導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、充分評價研發(fā)項目，按不同階段歸集研發(fā)費用

(一)研發(fā)支出區(qū)分資本化與費用化，合理評估研究階段和開發(fā)階段。上市公司研發(fā)費用全部費用化，與稅務(wù)口徑存在較大差異。我們需要關(guān)注企業(yè)所得稅稅前加計扣除時，費用化與資本化享受的加計扣除優(yōu)惠不一樣。例如：費用化支出當(dāng)年75%加計扣除，資本化支出按10年攤銷，每年75%加計扣。經(jīng)過測算按照10年，折現(xiàn)率為5%，現(xiàn)值只相當(dāng)于實際發(fā)生費用的108%左右，8%的加計扣除比例，大大抵消研發(fā)費用加計扣除減稅效果。為了正確把握研發(fā)支出資本化和費用化階段，我們與主管稅務(wù)機關(guān)座談，本著便于操作的原則，以當(dāng)年取得知識產(chǎn)權(quán)證書為時點，取得當(dāng)月開始資本化。(二)關(guān)注研發(fā)項目的技術(shù)性，前瞻性。有些企業(yè)，為了避免研發(fā)費用資本化，立項一些子虛烏有的研發(fā)項目，企圖通過無專利技術(shù)支持的研發(fā)項目，作為費用化扣除。這是稅務(wù)主管機關(guān)重點關(guān)注的疑點。研發(fā)項目鑒定由加計扣除前鑒定改為匯算清繳后檢查，大大增加企業(yè)財務(wù)人員職業(yè)判斷風(fēng)險。如果判斷失誤，科委專家組認(rèn)定為非研發(fā)項目，已經(jīng)享受的減免，必須按照規(guī)定補稅并加收滯納金。稅務(wù)部門每年會選擇20%企業(yè)，發(fā)協(xié)助函給北京市科委進(jìn)行鑒定。

二、分類管理研發(fā)項目，注重知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)

將研發(fā)項目分類管理，有助于加快產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度，合理安排研發(fā)技術(shù)力量。我們將研發(fā)項目分為三類：A級：適應(yīng)市場需求，解決實際痛點的全新產(chǎn)品。特點是：有時限12個月內(nèi)，有證書。此類產(chǎn)品首先要利用公司建立的“專利預(yù)警系統(tǒng)”檢索技術(shù)的獨占性，以免造成侵權(quán)，技術(shù)點重復(fù)，出現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)糾紛，浪費大量人力財力。預(yù)警通過后，就可以制定立項計劃，開展實質(zhì)研發(fā)。例如：已取得自主知識產(chǎn)權(quán)的防溢流軟管、防燙傷閥、瞬間關(guān)斷閥、動態(tài)平衡閥、太陽能泵站循環(huán)系統(tǒng)有針對性的解決客戶實際問題。B級：現(xiàn)有產(chǎn)品的更新?lián)Q代。特點是：有時限4個月內(nèi)，無證書。此類產(chǎn)品技術(shù)點是產(chǎn)品性能提升，優(yōu)化技術(shù)參數(shù)，減重設(shè)計。研發(fā)目的是增強競爭力，成本優(yōu)化。研發(fā)成果經(jīng)濟效益顯著，物美價優(yōu)的產(chǎn)品可以更多占領(lǐng)市場。C級：市場創(chuàng)新委員會負(fù)責(zé)市場前瞻性新產(chǎn)品研究，研究行業(yè)特點，規(guī)劃三年新產(chǎn)品計劃。供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整從效率驅(qū)動型向創(chuàng)新驅(qū)動型轉(zhuǎn)換。產(chǎn)品的創(chuàng)新是企業(yè)基業(yè)長青的根基。研究環(huán)保節(jié)能型產(chǎn)品，節(jié)水、節(jié)能、材質(zhì)無鉛化、飲用水安全，是未來流體控制行業(yè)發(fā)展方向。

三、關(guān)注現(xiàn)金流量，合理籌集資金

保證足額的研發(fā)項目資金投入，需要財務(wù)部門合理安排銀行融資。銀行融資有多種形式，選擇靈活多樣的融資方式，可以降低資金風(fēng)險，節(jié)約融資成本。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整“三去一補”人民幣資金面非常緊，資金成本普遍高至6%-8%。通過多年的銀行融資操作，我們主要選擇以下融資產(chǎn)品：(一)出口型企業(yè)有足量的美元跨境收入，因此美元融資是我們選擇最多的方式。美元融資有以下好處。首先融資成本低廉。美元融資年利率為6個月libor+1.75%，折算年利率為4.66%，與1年期貸款基準(zhǔn)利率持平，目前持有700萬美元流動資金貸款。其次參加朝陽區(qū)商委組織的“信保貸”平臺，“信”為政府信用，“?！睘橥侗３隹谛庞秒U，“貸”為銀行美元貸款。北京雙自主企業(yè)可以享受低利率200萬美元貸款規(guī)模，隨借隨還靈活方便。再次美元負(fù)債可以抵減美元資產(chǎn)敞口，規(guī)避外匯波動風(fēng)險。當(dāng)外匯波動時，可以用美元歸還貸款，免去匯兌損失。(二)遠(yuǎn)期結(jié)匯保證金?？缇惩鈪R收入，兌換成人民幣支付上游貨款，發(fā)放工資和投入研發(fā)項目。美元2018年波動超過8%，如果不采取措施，市場變化將形成巨額匯兌損失。我們每周計算公司外匯敞口，簽訂美元遠(yuǎn)期合約，鎖定結(jié)匯匯率規(guī)避市場變動風(fēng)險。每月簽訂400萬左右美元遠(yuǎn)期結(jié)匯合約，需要繳納5%保證金。因此存量1200萬保證金授信額度，可以避免保證金資金實際占用。占用授信額度不用支付利息，還可以避免流動資金占用。(三)美元存單質(zhì)押開具承兌匯票。銀行承兌匯票貼現(xiàn)率隨市場波動，當(dāng)出現(xiàn)貼現(xiàn)率低于市場流動資金貸款利率時，適時選擇開具銀行承兌匯票支付上游貨款。我們分別質(zhì)押200萬美元和150萬美元存單，開具2300萬1年期銀行承兌匯票，年貼現(xiàn)率為4.45%，較好的節(jié)約融資成本。

四、研發(fā)項目預(yù)算管理

(一)實現(xiàn)ERP預(yù)算系統(tǒng)與PLM產(chǎn)品生命周期管理有效融合。所有研發(fā)項目均有項目號管控，通過PLM管理系統(tǒng)，集團(tuán)所有公司全部貫穿服務(wù)于研發(fā)項目，實現(xiàn)資源的合理分配。PLM研發(fā)項目管理的上線，較全面的保證各類研發(fā)項目的時間要求，集團(tuán)各子公司、各部門協(xié)同完成每個項目。(二)研發(fā)項目全面預(yù)算管理。ERP系統(tǒng)按照立項計劃及年度研發(fā)費用預(yù)算，管控項目各實施階段，考核對比預(yù)算執(zhí)行情況。實現(xiàn)ERP系統(tǒng)與EF電子單據(jù)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)。研發(fā)部門報銷的所有款項均需在年度預(yù)算內(nèi)。做到有對比，有監(jiān)督，有考核。

五、關(guān)注國家政策支持，享受各項優(yōu)惠

(一)國家重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)所得稅減按15%稅率。取得高新技術(shù)企業(yè)資格的當(dāng)年起，三年有效期內(nèi)可以享受，但特別注意每年均需符合高新認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，取得資格當(dāng)年網(wǎng)上備案。(二)技術(shù)合同免征增值稅。需要到技術(shù)市場做技術(shù)合同備案。備案完成即可享受增值稅免稅政策。技術(shù)出口貼息。需要到北京市商委辦理技術(shù)出口合同備案?？上硎茉鲋刀惷舛?，并按照合同金額6%補助貼息資金。(三)高新技術(shù)企業(yè)審計費用補助和專利證書補助。此項目為定額補助，審計費用補助為初次認(rèn)定3萬元。初次取得每件發(fā)明專利0.4萬，實用新型專利0.2萬。(四)研發(fā)費用加計扣除。雖然文件中所有企業(yè)均可以享受研發(fā)費用加計扣除，但非高新技術(shù)企業(yè)辦理加計扣除，研發(fā)項目創(chuàng)新性很難鑒定，存納稅疑點。因此不建議非高新技術(shù)企業(yè)享受加計扣除政策。(五)研發(fā)項目貸款貼息。高新技術(shù)企業(yè)為研發(fā)項目融通資金，可以申請100萬以內(nèi)貸款利息補貼，公司研發(fā)項目已經(jīng)進(jìn)入公示階段。(六)辦理北京工作居住證。高新技術(shù)企業(yè)可以為技術(shù)骨干辦理工作居住證，享受北京市民一樣的購房、購車、子女教育等待遇。這項政策，可以吸引更多技術(shù)骨干服務(wù)于公司。作為高新技術(shù)企業(yè)，我們要有清醒的認(rèn)識。靠宣傳、做市場，炒概念已經(jīng)沒有生存空間。我們要一心一意鉆研自己的產(chǎn)品，將產(chǎn)品做到極致，培養(yǎng)大國工匠精神。注重產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，核心技術(shù)要掌握在自己手里。關(guān)注產(chǎn)品品牌建設(shè)，不斷提升品牌價值。我國有數(shù)目眾多的中產(chǎn)階級，但產(chǎn)品性能與需求還不匹配，內(nèi)需市場廣闊，需要我們加快研發(fā)進(jìn)度，在飲用水安全，供暖、供熱等方面提供適應(yīng)消費者需求的產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：

篇2

關(guān)鍵詞 柔性角度 高新技術(shù) 高新企業(yè) R&D財務(wù)管理

在我國社會主義市場經(jīng)濟體制下，高科技經(jīng)濟成為新一輪激烈競爭中得必勝法寶，哪個企業(yè)的產(chǎn)品科技含量高，哪個企業(yè)就可以在市場競爭中立于不敗的地位，而高新技術(shù)企業(yè)作為一個相對、動態(tài)的企業(yè)內(nèi)涵，是知識和技術(shù)密集的實體，以生產(chǎn)和服務(wù)于高新技術(shù)產(chǎn)品為主要內(nèi)容的企業(yè)，其本身具有較多的特征，如高投入、高風(fēng)險，同時也有高收益、高競爭。因此，關(guān)于R&D的財務(wù)管理工作是R&D高新技術(shù)發(fā)展的重要保障，其效果好壞直接關(guān)系著企業(yè)融資和投資的效率和效益，甚至關(guān)系著企業(yè)生存和發(fā)展。而由于R&D項目本身需求和財務(wù)管理都具有很強的不確定性，因此在其發(fā)展中存在著很大風(fēng)險性，由此可見R&D的財務(wù)管理本身具有一定的柔性，充分分析及利用其柔性，可以有效解決R&D財務(wù)管理的不確定性及各種財務(wù)突發(fā)需求，從而降低財務(wù)上的風(fēng)險，使企業(yè)獲得最大利益。

一、高新技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理柔性的概念

高新技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理的柔性作為一個新生事物，其概念的界定也相對復(fù)雜，比較有代表性的概念是：柔性即有效應(yīng)對變化的環(huán)境的基本能力?？梢?，柔性屬于一種事物本身的潛在能力。有關(guān)于柔性的研究，基本上都側(cè)重于企業(yè)的生產(chǎn)系統(tǒng)和企業(yè)經(jīng)營，而關(guān)于企業(yè)的財務(wù)管理柔性的研究比較薄弱，基本定義就是在企業(yè)財務(wù)管理中，快速合理地應(yīng)對管理工作中不確定情況的能力。而由于現(xiàn)階段我國高新技術(shù)企業(yè)的R&D財務(wù)管理，存在的不確定性比較大，迫使企業(yè)財務(wù)管理要針對企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境進(jìn)行及時的變化，并且對環(huán)境的影響和干擾做出有效的應(yīng)對，使企業(yè)財務(wù)向有利方向發(fā)展，而高新技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理的柔性的研究，就是針對企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化，而做出快速正確的財政處理，并且有效地適應(yīng)和處理企業(yè)財務(wù)活動中的不確定性。這種能力是一種潛在的，并且相對于財務(wù)管理程序而存在的。

