導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇炒股投資方法，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

最近由于股市活躍度提高，交易被激活，投資股市再次成為普通家庭的一個(gè)話題。最近媒體報(bào)道郭氏的炒股論，“經(jīng)濟(jì)學(xué)人峰會(huì)上，此前一直力撐藍(lán)籌股的郭主席表示，做好高拋低吸，在中國(guó)股市掙錢不難。”一石激起千層浪，如何炒股再次成為熱議話題。前不久投資民生銀行的大佬史玉柱在曬炒股經(jīng)，在民生銀行單支股票上砸下幾十億元資金實(shí)屬罕見(jiàn)。再到投資萬(wàn)科的劉元生，該如何炒股，我們?cè)撔欧钍裁赐顿Y方法，巴菲特的優(yōu)先股投資首先不適合中國(guó)普通投資者，郭主席的高拋低吸藍(lán)籌股是目前基金的操作手法，賺錢難不難倒是各有各的滋味。史玉柱是非常了解民生銀行，是可以和民生銀行的董事長(zhǎng)一起吃茶論道的人，我們能有他的信息渠道嗎？劉元生的投資之道其實(shí)就是找到潛力公司持股不動(dòng)，等待公司發(fā)展壯大，這個(gè)方法其實(shí)最適用于普通投資者，但如果宣揚(yáng)此種投資方法，估計(jì)券商全部得餓肚子了。而且，散戶的投資能保持這么長(zhǎng)時(shí)間的極少，我也見(jiàn)過(guò)這樣的投資者，但她選擇的投資企業(yè)不具備發(fā)展?jié)摿Γ瑢?dǎo)致她的投資并不算很成功（長(zhǎng)期持有山推股份和城投控股超過(guò)10年）。

所以說(shuō)投資方法該如何讓掌握，該如何選擇公司是最主要的，不管是史玉柱、劉元生、巴菲特、郭主席的投資方法，都得對(duì)企業(yè)有深刻的了解，對(duì)你投資的行業(yè)有深刻的理解，包括國(guó)家對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的支持力度，企業(yè)在行業(yè)中的地位，企業(yè)的利潤(rùn)率和創(chuàng)新能力等等。雖然說(shuō)中國(guó)股市炒作以概念為主，甚至有人對(duì)中國(guó)股市制度缺陷深惡痛絕，不以業(yè)績(jī)作為炒作依據(jù)，導(dǎo)致很多投資者被套在了高位無(wú)法解套，當(dāng)年的億安科技（現(xiàn)在的ST寶利來(lái)）就是最典型的事例，如果說(shuō)成熟的投資者脫離了以業(yè)績(jī)?yōu)樽罱K體現(xiàn)的價(jià)值投資，可能你曾經(jīng)有過(guò)百萬(wàn)、千萬(wàn)、億萬(wàn)資產(chǎn)，但最終會(huì)輸?shù)闹皇Ｏ卵濕?，這就是資本市場(chǎng)體現(xiàn)的殘酷性，不要看你曾經(jīng)的輝煌，要看你現(xiàn)在的理念。

為什么今天又會(huì)老生常談這個(gè)問(wèn)題，主要是在市場(chǎng)當(dāng)中又有人鼓吹北斗星通的股價(jià)將超越貴州茅臺(tái)，似乎此種論調(diào)還很有市場(chǎng)，雖然投資者都期望自己手中的股票能快速拉升，翻多少倍，這都是夢(mèng)想，但在資本市場(chǎng)最流行的話莫過(guò)于“出來(lái)混，早晚都是要還的?！痹谫Y本市場(chǎng)比的的是長(zhǎng)跑，不是短跑，這是劉元生式的投資，目前但斌投資貴州茅臺(tái)也是用的這種方法。投資之道最終的真諦就在于你理解了一個(gè)行業(yè)，了解了一個(gè)公司，如同你了解自己親人的性格般那種程度，如果真能如此，你一定會(huì)是成熟的投資者，未來(lái)的財(cái)富之門一定為你敞開(kāi)。

尋找被市場(chǎng)低估的價(jià)值洼地，這是我的投資之道，也是熟悉我投資風(fēng)格的朋友們所了解的，這也是我為什么有的時(shí)候挑選ST股的原因，包括前一段時(shí)間和大家交流的ST領(lǐng)先，目前摘帽為領(lǐng)先科技，我選擇它的標(biāo)準(zhǔn)是壟斷經(jīng)營(yíng)，行業(yè)潛力巨大，公司實(shí)力較大，比如說(shuō)用它來(lái)和新疆浩源比，新疆浩源目前市值為30億左右，領(lǐng)先的市值為90億左右，浩源所在的區(qū)域僅僅為阿克蘇市所轄范圍，而領(lǐng)先的投資包括很多，如華南區(qū)的衡陽(yáng)市、湘潭縣、衡東縣、衡山縣、韶山市等，華東區(qū)的聊城、泰安、新泰、寧陽(yáng)等，華北區(qū)的張家口　、綏化、烏蘭浩特等，諸多區(qū)域投資。天然氣管線投資如同開(kāi)現(xiàn)金流非常充裕的銀行般，且為獨(dú)家所有，如果如此理解，蘇寧電器當(dāng)年的門店擴(kuò)張帶來(lái)的蘇寧式的跨越發(fā)展就不算什么了，且蘇寧還一直有國(guó)美、大中電器甚至其他商超和他做競(jìng)爭(zhēng)。如此理解，領(lǐng)先未來(lái)的潛力和估值會(huì)是如何？當(dāng)我們錯(cuò)過(guò)云南白藥、上海家化、蘇寧電器、貴州茅臺(tái)，我們還能錯(cuò)過(guò)領(lǐng)先科技這樣目前正在進(jìn)行跨越式發(fā)展的公司嗎？

價(jià)值洼地一旦尋找到了，你也就完成了巴菲特的選股標(biāo)準(zhǔn)，剩下要做的事情就該用史玉柱的狠，劉元生的久來(lái)完成你的投資生涯，其實(shí)人生真的不用太多選擇，真的不用如此繁瑣，投資之道越簡(jiǎn)單越有滋味，如同茶到淡處情方濃，酒不醉人人自醉一般。

篇2

正確理財(cái)規(guī)則之一：先不要虧本

看起來(lái)這一條超簡(jiǎn)單，但是要吃透這句話，是有深度的。舉個(gè)例子：

甲是超保守。有10萬(wàn)元存款，全放在銀行，只買些國(guó)債，年回報(bào)10％。兩年后，變成12萬(wàn)元。

乙是超冒風(fēng)險(xiǎn)，也有10萬(wàn)元存款，全買股票。2006年賺了60％，2007年虧了35％。兩年后，還是10萬(wàn)元，沒(méi)賺沒(méi)虧，白干兩年。

看上去第一理財(cái)規(guī)則“先不要虧本”好像簡(jiǎn)單。實(shí)際上是相當(dāng)重要的環(huán)節(jié)。很多富翁都會(huì)采取避開(kāi)所有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資方式，其實(shí)就是守住了這條規(guī)則。投資者應(yīng)該一步一個(gè)腳印，不要冒進(jìn)，每年穩(wěn)定增長(zhǎng)，細(xì)水長(zhǎng)流，這樣遠(yuǎn)比暴發(fā)戶高明。

正確理財(cái)規(guī)則之二：年年賺

美國(guó)首富有個(gè)理財(cái)規(guī)則：年年賺，每年投資回報(bào)都要超過(guò)10％。以他的操作經(jīng)驗(yàn)，他平均每年回報(bào)25％，三年翻番。沒(méi)有一年虧，維持了70年。

用我們普通人做例子：現(xiàn)在35歲，有20萬(wàn)元人民幣存款的人為數(shù)不少。按照以上的穩(wěn)定操作，年畫(huà)報(bào)25％的話，3年翻番，請(qǐng)看看以下的成績(jī)。

開(kāi)始：35歲有20萬(wàn)元，保持年增長(zhǎng)25％

6年后：41歲變成80萬(wàn)元：

12年后：47歲變成320萬(wàn)元；

18年后：53歲變成1280萬(wàn)元；

24年后：59歲變成5000萬(wàn)元。

所以，千萬(wàn)不要小瞧你的20萬(wàn)元存款，如果經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，20年后，你也可以變?yōu)榍f(wàn)富翁。

常見(jiàn)錯(cuò)誤投資方法之一：亂搶打鳥(niǎo)

很多投資者由于不知道買什么為好，道聽(tīng)途說(shuō)，于是每樣買一點(diǎn)。20萬(wàn)元，購(gòu)買了20支股票或基金，每支1萬(wàn)元。一年后的結(jié)果往往是：10支賺錢，10支虧本。成績(jī)平平，甚至只是拉平，半點(diǎn)兒都賺不了。

投資講究準(zhǔn)確度，賺錢的股票或基金。一支便足夠。一支賺的股票或基金，可以不斷加碼，不用再去選別的了。要記著，選一支新的股票或基金，有一半機(jī)會(huì)出錯(cuò)；反之，多選多錯(cuò)。

常見(jiàn)錯(cuò)誤投資方法之_二：相信高回報(bào)計(jì)劃

“高回報(bào)計(jì)劃”有很多種方式出現(xiàn)：炒外匯、炒黃金甚至種樹(shù)計(jì)劃等等。它們都有一個(gè)明顯特征，就是標(biāo)榜：低風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)。

由于起了“貪婪之心”，大部分人很難抵擋住它們的誘惑。但是，這個(gè)世界上哪有高回報(bào)而低風(fēng)險(xiǎn)的投資――高回報(bào)只表示高風(fēng)險(xiǎn)，你很可能會(huì)血本無(wú)歸。

記住：高風(fēng)險(xiǎn)，即是你會(huì)全賠的意思，不碰為妙。

常見(jiàn)錯(cuò)誤投資方法之三：長(zhǎng)線能賺

在我20年的理財(cái)顧問(wèn)生涯里，客戶最常見(jiàn)的一個(gè)問(wèn)題就是：我買的那支優(yōu)先股票，能否長(zhǎng)線持有?

市場(chǎng)上亦有很多參考資料：一些書(shū)籍偏向于理論，都贊成“長(zhǎng)線投資”；另外一些書(shū)籍，較重圖表分析，都教導(dǎo)人去操作短線投資。

長(zhǎng)線、短線?誰(shuí)對(duì)、誰(shuí)錯(cuò)?

