu)投資運營獲得收益，當(dāng)他們退休時再把錢從賬戶中取出.在投資工具上具有更大的靈活性，可以最大幅度地調(diào)動社會資本，并實現(xiàn)資本配置的最優(yōu)化。

目前，隨著老齡人口的劇增，也由于明確社會主義市場經(jīng)濟利益劃分的客觀要求，以前那種“統(tǒng)賬結(jié)合、棍賬管理、空賬運行”模式的社會養(yǎng)老保險模式己經(jīng)很難再運行下去.我國已經(jīng)加入WTO，養(yǎng)老保險制度方面也面臨著要與國際接軌.從社會經(jīng)濟發(fā)展的總體目標(biāo)出發(fā)，以長遠的眼光來審視和考慮社會保障制度的改革，巫須我們發(fā)展企業(yè)年金制度.

2000年國務(wù)院頒布了第42號文件《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方彭，明確規(guī)定:“有條件的企業(yè)可以為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運營和管理。企業(yè)年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業(yè)和職工個人繳納，企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分，可從成本中列支.”該文件是我國第一次在國家文件中提出企業(yè)年金的概念和相關(guān)制度與政策安排。這是我國企業(yè)年金事業(yè)發(fā)展的一個里程碑，將對社會保障制度改革，尤其是養(yǎng)老保險制度改革產(chǎn)生深遠影響. 四、發(fā)展企業(yè)年金的政策建議

目前，我國企業(yè)年金制度還存在許多問題和困難.為推進這一制度健康發(fā)展，要加快完善有關(guān)制度和政策.

(一)采取適當(dāng)方式逐步降低基本養(yǎng)老保險待遇水平.我國確定的基本養(yǎng)老保險替代率將逐步降到60%以下，目前總和替代率仍接近80%。這在國際上是很高的替代率水平(國外基本養(yǎng)老保險待遇水平普遍在40%左右).基本養(yǎng)老保險水平過高，也意味著降低了發(fā)展補充養(yǎng)老保險的必要性和彈性空間，不利于發(fā)揮個人、企業(yè)在養(yǎng)老保障體系中的作用.

(二)完善發(fā)展企業(yè)年金的扶持政策.政府的稅收優(yōu)惠政策是激勵企業(yè)建立補充養(yǎng)老保險的重要手段。英國、美國、澳大利亞等國家補充養(yǎng)老保險之所以達到較高的覆蓋水平，很大程度上得益于稅收優(yōu)惠政策的激勵.我國在遼寧試點中對企業(yè)年金規(guī)定了4%的稅收優(yōu)惠政策，應(yīng)當(dāng)逐步推廣到所有類型的職業(yè)年金制度.同時，考慮在供款、投資和領(lǐng)取三個環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策，建議采取國際通用的EET稅收優(yōu)惠模式.