二、高新技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理的剛性分析

所謂高新技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理的柔性是處理財務(wù)活動中不確定性的能力，而R&D財務(wù)管理的剛性則是在企業(yè)R&D財務(wù)管理中需要遵守的特定法規(guī)及制度，是企業(yè)財務(wù)活動中不能改變的硬性法則，是企業(yè)財務(wù)管理的穩(wěn)定表現(xiàn)，因此，要想深入了解企業(yè)R&D財務(wù)管理的柔性，必須對其剛性的表現(xiàn)進(jìn)行分析：

1.企業(yè)R&D融資與投資剛性

在通常條件下，企業(yè)R&D的融資必須在公司法、會計法等特定法律、法規(guī)的約束下進(jìn)行，這些法規(guī)不僅對企業(yè)R&D的融資規(guī)范進(jìn)行約束，而且還對企業(yè)R&D融資活動進(jìn)行制約。在融資的渠道上，在不同類型的企業(yè)進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)范，在融資的條件上作了嚴(yán)格的要求。與企業(yè)的融資一樣，企業(yè)R&D投資也是在很多特定法規(guī)約束下進(jìn)行的，如企業(yè)財務(wù)通則、證券交易法等，相關(guān)法律法規(guī)不僅對企業(yè)的出資方式和具體程序進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)范，而且對投資的方向也有嚴(yán)格的規(guī)定。

由此可見，企業(yè)R&D財務(wù)管理的剛性與柔性并存，并且互補，共同作用于企業(yè)財務(wù)管理工作，針對其自身的變化性和不確定性進(jìn)行有效的處理，在市場狀況發(fā)展變動的情況下，根據(jù)企業(yè)財務(wù)的計劃，R&D財務(wù)管理活動做出必要的市場跟蹤和市場調(diào)查，這時的R&D財務(wù)管理剛性明顯因市場的作用而減弱。而另一方面，在企業(yè)R&D經(jīng)費出現(xiàn)不足，市場需求發(fā)生變化時，此時依據(jù)特定的企業(yè)法規(guī)進(jìn)行必要的資金控制和市場調(diào)節(jié)，發(fā)揮企業(yè)R&D財務(wù)管理的剛性作用，做到剛?cè)岵?，相輔相成。

雖然，企業(yè)R&D財務(wù)管理的剛性與柔性在企業(yè)的管理中屬于兩種截然不同的管理方式，有些時候在特定條件下甚至是相互對立的，但是由于企業(yè)R&D財務(wù)管理的不確定性，使得二者之間的結(jié)合與互補成為必然，在R&D財務(wù)管理的柔性上需要一些特定的法規(guī)對其進(jìn)行有效地控制與約束，而當(dāng)市場狀況發(fā)生變化，迫使企業(yè)自身必須發(fā)生改變的時候，企業(yè)R&D財務(wù)控制又必須發(fā)揮其柔性作用，對財務(wù)資源進(jìn)行有效的配置，以完成企業(yè)R&D柔性與剛性的共同作用，獲得企業(yè)的最大經(jīng)濟效益。

三、高校技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理柔性的具體表現(xiàn)

1.R&D財務(wù)管理柔性在計劃上的體現(xiàn)

面對市場競爭形勢的變幻莫測，企業(yè)R&D財務(wù)管理也要及時做出應(yīng)對措施和政策調(diào)整，因此，在計劃上要充分發(fā)展R&D財務(wù)管理的柔性，做好企業(yè)具體工作的柔性預(yù)算計劃和財務(wù)計劃。根據(jù)企業(yè)預(yù)算的周期和業(yè)務(wù)量，制定相應(yīng)的計算額度，詳細(xì)反映企業(yè)的投資需求、成本收入及財務(wù)管理狀況等，運用柔性預(yù)算進(jìn)行財務(wù)預(yù)算的編制，不僅克服了剛性預(yù)算中的缺點，而且有效地對不同環(huán)境中財務(wù)水平進(jìn)行衡量，做到事半功倍。

2.R&D財務(wù)管理柔性在融資上的體現(xiàn)

融資作為企業(yè)的重要資金流動，不僅要求企業(yè)自身要具有較強的融資能力，而且還要保持R&D融資具有一定的彈性，使企業(yè)在資金上留有一定的余地，實際的融資數(shù)量低于最大融資的能力，如此一來，不僅可以使企業(yè)在實際的資金運作上更加靈活，而且，使整個融資的結(jié)構(gòu)可以長期合理的進(jìn)行融資，保持融資渠道的順暢。

3.R&D財務(wù)管理柔性在投資上的體現(xiàn)

面對競爭日益激烈的市場環(huán)境，高校技術(shù)企業(yè)不僅要對經(jīng)營模式進(jìn)行有效的調(diào)整，而且要不斷完善財務(wù)管理的投資結(jié)構(gòu)，因此，要時刻保持企業(yè)R&D財務(wù)管理的柔性，而且要有投資擴張能力及縮減能力，注重投資的規(guī)模、方式及具體時限，對不同的投資特點進(jìn)行區(qū)分。

4.R&D財務(wù)管理柔性在資金運營中的體現(xiàn)

所謂運營資金就是指在企業(yè)支付能力以外的日常經(jīng)營活動所需要的流動資產(chǎn)。在企業(yè)運營中，很多企業(yè)的固定資金十分有限，而流動資金是重要的資金運營方式，因此，保持企業(yè)能夠在較長時間內(nèi)對流動時間進(jìn)行支持，對資金的周轉(zhuǎn)及運營可有有效地控制，說明企業(yè)發(fā)揮了自身的R&D財務(wù)管理柔性，從企業(yè)資金的運用角度來說，提高企業(yè)資金的流動性，保證資金的有效運營，充分發(fā)揮企業(yè)資金柔性，是保證企業(yè)融資、投資等工作和企業(yè)正常運營的重要保障。

總結(jié)：

綜上所述，面對當(dāng)前我國異常激烈的市場競爭形勢，高新技術(shù)企業(yè)不僅要加大R&D財務(wù)管理方面的力度，而且要對R&D的研究及發(fā)展給予大力資金支持。隨著社會主義市場經(jīng)濟對企業(yè)科技核心競爭力的要求越來越高，R&D費用的資金投入就會越來越大，因此，基于柔性角度分析高新技術(shù)企業(yè)R&D財務(wù)管理，不僅是對現(xiàn)階段我國企業(yè)資金流動和財務(wù)管理等工作的重要保證，而且是推動我國企業(yè)整體發(fā)展的必要手段。

參考文獻(xiàn)：

[1]張漢宏.對高新技術(shù)上市公司R&D財務(wù)管理的若干思考.會計之友(上旬刊).2007(08).

[2]弓鋒偉.高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理模式選擇探析——以陜西為例.中國管理信息化.2010(24).

篇3

隨著知識經(jīng)濟時代的到來，當(dāng)今社會對知識經(jīng)濟的重視程度直接對社會的進(jìn)步、經(jīng)濟的發(fā)展、科技的進(jìn)步起著推動作用。因此，在很多國家中，已經(jīng)達(dá)成了共識——大力推進(jìn)本國高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，這對我國高息技術(shù)企業(yè)而言無疑迎來了一個全新的發(fā)展機遇，同時也面臨著極為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一方面，在國民經(jīng)濟發(fā)展中，高新技術(shù)企業(yè)的重要作用不可泯滅，我國已經(jīng)在政策方面、內(nèi)外部環(huán)境的營造等方面給予高新技術(shù)企業(yè)大力支持，例如：財政資金投入的扶持、稅收優(yōu)惠政策等；另一方面，隨著國際市場競爭的日益激烈，一些別有用心的發(fā)達(dá)國家通過各種手段，對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的出口進(jìn)行各種阻撓，例如：技術(shù)壁壘、反傾銷、知識產(chǎn)權(quán)等。近年來，我國為了保證高新技術(shù)企業(yè)的快速發(fā)展，針對稅收優(yōu)惠問題采取了一系列的政策。“營改增”的實施可以減輕企業(yè)的稅負(fù)，避免重復(fù)繳稅現(xiàn)象的發(fā)生，在促進(jìn)大多數(shù)企業(yè)獲益的同時進(jìn)一步提高了企業(yè)的社會化水平，增強了企業(yè)的競爭力。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是推動社會進(jìn)步的主要動力，隨著全球經(jīng)濟化發(fā)展步伐的加快，“營改增”的實施在高新技術(shù)企業(yè)稅負(fù)減輕的同時增加了企業(yè)財務(wù)管理的難度，并全面折射出整個高新技術(shù)行業(yè)“營改增”的總體特征。 

一、“營改增”對高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)影響分析 

（一）“營改增”對小規(guī)模納稅人的財務(wù)影響 

如果高新技術(shù)企業(yè)屬于小規(guī)模納稅人，那么在“營改增”前后引起利潤相關(guān)指標(biāo)變化的主要因素是：收入、營業(yè)稅金及附加。在“營改增”前應(yīng)將營業(yè)稅計入到“營業(yè)稅金及附加”中，并與附加稅一起計入到利潤表的項目中對企業(yè)的營業(yè)利潤產(chǎn)生影響，如果沒有納稅調(diào)整，那么對凈利潤的影響與營業(yè)利潤是一致的；“營改增”后，實行了價稅分離，增值稅實現(xiàn)了與收入的分離，此時的增值稅金額就轉(zhuǎn)移到企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的“應(yīng)交稅費”項目中進(jìn)行填列，而“營業(yè)稅金及附加”項目中只涉及到增值稅的附加稅，增值稅金額大大減少。可見，從企業(yè)的整體上看，“營業(yè)收入”和“營業(yè)稅金及附加”的減少是共同導(dǎo)致營業(yè)利潤增加的主要因素，最終也會導(dǎo)致企業(yè)的凈利潤增加。 

對于小規(guī)模的高新技術(shù)企業(yè)而言，“營改增”的稅率已經(jīng)從原來的5%下降到3%，企業(yè)的稅負(fù)減輕了、利潤增加了，這在很大程度上提升了企業(yè)的盈利能力。需要說明的是，由于小規(guī)模納稅人在購入原材料、固定資產(chǎn)時都不能發(fā)生抵扣，因此也就只對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中的當(dāng)期應(yīng)交稅費和未分配利潤這兩欄的數(shù)據(jù)造成了影響，但是影響的程度并不大，這樣的分析是存在片面性的。對于處于產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)而言，增值稅抵扣鏈條的完整性將直接對企業(yè)的上下游產(chǎn)生影響，一旦小規(guī)模高新技術(shù)企業(yè)不能開具可抵扣的增值稅專用發(fā)票，那么，下游企業(yè)為了自身的了利益著想，就會放棄這些小規(guī)模高新技術(shù)企業(yè)，從而挑選自己的供應(yīng)商，這在無形中使這些小規(guī)模高新技術(shù)企業(yè)失去了市場競爭力。因此，從長遠(yuǎn)的角度來看，不僅對小規(guī)模納高新技術(shù)企業(yè)的收入產(chǎn)生直接影響，嚴(yán)重的還將危及到這些企業(yè)的生存，甚至逼迫這些企業(yè)退出市場競爭。 