從邏輯面來(lái)分析：

1、假如股票市場(chǎng)是10年大牛市，那么長(zhǎng)線能賺錢是對(duì)的。

2、假如市場(chǎng)是大熊市，長(zhǎng)線同樣是一塌糊涂。

篇3

他們的投資理念和方法差異很大，巴菲特尋找護(hù)城河、索羅斯抓關(guān)鍵趨勢(shì)、羅杰斯研究一國(guó)經(jīng)濟(jì)、林奇關(guān)注上千家企業(yè)并尋找轉(zhuǎn)機(jī)、格雷厄姆用量化方法來(lái)挑選便宜貨、聶夫緊盯低市盈率、斯坦哈特網(wǎng)羅華爾街的各種消息作短線。

這說(shuō)明投資者可以從不同的角度看待中立的市場(chǎng)，并依據(jù)一套特定的理論去行動(dòng)，最終都可能取得良好的戰(zhàn)績(jī)。市場(chǎng)并不是非黑即白的二元體系，因此投資方法和理念也不存在二元的問(wèn)題。所以，不要陷入投資理念孰優(yōu)孰劣之爭(zhēng)，尋找并優(yōu)化一套適合自己的投資方法并堅(jiān)定地依此去執(zhí)行，才是最重要的。

注意預(yù)測(cè)陷阱

技術(shù)分析的一個(gè)重要原則是不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，而要根據(jù)市場(chǎng)的表現(xiàn)行動(dòng)。大師們也都會(huì)說(shuō)預(yù)測(cè)市場(chǎng)是愚蠢的，因?yàn)闆Q定市場(chǎng)的是無(wú)數(shù)我們不可能全部掌握的變量。但其實(shí)，預(yù)測(cè)無(wú)處不在。技術(shù)分析不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，但是“趨勢(shì)會(huì)延續(xù)”本身就是一種預(yù)測(cè)，每一筆交易都已經(jīng)包含了預(yù)測(cè)在里面，沒(méi)有預(yù)測(cè)，就不會(huì)有交易。

所以，預(yù)測(cè)這個(gè)概念本身沒(méi)有錯(cuò)，不同的是，預(yù)測(cè)的跨度和依據(jù)。比如，巴菲特是在預(yù)測(cè)企業(yè)的成長(zhǎng)性，但他預(yù)測(cè)的跨度是十年、幾十年；索羅斯預(yù)測(cè)的是國(guó)際事件的影響，看起來(lái)只是一天的跨度，但他在行動(dòng)之前，往往是對(duì)一個(gè)事件跟蹤了好幾年，例如阻擊英鎊。

天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐

很多人進(jìn)入股市的一大原因就是炒股票不費(fèi)勁就可以賺錢。大家一定要相信，無(wú)論誰(shuí)，無(wú)論他用的什么投資理念和方法，如果不經(jīng)過(guò)艱苦的努力（包括身體和心理），一定賺不到錢，大師們的一個(gè)共同點(diǎn)就是強(qiáng)悍的閱讀能力和獨(dú)立思考能力，大量的閱讀，獨(dú)立的思考。不要以為這是大師們才能做的事情，普通投資者也同樣可以做到。

篇4

（一）安全性。指投放對(duì)象內(nèi)容和形式的合法性、項(xiàng)目的可行性、合作機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等。投資總是將資金投放到某一具體的對(duì)象上，并且是在實(shí)際生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對(duì)象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤(rùn)的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時(shí)也包含社會(huì)效益。盡管各個(gè)具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時(shí)收回。

（三）流動(dòng)性。包含投資的期限長(zhǎng)短、變現(xiàn)能力和款項(xiàng)劃撥是否便捷。在投資的過(guò)程中，不僅投出資金會(huì)在空間上流動(dòng)，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實(shí)物和證券也會(huì)在空間上流動(dòng)。

投資的最高理想是實(shí)現(xiàn)安全性、效益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說(shuō)的利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，企業(yè)在投資時(shí)一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤(rùn)和資本利得。投資利潤(rùn)是指投入資金經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價(jià)。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對(duì)象收益具有確定性的方案為選擇對(duì)象，并需要分析這些因素對(duì)投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價(jià)值不能充分實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不正確以及經(jīng)營(yíng)缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，尋找引起投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險(xiǎn)有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，投資企業(yè)就會(huì)對(duì)接受投資的企業(yè)加強(qiáng)約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場(chǎng)約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場(chǎng)供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，是直接用項(xiàng)目的實(shí)際收支計(jì)算投資報(bào)酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時(shí)間。投資回收期法是以收回時(shí)間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計(jì)算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報(bào)酬率：是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計(jì)算方法：

①考慮年均凈利潤(rùn)：

平均報(bào)酬率=年均凈利潤(rùn)/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/初始投資額

③若為追加投資：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/1/2（初始投資－預(yù)計(jì)設(shè)備殘值）＋預(yù)計(jì)設(shè)備殘值＋追加的營(yíng)運(yùn)資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)際收益時(shí)，不同時(shí)期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使方案未來(lái)流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報(bào)酬率，不受預(yù)定報(bào)酬率的影響，從理論和實(shí)踐上都有說(shuō)服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)對(duì)幾種投資方式作一點(diǎn)粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動(dòng)性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個(gè)歷史階段，此方式在基金會(huì)的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機(jī)構(gòu)可以吸收包括基金會(huì)的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，效益隨市場(chǎng)利率水平變化。過(guò)去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國(guó)人民銀行對(duì)高息攬存實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不再這樣做，同時(shí)，信托投資公司又出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國(guó)債和企業(yè)債券，比較而言，國(guó)債發(fā)行量大，流通性好，信譽(yù)高。在所有的投資方式中，國(guó)債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說(shuō)，國(guó)債是很適合于基金會(huì)的一種投資方式，應(yīng)在基金會(huì)的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時(shí)還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國(guó)債作抵押，實(shí)際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國(guó)人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險(xiǎn)與全國(guó)同業(yè)拆借和國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國(guó)債低，比信托存款高，流動(dòng)性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤(rùn)高，風(fēng)險(xiǎn)也高?；饡?huì)炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國(guó)情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國(guó)外不少基金會(huì)的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過(guò)50%.但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)已是成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)，而我國(guó)股票市場(chǎng)是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場(chǎng)，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)很高，目前不適合基金會(huì)過(guò)深介入。新股認(rèn)購(gòu)不同于在二級(jí)市場(chǎng)炒股，自1996年以來(lái)利潤(rùn)高而風(fēng)險(xiǎn)小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國(guó)將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會(huì)增加。據(jù)了解，有些基金會(huì)對(duì)新股認(rèn)購(gòu)方式已作了嘗試，且效果不錯(cuò)，值得借鑒。不過(guò)，在具體操作上有個(gè)股東帳戶的問(wèn)題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤(rùn)來(lái)源。

4．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會(huì)入股不得超過(guò)公司總股份的20％。此方式一般說(shuō)來(lái)流動(dòng)性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營(yíng)良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營(yíng)管理狀況很差，或原來(lái)很好，后來(lái)惡化，小股東則往往無(wú)奈，需慎重。

5．實(shí)業(yè)投資

若以營(yíng)利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會(huì)的特點(diǎn)，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無(wú)形資產(chǎn)附加值的項(xiàng)目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動(dòng)性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由基金會(huì)自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實(shí)擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

信托投資業(yè)務(wù)系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經(jīng)營(yíng)或運(yùn)用信托資金、信托財(cái)產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。人民銀行要求基金會(huì)的基金保值和增值委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來(lái)是符合此政策的，有可能成為今后基金會(huì)投資發(fā)展的一個(gè)方向。

雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業(yè)務(wù)在我國(guó)金融界是一個(gè)新生事物，缺少具體的法律政策規(guī)定（《信托法》已初成稿，至今未出臺(tái)）。目前有一些非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始涉足此業(yè)務(wù)。

總的來(lái)說(shuō)，只要是投資就會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。謹(jǐn)慎考慮，使風(fēng)險(xiǎn)資本能夠通過(guò)更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)、科學(xué)技術(shù)的共同發(fā)展。

摘要：任何投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。在市場(chǎng)條件下，有很多不可知的變量，這些變量就造成了投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。本文就目前市場(chǎng)投資的熱點(diǎn)問(wèn)題：如何認(rèn)識(shí)投資并確定投資對(duì)象，在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵字：投資平均指標(biāo)利潤(rùn)評(píng)價(jià)指標(biāo)投資方式

眾所周知，投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。投資對(duì)于市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

參考文獻(xiàn)

<1>《國(guó)際金融市場(chǎng)與投資》左連村中山大學(xué)出版社2004-7

篇5

眾所周知，投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。投資對(duì)于市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動(dòng)性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動(dòng)性。

（一）安全性。指投放對(duì)象內(nèi)容和形式的合法性、項(xiàng)目的可行性、合作機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等。投資總是將資金投放到某一具體的對(duì)象上，并且是在實(shí)際生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對(duì)象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤(rùn)的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時(shí)也包含社會(huì)效益。盡管各個(gè)具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時(shí)收回。

（三）流動(dòng)性。包含投資的期限長(zhǎng)短、變現(xiàn)能力和款項(xiàng)劃撥是否便捷。在投資的過(guò)程中，不僅投出資金會(huì)在空間上流動(dòng)，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實(shí)物和證券也會(huì)在空間上流動(dòng)。

投資的最高理想是實(shí)現(xiàn)安全性、效益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說(shuō)的利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，企業(yè)在投資時(shí)一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤(rùn)和資本利得。投資利潤(rùn)是指投入資金經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價(jià)。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對(duì)象收益具有確定性的方案為選擇對(duì)象，并需要分析這些因素對(duì)投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價(jià)值不能充分實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不正確以及經(jīng)營(yíng)缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，尋找引起投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險(xiǎn)有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，投資企業(yè)就會(huì)對(duì)接受投資的企業(yè)加強(qiáng)約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場(chǎng)約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場(chǎng)供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，是直接用項(xiàng)目的實(shí)際收支計(jì)算投資報(bào)酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時(shí)間。投資回收期法是以收回時(shí)間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計(jì)算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報(bào)酬率：是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計(jì)算方法：

①考慮年均凈利潤(rùn)：

平均報(bào)酬率=年均凈利潤(rùn)/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/初始投資額

③若為追加投資：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/1/2（初始投資－預(yù)計(jì)設(shè)備殘值）＋預(yù)計(jì)設(shè)備殘值＋追加的營(yíng)運(yùn)資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)際收益時(shí)，不同時(shí)期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使方案未來(lái)流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報(bào)酬率，不受預(yù)定報(bào)酬率的影響，從理論和實(shí)踐上都有說(shuō)服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)對(duì)幾種投資方式作一點(diǎn)粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動(dòng)性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個(gè)歷史階段，此方式在基金會(huì)的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機(jī)構(gòu)可以吸收包括基金會(huì)的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，效益隨市場(chǎng)利率水平變化。過(guò)去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國(guó)人民銀行對(duì)高息攬存實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不再這樣做，同時(shí)，信托投資公司又出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國(guó)債和企業(yè)債券，比較而言，國(guó)債發(fā)行量大，流通性好，信譽(yù)高。在所有的投資方式中，國(guó)債的安全性最高，收益比銀行存款略高?？梢哉f(shuō)，國(guó)債是很適合于基金會(huì)的一種投資方式，應(yīng)在基金會(huì)的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時(shí)還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國(guó)債作抵押，實(shí)際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國(guó)人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險(xiǎn)與全國(guó)同業(yè)拆借和國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國(guó)債低，比信托存款高，流動(dòng)性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤(rùn)高，風(fēng)險(xiǎn)也高?；饡?huì)炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國(guó)情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國(guó)外不少基金會(huì)的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過(guò)50%。但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)已是成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)，而我國(guó)股票市場(chǎng)是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場(chǎng)，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)很高，目前不適合基金會(huì)過(guò)深介入。新股認(rèn)購(gòu)不同于在二級(jí)市場(chǎng)炒股，自1996年以來(lái)利潤(rùn)高而風(fēng)險(xiǎn)小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國(guó)將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會(huì)增加。據(jù)了解，有些基金會(huì)對(duì)新股認(rèn)購(gòu)方式已作了嘗試，且效果不錯(cuò)，值得借鑒。不過(guò)，在具體操作上有個(gè)股東帳戶的問(wèn)題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤(rùn)來(lái)源。