（二）“營改增”對一般納稅人的財務(wù)影響 

任何一個擁有良好發(fā)展前景的企業(yè)都會向著不斷擴大企業(yè)的規(guī)模，擴大業(yè)務(wù)范圍的方向發(fā)展。小規(guī)模納高新技術(shù)企業(yè)也是如此，在經(jīng)過一段時間的積累與發(fā)展后必然會向一般納稅人過度。成為一般納稅人的高新技術(shù)企業(yè)，不論是增值稅稅負(fù)，還是總稅負(fù)都出現(xiàn)了不同程度的減少，例如：“營改增”實施后，對一般納稅人的高新技術(shù)企業(yè)的利潤表的影響情況同小規(guī)模納稅人基本一致，主要仍是體現(xiàn)在營業(yè)利潤和所得稅這兩大部分上，具體體現(xiàn)在營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加、營業(yè)成本、期間費用等幾項上。增值稅從收入、成本費用中分離后，營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用等都出現(xiàn)了不同幅度的減少，這就導(dǎo)致一般納稅人的高新技術(shù)企業(yè)的營業(yè)利潤、所得稅和凈利潤都有所上升?？梢?，不同于小規(guī)模納稅人，一般納稅人對最終凈利潤的影響數(shù)額并不等于應(yīng)交稅費之和的差額。 

（三）“營改增”對高新技術(shù)服務(wù)企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的影響 

企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)主要包括：反映企業(yè)償債能力、運營能力、盈利能力等不同方面的指標(biāo)。隨著“營改增”的實施，高新技術(shù)服務(wù)企業(yè)的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)都將獲得改善，另外，隨著投資效果的日趨明顯，企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等都會得到改善。例如：凈資產(chǎn)收益率=稅后凈利潤/凈資產(chǎn)*100%。“營改增”后，凈利潤增加，凈資產(chǎn)不變，因此凈資產(chǎn)收益率會提高。再例如：總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%，反映企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率好，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力越強。“營改增”使固定資產(chǎn)成本降低，總資產(chǎn)降低，稅前利潤提高，總資產(chǎn)報酬率提高。 

綜上所述，不論是小規(guī)模納稅人還是一般納稅人高新技術(shù)企業(yè)，企業(yè)的稅負(fù)是否降低主要還是取決于獲得增值稅的進(jìn)項稅額。對于一個處于發(fā)展期的高新技術(shù)企業(yè)而言，獲得這些進(jìn)項絕非難事，而當(dāng)這個企業(yè)發(fā)展到一定程度后，如果企業(yè)只需要維持現(xiàn)有的水平，不再購進(jìn)固定資產(chǎn)高新技術(shù)企業(yè)可以以此為契機，不斷加強經(jīng)營管理、增強自身競爭力，從而實現(xiàn)刺激我國整個高新技術(shù)企業(yè)的全面、整體發(fā)展。 

二、高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)對“營改增”財務(wù)影響的具體措施 

（一）加強政策研究，建立企業(yè)長遠(yuǎn)的經(jīng)營發(fā)展規(guī)劃 

這就要求高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展過程中，積極適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展的“新常態(tài)”，在保證企業(yè)競爭力提升的同時為企業(yè)的發(fā)展制定出長遠(yuǎn)的目標(biāo)和規(guī)劃。企業(yè)應(yīng)以“營改增”為契機，建立以“節(jié)能、環(huán)保、服務(wù)”為企業(yè)核心宗旨的高新技術(shù)企業(yè)。例如：某高新技術(shù)企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍涉及到能源利用、環(huán)境評估等業(yè)務(wù)，這將是未來全球經(jīng)濟發(fā)展的前沿話題。因此，該企業(yè)可以順應(yīng)時展的要求，站在長遠(yuǎn)的發(fā)展角度建立以節(jié)能減排為核心的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍，為企業(yè)的發(fā)展指明方向。再例如：某高新技術(shù)企業(yè)在國家相關(guān)政策的推動下應(yīng)提高自身產(chǎn)品的定位與服務(wù)定位，不應(yīng)將眼光局限在國內(nèi)，而應(yīng)放眼全球，將自己的業(yè)務(wù)范圍拓展到周邊國家中。 

（二）合理規(guī)劃，有效實現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的稅收籌劃 

高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)對自己是否符合稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，如果企業(yè)的情況符合國家稅收優(yōu)惠政策，就應(yīng)按照主管稅務(wù)機關(guān)的相關(guān)規(guī)定與業(yè)務(wù)流程來履行必要的程序、備案手續(xù)，在對本企業(yè)應(yīng)稅項目、免稅項目進(jìn)行精準(zhǔn)的核算后以求最大限度地享受國家的稅收優(yōu)惠政策。例如：高新技術(shù)企業(yè)可以合理選擇一個購買固定資產(chǎn)的最佳時機，這主要是由于企業(yè)購入固定資產(chǎn)時產(chǎn)生大量的增值稅進(jìn)行稅額，并可以進(jìn)行進(jìn)項稅額的全額抵扣。 

（三）轉(zhuǎn)變觀念，加強企業(yè)的財務(wù)管理 

目前，為了企業(yè)的生存與發(fā)展，很多高新技術(shù)企業(yè)存在混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)象。“營改增”中明確規(guī)定，混業(yè)經(jīng)營的企業(yè)在不能分別明細(xì)核算各類業(yè)務(wù)的前提下，稅率要從高計算。因此，為了避免出現(xiàn)高稅負(fù)的情況，一定要加強高新技術(shù)企業(yè)會計核算能力的提升。另外，由于“營改增”后實行價稅分離核算，不僅對企業(yè)的收入、成本等造成了影響，更對企業(yè)的利潤造成了影響。因此，還必須加強對企業(yè)收入、成本的分析。 

總之，高新技術(shù)企業(yè)作為我國重點扶持的產(chǎn)業(yè)，在“營改增”的收官之年，一定要根據(jù)自身實際情況在新常態(tài)經(jīng)濟的影響下合理進(jìn)行稅收籌劃，在降低企業(yè)稅負(fù)的同時不斷提升企業(yè)的經(jīng)濟效益，為實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟價值、社會價值最大化做出努力。 

參考文獻(xiàn)： 

篇4

高新技術(shù)企業(yè)屬于知識型企業(yè)，其發(fā)展主要依賴科技成果，因此，企業(yè)需要加強對人力資源、無形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等資本的管理，不斷創(chuàng)新財務(wù)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

一、高新技術(shù)企業(yè)的界定

高新技術(shù)是一個動態(tài)的、相對的概念，其通常會伴隨地點和時間的變化而變化。高新技術(shù)是在現(xiàn)代自然科學(xué)理論和最新工藝技術(shù)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，屬于知識密集型，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，有效的提升了我國的社會效益和經(jīng)濟效益。近些年來，隨著電子信息和微電子科學(xué)技術(shù)、生物工程和生命科學(xué)技術(shù)、航空航天和空間科學(xué)技術(shù)、新材料和材料科學(xué)技術(shù)、生命科學(xué)和環(huán)境保護(hù)技術(shù)、光電子科學(xué)和光電子一體化技術(shù)、生物醫(yī)學(xué)工程和醫(yī)藥科學(xué)技術(shù)等的發(fā)展，有效的推動了我國高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。因此，高新技術(shù)不僅代表了我國尖端科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，其還能夠給為我國人民生活水平和國民經(jīng)濟的發(fā)展提供保障。高新技術(shù)的發(fā)展具備了“七新七高”的特點，“七新”主要是指技術(shù)新、知識新、方法新、工藝新、產(chǎn)品新、材料新、設(shè)備新；“七高”主要是指高產(chǎn)出、高智力、高投入、高難度、高勢能、高風(fēng)險、高收益。

二、財務(wù)管理概述

第一，對財務(wù)管理對象進(jìn)行拓展。企業(yè)財務(wù)管理的對象是知識資本。傳統(tǒng)的財務(wù)管理資本主要包括貨幣、財務(wù)資本以及實物資本等。財務(wù)管理對象集中在財務(wù)資本管理、籌集以及投資等方面，忽視了知識資本方面的研究。但是，知識資本直接影響著高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新。企業(yè)如果忽視知識資本的作用，則會阻礙企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，高新技術(shù)企業(yè)需要深入研究知識資本特征、構(gòu)成、分配、運行以及效益評價等內(nèi)容。企業(yè)需要將知識資本運營作為其財務(wù)管理的內(nèi)在性要素。

第二，財務(wù)管理內(nèi)容的拓展。拓展財務(wù)管理內(nèi)容，需要賦予資金籌集、投資及效益分配等財務(wù)新內(nèi)涵?；I資活動是對資本的籌集過程，主要包括知識產(chǎn)權(quán)和人力資本的籌集。知識資本具有動態(tài)性、無形性、度量不確定性等特點，而知識資本的籌集過程非常復(fù)雜。

首先，從知識產(chǎn)權(quán)方面對其進(jìn)行分析，知識資本通常包括了專利權(quán)、商標(biāo)、非專利技術(shù)以及應(yīng)用軟件等內(nèi)容。在籌集知識資本時，應(yīng)該根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)的主要類型，選擇針對性的評估方法，從而制定合理的價值。其次，需要從人力資本方面進(jìn)行分析，勞動者將相關(guān)知識和技術(shù)投入到企業(yè)中，企業(yè)需要改進(jìn)人力資源管理活動，促使每位職工都能發(fā)揮自己的才能。同時，也需要合理確定人力資源的價值，可以采取公允價值計價。在進(jìn)行知識資本籌集的過程中，要研究知識資本能否更好的適應(yīng)企業(yè)發(fā)展需求，并以最低的成本獲取最大的知識資本。

從投資活動的方面進(jìn)行分析，主要表現(xiàn)在對知識資本的投資管理方面。在進(jìn)行投資管理時，高新技術(shù)企業(yè)需要充分挖掘知識資本的價值，不斷創(chuàng)新，為企業(yè)營造更大的經(jīng)濟效益。具體可以從以下方面努力：首先，準(zhǔn)確評估知識資本的價值，合理確定投資成本。對于人力資本以外的知識資本，可以采取重置成本法、市價法以及收益現(xiàn)值法等方法進(jìn)行估價。對于人力資本估價，可以采取未來報酬法和未來現(xiàn)值法等方法估價；其次，采取科學(xué)有效的評價方法。比如估算法、報酬率法等，合理確定知識資本的經(jīng)濟效益，重點對投入與產(chǎn)出的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行分析，以更好的發(fā)揮知識資本的投資效益。

從分配活動方面進(jìn)行分析，主要表現(xiàn)為知識資本的分配與參與過程。掌握先進(jìn)技術(shù)的人才是知識資本的主要載體。人力資本價值的實現(xiàn)程度直接決定著高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)濟效益。同時，貨幣實物資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)濟增長中的作用逐漸降低，人力資本的地位不斷上升。因此，高新技術(shù)企業(yè)需要改革剩余收益分配模式。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)管理創(chuàng)新

（一）研究和開發(fā)項目投資決策

篇5

一、建立高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)治理績效評價指標(biāo)體系的背景

現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展，特別是建立在以互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)等高新技術(shù)普遍應(yīng)用基礎(chǔ)上，以信息為核心經(jīng)濟資源，由知識創(chuàng)新所驅(qū)動的全球化新經(jīng)濟，形成了世界經(jīng)濟發(fā)展的新潮流。高新技術(shù)企業(yè)作為知識經(jīng)濟的龍頭企業(yè)，在發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)、帶動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，建立經(jīng)濟增長點及在促進(jìn)國民經(jīng)濟增長中起著重要的作用，對于整個社會的發(fā)展有著強烈的輻射和滲透作用。如表1所示，我國的高新技術(shù)企業(yè)迅速發(fā)展，工業(yè)總產(chǎn)值從2005年的6821億元增加到2010年的51764億元，上繳稅額也在顯著提高。隨著我國高新技術(shù)企業(yè)迅速發(fā)展，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對我國的經(jīng)濟貢獻(xiàn)逐年增大，是推動我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的動力。

高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展對國民經(jīng)濟來說越來越重要，然而，目前從政府部門出臺的評價體系來看都是針對一般性的競爭的工商企業(yè)設(shè)計的，難以評價以自主創(chuàng)新為核心的高新技術(shù)企業(yè)。高新技術(shù)企業(yè)不同于一般的工商企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)具有融資難度高、資本投入大、經(jīng)營風(fēng)險大、投資收益高、成長速度快“五高”的特點。同時，財務(wù)治理績效評價對高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營管理起著至關(guān)重要的作用，涉及企業(yè)核心競爭力的形成，影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。因此構(gòu)建一套適合高新技術(shù)企業(yè)的財務(wù)治理績效評價指標(biāo)體系有其理論價值和現(xiàn)實意義。

二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)治理績效評價指標(biāo)設(shè)計原則

（1）全面性原則

應(yīng)系統(tǒng)地考慮影響影響公司財務(wù)治理目標(biāo)的各個主要因素，以便從不同的側(cè)面對財務(wù)治理作出綜合而全面的評價，避免單一因素導(dǎo)致的片面性。

（2）科學(xué)性原則

高新技術(shù)企業(yè)既有一般企業(yè)的共性，也有自身的特點。在利用平衡計分卡設(shè)計其評價指標(biāo)時，一定要充分考慮高新技術(shù)企業(yè)的特性，不能簡單地照搬一般企業(yè)的評價方法，使設(shè)計的指標(biāo)體系既突出重點，又兼顧全面性。同時，還要考慮高新技術(shù)企業(yè)所處的生命周期階段和所采用戰(zhàn)略的不同，來抓住其各個層面的不同的側(cè)重點，進(jìn)而選取指標(biāo)和設(shè)置指標(biāo)權(quán)重。

（3）客觀性原則

系統(tǒng)、準(zhǔn)確的反映高新技術(shù)企業(yè)的客觀實際情況，克服因人而異的主觀因素的影響，對各項評價指標(biāo)的定義要明確，界定要清晰。

（4）前瞻性原則

績效評價指標(biāo)設(shè)計應(yīng)有一定的前瞻性，正確引導(dǎo)企業(yè)逐步形成技術(shù)機制和創(chuàng)新機制。

（5）可比性原則

相同生命周期的企業(yè)在同一評價指標(biāo)上的定義區(qū)間、數(shù)量化標(biāo)準(zhǔn)等方面應(yīng)該相同，相互間可加、可比或者經(jīng)過換算后可加、可比。

（6）指導(dǎo)性原則

即該評價體系的作用不僅是對高新技術(shù)企業(yè)的績效進(jìn)行測，更重要的是該體系要能對高新技術(shù)企業(yè)的未來業(yè)績和發(fā)展起到推動和指導(dǎo)方向的作用。

三、財務(wù)治理績效評價指標(biāo)體系設(shè)計

為了能夠?qū)Ω咝录夹g(shù)企業(yè)的財務(wù)治理績效進(jìn)行有效的評價，按照全面性、科學(xué)性、客觀性、前瞻性、可比性和指導(dǎo)性的原則，運用AHP和熵權(quán)法的原理，從盈利能力、運營能力、安全能力、運營規(guī)模及成長性四個方面對高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行評價。指標(biāo)體系設(shè)計如表2：

四、有關(guān)評價指標(biāo)的內(nèi)涵及測算方法

對于指標(biāo)評價體系中與“國有資本家績效評價指標(biāo)體系”和財務(wù)分析中通用指標(biāo)的內(nèi)涵與算法相同的指標(biāo)，在此不再贅述。

―經(jīng)濟增加值。經(jīng)濟增加值指標(biāo)是公司經(jīng)過調(diào)整后的營業(yè)凈利潤(NOPAT)減去該公司現(xiàn)有資產(chǎn)的經(jīng)濟價值的機會成本后的余額，是在扣除了全部債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本的基礎(chǔ)上來衡量企業(yè)價值的。同以往的財務(wù)指標(biāo)相比，EVA強調(diào)了一個理念，即權(quán)益資本也是有機會成本的。也就是說，只有在經(jīng)營利潤超過了所有債務(wù)成本和權(quán)益成本時，才會為股東創(chuàng)造財富，才會產(chǎn)生真正意義上的利潤，即經(jīng)濟利潤。其計算公式為：

EVA=NOPAT―WACC×NA，其中WACC是企業(yè)的加權(quán)平均資本成本，NA是公司資產(chǎn)期初的經(jīng)濟價值，是對公司會計賬面價值進(jìn)行調(diào)整的結(jié)果。

―新產(chǎn)品利潤率。該指標(biāo)反映出企業(yè)新產(chǎn)品的盈利能力。其計算公式為：

(企業(yè)兩年內(nèi)推出的新產(chǎn)品的銷售收入-企業(yè)兩年內(nèi)推出的新產(chǎn)品的銷售成本)／企業(yè)兩年內(nèi)推出的新產(chǎn)品的銷售收入

―研發(fā)費用率。該指標(biāo)是指企業(yè)研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新支出占銷售收入的比重，研發(fā)費用的投入比例是確保企業(yè)技術(shù)領(lǐng)先和持續(xù)創(chuàng)新的重要保證。盡管研發(fā)費用與研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新能力強弱之間不存在線性關(guān)系，但它畢竟反映了企業(yè)研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新能力的重要保證。其計算公式為：

研發(fā)費用率=企業(yè)研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新支出企業(yè)當(dāng)期銷售收入

―R&D人員占企業(yè)人員比重。該指標(biāo)反映出企業(yè)在創(chuàng)新研究方面投入的科技人力資源，在一定程度上也反映了企業(yè)的創(chuàng)新潛力。其計算公式為：

R&D人員占企業(yè)人員比重=R&D人員總數(shù)/企業(yè)總?cè)藬?shù)

―關(guān)鍵人員流失率。關(guān)鍵人員是指大學(xué)以上學(xué)歷人員、中級以上職稱人員、主管以上職務(wù)人員。該指標(biāo)反映了企業(yè)員工的滿意度和受激勵的情況。其計算公式是：

關(guān)鍵人員流失率=一年中離開企業(yè)的關(guān)鍵人員數(shù)÷年初企業(yè)總?cè)藬?shù)×100％

―三年平均利潤增長率。該指標(biāo)是企業(yè)三年中利潤增長的平均比率，反映企業(yè)利潤增長的大小。高新技術(shù)企業(yè)由于其高風(fēng)險、高收益等特點造成每年其利潤的變化可能會很大，設(shè)置“三年利潤平均增長率”能夠綜合衡量企業(yè)的年均利潤增長。其計算公式是：

三年平均利潤增長率=[（年末利潤總額/三年末利潤總額）*1/3]-1

五、結(jié)論

本文結(jié)合高新技術(shù)企業(yè)的特點，全面考慮莘石新技術(shù)企業(yè)的知識資本、創(chuàng)新能力、發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩亟⒘朔细咝录夹g(shù)企業(yè)實際需要的財務(wù)治理績效指標(biāo)評價指標(biāo)體系。

參考文獻(xiàn)

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篇6

一、柔性化財務(wù)管理的內(nèi)涵及特征

（一）柔性化財務(wù)管理的內(nèi)涵

顧名思義“柔性”就是在不確定的環(huán)境下能做出的適應(yīng)性反應(yīng)，體現(xiàn)的是隨機應(yīng)變的能力。如前文所述，高新企業(yè)因其是知識和技術(shù)的高度集合體，比傳統(tǒng)企業(yè)具有更大的不確定性和風(fēng)險性，因此企業(yè)必須針對內(nèi)外環(huán)境的變化制定財務(wù)管理的靈活對策，增加企業(yè)運作過程中的隨機應(yīng)變的“彈性財務(wù)管理”方式，即實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)的多元靈活的柔性管理。柔性化的財務(wù)管理堅持以人為本的基本理念，強調(diào)運用現(xiàn)代科技，充分調(diào)動各個崗位人員的積極性與能動性，合理分配人力資源，從而提高各種渠道資源的利用度，進(jìn)而提高企業(yè)的市場競爭力，確保企業(yè)各項效益的實現(xiàn)。

（二）柔性化財務(wù)管理的特征

1.財務(wù)管理能迅速適應(yīng)企業(yè)外環(huán)境的變化

實行柔性企業(yè)財務(wù)管理的目的在于以市場環(huán)境的變化來引導(dǎo)高新企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動的規(guī)劃與調(diào)整，強調(diào)企業(yè)財務(wù)能對動態(tài)環(huán)境做出迅速反應(yīng)和應(yīng)對決策，確保企業(yè)的財務(wù)工作?利開展，降低企業(yè)財務(wù)的風(fēng)險率。在現(xiàn)代人力資源市場中，勞動者的素質(zhì)不斷提升，因而其具有柔性財務(wù)管理所要求的迅速反應(yīng)與靈活應(yīng)對能力，在合理整合各項人力資源后，可以確保企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的最大化。

2.財務(wù)管理的柔性方式

與傳統(tǒng)程序化、剛性化的財務(wù)管理方式相比，高新企業(yè)的財務(wù)管理方式應(yīng)更加靈活、更加多元，例如高新企業(yè)必須比傳統(tǒng)企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計方面的投入力度大，企業(yè)只有做到財務(wù)管理的靈活與柔性，才能既需要滿足客戶的質(zhì)量需求又要充分調(diào)動科技研發(fā)人員的積極性。

3.財務(wù)管理的內(nèi)驅(qū)力

財務(wù)管理的內(nèi)在驅(qū)動力即企業(yè)員工的積極主動性和能動性，柔性管理就是摒棄權(quán)利與權(quán)力的影響，煥發(fā)員工內(nèi)心深處的潛在力量，實行績效獎勵政策，將企業(yè)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為員工自身目標(biāo)，積極鼓勵員工盡職盡責(zé)，心甘情愿發(fā)揮個人力量的極限，并強調(diào)員工間和合作與協(xié)調(diào)能力，最終使企業(yè)實現(xiàn)1+1>2的效果。

二、高新企業(yè)實行柔性化財務(wù)管理的意義

（一）順應(yīng)市場環(huán)境的變化

柔性財務(wù)管理模式與傳統(tǒng)財務(wù)管理最大的區(qū)別就是財務(wù)制度的非規(guī)范化，企業(yè)內(nèi)部各組織結(jié)構(gòu)交叉運作，這種財務(wù)管理系統(tǒng)的靈活性極強，能夠隨時應(yīng)對各種企業(yè)內(nèi)外的突發(fā)狀況。選擇柔性財務(wù)管理方式是現(xiàn)代高新企業(yè)為順應(yīng)市場變化的必然趨勢，也是企業(yè)在激烈的市場競爭中處于不敗之地的必然之選。

（二）保證財務(wù)分析的客觀性與可靠性

柔性的財務(wù)管理注重實現(xiàn)人力與物力資本的相結(jié)合，在這種模式下，財務(wù)指標(biāo)并非評判的唯一標(biāo)準(zhǔn)，而必須與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，也就是由硬性指標(biāo)考核過渡到軟指標(biāo)考核，由傳統(tǒng)的單一財務(wù)指標(biāo)考核轉(zhuǎn)變到綜合分析性的財務(wù)考核，這樣財務(wù)管理才能更加全面客觀地評價企業(yè)運營的實際狀況，并且分析結(jié)果也更加可靠、