．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會(huì)入股不得超過(guò)公司總股份的20％。此方式一般說(shuō)來(lái)流動(dòng)性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營(yíng)良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營(yíng)管理狀況很差，或原來(lái)很好，后來(lái)惡化，小股東則往往無(wú)奈，需慎重。

5．實(shí)業(yè)投資

若以營(yíng)利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會(huì)的特點(diǎn)，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無(wú)形資產(chǎn)附加值的項(xiàng)目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動(dòng)性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由基金會(huì)自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實(shí)擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

篇6

眾所周知，投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。投資對(duì)于市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動(dòng)性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動(dòng)性。

（一）安全性。指投放對(duì)象內(nèi)容和形式的合法性、項(xiàng)目的可行性、合作機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等。投資總是將資金投放到某一具體的對(duì)象上，并且是在實(shí)際生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對(duì)象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤(rùn)的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時(shí)也包含社會(huì)效益。盡管各個(gè)具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時(shí)收回。

（三）流動(dòng)性。包含投資的期限長(zhǎng)短、變現(xiàn)能力和款項(xiàng)劃撥是否便捷。在投資的過(guò)程中，不僅投出資金會(huì)在空間上流動(dòng)，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實(shí)物和證券也會(huì)在空間上流動(dòng)。

投資的最高理想是實(shí)現(xiàn)安全性、效益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說(shuō)的利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，企業(yè)在投資時(shí)一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤(rùn)和資本利得。投資利潤(rùn)是指投入資金經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價(jià)。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對(duì)象收益具有確定性的方案為選擇對(duì)象，并需要分析這些因素對(duì)投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價(jià)值不能充分實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不正確以及經(jīng)營(yíng)缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，尋找引起投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險(xiǎn)有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，投資企業(yè)就會(huì)對(duì)接受投資的企業(yè)加強(qiáng)約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場(chǎng)約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場(chǎng)供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，是直接用項(xiàng)目的實(shí)際收支計(jì)算投資報(bào)酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時(shí)間。投資回收期法是以收回時(shí)間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計(jì)算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報(bào)酬率：是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計(jì)算方法：

①考慮年均凈利潤(rùn)：

平均報(bào)酬率=年均凈利潤(rùn)/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/初始投資額

③若為追加投資：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/1/2（初始投資－預(yù)計(jì)設(shè)備殘值）＋預(yù)計(jì)設(shè)備殘值＋追加的營(yíng)運(yùn)資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)際收益時(shí)，不同時(shí)期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使方案未來(lái)流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報(bào)酬率，不受預(yù)定報(bào)酬率的影響，從理論和實(shí)踐上都有說(shuō)服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)對(duì)幾種投資方式作一點(diǎn)粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動(dòng)性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個(gè)歷史階段，此方式在基金會(huì)的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機(jī)構(gòu)可以吸收包括基金會(huì)的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，效益隨市場(chǎng)利率水平變化。過(guò)去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國(guó)人民銀行對(duì)高息攬存實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不再這樣做，同時(shí)，信托投資公司又出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國(guó)債和企業(yè)債券，比較而言，國(guó)債發(fā)行量大，流通性好，信譽(yù)高。在所有的投資方式中，國(guó)債的安全性最高，收益比銀行存款略高?？梢哉f(shuō)，國(guó)債是很適合于基金會(huì)的一種投資方式，應(yīng)在基金會(huì)的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時(shí)還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國(guó)債作抵押，實(shí)際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國(guó)人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險(xiǎn)與全國(guó)同業(yè)拆借和國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國(guó)債低，比信托存款高，流動(dòng)性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤(rùn)高，風(fēng)險(xiǎn)也高?；饡?huì)炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國(guó)情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國(guó)外不少基金會(huì)的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過(guò)50%.但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)已是成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)，而我國(guó)股票市場(chǎng)是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場(chǎng)，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)很高，目前不適合基金會(huì)過(guò)深介入。新股認(rèn)購(gòu)不同于在二級(jí)市場(chǎng)炒股，自1996年以來(lái)利潤(rùn)高而風(fēng)險(xiǎn)小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國(guó)將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會(huì)增加。據(jù)了解，有些基金會(huì)對(duì)新股認(rèn)購(gòu)方式已作了嘗試，且效果不錯(cuò)，值得借鑒。不過(guò)，在具體操作上有個(gè)股東帳戶的問(wèn)題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤(rùn)來(lái)源。

4．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會(huì)入股不得超過(guò)公司總股份的20％。此方式一般說(shuō)來(lái)流動(dòng)性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營(yíng)良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營(yíng)管理狀況很差，或原來(lái)很好，后來(lái)惡化，小股東則往往無(wú)奈，需慎重。

5．實(shí)業(yè)投資

若以營(yíng)利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會(huì)的特點(diǎn)，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無(wú)形資產(chǎn)附加值的項(xiàng)目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動(dòng)性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由基金會(huì)自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實(shí)擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

信托投資業(yè)務(wù)系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經(jīng)營(yíng)或運(yùn)用信托資金、信托財(cái)產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。人民銀行要求基金會(huì)的基金保值和增值委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來(lái)是符合此政策的，有可能成為今后基金會(huì)投資發(fā)展的一個(gè)方向。

雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業(yè)務(wù)在我國(guó)金融界是一個(gè)新生事物，缺少具體的法律政策規(guī)定（《信托法》已初成稿，至今未出臺(tái)）。目前有一些非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始涉足此業(yè)務(wù)。

總的來(lái)說(shuō)，只要是投資就會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。謹(jǐn)慎考慮，使風(fēng)險(xiǎn)資本能夠通過(guò)更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)、科學(xué)技術(shù)的共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

<1>《國(guó)際金融市場(chǎng)與投資》左連村中山大學(xué)出版社2004-7

篇7

眾所周知，投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。投資對(duì)于市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動(dòng)性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動(dòng)性。

（一）安全性。指投放對(duì)象內(nèi)容和形式的合法性、項(xiàng)目的可行性、合作機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等。投資總是將資金投放到某一具體的對(duì)象上，并且是在實(shí)際生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對(duì)象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤(rùn)的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時(shí)也包含社會(huì)效益。盡管各個(gè)具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時(shí)收回。

（三）流動(dòng)性。包含投資的期限長(zhǎng)短、變現(xiàn)能力和款項(xiàng)劃撥是否便捷。在投資的過(guò)程中，不僅投出資金會(huì)在空間上流動(dòng)，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實(shí)物和證券也會(huì)在空間上流動(dòng)。

投資的最高理想是實(shí)現(xiàn)安全性、效益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說(shuō)的利潤(rùn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，企業(yè)在投資時(shí)一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤(rùn)和資本利得。投資利潤(rùn)是指投入資金經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價(jià)。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對(duì)象收益具有確定性的方案為選擇對(duì)象，并需要分析這些因素對(duì)投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價(jià)值不能充分實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資者對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的不正確以及經(jīng)營(yíng)缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，尋找引起投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險(xiǎn)有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，投資企業(yè)就會(huì)對(duì)接受投資的企業(yè)加強(qiáng)約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場(chǎng)約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場(chǎng)供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，是直接用項(xiàng)目的實(shí)際收支計(jì)算投資報(bào)酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時(shí)間。投資回收期法是以收回時(shí)間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計(jì)算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報(bào)酬率：是通過(guò)計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計(jì)算方法：

①考慮年均凈利潤(rùn)：

平均報(bào)酬率=年均凈利潤(rùn)/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/初始投資額

③若為追加投資：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤(rùn)/1/2（初始投資－預(yù)計(jì)設(shè)備殘值）＋預(yù)計(jì)設(shè)備殘值＋追加的營(yíng)運(yùn)資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評(píng)價(jià)項(xiàng)目實(shí)際收益時(shí)，不同時(shí)期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使方案未來(lái)流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說(shuō)是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報(bào)酬率，不受預(yù)定報(bào)酬率的影響，從理論和實(shí)踐上都有說(shuō)服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)對(duì)幾種投資方式作一點(diǎn)粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動(dòng)性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個(gè)歷史階段，此方式在基金會(huì)的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機(jī)構(gòu)可以吸收包括基金會(huì)的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，效益隨市場(chǎng)利率水平變化。過(guò)去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國(guó)人民銀行對(duì)高息攬存實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不再這樣做，同時(shí)，信托投資公司又出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國(guó)債和企業(yè)債券，比較而言，國(guó)債發(fā)行量大，流通性好，信譽(yù)高。在所有的投資方式中，國(guó)債的安全性最高，收益比銀行存款略高?？梢哉f(shuō)，國(guó)債是很適合于基金會(huì)的一種投資方式，應(yīng)在基金會(huì)的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時(shí)還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國(guó)債作抵押，實(shí)際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國(guó)人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險(xiǎn)與全國(guó)同業(yè)拆借和國(guó)債投資的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國(guó)債低，比信托存款高，流動(dòng)性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤(rùn)高，風(fēng)險(xiǎn)也高?；饡?huì)炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國(guó)情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國(guó)外不少基金會(huì)的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過(guò)50%。但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)已是成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)，而我國(guó)股票市場(chǎng)是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場(chǎng)，相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)很高，目前不適合基金會(huì)過(guò)深介入。新股認(rèn)購(gòu)不同于在二級(jí)市場(chǎng)炒股，自1996年以來(lái)利潤(rùn)高而風(fēng)險(xiǎn)小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國(guó)有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國(guó)將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會(huì)增加。據(jù)了解，有些基金會(huì)對(duì)新股認(rèn)購(gòu)方式已作了嘗試，且效果不錯(cuò)，值得借鑒。不過(guò)，在具體操作上有個(gè)股東帳戶的問(wèn)題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤(rùn)來(lái)源。

．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會(huì)入股不得超過(guò)公司總股份的20％。此方式一般說(shuō)來(lái)流動(dòng)性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營(yíng)良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營(yíng)管理狀況很差，或原來(lái)很好，后來(lái)惡化，小股東則往往無(wú)奈，需慎重。

5．實(shí)業(yè)投資

若以營(yíng)利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會(huì)的特點(diǎn)，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無(wú)形資產(chǎn)附加值的項(xiàng)目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動(dòng)性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由基金會(huì)自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實(shí)擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

篇8

他的培訓(xùn)課程被列為《香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金》認(rèn)可資助課程，從而惠及廣大股市投資者，於2008年6月獲頒第十屆世界出華人獎(jiǎng)以及美國(guó)約克大學(xué)榮譽(yù)博士學(xué)位。

而早前，郭樹(shù)鈿博士從事的是與金融風(fēng)馬牛不相及的油畫(huà)行業(yè)，教育學(xué)員數(shù)以百計(jì)，被廣東茶山政府頒贈(zèng)十年貢獻(xiàn)金牌獎(jiǎng)。兩個(gè)毫不相干的行業(yè)是如何產(chǎn)生交集的呢？原來(lái)，在郭樹(shù)鈿博士眼里，投資股市就似打造一件藝術(shù)品。

油畫(huà)締造的十年

愛(ài)好油畫(huà)的郭博士，在校期間曾多次獲得香港校際及學(xué)界公開(kāi)賽冠軍，1971年中學(xué)畢業(yè)後，出於對(duì)美術(shù)的熱愛(ài)，他便拜師做油畫(huà)學(xué)徒，學(xué)習(xí)專業(yè)的真油畫(huà)技術(shù)，這一學(xué)便是十年。1980年，在祖國(guó)改革開(kāi)放的大好形勢(shì)下，已在油畫(huà)行業(yè)頗具盛名的郭博士來(lái)到內(nèi)地，在廣東茶山鎮(zhèn)開(kāi)設(shè)真油畫(huà)繪畫(huà)廠，將油畫(huà)藝術(shù)品工業(yè)化，親自培訓(xùn)年青畫(huà)師，將每月繪畫(huà)的數(shù)千幅真油畫(huà)，以工藝商品形式出口到世界各地。

“我畫(huà)好格式樣板，然後交給徒弟臨摹。剛開(kāi)始，徒弟每天能摹畫(huà)一幅，然後我在他們的基礎(chǔ)上加工。三個(gè)月後，每天每人便能畫(huà)10到15幅。我限制每個(gè)徒弟固定臨摹三幅樣板，為了保障品質(zhì)，不作流水式運(yùn)作，每幅圖由一個(gè)人畫(huà)成，使顏色和手法能協(xié)調(diào)，我簽個(gè)名就可以了。高峰期的時(shí)候我有三個(gè)繪畫(huà)廠在內(nèi)地，徒弟數(shù)百人。從事油畫(huà)行業(yè)，不僅滿足了我個(gè)人的追求，同時(shí)也使我賺得了人生的第一桶金?！?/p>

1990年，由於移民關(guān)，郭博士決定放油畫(huà)生意，舉家移民新西蘭。至此，郭博士的油畫(huà)生涯告一段落。然而，在這從事了長(zhǎng)達(dá)十年的油畫(huà)行業(yè)里，他不僅收了人生的第一桶金，更重要的是，作為最早一批來(lái)內(nèi)地發(fā)展，帶動(dòng)油畫(huà)藝術(shù)產(chǎn)業(yè)化的建設(shè)者，他不僅帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)對(duì)整個(gè)油畫(huà)行業(yè)也起到了積極的促進(jìn)作用。1993年，郭博士獲廣東茶山政府頒贈(zèng)十年貢獻(xiàn)金牌獎(jiǎng)，這是對(duì)改革開(kāi)放後第一批到內(nèi)地投資的他所作貢獻(xiàn)的充分肯定與揚(yáng)。

期指藝術(shù)家的獨(dú)創(chuàng)心經(jīng)

移民新西蘭後，第二年郭樹(shù)鈿博士便獨(dú)身返港，開(kāi)始投身金融行業(yè)。

“結(jié)束油畫(huà)生意，賺取人生第一桶金後，我的第一個(gè)打算是用部分資金來(lái)研究投資。這行相對(duì)自由，可隨時(shí)穿梭於香港與紐西蘭與家人團(tuán)聚，當(dāng)時(shí)一竅不通，一切都得從頭開(kāi)始?！痹瓉?lái)，想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，但更要兼顧家庭，所以選擇炒股，便是郭博士投身金融的初衷。

視股市為藝術(shù)

初涉股市的郭樹(shù)鈿博士，對(duì)投資這一行是陌生的，他坦言剛開(kāi)始連《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》上所說(shuō)的一些技術(shù)名詞都不知其義，所幸他是一個(gè)敢於挑戰(zhàn)自我的人。

“看不懂《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》，我便找一些基礎(chǔ)的書(shū)籍看，先看些介紹陰陽(yáng)燭的書(shū)籍，愈看愈多，差不多所有中文技術(shù)分析的書(shū)籍全看過(guò)。然後參加一些投資講座，要有時(shí)間都會(huì)參加，希望可以聽(tīng)到一兩句有啟發(fā)性的話。同時(shí)，我還跟十多位金融資深名師學(xué)藝，博眾長(zhǎng)。平時(shí)一有時(shí)間我就到圖書(shū)館去閱讀一些投資方面的書(shū)籍。就這樣花了三年時(shí)間，學(xué)得都差不多了，我決定開(kāi)始自己看圖研究，找出自己的投資方法?！惫┦空f(shuō)。

炒賣期指，在大眾眼中是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但郭樹(shù)鈿博士把它當(dāng)作一門藝術(shù)來(lái)研究。郭博士認(rèn)為，圖表是由價(jià)位的變動(dòng)而形成的，而這些變動(dòng)來(lái)自參與者的思想，而人的思想容易受外界牽引，心態(tài)性格各人各，多數(shù)人容易墮入市場(chǎng)氣氛的陷阱，常做出錯(cuò)誤的相應(yīng)決定，因此多數(shù)人無(wú)法戰(zhàn)勝期指市場(chǎng)。所以，投資股市，心態(tài)是常重要的。一次灑脫而又成功的交易，首先要克制個(gè)人的心理障礙，若要解除這些障礙，就必須增強(qiáng)個(gè)人內(nèi)心的戰(zhàn)斗力，控制心理焦慮，建立不動(dòng)搖的信念。

“心戰(zhàn)力的培育，其目的就是要練習(xí)操控自己的心智狀況，不要讓心態(tài)左右情緒，而導(dǎo)致舉止不安定，缺乏理智與冷靜。要使心態(tài)能為我們工作，要去除負(fù)面心智的影響，不可讓意識(shí)拖垮戰(zhàn)斗力量。再者，有些人臨場(chǎng)猶豫不決，不果斷落盤，僅因欠缺一套適合自己的完善的買賣策略應(yīng)變系統(tǒng)。”郭博士分析道。

亦步亦趨圖譜系統(tǒng)

經(jīng)過(guò)一番刻苦鉆研，郭樹(shù)鈿博士終於獨(dú)創(chuàng)出一套“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”的短炒操作技法，這是一套能為投資者提供更安全、更穩(wěn)妥的指導(dǎo)的投資方法。

郭博士統(tǒng)計(jì)了數(shù)千張即市圖，把各項(xiàng)明確的重要特徵，及能帶來(lái)操作效益的市場(chǎng)內(nèi)在力量，歸類為：格、勢(shì)、浪、力、位、化、謀七大特徵要素。通過(guò)圖的微細(xì)共同變動(dòng)特徵，來(lái)剖析其背後成因以及大戶動(dòng)機(jī)，微分圖表基因，將這些基因化為代碼，即圖表語(yǔ)文，背熟這些圖表語(yǔ)文，印記在腦中，當(dāng)望著圖時(shí)，圖表的即市基因變化，便與腦中的代碼產(chǎn)生共鳴，起到圖像感應(yīng)作用，雖然它們不會(huì)講話，但是會(huì)以另一種方式來(lái)告訴你此刻該沽還是該揸。

“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”是以實(shí)例實(shí)圖做示范，用數(shù)秒時(shí)間查圖分析法來(lái)幫助投資者更有益的投資市場(chǎng)。

期指要短炒，股票宜長(zhǎng)揸

期指是期貨的一種，可買入或沽出。期指可分為大期和小期兩種，大期每一點(diǎn)五十元，小期則每點(diǎn)十元，於每月底倒數(shù)第二個(gè)交易日收市後結(jié)算?，F(xiàn)在由於期指電子化及交易平臺(tái)的成熟，就超短炒即市期指而論，既可以用電子止蝕盤應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)，也可用其波動(dòng)快的特性，搶點(diǎn)獲利。而波動(dòng)，對(duì)高手而言就是機(jī)會(huì)。

郭博士認(rèn)為，每日炒即市最好的安心投資方法，是利用電子平臺(tái)作攻守工具，用“亦步亦趨圖譜系統(tǒng)”深入解期指的波動(dòng)，及尋找最佳下注的良機(jī)，由於用方法的優(yōu)劣，會(huì)直接影響賺錢的效力，而電子平臺(tái)提供的效用，正好可以隨意平盤止蝕，加上方法能隨方向落盤，命中率大幅提高，自然會(huì)輸少贏多。

期指要短炒，期指有杠桿效益，遇跌市又可放空，與炒股票相比較為靈活，而勝敗的關(guān)鍵，就在於炒法是否正確。短炒期指最重要的就是要“快”，觸覺(jué)要快，行動(dòng)要快，交易平臺(tái)要快，如果方向錯(cuò)了，離市也要快，方法越簡(jiǎn)潔越好用。

郭博士認(rèn)為：“水能載舟，亦能覆舟。長(zhǎng)線可致富，也應(yīng)懂物極必反的道理。群眾買股票的推動(dòng)力，多半來(lái)自市場(chǎng)樂(lè)觀氣氛及羊群導(dǎo)向，若買在熾熱期(偏貴)，沽在悲觀潮(偏低位)，常傾於自我毀滅而不自知。我們可據(jù)遁環(huán)周期的特徵，大戶收集、推升、派發(fā)所須的時(shí)間，做出買賣部署。例如一個(gè)中期周期大約五至七年，散戶經(jīng)常被“養(yǎng)”在4浪及5浪里，這時(shí)若股仔升得瘋狂，大家便賺得沾沾自喜，甚而忘記風(fēng)險(xiǎn)，多被套牢在5浪末期及A浪里，最後被屠在C浪里，此時(shí)股票一路下跌，壞消息不斷出籠，於是大家恐慌拋售……這樣的養(yǎng)、套、屠三部曲，便能將你的財(cái)富大轉(zhuǎn)移。炒風(fēng)狂熱多麼令人陶醉及盼望，但結(jié)果多是惋惜，若你早已在5浪里沽清貨，此刻必定正站在滿手現(xiàn)金、等待要買貨的醒目群里。