客觀。

（三）實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化

柔性的財務(wù)管理模式以“以人為本”為基本出發(fā)點，強調(diào)充分調(diào)用人的內(nèi)在潛能，進(jìn)而激發(fā)財務(wù)人員的積極性與主動性，靈活協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各個部門、各個崗位的工作人員，共同搭建和諧穩(wěn)定的財務(wù)系統(tǒng)。柔性化的財務(wù)管理拓展了企業(yè)財管的職能，并且深入企業(yè)內(nèi)部各個環(huán)節(jié)的運作之中，也有助于實現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置與資源共享，最終實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

三、高新企業(yè)實行柔性化財務(wù)管理的建議

（一）堅持以人為本的管理理念

柔性財務(wù)管理的核心是堅持以人為本的管理理念，將傳統(tǒng)的以管資本為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴岣邌T工的積極主動能動性為主。實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變并非一個簡單過程，首先要調(diào)動高素質(zhì)人才的積極性，堅持人是創(chuàng)造價值的源泉，只有以人為本才能更好地實現(xiàn)資本的合理管控。因此高新企業(yè)只有始終貫徹以人為本，才能使各崗位人員各司其能、各盡其責(zé)，為企業(yè)最大程度地貢獻(xiàn)出自身知識技術(shù)力量。其次，由于高新技術(shù)行業(yè)也是服務(wù)型行業(yè)，在研發(fā)重點應(yīng)以市場為導(dǎo)向，重視客戶的體驗收集，并有針對性地做出調(diào)整。

（二）形成引導(dǎo)與激勵型的管理方式

傳統(tǒng)企業(yè)的剛性財務(wù)管理目的在與完成財務(wù)管理工作，而未能考慮財務(wù)的優(yōu)化配置，而柔性財務(wù)管理的目的在于合理調(diào)控財務(wù)收支，運用一定的財務(wù)手段對企業(yè)財務(wù)進(jìn)行優(yōu)化理財。在這種模式下，“資本”不是唯一的資本，人才與知識技術(shù)才是企業(yè)最重要的資本，因此財務(wù)管理的方式也必須有所轉(zhuǎn)變，積極推行引導(dǎo)與激勵型的管理方式，比如企業(yè)財務(wù)可以通過績效評優(yōu)或者技術(shù)入股等一系列獎懲制度來激勵知識技術(shù)人員充分發(fā)揮自身價值。

（三）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財務(wù)職能

柔性財務(wù)管理系統(tǒng)中財務(wù)工作不再是以記賬為主，其職能要發(fā)生轉(zhuǎn)變，注重信息的收集、整合以及分析，并通過各項有效信息對企業(yè)運營活動提出指導(dǎo)性意見，以便企業(yè)實現(xiàn)項目或技術(shù)升值，為柔性財務(wù)管理提供理論支持。

（四）運用現(xiàn)代化的管理方式與手段

柔性財務(wù)管理運用的是網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的理財方式，在觀念、方式以及技術(shù)上都有所突破和改變，能夠積極靈活調(diào)整企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟活動從而更好地適應(yīng)企業(yè)外市場環(huán)境的變化，因此高新技術(shù)企業(yè)都應(yīng)積極調(diào)整財務(wù)管理的方式，將柔性化的理念融入到現(xiàn)代化的管理手段之中。此外，柔性財務(wù)管理的預(yù)算也不同于傳統(tǒng)財務(wù)的剛性預(yù)算而是采用彈性預(yù)算，這種預(yù)算方式是針對于高新技術(shù)行業(yè)的諸多不確定因素而產(chǎn)生的伸縮性預(yù)算，以便企業(yè)能更好地適應(yīng)外界市場環(huán)境的變化，隨時調(diào)整項目計劃與預(yù)算分配。在現(xiàn)代企業(yè)中，為擴大財務(wù)預(yù)算的有效使用范圍，彈性預(yù)算應(yīng)貫穿于整個項目的財務(wù)活動中，而這也是柔性財務(wù)理念的基本體現(xiàn)。

篇7

目前，信息技術(shù)已經(jīng)滲透于社會生活的方方面面，給社會生產(chǎn)和人們生活帶來重大影響。對于企業(yè)來說，信息技術(shù)極大地改變了它的管理、生產(chǎn)和經(jīng)營方式，在企業(yè)管理中，財務(wù)管理處于核心地位，企業(yè)財務(wù)實習(xí)信息化管理可以有效提高企業(yè)整體的管理水平，而且還會提升企業(yè)在市場中的競爭力，對企業(yè)的發(fā)展有重要的影響。

一、財務(wù)信息化概述

1.內(nèi)涵

財務(wù)信息是財務(wù)管理的重要資源，財務(wù)的信息化管理主要借助計算機、網(wǎng)絡(luò)等高新技術(shù)來完成對信息的傳輸、儲存以及應(yīng)用等，形成一個完善的信息系統(tǒng)。財務(wù)信息化可以有效地集成財務(wù)信息，為企業(yè)的管理、決策等提供科學(xué)的參考依據(jù)。財務(wù)的信息化管理不是簡單構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)由計算機來管理，只是一種獲取信息的先進(jìn)方式。

2.特點

財務(wù)管理的信息化融合了信息技術(shù)和財務(wù)管理，它的基礎(chǔ)是信息技術(shù)和現(xiàn)代管理理念的應(yīng)用，用來收集、加工、輸送、儲存以及應(yīng)用財務(wù)信息。財務(wù)信息化是利用現(xiàn)代管理理念構(gòu)建信息系統(tǒng)來實現(xiàn)對財務(wù)的管理。從橫向上看，系統(tǒng)融合了企業(yè)內(nèi)外的各種相關(guān)的信息，實現(xiàn)了信息資源的共享；從縱向上看，除了完備的核算系統(tǒng)，最重要的就是財務(wù)管理以及企業(yè)決策支持系統(tǒng)。財務(wù)信息化打破了傳統(tǒng)財務(wù)管理的流程，以現(xiàn)代管理理念重新整合財務(wù)流程，形成了網(wǎng)上企業(yè)和數(shù)據(jù)銀行等管理形式。

二、財務(wù)管理的信息化建設(shè)

1.人才培養(yǎng)

人才是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，尤其是當(dāng)前科技日新月異，高新技術(shù)人才常常成為企業(yè)競相爭奪的對象。在企業(yè)中，由于傳統(tǒng)財務(wù)管理使得很多財務(wù)人員無法適應(yīng)信息化的管理方式，要想真正實現(xiàn)財務(wù)的信息化管理，就要在引進(jìn)新型人才的同時，重視現(xiàn)有財務(wù)人員的培養(yǎng)，培養(yǎng)出一批高、精、尖的財務(wù)人員隊伍。作為企業(yè)要設(shè)立專項資金用于人才的培養(yǎng)，采用科學(xué)管理方式，積極引入高新技術(shù)，幫助財務(wù)人員轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財務(wù)工作理念，從內(nèi)心深處重視財務(wù)管理的信息化建設(shè)。企業(yè)內(nèi)部要加強員工互動，由經(jīng)驗豐富的員工帶動新員工，促使每一個財務(wù)人員都可以很快適應(yīng)新的財務(wù)管理形式。人才培養(yǎng)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，企業(yè)只有構(gòu)建一支優(yōu)秀的人才隊伍才能帶動企業(yè)的長足發(fā)展。

2.財務(wù)管理是信息化建設(shè)的重點

傳統(tǒng)財務(wù)工作中，會計電算化只是作為會計核算的一種工具，對于財務(wù)管理的改進(jìn)一直沒有明顯的進(jìn)展。在現(xiàn)階段，把信息技術(shù)融入到財務(wù)管理中，是信息化建設(shè)的重點。

第一，預(yù)算管理，在財務(wù)系統(tǒng)里明確企業(yè)的預(yù)算指標(biāo)，重視在財務(wù)管理時，預(yù)算所起的作用，作為企業(yè)要統(tǒng)一管理賬務(wù)，假如要更改企業(yè)預(yù)算的指標(biāo)，要控制好更改人員的權(quán)限，明確責(zé)任人，加強對預(yù)算的管理。

第二，資金管理，企業(yè)基層部門要確定存款賬戶余額，避免企業(yè)資金出現(xiàn)過多的累積，資金實行網(wǎng)上撥付，注重對撥款的管理，提升資金的使用效率和效益。

第三，項目管理，企業(yè)經(jīng)營中要加強項目的管理，做好項目審批工作，合理安排項目撥款，財務(wù)部門要及時記錄撥款記錄。項目完工后，利用信息系統(tǒng)自動結(jié)算項目費用，并生成財務(wù)報告。財務(wù)部門在財務(wù)分析時要做到科學(xué)規(guī)范，采用固定的模式進(jìn)行每個部門的財務(wù)分析。

3.業(yè)務(wù)和財務(wù)的一體化

在企業(yè)經(jīng)營中，實現(xiàn)業(yè)務(wù)和財務(wù)的一體化是財務(wù)管理的目標(biāo)，兩者完美融合對企業(yè)發(fā)展有重要影響。所以，財務(wù)管理系統(tǒng)的軟件、編碼都要統(tǒng)一，只有這樣才便于利用財務(wù)信息，整合財務(wù)信息，促使信息系統(tǒng)可以高效運轉(zhuǎn)。企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)要構(gòu)建統(tǒng)一的平臺，確保管理軟件的規(guī)范和統(tǒng)一。在企業(yè)內(nèi)部要從供應(yīng)、生產(chǎn)以及銷售等系統(tǒng)和財務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行信息共享，保障資金流、信息流以及物流等管理的規(guī)范和統(tǒng)一，使財務(wù)管理更為規(guī)范和高效。

4.軟件技術(shù)的應(yīng)用

在財務(wù)管理上，軟件技術(shù)的應(yīng)用是管理的關(guān)鍵，作為企業(yè)要統(tǒng)一軟件，集中管理財務(wù)資金，保障財務(wù)信息的可靠，另外，還可以保證使用資金的透明度，使每一筆資金應(yīng)用到實處。軟件技術(shù)提升脫離不了企業(yè)的使用，在財務(wù)管理上要積極引進(jìn)先進(jìn)的財務(wù)管理軟件技術(shù)，比如ERP系統(tǒng)，大力進(jìn)行財務(wù)管理的信息化建設(shè)。因此，企業(yè)要注重和軟件公司的聯(lián)系，結(jié)合企業(yè)需要，開發(fā)并改進(jìn)財務(wù)軟件管理系統(tǒng)，從而提升財務(wù)管理水平。

信息是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，作為企業(yè)要采取科學(xué)的管理方法，加快財務(wù)管理的信息化建設(shè)，加快信息化建設(shè)的進(jìn)程。財務(wù)管理、資金調(diào)配是當(dāng)前企業(yè)管理的重點，尤其是對大型企業(yè)來說，財務(wù)信息化建設(shè)是企業(yè)管理重要內(nèi)容，可以有力的幫助企業(yè)監(jiān)控資金，提升企業(yè)資金利用率，加強風(fēng)險的控制，同時還可以提升企業(yè)在國內(nèi)外市場的競爭力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)而穩(wěn)定地發(fā)展。

總結(jié)：

科技進(jìn)步對當(dāng)前社會產(chǎn)生了重要的影響，信息技術(shù)極大改善了社會生產(chǎn)以及人們的生活狀況。企業(yè)財務(wù)管理的信息化是走向現(xiàn)代化的關(guān)鍵因素，實現(xiàn)信息化管理，在企業(yè)發(fā)展中有重要的意義。不過，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的信息化是一個艱巨的任務(wù)，需要從意識、管理以及技術(shù)等多個層面來構(gòu)建，在我國還需要長期的努力。（作者單位：赤峰市翁牛特旗億合公鎮(zhèn)財政所）