”投機(jī)要速戰(zhàn)速?zèng)Q，落盤後2―3分鐘內(nèi)不論賺蝕，一定要平倉(cāng)。而且炒期指一定要止蝕，以保障在投資市場(chǎng)逆境時(shí)的損失?！贝私?jīng)驗(yàn)，是郭博士花二十萬(wàn)元學(xué)回來(lái)的。原來(lái)，1998年郭博士完成期指合約後，伴朋友外出吃飯，飯後市況大幅下滑，但他仍然繼續(xù)等不肯平倉(cāng)，結(jié)果輸?shù)舳f(wàn)。郭博士還提醒道：“做隔夜期貨風(fēng)險(xiǎn)較高，亦難料風(fēng)險(xiǎn)高低起跌，所以不建議冒險(xiǎn)作下注，要明白投資跟做生意無(wú)大分別，損失會(huì)是成本的一部分，為免有蝕本情況出現(xiàn)，下注前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方為上策?！?/p>

動(dòng)態(tài)教學(xué)，日賺三千

2002年，郭樹(shù)鈿博士任職駿溢期貨有限公司，因業(yè)務(wù)需要，他把個(gè)人獨(dú)特的金融投資操作知識(shí)，無(wú)私地教授給同好者，後由於慕名求教者日眾，令他開(kāi)班授徒，開(kāi)講期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)課程。自2006年起，此課程還被列為“香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金”認(rèn)可資助課程。目前，已有上千名學(xué)生受惠。

郭博士的教學(xué)方式，最大的特點(diǎn)就是動(dòng)態(tài)教學(xué)，經(jīng)常免費(fèi)公開(kāi)作即市實(shí)盤交易示范，令群眾能親身感受投資市場(chǎng)中真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，以及成功交易賺錢的竅門。他的課程深受投資者歡迎，因人數(shù)過(guò)多，得租大型演講廳來(lái)上課，而每次上課都座無(wú)虛席。

郭博士表示：“期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)班是讓有志趣涉足投資期指，但又無(wú)法穩(wěn)定賺錢的人，用一個(gè)理論性方法去窺探它的盲點(diǎn)和對(duì)應(yīng)策略，用理性知識(shí)獲利。平時(shí)授課公開(kāi)化，現(xiàn)場(chǎng)分析，現(xiàn)場(chǎng)投資，現(xiàn)場(chǎng)講解，幾分鐘後就可見(jiàn)結(jié)果?！碑?dāng)然，贏的時(shí)候比較多，但也不排除有輸?shù)目赡堋９┦空f(shuō)，輸贏的結(jié)果重要，但是過(guò)程更重要，講課的目的就是讓學(xué)生學(xué)習(xí)投資技法，即便是輸了，也要分析輸?shù)脑颍诜较蛴姓`時(shí)，要掌握應(yīng)對(duì)的策略與方法，以取轉(zhuǎn)虧為盈的機(jī)會(huì)。

參加培訓(xùn)學(xué)習(xí)的投資者，郭博士還會(huì)給每人十次投資試驗(yàn)的機(jī)會(huì)。如果學(xué)員都領(lǐng)悟會(huì)了，投資技法掌握透了，可以先用郭博士的戶頭和資金作投資試驗(yàn)，如試驗(yàn)成功，自己也有把握的話，那麼就可以自己去投資發(fā)展了。反之，還需繼續(xù)學(xué)習(xí)。

郭博士的培訓(xùn)課程，最大的特點(diǎn)就是――日賺三千。郭博士一直提醒大家：“賺得朝朝魚(yú)翅撈飯，慎防股患來(lái)臨。買股票，不可貪心，要懂得賺，更要懂得急流勇退，避開(kāi)股患?！?/p>

先學(xué)做人，後學(xué)投資

郭博士認(rèn)為，“投資最大忌是在回吐過(guò)程中下注，應(yīng)留意每個(gè)回合的下注時(shí)機(jī)，很多時(shí)候一日的成交，取決於幾分鐘時(shí)間。我們會(huì)每日開(kāi)市前五分鐘，去掉腦中一切數(shù)據(jù)，用平靜的心境去窺探大市走勢(shì)，冷靜分析下注，要遵從極有法則的竅門，鎖定風(fēng)險(xiǎn)，往往能化險(xiǎn)為夷。勝敗關(guān)鍵完全掌握在幾分鐘之內(nèi)，所以要用輕的心情面對(duì)，才可有冷靜的分析力?！?/p>

針對(duì)年青人在心態(tài)與處事能力上相對(duì)薄弱且浮躁，郭博士一直提醒說(shuō)，“做隔夜期指風(fēng)險(xiǎn)很高，奉勸非專業(yè)人士，不宜輕易參與，希望25歲以下的年青人，先學(xué)好處世之道，後學(xué)投資之法?！彼X(jué)得做人要做自己及別人喜歡的事情，才能營(yíng)造雙贏局面。他還告誡年青人，要先學(xué)會(huì)為人處事之道，學(xué)會(huì)幫助別人。有先學(xué)好處事之道，才懂得金錢的價(jià)值，太容易掙到錢，容易讓人迷失方向。炒股要懂得適可而止，防止滋生不勞而獲、賺錢容易的負(fù)面思想，要學(xué)會(huì)賺錢，更要學(xué)會(huì)將賺得的錢用以幫助其他人，回饋社會(huì)。

豁達(dá)助人回饋社會(huì)

投資之，郭樹(shù)鈿博士亦非常熱心參與社群公益活動(dòng)，例如任香港中西區(qū)女童軍副會(huì)長(zhǎng)；自幼喜愛(ài)魔術(shù)的他還是國(guó)際華人魔術(shù)協(xié)會(huì)創(chuàng)會(huì)主席，經(jīng)常舉辦魔術(shù)專題表演晚會(huì)，為成人及小朋友帶來(lái)了無(wú)限的歡樂(lè)；僅2007年，他資助的團(tuán)體活動(dòng)就包括靈巧藝術(shù)協(xié)進(jìn)會(huì)舉辦的《香港是我家演唱會(huì)》、廣東社會(huì)學(xué)學(xué)會(huì)能開(kāi)發(fā)研究專業(yè)委員會(huì)舉辦的《中國(guó)能開(kāi)發(fā)高級(jí)論壇》等等。

展望未來(lái)，郭樹(shù)鈿博士表示所屬投資公司將會(huì)於上海開(kāi)辦分公司，自己也將擔(dān)當(dāng)學(xué)生培訓(xùn)工作及導(dǎo)師之職，隨公司北移上海發(fā)展，引導(dǎo)內(nèi)地轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)金融體系，以誘導(dǎo)方式分享他個(gè)人豐富的金融知識(shí)。與內(nèi)地同行者肩，分享各自投資知識(shí)及寶貴經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，幫助更多人掌握投資技法，以期望令中國(guó)金融業(yè)更上一個(gè)臺(tái)階。

縱觀郭樹(shù)鈿博士的人生歷程，無(wú)論是作為一位油畫(huà)藝術(shù)家，還是資深的股市投資專家，他一直都在學(xué)習(xí)，也一直都在傳授，他將自己所學(xué)、所懂、所總結(jié)的專業(yè)知識(shí)與寶貴經(jīng)驗(yàn)，毫不吝嗇地教授給更多的同好者，與更多的人分享投資的盛果與成功的喜悅。

篇9

三個(gè)“不”

不炒概念股。什么是概念股？沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐，僅憑空洞的想象就大幅上漲的股票，就是概念股。

不投垃圾股。什么是垃圾股？業(yè)績(jī)虧損的、不賺錢的或賺錢但是不增長(zhǎng)的，在我眼里都是垃圾股。

不信小道消息。小道消息就更多了，朋友的消息、親屬的消息、網(wǎng)上的消息等都是不靠譜的消息。

三個(gè)“少”

少研究經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變量太多、太繁雜，十個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有十種看法。

少預(yù)測(cè)大盤走勢(shì)。大盤重不重要？有時(shí)候是重要，比如重要的頂部或底部，但大多數(shù)時(shí)候用處不大。我們把精力全部放在指數(shù)研究上，將失去很多好的投資機(jī)會(huì)，投資回報(bào)也將很難超越指數(shù)。

少看技術(shù)分析、技術(shù)指標(biāo)。我說(shuō)的是少看，不是完全不看。具體看什么，我這里不展開(kāi)講了。建議大家看看歐奈爾寫(xiě)的書(shū)。他分析總結(jié)了美國(guó)股市一百多年來(lái)數(shù)百只超級(jí)大牛股在基本面和技術(shù)面上的共同特點(diǎn)，很值得一看。

堅(jiān)持正確的投資理念

我們做投資，正確的投資理念很重要。怎樣的理念才是正確的呢？我的理解就是牢牢抓住企業(yè)的盈利。這是我們唯一需要花苦功夫重點(diǎn)研究的，是整個(gè)投資的核心。沒(méi)有企業(yè)盈利支持的股價(jià)上漲，股價(jià)從哪里來(lái)，肯定回哪里去，時(shí)間問(wèn)題，早晚而已。

企業(yè)盈利并不是簡(jiǎn)單的賺錢多少，因?yàn)橘嶅X最多的企業(yè)并不一定是最值得投資的企業(yè)，比如中石油。企業(yè)盈利應(yīng)該細(xì)分為三點(diǎn)，即盈利的成長(zhǎng)性、可持續(xù)性和穩(wěn)定性，這三點(diǎn)是投資核心中的核心。

堅(jiān)持正確的投資方法

方法一：先行業(yè)，再個(gè)股。為什么要區(qū)分行業(yè)？因?yàn)樾袠I(yè)的差異太大，如果選股不考慮行業(yè)差異，很可能會(huì)犯方向性的錯(cuò)誤。首先，有的行業(yè)很穩(wěn)定，有的行業(yè)很不穩(wěn)定。區(qū)分行業(yè)，可以大致上判斷企業(yè)盈利的穩(wěn)定程度。比如醫(yī)藥、食品飲料行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)盈利就很穩(wěn)定，再比如航運(yùn)、鋼鐵、有色金屬、水泥、石油化工行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)盈利就很不穩(wěn)定。其次，不同的行業(yè)有不同的進(jìn)入門檻。從投資的角度看，容易形成無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)入門檻的行業(yè)，是我們重點(diǎn)考察研究的方向。最后，有的行業(yè)是大牛股的沃土，有的行業(yè)是大熊股的溫床。為什么消費(fèi)、醫(yī)藥行業(yè)能不斷的走出大牛股？因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)代表了人類最基本的、永恒的需求。哪些行業(yè)是大熊股的溫床？電力、高速公路、鐵路、鋼鐵、造紙、化工行業(yè)，還有一些公共事業(yè)如自來(lái)水、煤氣等。

方法二：先好股，再好價(jià)。好股是第一位的，價(jià)格是第二位的，注意順序。

方法三：集中投資，長(zhǎng)期持有。為什么要集中投資？理由很簡(jiǎn)單，一是市場(chǎng)上值得投資的優(yōu)秀公司非常稀缺，分散投資只會(huì)分散屈指可數(shù)的投資機(jī)會(huì)；二是追求分散，容易降低苛刻的選股標(biāo)準(zhǔn)，將很多平庸企業(yè)納為投資標(biāo)的，增加投資風(fēng)險(xiǎn)；三是投資者的能力圈有限，分散投資只會(huì)分散投資者的注意力和精力，進(jìn)入并不熟悉和擅長(zhǎng)的投資領(lǐng)域。具體操作可分為：