參考文獻(xiàn)：

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二、萬福生科經(jīng)營分析

根據(jù)經(jīng)營分析框架，結(jié)合萬福生科提供的年報和招股說明書，本文分別對萬福生科的行業(yè)競爭現(xiàn)狀和公司采取的戰(zhàn)略等方面進(jìn)行解析，找出萬福生科造假的蛛絲馬跡。

（一）行業(yè)競爭現(xiàn)狀分析

1.稻谷糧源的供給分析。萬福生科的稻米加工生產(chǎn)線長時間處于停產(chǎn)狀態(tài)：公司募投項目――循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目上半年因技改停產(chǎn)，其中普米生產(chǎn)線累計停產(chǎn)123天；精米生產(chǎn)線累計停產(chǎn)81天；淀粉糖生產(chǎn)線累計停產(chǎn)68天。萬福生科聲稱虧損原因是“上半年常德地區(qū)降雨時間較長”影響技改工期。然而這個所謂“降雨時間長影響技改工期導(dǎo)致銷售收入虧損”的原因是值得推敲的。根據(jù)湖南省常德水文局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貙ιa(chǎn)生活造成較大影響的強降雨分別是5月11日到12日，6月25日到28日，萬福生科所在地桃源縣并不是這個時間段降雨最強烈的。所以因降雨時間較長影響技改工期的理由不足為信。

中國稻米生產(chǎn)最多的地方是中國東北，而萬福生科的糧源大多并不是來自湖南本地，而是黑龍江。然而黑龍江的稻米產(chǎn)量連自己本地的企業(yè)需求量都滿足不了，萬福生科的需求量就更加滿足不了了。同時，據(jù)中國糧食行業(yè)協(xié)會截至2011年底的不完全統(tǒng)計，稻米加工企業(yè)為9 400多個，產(chǎn)能為2.85億噸，但實際加工量只有8 200萬噸，僅占生產(chǎn)能力的28%。這主要是由于近年來隨著糧食加工產(chǎn)品市場需求不斷擴大，各地區(qū)尤其是糧食生產(chǎn)區(qū)糧食加工業(yè)熱情高漲，一哄而起，盲目上馬，造成糧食加工產(chǎn)能過盛，超出市場需求量。產(chǎn)能過量造成很多小企業(yè)停產(chǎn)、半停產(chǎn)或倒閉狀態(tài)，從而引發(fā)原材料搶購和價格快速上升。

因此，萬福生科在面對原材料供貨不足、行業(yè)內(nèi)競爭大的情況下，停產(chǎn)也是必然的。

2.現(xiàn)有競爭者分析。在萬福生科《首次公開招股說明書》中披露魯洲集團(tuán)、金健米業(yè)等為其主營業(yè)務(wù)的主要競爭對手，除了金健米業(yè)在上交所A股上市能找到其財務(wù)數(shù)據(jù)外，無法找到其他競爭對手的可靠財務(wù)數(shù)據(jù)。本文選取首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)的湖南金健米業(yè)股份有限公司為代表進(jìn)行現(xiàn)有競爭者分析，發(fā)現(xiàn)萬福生科財務(wù)數(shù)據(jù)的異常。

從下頁表1可以看出，萬福生科無論是主營業(yè)務(wù)收入增長率還是銷售毛利率或者銷售凈利率，都明顯高于同行業(yè)國家重點龍頭企業(yè)金健米業(yè)。事實上，在2011年，稻米加工行業(yè)由于受到國家宏觀政策的影響。“就糧油食品產(chǎn)業(yè)而言，一方面國家對糧食的托市收購和通脹引起原料價格上漲和生產(chǎn)成本急劇上升，另一方面產(chǎn)品銷價卻受到國家對糧油價格調(diào)控的影響，產(chǎn)品成本上升和產(chǎn)品銷價受壓的兩頭受擠狀況使糧油食品產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)銷量增長的情況下，經(jīng)營毛利卻明顯下降。但此時萬福生科的銷售凈利率是金健米業(yè)的三倍，銷售毛利率是金健米業(yè)的兩倍，如此高的收益率讓人不得不產(chǎn)生懷疑。果不其然，后經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，其在2008―2012年半年報中，累計虛增銷售收入90 500萬元，虛增營業(yè)利潤21 368萬元。

3.核心競爭力分析。萬福生科公司在招股說明書中宣稱：“公司致力于成為國內(nèi)領(lǐng)先的糧油加工企業(yè)和健康食品的供應(yīng)商；萬福生科集大米結(jié)晶葡萄糖、大米高蛋白高麥芽糖漿等淀粉糖系列產(chǎn)品生產(chǎn)，銷售，糧食收購、儲備及科技研發(fā)為一體，是稻米深加工副產(chǎn)品綜合利用的循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)，是廢水、廢渣無害化處理與綜合利用的綠色環(huán)保企業(yè)。在萬福生科公布的數(shù)據(jù)中，大米結(jié)晶葡萄糖麥芽糖技術(shù)達(dá)到21%，而根據(jù)2009年英國《農(nóng)業(yè)關(guān)注報》公布全球技術(shù)排行榜中關(guān)于大米結(jié)晶葡萄糖技術(shù)達(dá)到20%以上即為優(yōu)良技術(shù)，萬福生科竟然超過了全球水平，這一點真的讓社會公眾難以置信。同時，萬福生科一直標(biāo)榜自己是采用循環(huán)經(jīng)濟技術(shù)的綠色環(huán)保企業(yè)，是發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟水平和副產(chǎn)品綜合利用效率最高、產(chǎn)業(yè)鏈最長的企業(yè)之一，致力于讓更多農(nóng)民增收，拉動更多地方經(jīng)濟。但是實行高效循環(huán)經(jīng)濟的生產(chǎn)模式，對地域、倉儲、技術(shù)、資金以及人才等方面的限制，不利于企業(yè)快速獲得經(jīng)濟效益，因此萬福生科只有總部和幾個成功的分部利用了循環(huán)經(jīng)濟，大多數(shù)子公司采用的是犧牲環(huán)境發(fā)展經(jīng)濟的發(fā)展形式。

（二）公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析

從萬福生科的招股說明書中提到的公司經(jīng)營策略中可以看出，萬福生科是采取采購集中化、循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)模式、與客戶雙贏的戰(zhàn)略和成長模式實際化的組合戰(zhàn)略模式，最終獲得經(jīng)濟效益和社會效益，提升企業(yè)價值。采購集中化主要是通過建立規(guī)模、管理領(lǐng)先的倉儲能力，“企業(yè)-基地-農(nóng)戶”的合作模式和每年適合時點集中采購等方式實現(xiàn)。循環(huán)經(jīng)濟需要不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，以提高資源綜合利用率，實現(xiàn)資源最優(yōu)配置。從以上萬福生科的公司經(jīng)營戰(zhàn)略可以看出，萬福生科是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)公司，公司主要憑借高新技術(shù)優(yōu)勢在同行業(yè)中獲得一席之地。高新技術(shù)作為萬福生科的核心競爭力，那么公司的主要營業(yè)收入也應(yīng)該是因高新技術(shù)的優(yōu)勢帶來的，同時值得注意的是，高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)支出也應(yīng)該占高比例，因此我們將對公司的主營業(yè)務(wù)收入和研發(fā)支出進(jìn)行分析。

萬福生科2012年提供的年度報表中說明，公司的主要業(yè)務(wù)收入來自食品加工，而所謂的運用先進(jìn)的物理、化學(xué)和生物工程技術(shù)對稻米進(jìn)行綜合開發(fā)，生產(chǎn)大米淀粉糖、大米蛋白粉、米糠油等先進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品并沒有構(gòu)成主要業(yè)務(wù)來源，高新技術(shù)產(chǎn)品所得幾乎為零。也就是說，萬福生科并不是所謂的以循環(huán)經(jīng)濟模式為主的高新技術(shù)農(nóng)業(yè)企業(yè)，而是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)加工和銷售企業(yè)。眾所周知，高新技術(shù)企業(yè)的主要核心競爭力是來自企業(yè)新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，按照萬福生科自我定義，萬福生科作為農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該在技術(shù)研發(fā)費用投入方面有很大比例投入。然而，根據(jù)2012年萬福生科年度報告提供數(shù)據(jù)顯示，2012年研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例僅為0.72%，最高年份2010年也僅為4.62%。根據(jù)科技部、財政部和國家稅務(wù)總局2008年4月聯(lián)合頒布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》，高新技術(shù)企業(yè)必須滿足最近一年銷售收入在20 000萬元以上的企業(yè)，研發(fā)費用占銷售收入的比例不得低于3%，并且高新技術(shù)產(chǎn)品收入占企業(yè)總收入的60%以上，顯然萬福生科不滿足這些條件，見表2。

綜上所述，無論對主營業(yè)務(wù)收入的分析還是對研發(fā)支出占營業(yè)收入比例分析，都與萬福生科先前對外公布的自己是農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)矛盾。事實上在萬福生科被曝出財務(wù)造假之后，萬福生科經(jīng)調(diào)查實質(zhì)上就是傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)加工銷售企業(yè)，為了自己私利，依靠謊言來蒙蔽股民和政府來滿足公司的資金需求。

三、萬福生科會計分析

（一）報告利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量差距大

自2008年到2012年上半年，萬福生科的凈利潤分別為：2 565.82萬元、3 956.39萬元、5 555.40萬元、6 026.86萬元、2 655.32萬元，而其經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流分別為205萬元、1 263萬元、7 163萬元、3 340萬元、-2 859萬元。二者之間極不配比且差距明顯。

（二）巨額的預(yù)付賬款

萬福生科的預(yù)付賬款科目在 2011 年年底報表中為 1.2 億元人民幣，與前期相比增長規(guī)模達(dá)到 449.44%。如此巨額的預(yù)付賬款，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)正常的經(jīng)營水平，存在較大的造假危險。

（三）凈利潤與自由現(xiàn)金流量嚴(yán)重背離

稻米精深加工行業(yè)固定資產(chǎn)投入、充足的原材料儲備等都需要充足的流動資金做后盾。因此，分析萬福生科企業(yè)時，應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注其自由現(xiàn)金流量指標(biāo)。而且自由現(xiàn)金流量一般與凈利潤的增長趨勢一致，可作為識別企業(yè)財務(wù)舞弊的依據(jù)。查看萬福生科的凈利潤和自由現(xiàn)金流增長趨勢，2009年至2011年，公司凈利潤分別為3 956.39萬元、5 555.40萬元、6 026.86萬元，逐年遞增，而自由現(xiàn)金流值則分別為332萬元、-3 997萬元、-10 276萬元，逐年遞減，二者出現(xiàn)了嚴(yán)重背離。

四、萬福生科財務(wù)分析

比率分析法是以同一期財務(wù)報表上若干重要項目的相關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務(wù)分析最基本的工具。一般來說，用三個方面的比率來衡量風(fēng)險和收益的關(guān)系：償債能力反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力；營運能力反映企業(yè)利用資金的效率；盈利能力反映企業(yè)獲取利潤的能力。

（一）盈利能力分析

1.資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率又叫資產(chǎn)報酬率、投資報酬率或資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤和資產(chǎn)平均總額的比率，資產(chǎn)凈利潤率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量。萬福生科在2008―2010年期間，資產(chǎn)凈利率一直在上升，在2010年上升到10.34%，在2011年突然下滑至7.73%，其原因值得推究。

2.銷售凈利率。該指標(biāo)反映每1元銷售收入帶來的凈利潤是多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利潤與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。該指標(biāo)越大，企業(yè)的盈利能力越強。萬福生科在2008―2010年期間銷售凈利率一直在上升，2011年上市后這一指標(biāo)突然由12.87%下降到2011年底的10.89%，下降幅度較明顯，上市前后差距較大。以上兩項指標(biāo)皆說明2011年后，萬福生科盈利能力變?nèi)?，這與企業(yè)2011年凈利潤等仍然保持較快速度增長存在矛盾。

（二）營運能力分析

評價企業(yè)營運能力常用指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

1.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)（本文選取周轉(zhuǎn)次數(shù)來衡量這一指標(biāo)）。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。萬福生科存貨周轉(zhuǎn)速度不高。而由萬福生科利潤表可以看出，萬福生科的主營業(yè)務(wù)收入由從2008年的22 824.42萬元增加到2011年的55 324.00萬元，絕對值翻了一倍多，增長幅度高達(dá)142%，平均每年增幅高達(dá)47.33%， 2012年上半年營業(yè)收入就達(dá)到26 990.52萬元。其主營業(yè)務(wù)收入一直在急速增加的同時，存貨的周轉(zhuǎn)速度和流動性卻增幅緩慢，甚至在2009年出現(xiàn)下降，由1.56下降到1.46。通常來講，主營業(yè)務(wù)收入的增加伴隨著的應(yīng)該是存貨的周轉(zhuǎn)率升高而不是下降，顯然，萬福生科的報表數(shù)據(jù)存在問題。

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均應(yīng)收賬款余額的比值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。萬福生科應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2008―2010年間顯示特別高的營運能力。但是由存貨周轉(zhuǎn)率看出，萬福生科的存貨流動性不強，周轉(zhuǎn)速度慢，說明存貨難以銷售。那么怎么會有如此高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呢，兩者顯然不匹配。且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2011年開始出現(xiàn)大幅度下滑，2011年下滑幅度61%， 2012年下滑幅度達(dá)到87%，在銷售收入大幅上漲的同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻在大幅下滑，矛盾顯露，問題更加明顯。

（三）償債能力分析

企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。

1.資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率是指總債務(wù)和總資產(chǎn)的百分比。資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的，該指標(biāo)可以衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保護(hù)程度。資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償還債務(wù)越有保障，貸款越安全。公司在2008年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到77.53%，說明企業(yè)負(fù)債較多，風(fēng)險較大。

篇9

財務(wù)分析主要是以財務(wù)報表作為依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果等進(jìn)行評價，并且將評價的結(jié)果作為企業(yè)經(jīng)營決策的依據(jù)。在傳統(tǒng)的財務(wù)管理工作中，進(jìn)行財務(wù)分析時，依靠財務(wù)人員手工進(jìn)行計算，計算難度較大，且計算結(jié)果的準(zhǔn)確性難以確保。而隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，其逐漸應(yīng)用到財務(wù)分析工作中，形成財務(wù)分析體系，使得傳統(tǒng)的財務(wù)分析工作效率得到很大程度的提升。財務(wù)分析體系能夠?qū)蟊矸治觥⒅笜?biāo)分析等方面的內(nèi)容，通過各種圖形和圖表表示出來，試分析結(jié)果更加直觀，也使得分析結(jié)果的時效性和準(zhǔn)去性得到很大幅度的提升。

一、企業(yè)財務(wù)分析體系主要內(nèi)容

(一)償還能力分析

對企業(yè)的償還能力技能型分析，主要是通過財務(wù)分析體系，對企業(yè)的資金風(fēng)險情況進(jìn)行及時的掌握，并且能夠為管理者及時的做出有效的決策提供充分的依據(jù)。根據(jù)企業(yè)需要償還的債務(wù)的時間，可以將償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力則是對企業(yè)使用流動資金償還債務(wù)的能力進(jìn)行反應(yīng)，其能夠為企業(yè)信息的外部使用者提供更多具有參考價值的信息，同時也是對企業(yè)未來決策方向以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的重要影響因素。同時，短期償債能力也能夠?qū)⑵髽I(yè)的長期資產(chǎn)快速變現(xiàn)，不斷提高企業(yè)的信譽。在對短期償還能力進(jìn)行分析時，主要是對企業(yè)的現(xiàn)金比例以及流動比率等指標(biāo)進(jìn)行分析。而針對企業(yè)的長期償還能力進(jìn)行分析時，則主要是對企業(yè)使用勞務(wù)或者是資產(chǎn)進(jìn)行償還債務(wù)的能力進(jìn)行分析，對企業(yè)長期償還能力進(jìn)行分析的主要作用是對企業(yè)日潤的影響。在對長期償債能力進(jìn)行分析時，主要的分析指標(biāo)是對現(xiàn)金的流入量和流出量進(jìn)行分析。由此看來，對于企業(yè)償還能力的分析是十分重要的。

(二)資產(chǎn)運用效率分析

對資產(chǎn)運用效率的分析，主要是通過對企業(yè)的總資產(chǎn)或者是其中一部分資產(chǎn)的運用情況進(jìn)行分析和評價。企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，在于通過對資產(chǎn)的有效利用而實現(xiàn)企業(yè)效益的最大化，收入是企業(yè)利潤的主要來源，也是企業(yè)資產(chǎn)運用效率分析的一個載體。如果在企業(yè)運行的過程中，資產(chǎn)的運用效率較高，則說明企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)速度較快，能夠為企業(yè)帶來的利潤也會同時增加，通過對資產(chǎn)運用效率的分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營收入與資產(chǎn)之間是否保持合理的關(guān)系進(jìn)行評價，對企業(yè)資產(chǎn)的使用情況進(jìn)行分析，進(jìn)而能夠及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，及時作出調(diào)整政策。

(三)投資能力分析

在投資能力分析中，其重點在于對決策可行性的分析，這是對投資活動的事前分析；同時對于投資活動進(jìn)行分析能夠使投資的規(guī)模受到有效的控制，使企業(yè)的經(jīng)濟效益不斷增加，這是對投資活動的事中分析；對投資效果進(jìn)行評價，這是對投資活動的事后分析，能夠有效的促進(jìn)日后投資活動的科學(xué)性和有效性。在企業(yè)中，對投資能力進(jìn)行科學(xué)的分析，需要對投資風(fēng)險、貨幣價值等多方面的因素進(jìn)行充分的考慮，才能夠確保分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。

(四)盈利能力分析

對于企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析，主要是同對企業(yè)的盈利分配情況進(jìn)行分析，同時也能夠體現(xiàn)出企業(yè)的財務(wù)狀況。通常情況下，對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析時，主要是根據(jù)企業(yè)和股票上市公司來分別執(zhí)行，盈利能力分析的結(jié)果也是企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營決策中的主要依據(jù)。

二、財務(wù)分析體系構(gòu)建的理論基礎(chǔ)

(一)企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)

財務(wù)分析體系的構(gòu)建，應(yīng)當(dāng)以服務(wù)于其領(lǐng)域目標(biāo)作為目的，財務(wù)分析體系目標(biāo)的建立，應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)相一致。當(dāng)前，我國的很多企業(yè)中，針對財務(wù)目標(biāo)都有著不同的提法，比如股東權(quán)益目標(biāo)、利潤目標(biāo)等，因此，想要實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)的一致性，就要以明確企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)作為基礎(chǔ)。從根本上說，企業(yè)的目標(biāo)與企業(yè)所有者的目標(biāo)是一致的，而企業(yè)所有者從根本上說就是企業(yè)資本的擁有者，此可以說，企業(yè)目標(biāo)就可以視為資本的保值與增值，無論是經(jīng)濟效益最大化的目標(biāo)還是利潤最大化的目標(biāo)，都可以歸納為資本價值的最大化。因此，企業(yè)目標(biāo)與財務(wù)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)保證資本最大化的目標(biāo)。

(二)財務(wù)目標(biāo)與財務(wù)活動

從某種意義上來說，企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)過程，就是企業(yè)對財務(wù)活動進(jìn)行管理的過程，而在這個管理過程中應(yīng)當(dāng)包括的投資和籌資等活動，都是對企業(yè)財務(wù)木目標(biāo)與財務(wù)活動的體現(xiàn)。企業(yè)在取得資本時，要對資本的成本以及風(fēng)險等因素進(jìn)行全面的分析，因為企業(yè)在進(jìn)行籌資活動時，根本的目標(biāo)就在于通過最小的成本來獲得企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營所需要的資金。而企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營過程，也可以看做是資本的耗費過程和回收過程，其中所發(fā)生的各項費用和收入，都可以納入到企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)中。企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動的目標(biāo)，在于獲得利潤，因此在分配的過程中，還要充分考慮資本的需要量以及股東的利益等，分配活動的目標(biāo)就在于兼顧各方面利益，確保經(jīng)濟利益的合理分配。

(三)財務(wù)報表與財務(wù)效率

一般情況下，財務(wù)報表分為動態(tài)和靜態(tài)兩種，通過財務(wù)報表能夠?qū)⑵髽I(yè)的投資活動和籌資活動的狀況進(jìn)行充分的反映，同時也能夠反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況，而其能夠間接的對企業(yè)財務(wù)活動情況進(jìn)行反映。財務(wù)效率指的是財務(wù)資源投入與產(chǎn)出的比率關(guān)系以及由此派生出的其他比率關(guān)系。在通常情況下，財務(wù)效率可以通過企業(yè)的盈利訥訥管理和償債能力等進(jìn)行綜合的反應(yīng)。

三、優(yōu)化企業(yè)財務(wù)分析體系的有效策略

(一)加入人力資本分析

現(xiàn)代的市場競爭，其本質(zhì)上就是人才的競爭，也就是人力資本的競爭，因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強對人力資本的重視，并且對人力資本進(jìn)行科學(xué)、有效的分析，主要可以從以下兩方面進(jìn)行：

1、量化指標(biāo)分析

第一，通過企業(yè)的研發(fā)人員在所有人員中所占的比重，就能夠分析出企業(yè)對于新產(chǎn)品研發(fā)的重視程度，能夠從中看出企業(yè)是否重視產(chǎn)品的創(chuàng)新，企業(yè)是否具有持續(xù)發(fā)展的動力等等。第二，對企業(yè)在人力資本方面的比重進(jìn)行分析，能夠分析企業(yè)是否重視人力資本的開發(fā)與利用。在企業(yè)中，人力資本主要是包括人力資本的成本、吸引人才產(chǎn)生的費用、企業(yè)為員工提供的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，以及為了留住優(yōu)秀員工而增加的報酬和福利等，這些人力資本的投入，決定了企業(yè)是否具有長遠(yuǎn)的經(jīng)營能力，同時也決定了企業(yè)的獲利潛力。第三，對相關(guān)人力資本投入產(chǎn)出的對比分析，通過這項指標(biāo)，能夠分析出人力資本為企業(yè)創(chuàng)造的價值以及其自身的能力與效率，在投入大量的人力資本后，對于其產(chǎn)出效果進(jìn)行衡量，這也是企業(yè)吸引人才和培養(yǎng)人才過程中的主要衡量指標(biāo)。

2、非量化指標(biāo)分析

這其中包括員工的學(xué)歷、年齡結(jié)構(gòu)以及員工自身的綜合素質(zhì)等方面，同時也包括員工擁有的專業(yè)技能，員工參與培訓(xùn)和學(xué)習(xí)的機會等等。同時，也包括企業(yè)在人力資本方面所投入的投資比重。

(二)重視無形資產(chǎn)分析

在以往的財務(wù)管理活動中，過多的注重了對現(xiàn)金流量進(jìn)行財務(wù)分析，卻忽略了無形資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營過程中的重要作用，因此，在新時期，應(yīng)當(dāng)不斷加強對無形資產(chǎn)的分析，能夠使財務(wù)分析的準(zhǔn)確性和科學(xué)性得到提升?？梢酝ㄟ^以下兩方面進(jìn)行：

1、貨幣計量指標(biāo)