第一，集中投資，應(yīng)該集中持有3-5只股票。我建議集中持有3-5只股票，倉(cāng)位在10%-40%之間不等，根據(jù)企業(yè)盈利狀況，倉(cāng)位可以略有差別。盈利成長(zhǎng)性更好、可持續(xù)性更強(qiáng)和穩(wěn)定性更高的企業(yè)，倉(cāng)位可以重些，反之，倉(cāng)位就應(yīng)該輕些。

第二，集中投資，應(yīng)跟隨企業(yè)盈利和市場(chǎng)表現(xiàn)的不斷確認(rèn)而逐步加倉(cāng)。企業(yè)盈利前景不明和市場(chǎng)表現(xiàn)羸弱，都是不利的投資信號(hào)，這類股票只能關(guān)注或輕倉(cāng)參與，而不可以集中投資。建議投資者在企業(yè)盈利得到財(cái)報(bào)確認(rèn)、預(yù)期向上和市場(chǎng)表現(xiàn)不斷向上，兩者相互印證過(guò)程中，逐步加大倉(cāng)位，達(dá)到集中持有某只股票的目的。

第三，集中投資，要多止損，少止盈。集中投資不是賭博，不是盲目的集中，本金安全要始終放在集中投資的第一位，然后才是超越市場(chǎng)的投資回報(bào)。至于止損多少幅度比較合適，這個(gè)因人而異，因股票而異，大家自己去把握。

相對(duì)止損來(lái)說(shuō)，止盈應(yīng)該越少越好。在投資的股票獲利的情況下，在投資的企業(yè)盈利符合預(yù)期、市場(chǎng)表現(xiàn)不斷向上的情況下，堅(jiān)定的長(zhǎng)期持有，是最好的投資策略。除非投資企業(yè)盈利惡化、估值出現(xiàn)嚴(yán)重的高估，或者發(fā)現(xiàn)了更好得多的企業(yè)，投資者不要輕易賣出。

Tips：

網(wǎng)上炒股八項(xiàng)注意

一、正確設(shè)置交易密碼。對(duì)網(wǎng)上炒股者來(lái)說(shuō)，必須高度重視網(wǎng)上交易密碼的保管，設(shè)置的密碼忌用吉祥數(shù)、出生年月、電話號(hào)碼等容易破譯的數(shù)字，并應(yīng)定期修改和更換。

二、謹(jǐn)慎操作。在輸入網(wǎng)上買入或賣出信息時(shí)，一定要仔細(xì)地核對(duì)股票代碼、價(jià)位（元、角、分）以及買入（賣出）選項(xiàng)后，方可點(diǎn)擊確認(rèn)。

三、及時(shí)查詢、確認(rèn)買賣指令。每一次委托操作完畢之后，應(yīng)該立即利用網(wǎng)上交易的查詢選項(xiàng)，對(duì)發(fā)出的交易指令進(jìn)行查詢，以確認(rèn)委托是否被證券公司受理和是否已經(jīng)成交。

四、莫忘退出交易系統(tǒng)。如果是公共場(chǎng)所登錄交易系統(tǒng)，使用完畢之后更注意要立即退出。

五、同時(shí)開(kāi)通電話委托。電話委托作為網(wǎng)上證券交易的補(bǔ)充，在網(wǎng)上交易暫時(shí)不能使用時(shí)，可解您的燃眉之急。

六、不過(guò)分依賴系統(tǒng)數(shù)據(jù)。在判斷股票的盈虧時(shí)，應(yīng)以個(gè)人記錄或交割單的實(shí)際信息為準(zhǔn)。

篇10

不給我翻倍不痛快

我們散戶只有這樣才不被打敗

死了都不賣

不漲到心慌不痛快

就算深套也不賣

不怕套牢或摘牌

股票終究有未來(lái)

一首《死了都不賣》唱盡了股民的瘋狂和激情。在“全民皆股”的今天，人們相互裹挾著進(jìn)入了近似瘋狂的狀態(tài)。沖動(dòng)的菜鳥(niǎo)們甚至說(shuō)：“我不知道股票是啥玩意兒，但我知道只要把錢丟進(jìn)去就能生崽兒?！?/p>

這讓我不禁想起了14年前的電影《股瘋》。在中國(guó)的第一個(gè)牛市期間，上海女性“阿莉”的生活發(fā)生了天翻地覆的變化：雖然家庭資產(chǎn)一度上揚(yáng)，但最終女兒高燒住院，丈夫差點(diǎn)兒跳樓自殺，美滿的三口之家蕩然無(wú)存……而14年后，這樣的一幕又在我們周圍驚人相似地上演了。

的確，牛市給我們帶來(lái)了很多的財(cái)富和希望，但股市也不是遍地黃金。“我可以計(jì)算天體運(yùn)行的軌道，卻無(wú)法計(jì)算人性的瘋狂?！迸ｎD1720年炒股賠錢后曾經(jīng)發(fā)出這樣的哀嘆。股市是一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)，一旦戰(zhàn)敗，你失去的不僅僅是金錢，還有愛(ài)人、親人、家庭、甚至生命！在我們周圍，不少股民因?yàn)榭駸?，讓家庭遭遇了股市洪流的沖擊，引發(fā)了婚戀和家庭悲劇。

本期策劃《別讓家庭在股市中崩盤》講述了家庭中的5個(gè)小故事，從不同的側(cè)面向你展示炒股給家庭帶來(lái)的影響。不同的故事訴說(shuō)的是一樣的困惑：當(dāng)家人瘋狂炒股時(shí)，作為家庭成員的我們應(yīng)該怎么辦？

故事一 結(jié)婚錢被套牢，新娘要離婚

■整理/本刊記者 王小艾

曹春林和王小梅都是北京的普通工薪階層，談了兩年戀愛(ài)后，2007年，結(jié)婚被正式提上日程。5月初，兩個(gè)人就領(lǐng)了結(jié)婚證，準(zhǔn)備在6月6日王小梅生日那天舉行結(jié)婚儀式。因?yàn)檎揖频赀@些事都比較繁瑣，所以王小梅就交給丈夫全權(quán)負(fù)責(zé)，同時(shí)把父母給她的5萬(wàn)元新婚禮金也一并交給了他。

在付完婚房的首付、進(jìn)行簡(jiǎn)單裝修之后，曹春林的銀行卡上只剩不到兩千余額了。隨著婚期越來(lái)越近，照婚紗照、買鉆戒等各種花費(fèi)越來(lái)越多，曹春林有一些焦急，覺(jué)得手上的錢實(shí)在是不夠用。于是他萌生了投資的念頭，想讓這些錢在短期內(nèi)翻番。隨著股市的連創(chuàng)新高，單位很多炒股的同事都賺到了錢，受同事們的情緒感染，曹春林也不由心動(dòng)了。考慮再三，他決定瞞著王小梅將這些錢投入股票市場(chǎng)，進(jìn)行短期投資，等賺到錢后再給王小梅一個(gè)驚喜。

5月25日，曹春林將所有的錢投資到一只同事推薦的股票上。哪知道周一曹春林就發(fā)現(xiàn)自己的那只股票開(kāi)始跌了，由25日收盤的12.8元一開(kāi)市就變成12.1元。隨后的幾天，這只股票又下跌到了10.3元。連連下跌讓曹春林有點(diǎn)兒懊悔，想拋又心有不甘。

6月1日，當(dāng)預(yù)訂的結(jié)婚酒店再次向他們確認(rèn)時(shí)，曹春林卻含糊起來(lái)，因?yàn)樗膊荒艽_定股票什么時(shí)候才能漲，自己何時(shí)才能解套。一見(jiàn)此情景，王小梅焦急起來(lái)，再三盤問(wèn)，才知道結(jié)婚的錢已被老公全部投入了股市，而且被套牢了！

眼見(jiàn)婚期又要拖，王小梅覺(jué)得無(wú)法對(duì)父母解釋。同時(shí)認(rèn)為曹春林太不看重兩個(gè)人的婚禮了，這么大的事也不先和自己商量一下，聯(lián)想到以后的婚姻生活頓時(shí)產(chǎn)生了恐懼心理。于是，王小梅向曹春林提出了離婚。而曹春林面對(duì)這一切，有口難言，悔恨無(wú)比。

點(diǎn)評(píng)：

工薪階層有限的積蓄、籌辦婚禮時(shí)巨額的開(kāi)銷以及婚后即將面對(duì)的生活都會(huì)讓新人感到焦慮和恐慌。因此當(dāng)曹先生遇到了大牛市，傳聞中的一夜暴富不禁使他動(dòng)心，他想用這種方式為新婚妻子獻(xiàn)上一份大禮，讓婚后的生活變得充裕一些。

其實(shí)他的初衷是好的，但是問(wèn)題在于，這種決定的結(jié)果將關(guān)系到兩個(gè)人甚至是一個(gè)家庭，因此這個(gè)決定不能再像以前一樣自己?jiǎn)畏矫孀龀?，而要與新婚妻子商量之后才行。他沒(méi)有想到，他的行為是對(duì)一個(gè)即將與他生活在一起的人的極大不尊重，同時(shí)又是使對(duì)方對(duì)自己也失去尊重的開(kāi)始；他更沒(méi)有想到，他的行為會(huì)被對(duì)方解讀為：在未來(lái)的生活中他可能會(huì)總是自作主張并且不負(fù)責(zé)任。

如果他能深刻地反省自己，并給未婚妻一個(gè)清楚的解釋，讓對(duì)方知道自己感覺(jué)到的經(jīng)濟(jì)壓力以及對(duì)未來(lái)生活的良好愿望，并從這件事中汲取教訓(xùn)，尤其是注意到對(duì)伴侶負(fù)有的責(zé)任，未婚妻是會(huì)諒解他的。

理財(cái)支招：

投資要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，而且投資股票的基本原則是用閑錢來(lái)投資，所謂的閑錢應(yīng)該是5～10年不用的錢，所以文章中曹春林的投資方式是不恰當(dāng)?shù)?。買房結(jié)婚的錢是生活的必需,也是當(dāng)務(wù)之急，用這種急錢來(lái)投資,一是會(huì)影響生活質(zhì)量,二是影響投資時(shí)的心態(tài),容易急躁，做出錯(cuò)誤的判斷。所以千萬(wàn)不能用急錢來(lái)炒股。

其次，炒股也不能借錢，它可能會(huì)對(duì)家庭財(cái)政造成致命的打擊。股神巴菲特就一直忠告大家：“千萬(wàn)不要借錢炒股?！痹诖耍覀円蚕Ｍ蠹乙苛Χ?。

故事二 炒股夫妻炒來(lái)炒去變“吵股”

■整理/本刊記者 王容

張大軍和趙佳結(jié)婚12年，兩人都是政府公務(wù)員，朝九晚五，規(guī)律而穩(wěn)定。有著一個(gè)上小學(xué)的兒子、一只跟兒子同齡的京叭狗和一套不大不小的房子。

每個(gè)月發(fā)了工資，趙佳會(huì)仔細(xì)地分出家用、給老人的錢和兒子的教育基金，剩下的，全部存到銀行里。趙佳跟張大軍商量好了，再存一年，就可以買輛車接送兒子上學(xué)，不用天天擠公交車那么辛苦。

股市的高峰就像北京夏天的雷陣雨，毫無(wú)預(yù)兆就氣勢(shì)洶洶地來(lái)了。張大軍跟趙佳商量了一番，第二天，取了8萬(wàn)塊積蓄出來(lái)，正式入了市。

兩人咨詢了懂門道的朋友，又查了不少相關(guān)資料，謹(jǐn)慎出手，一來(lái)二去，賺了兩萬(wàn)多，也總結(jié)出了一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，張大軍的信心也跟著遞增。

但是他沒(méi)有想到，同時(shí)遞增的，還有趙佳嘗到甜頭后的盲目自信。趙佳是個(gè)好強(qiáng)的人，家里大到財(cái)政小到日用品，她都要全權(quán)把關(guān)。1月，張大軍看好一只股票有強(qiáng)勁的上升勢(shì)頭，準(zhǔn)備吃進(jìn)，可趙佳卻想表現(xiàn)她的聰明，非要去買另一只黑馬股。爭(zhēng)來(lái)爭(zhēng)去，張大軍只得由了她，結(jié)果這匹黑馬真的一黑到底。

自此，張大軍決定不再聽(tīng)趙佳的建議，開(kāi)始獨(dú)立操作。今年2月份，他2.8元買了中國(guó)嘉陵，漲勢(shì)穩(wěn)定，但萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，有一天打開(kāi)賬戶一看，股票已被趙佳以3.5元的價(jià)格賣掉了。張大軍沖到廚房質(zhì)問(wèn)趙佳，趙佳翻著鍋鏟，一副理所當(dāng)然的口氣：“股評(píng)家說(shuō)的，這個(gè)股票有風(fēng)險(xiǎn)，怕你舍不得賣，我就偷偷先幫你賣了?！边@一天兩人大吵了一架，離婚的字眼也是脫口而出。

更沒(méi)想到的是，自此中國(guó)嘉陵開(kāi)始天天漲停，張大軍氣得一個(gè)星期沒(méi)跟趙佳說(shuō)一句話，干脆把賬戶甩到了趙佳床上：“你愛(ài)逞能就自己炒吧，賬戶給你，你自己換密碼去，我眼不見(jiàn)心不煩！”

現(xiàn)在，股票成了家里的“禁忌”，買車錢賺得差不多了，但誰(shuí)都不再提買車的事兒了。

點(diǎn)評(píng)：

在牛市之前，這其實(shí)是一個(gè)和睦的家庭。他們的和睦體現(xiàn)在對(duì)家庭的共同經(jīng)營(yíng)和理財(cái)觀念的一致性，而妻子趙佳在家庭中一直起著主導(dǎo)作用。

在一個(gè)家庭中某個(gè)人起著主導(dǎo)作用，如果這個(gè)人的主意經(jīng)常被證明是對(duì)的，家庭的中心一定是以這個(gè)人為主，家庭格局自然形成。這個(gè)家庭的和睦也自然是以這樣的格局實(shí)現(xiàn)的。

但是這樣的格局容易產(chǎn)生的問(wèn)題是：其他人尤其是配決策。

其實(shí)男主人張大軍已經(jīng)采取了他們慣常的解決辦法，一切都等事實(shí)來(lái)證明。如果丈夫希望自己的意見(jiàn)能得到重視，最好的辦法是：開(kāi)始在一些他有能力做的事情中證明自己，逐漸使對(duì)方重視自己的意見(jiàn)，在夫妻關(guān)系中建立一種新的平衡。

理財(cái)支招：

張大軍夫妻的矛盾也是炒股夫妻中普遍存在的一個(gè)矛盾，即當(dāng)夫妻對(duì)于股票的意見(jiàn)不一致時(shí)，該怎么辦？我們建議不妨實(shí)行“炒股AA制”：即兩個(gè)人在證券所各開(kāi)一個(gè)賬戶，各炒各的。比如可以將資金一分為二，并規(guī)定一方有權(quán)不告訴對(duì)方買賣情況。夫妻雙方平時(shí)可以交流，但互不干涉，到年終再公開(kāi)評(píng)比和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。如果二者的盈虧相似，那么可以繼續(xù)下去；如果通過(guò)實(shí)踐發(fā)現(xiàn)一方的水平明顯很高，那么輸?shù)囊环揭踩菀捉蛹{對(duì)方為主要的決策人，以后就有了合二為一的基礎(chǔ)。

但同時(shí)也應(yīng)看到，夫妻共同炒股，多增加了一個(gè)賬戶同時(shí)也增加了一定的手續(xù)費(fèi)，可能也會(huì)因?yàn)橘Y金分散而錯(cuò)失良機(jī)。具體到每一個(gè)家庭來(lái)說(shuō)，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)能力及家庭實(shí)際狀況來(lái)選擇合適的炒股方式。

故事三 老公炒股是為了養(yǎng)情人

■整理/本刊記者 王容

從調(diào)查公司出來(lái)，方淑芬手上拿著丈夫劉軍包養(yǎng)情人的種種證據(jù)，她怎么也想不到，丈夫竟然把婚姻的騙局隱藏在炒股的背后。

方淑芬和劉軍已經(jīng)結(jié)婚多年了，幾年前，為人機(jī)靈的劉軍干起了銷售工作，經(jīng)常出差，于是照顧整個(gè)家的重任都由方淑芬一肩撐起。

2006年春節(jié)，劉軍提出要把家里的錢拿出去炒股，方淑芬拿了10萬(wàn)元出來(lái)交給丈夫。過(guò)了一個(gè)月，方淑芬聽(tīng)說(shuō)丈夫已經(jīng)賺了一萬(wàn)多塊錢，對(duì)股市一無(wú)所知的她在開(kāi)心之余，對(duì)丈夫產(chǎn)生了一份無(wú)條件的信任。

從2006年11月開(kāi)始，方淑芬發(fā)現(xiàn)劉軍出差越來(lái)越頻繁，每周都要出差一兩天，方淑芬多次問(wèn)丈夫“最近股票又賺了多少錢”，劉軍的回答總是：最近行情不好，股票都在跌，賺的錢都套進(jìn)去了。方淑芬心里非常著急，屢次勸劉軍趕緊收手，沒(méi)想到每次都會(huì)換來(lái)丈夫的一頓埋怨：“你管好這個(gè)家就行了。我的事，我自己知道，你少瞎操心！”

但是，2007年6月，劉軍本該“出差”的那天，一位朋友卻悄悄地告訴方淑芬，她不僅看見(jiàn)了劉軍，而且對(duì)方似乎有了新家。在聯(lián)系丈夫無(wú)果的情況下，方淑芬請(qǐng)了調(diào)查公司來(lái)調(diào)查丈夫的行蹤。調(diào)查公司查到了劉軍的證券交易記錄，發(fā)現(xiàn)他一年來(lái)已經(jīng)在股市里賺了近30萬(wàn)元。精明的劉軍利用股市波動(dòng)的“價(jià)格差”，多次在高點(diǎn)賣掉股票，然后又趁回調(diào)時(shí)重新買入。這樣在賬目上，一只股票并沒(méi)有賺到多少錢，順利地騙過(guò)了妻子。就這樣，劉軍在每個(gè)月把工資全部交給妻子的情況下，用股票的收入包養(yǎng)了一個(gè)情人。

方淑芬本以為，賺了錢夫妻一起把家營(yíng)造得更好，賠了，也是兩人一起承擔(dān)。卻沒(méi)想到，炒股炒出了個(gè)第三者。

點(diǎn)評(píng)：

炒股其實(shí)只是引爆問(wèn)題的導(dǎo)火索，當(dāng)婚姻中的一切都顯得那么正常時(shí)，可能危機(jī)早已經(jīng)潛伏其中了。原因可能是當(dāng)一方感覺(jué)正常，享受于正常的時(shí)候，忽視了另一方的不滿；另一方也會(huì)因?qū)Ψ降母杏X(jué)良好而壓抑自己的不滿，而用其他的方式比如婚外情來(lái)表達(dá)和宣泄。

當(dāng)婚外情發(fā)生的時(shí)候，首先要問(wèn)的不是第三者是誰(shuí)，而是婚姻中究竟出現(xiàn)了什么問(wèn)題。信任不是一勞永逸的道德約束，婚姻更不可能僅僅依靠信任就能使其牢固。更何況，信任需要建立在充分的了解和溝通之上，建立在彼此相愛(ài)的基礎(chǔ)之上。

理財(cái)支招：

股民中男性炒股占了絕大多數(shù)，那么，妻子怎樣才能避免這樣的事情不在自己丈夫身上發(fā)生呢？關(guān)鍵在于妻子得和丈夫保持同步，至少要對(duì)股票有點(diǎn)兒基本的了解，只有這樣，才可以定期察看股票賬戶。既然是用夫妻的共同財(cái)產(chǎn)投入股市，那么就得對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)負(fù)責(zé)才行。

故事四 真后悔當(dāng)初教兒子炒股

■整理/本刊記者 王小艾

為了從小培養(yǎng)孩子的理財(cái)意識(shí)，在天津某外貿(mào)公司上班的杜云，從去年開(kāi)始，便讓12歲的兒子學(xué)習(xí)炒股。

兒子對(duì)新鮮事物的接受能力很強(qiáng)，一些炒股的基本常識(shí)和操作方法，杜云說(shuō)一遍他就能聽(tīng)懂。于是，在杜云的帶領(lǐng)下，兒子將這些年的壓歲錢和零花錢總共兩萬(wàn)元全部投入了股市。

剛開(kāi)始父子倆每天都對(duì)股票行情進(jìn)行交流和探討，杜云還很欣賞兒子小小年紀(jì)就這么有主見(jiàn)。但他沒(méi)想到兒子很快沉溺其中，無(wú)法自拔了。每天一回家，也不做作業(yè)，反而打開(kāi)電腦查看股市行情。即使父母督促他做作業(yè)，他也會(huì)長(zhǎng)時(shí)間地望著作業(yè)本發(fā)呆。

杜云和兒子的老師溝通了一下，老師說(shuō)他在學(xué)校上課的積極性也明顯下降，總顯得心不在焉。杜云這才覺(jué)得教兒子炒股可能為時(shí)過(guò)早，已經(jīng)影響到了孩子的學(xué)習(xí)和生活。

一天晚上，他和兒子商量，就此退出股市，一心搞好學(xué)習(xí)。但兒子卻堅(jiān)定地?fù)u了搖頭，堅(jiān)持還要繼續(xù)炒股。

杜云懊悔萬(wàn)分，但他卻無(wú)法說(shuō)服兒子。無(wú)奈之下，他將家里上網(wǎng)的寬帶停了，想阻止兒子上網(wǎng)關(guān)注股票。但兒子卻利用空余時(shí)間，偷偷跑到網(wǎng)吧，繼續(xù)在網(wǎng)上炒股。

而且在兒子的帶動(dòng)下，他的一些同學(xué)也開(kāi)始涉足股票市場(chǎng)。放學(xué)后，幾個(gè)同學(xué)聚集到一起，共同研究股市行情。兒子也很享受伙伴們對(duì)自己的信任和崇拜，對(duì)炒股的熱情更加高漲。

半個(gè)學(xué)期過(guò)去了，兒子的成績(jī)由班級(jí)第17名下降到了28名。可他卻絲毫不在意，甚至說(shuō)學(xué)習(xí)不好又怎么樣，我以后還可以做操盤手、做股市評(píng)論家呢。

面對(duì)在股市里越陷越深的兒子，杜云軟硬兼施，用盡了辦法，但兒子這個(gè)狂熱的小股民已鐵了心在股市里遨游了。

點(diǎn)評(píng)：

父親培養(yǎng)孩子的良苦用心可見(jiàn)一斑，但是這個(gè)年齡的孩子，還不具備了解和操作股票的理性思維能力以及足夠成熟的心理能力，因此這個(gè)決定很草率。

從這里，我們要思考一個(gè)十分嚴(yán)肅的問(wèn)題：當(dāng)我們教育子女的時(shí)候，尤其是做出一個(gè)比較大的決定時(shí)，如何能夠讓這種教育方式更適合孩子呢？首先需要搞清楚的是做這個(gè)決定的目的，確定它真正對(duì)孩子有益處；其次要適合孩子的年齡特點(diǎn)，不超出孩子的能力范圍；第三，要考慮到孩子的心理承受能力；第四要慎重，當(dāng)一個(gè)教育決定對(duì)孩子潛在的“弊”已經(jīng)大于現(xiàn)在的“利”時(shí)，就應(yīng)該盡快中斷這個(gè)決策，并把中斷的原因以及家長(zhǎng)在其中所犯的錯(cuò)誤告訴孩子，和孩子一起學(xué)習(xí)理性地思考和解決問(wèn)題。

理財(cái)支招：

小學(xué)生投資股市，這種經(jīng)濟(jì)表象的背后體現(xiàn)了家長(zhǎng)教育觀念的更新，但是股票這種高風(fēng)險(xiǎn)、需要占據(jù)大量精力和時(shí)間的投資方式并不適合兒童。為了讓孩子更加適應(yīng)將來(lái)的社會(huì)，家長(zhǎng)在平時(shí)教給孩子一些理財(cái)知識(shí)是應(yīng)該的，尤其現(xiàn)在的孩子都有一筆不菲的零花錢。但是讓孩子理財(cái)并不是讓他親自參與到股市中去，炒股是一種兼具投資和投機(jī)的理財(cái)方式，風(fēng)險(xiǎn)大，需要較好的心理素質(zhì)，而小學(xué)生心智尚不成熟，參與炒股顯然不利于他們身心的健康成長(zhǎng)。那么，如果想培養(yǎng)孩子的理財(cái)意識(shí)，可以采取哪些實(shí)用的方法呢？

孩子有了零花錢，可以選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)較小的理財(cái)方式。而且，讓孩子學(xué)習(xí)理財(cái)，一定要采取循序漸進(jìn)的方式，因?yàn)樾『⒆咏疱X意識(shí)太重，整天想著賺錢不是好事。

如果家長(zhǎng)炒股，不妨給孩子開(kāi)個(gè)賬戶和自己買一樣的股票，但是卻不能教他怎么操作，只是每隔一段時(shí)間把收益情況告訴他。家長(zhǎng)要注意的是：一定要控制好節(jié)奏，不要讓孩子著迷。而且，不要拿盈虧來(lái)教育他，而是給他灌輸一種健康的理財(cái)觀念。

故事五 養(yǎng)老金炒股，七旬老翁暈倒在交易廳

■整理/本刊記者 王容

田大爺退休十多年，退休金攢了十多萬(wàn)。一個(gè)老伴一個(gè)兒子一個(gè)閨女，每天散一次步下一盤棋吃一次降壓藥。

日子過(guò)得平平淡淡，每到周末，子女都拎著東西來(lái)給老兩口做頓大餐，兩個(gè)孫子也跟著過(guò)來(lái)，吵著讓爺爺跟他們一起打游戲。

從4月初開(kāi)始，社區(qū)里下棋的棋友越來(lái)越少，田大爺心里覺(jué)得奇怪，一打聽(tīng)，才知道平日里的老哥兒幾個(gè)都已經(jīng)投身股市了。田大爺再細(xì)問(wèn)下去，才知道如今股市一片大好，幾乎人人只賺不賠。田大爺看著身邊朋友一個(gè)個(gè)都賺得紅光滿面，再也耐不住性子，把十幾萬(wàn)的退休金都取了出來(lái)，開(kāi)戶回來(lái)才告訴老伴。老伴又驚又氣，一個(gè)勁兒地埋怨，田大爺也不甘示弱，跟老伴夸下?？冢簺_現(xiàn)在這勢(shì)頭，過(guò)不多久就能賺一倍，到時(shí)候咱倆養(yǎng)老錢足夠，也減輕了孩子負(fù)擔(dān)，有什么不好？有什么不對(duì)？

老伴趕緊打電話給子女，讓他們來(lái)給田大爺做思想工作。兒子對(duì)他說(shuō)：“爸，不是不讓您炒股，但是您貿(mào)然把所有存款都投進(jìn)去，萬(wàn)一賠了，可怎么辦?。磕切╁X都是您這么多年攢的辛苦錢?。　?/p>

田大爺轉(zhuǎn)身就往屋里走，兒子忙拉住田大爺?shù)母觳玻骸鞍郑也皇沁@意思，您心臟不好血壓又高，我們這不都是擔(dān)心您嗎?”

田大爺掃了兒子一眼，甩開(kāi)他的手：“我看你不是心疼我，是心疼錢！”這句話扔出去，再也沒(méi)人敢勸他了。

田大爺天天到證券交易所琢磨股市行情，步也不散了，棋也不下了，心情也隨著股票的起落而起起伏伏。從5月30日開(kāi)始，股票開(kāi)始暴跌，眼見(jiàn)自己買的股票已開(kāi)始回沖，可轉(zhuǎn)眼又殺向跌停，田大爺坐不住了，起了床就沖向證券營(yíng)業(yè)廳。老伴忙拉住他：“別去了，大熱天的，讓兒子去給你看看行不行？”田大爺心里著急，穿上鞋就往外走，待老伴拿出速效救心丸想給他揣兜里的時(shí)候，田大爺已經(jīng)下了樓。

1000平方米的散戶廳內(nèi)大約聚集著200多位股民，雖然有空調(diào)，但溫度也不低，而且空氣污濁不堪。田大爺目不轉(zhuǎn)睛地盯著股市大盤，突然從心口涌起一股強(qiáng)烈的悸動(dòng)，眩暈和惡心隨之而來(lái)，雙目無(wú)神、頭暈眼花、呼吸急促……一片漆黑之前，他的眼里都是那滿盤的慘綠。

點(diǎn)評(píng)：

田大爺炒股，與其說(shuō)為了賺錢，不如說(shuō)是為了尋找精神寄托，因?yàn)樗钠逵褌內(nèi)既コ垂闪?，如果他不炒，就?huì)落單，也會(huì)跟老朋友們沒(méi)有共同語(yǔ)言了。老人還有一份美好的愿望：為孩子們減輕負(fù)擔(dān)，能再次承擔(dān)起年輕時(shí)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，這是一個(gè)多么大的動(dòng)力！

老人如果覺(jué)得孩子對(duì)錢的重視大于自己，那可能說(shuō)明他已經(jīng)感受到了親情的淡漠，感受到了危機(jī)。子女們需要做的是趕緊檢討一下自己是不是疏忽了老人？與其關(guān)心老人的錢，不如關(guān)心老人的情感需要，并想辦法滿足他們的需要。當(dāng)老人相信孩子的感情仍舊如以往那么濃時(shí)，他們才聽(tīng)得進(jìn)去孩子們的建議，也才會(huì)相信孩子們是真的為他們好。

理財(cái)支招：

我們不建議老年人炒股，原因在于：

首先，股市起伏不定、暴漲暴跌，很容易對(duì)老年人心理造成強(qiáng)烈的沖擊?；加懈哐獕?、心臟病的老人最好不要炒股。建議老年股民每天炒股時(shí)最好量量血壓，出門也要隨身攜帶一些急救藥。

其次，交易大廳人很多，通風(fēng)條件差，老人或身體素質(zhì)較差的人不宜久待。如果非要炒股，那么也建議老人們最好在家里通過(guò)網(wǎng)絡(luò)炒股，一旦有什么意外，家人在身邊也能及時(shí)照顧。

再次，老年人用退休金炒股，容易讓生活失去保障。為此，我們建議老年人選擇低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健的投資方式，比如買國(guó)債、平衡型基金以及保證年收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品，或者國(guó)家推薦的債券基金，這些產(chǎn)品主要做新股申購(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)很小，年收益率也可以達(dá)到30%～40%。

最后，家有老人炒股的子女最好適當(dāng)控制一下父母的賬戶，只讓他拿一些小錢炒股，平時(shí)要盡量多關(guān)心他們，分散他們的注意力。

調(diào)查綜述

日前，深圳新聞網(wǎng)做了一次“夫妻炒股對(duì)家庭生活有影響嗎”的問(wèn)卷調(diào)查，截至本文刊登，共有2675位股民參與了本次問(wèn)卷調(diào)查。本刊編輯部對(duì)這次調(diào)查進(jìn)行分析后，得出了這樣的結(jié)論：

入市要有好心態(tài)

調(diào)查中，當(dāng)問(wèn)及“您炒股的心態(tài)怎么樣”時(shí)，52.5%的人認(rèn)為“不好，股票大跌我承受不了”，這個(gè)比例超過(guò)了一半；而在跌幅不大的情況下，有27.4%的人抱著“無(wú)所謂”的心態(tài)，選擇“非常好”的只有2.5%，這顯然是個(gè)非常小的比例。當(dāng)被問(wèn)及“當(dāng)您因?yàn)槌垂汕榫w低落或煩躁不安的時(shí)候怎么辦”時(shí)，有12.54%的人“容易和愛(ài)人吵架”。由此可見(jiàn)，大多數(shù)股民沒(méi)有保持一個(gè)良好的心態(tài)，心理承受能力其實(shí)是不及格的。

在被問(wèn)及“炒股的資金來(lái)源是什么”時(shí)，49.03%的回答是“兩個(gè)人的收入和家里的積蓄”，這個(gè)比例是很危險(xiǎn)的，一旦股票虧了就很容易影響家庭生活，矛盾很可能在股票大跌的情況下無(wú)法避免地產(chǎn)生。