第一，對于總資產(chǎn)中無形資產(chǎn)所占的比重進(jìn)行分析。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的價值往往需要通過無形資產(chǎn)的價值進(jìn)行體現(xiàn)，在很多企業(yè)中，對于無形資產(chǎn)的投入比重，遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過了實物資產(chǎn)，尤其是在一些高新技術(shù)企業(yè)中，其無形資產(chǎn)的比重達(dá)到了50%-70%。因此，我們也應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，在未來的經(jīng)濟發(fā)展過程中，無形資產(chǎn)將成為衡量企業(yè)長期發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€重要指標(biāo)。第二，對技術(shù)型資產(chǎn)的比重進(jìn)行分析。技術(shù)型資產(chǎn)主要指的是包括技術(shù)、專利等在內(nèi)的無形資產(chǎn)，該項資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中所占的份額，帶來了企業(yè)對高新技術(shù)的重視程度，同時也體現(xiàn)了企業(yè)對于技術(shù)創(chuàng)新的重視。第三，研究開發(fā)費用在銷售收入中所占的比重。經(jīng)濟全球化趨勢的不斷增強，對我國自主創(chuàng)新能力也提出了新的挑戰(zhàn)，只有具備較強的創(chuàng)新能力，才能使我國企業(yè)的綜合競爭力得到提升，才能夠在激烈的國際市場競爭中獲得長遠(yuǎn)的發(fā)展。而研究開發(fā)費用在銷售收入中所占的比重，則能夠體現(xiàn)出企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力和創(chuàng)新能力，也能夠體現(xiàn)該企業(yè)在某一領(lǐng)域內(nèi)持續(xù)發(fā)展的能力。

2、非貨幣計量指標(biāo)

企業(yè)所創(chuàng)造的商業(yè)信譽和品牌價值等，這些都是企業(yè)的非貨幣計量指標(biāo)，該計量指標(biāo)是衡量企業(yè)無形資產(chǎn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。

(三)實現(xiàn)財務(wù)精細(xì)化管理

企業(yè)財務(wù)的精細(xì)化管理，是社會分工日益精細(xì)的一個重要體現(xiàn)，也是在社會分工逐漸細(xì)化的情況下對企業(yè)財務(wù)管理工作的必然要求。精細(xì)化管理立足于常規(guī)的財務(wù)管理，將財務(wù)分析工作滲透到財務(wù)管理工作的每個細(xì)節(jié)中，將財務(wù)分析進(jìn)行細(xì)化，并且使其貫穿于財務(wù)管理活動的始終，深入到企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營的各個方面。在以往的財務(wù)管理活動中，由于過多的

注重了對外部信息使用者提供相關(guān)的信息，而隨著財務(wù)管理的精細(xì)化程度不斷加強，對于財務(wù)分析的重視程度也在不斷的增加，而財務(wù)分析的作用也就有了更加充分的發(fā)揮。通過對財務(wù)進(jìn)行精細(xì)化分析，能夠提供更多信息作為經(jīng)營決策的依據(jù)，也能夠使企業(yè)各個利益主體之間的權(quán)益得到更加權(quán)衡的核銷。企業(yè)財務(wù)精細(xì)化管理主要是將會計報表作為基本的模板，通過對企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動的科學(xué)分析，對企業(yè)生產(chǎn)和盈利的實際情況進(jìn)行反映，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的優(yōu)化。比如EVA財務(wù)分析體系的建立，其對于傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系進(jìn)行了不斷的更新和改進(jìn)，使得傳統(tǒng)的追求剩余價值為目的的財務(wù)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益的最大程度的增長，并且將傳統(tǒng)的資本報酬體系進(jìn)行改變，關(guān)注的重點由單一的關(guān)注績效轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注由績效變化引起的數(shù)值變化。在不斷更新與完善財務(wù)分析體系的過程中，將知識因素加入到績效評價體系中，不單純針對財務(wù)報表實現(xiàn)盈利狀況分析，而將重點放在企業(yè)創(chuàng)造價值與管理價值的分析上，將相關(guān)利益者納入企業(yè)財務(wù)分析體系中。

四、結(jié)束語

現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)的經(jīng)營管理需要不斷的進(jìn)行改革和創(chuàng)新，才能夠不斷提高企業(yè)的經(jīng)濟效益，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)的發(fā)展。因此，現(xiàn)代企業(yè)中應(yīng)當(dāng)重視現(xiàn)代化管理模式的應(yīng)用，構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)分析體系，通過科學(xué)、有效的財務(wù)分析，使企業(yè)的管理者充分認(rèn)識到財務(wù)分析在企業(yè)管理中的重要作用，為企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營決策提供重要的依據(jù)，不斷增強企業(yè)的綜合競爭力，確保企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得一地之地，促進(jìn)我國市場經(jīng)濟的全面發(fā)展。

篇10

關(guān)鍵詞 財務(wù)分析 財務(wù)分析指標(biāo) 現(xiàn)狀 局限性

一、財務(wù)分析的概述

財務(wù)分析是對財務(wù)會計所提供的信息進(jìn)行深度加工與轉(zhuǎn)換。雖然會計報表能夠提供一些信息,但對信息使用者來說,仍不能有效地滿足其要求。會計報表缺乏對企業(yè)財務(wù)狀況的高度概括,財務(wù)分析則通過對報表中有關(guān)項目的審查、研究、計算,形成有關(guān)企業(yè)各種能力的指標(biāo),將會計信息轉(zhuǎn)化為對決策有用的信息。財務(wù)分析主要是以財務(wù)會計核算的報表資料為依據(jù)的,沒有財務(wù)會計資料的正確性就沒有財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。由此可以看出:其一,財務(wù)會計的主要職能是核算,是為財務(wù)分析提供需要的信息,而財務(wù)分析則是建立在財務(wù)會計信息基礎(chǔ)上,二者相輔相成缺一不可。其二,它們都是決策支持系統(tǒng),會計為財務(wù)管理決策提供粗加工原料,而財務(wù)分析則是為財務(wù)管理決策提供精加工信息。它們之間存在著層次遞進(jìn)的關(guān)系。

二、我國財務(wù)分析指標(biāo)的現(xiàn)行狀況

我國財務(wù)分析指標(biāo)包括四個方面的內(nèi)容:償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。

(一)償債能力分析指標(biāo)

償債能力是指償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力取決于兩點:一是企業(yè)能夠轉(zhuǎn)化為償債的資產(chǎn)的數(shù)量。這一數(shù)量越大,說明企業(yè)的償債能力越強;二是企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度,變現(xiàn)速度越快,償債能力越強。

(二)營運能力分析指標(biāo)

營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束,通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產(chǎn)資料營運能力的分析。

(三)盈利能力分析指標(biāo)

盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力,它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的大小主要取決于企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入和發(fā)生的費用與成本這兩個因素。

(四)發(fā)展能力分析指標(biāo)

發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上,擴大規(guī)模,壯大實力的潛在能力,包括企業(yè)規(guī)模的擴大、利潤的增長、所有者權(quán)益的增加待未來的發(fā)展趨勢。一個企業(yè)的發(fā)展能力概括了該企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力,是企業(yè)實力的綜合能力。發(fā)展能力分析指標(biāo)主要有:銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率和三年平均資本增長率。

三、現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性

隨著人們對會計信息質(zhì)量要求的不斷提高,現(xiàn)行財務(wù)分析體系也暴露出了明顯的缺陷,表現(xiàn)為:

(一)缺少反映現(xiàn)金流量的指標(biāo)

現(xiàn)行財務(wù)分析體系缺少反映現(xiàn)金流量的指標(biāo),不能客觀地評價企業(yè)的償債能力及收益的質(zhì)量,掩蓋了企業(yè)可能面臨的風(fēng)險。如果一個企業(yè)在它的經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量長期較少甚至為負(fù),則意味著該企業(yè)己經(jīng)確認(rèn)與利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)實質(zhì)上可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),這將使得企業(yè)未來的償債能力和付款能力降低,使得壞賬風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險增加,造成企業(yè)收益的質(zhì)量與數(shù)量相互脫節(jié),對企業(yè)的生存和發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重的威脅?，F(xiàn)行財務(wù)分析體系的“基本指標(biāo)”中,沒有一個指標(biāo)與現(xiàn)金流量有關(guān),在“修正指標(biāo)”中僅有“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”和“現(xiàn)金流動負(fù)債比率”兩個指標(biāo)與現(xiàn)金流量有關(guān)。

(二)缺少反映無形資產(chǎn)和知識資本的指標(biāo)

現(xiàn)行財務(wù)分析體系主要揭示硬性資產(chǎn),對知識資本、知識產(chǎn)權(quán)、人才資源等軟性資產(chǎn)未能予以揭示。在知識經(jīng)濟時代,這些軟性資產(chǎn)才是企業(yè)未來現(xiàn)金流量和市場價值的動力所在,其重要性日益凸現(xiàn),特別是在一些高新技術(shù)企業(yè)和大型企業(yè)中,無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重及所起的作用已越來越重要,其市場價值通常比賬面價值可能要高出幾倍,從而不能有效滿足信息使用者對于無形資產(chǎn)的決策需求。

(三)缺少非貨幣化信息

現(xiàn)行會計確認(rèn)和計量的基礎(chǔ)是以貨幣表示的經(jīng)濟活動,從而也就將揭示信息的范圍限制在以貨幣量化的信息范圍之內(nèi)。而對發(fā)生于企業(yè)的與信息使用者決策關(guān)系密切的大量非貨幣化信息,如企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭優(yōu)勢等卻被排除在財務(wù)報告內(nèi)容之外。

(四)缺少反映可持續(xù)發(fā)展方面的指標(biāo)

指標(biāo)體系中的長期發(fā)展能力仍然局限于財務(wù)效益方面,即狹義地理解為企業(yè)能夠長期在財務(wù)上保持盈利。然而這種長期發(fā)展能力并沒有考慮企業(yè)與整個社會、自然的長期協(xié)調(diào),沒有考慮企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)大小。缺少可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)的財務(wù)分析指標(biāo)體系會促使企業(yè)追求單位投入的產(chǎn)出最大化,而不顧社會利益。

(五)無法客觀地反映企業(yè)財務(wù)狀況和收益質(zhì)量

企業(yè)償債能力指標(biāo)只是在一定程度上反映企業(yè)對各類債權(quán)人的償債能力,并未反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的能力。在流動資產(chǎn)中,包含大量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)以及變現(xiàn)能力較弱的存貨,如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高,難以如期變現(xiàn),勢必造成所有賬面流動資產(chǎn)可以及時足額償付到期債務(wù)的假象。如果償債能力比率中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時,那么這些比率將不能客觀地反映企業(yè)財務(wù)狀況。

盈利能力指標(biāo)主要是以會計利潤為核心的一系列比率,如:凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率和每股收益等。由于會計利潤的計算過程存在著諸如折舊方法選擇、存貨計價方法、間接費用分配方法、成本計算法和會計估計等大量人為因素的影響,該類指標(biāo)極易縱、虛報或瞞報,不利于真實反映企業(yè)盈利水平及收益質(zhì)量。

(六)不能全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動

隨著市場競爭日益激烈,企業(yè)所面臨的不確定性和風(fēng)險水平與過去相比發(fā)生了顯著的變化。與過去經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)的現(xiàn)行財務(wù)報表體系,很難在復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全貌。一方面,行業(yè)轉(zhuǎn)換、技術(shù)進(jìn)步、政府行為和需求的改變以及競爭對手的活動等對于公司的經(jīng)營成敗都至關(guān)重要;另一方面,企業(yè)組織制度、人力資源、企業(yè)文化、管理層價值觀與能力等相關(guān)質(zhì)量性信息,在現(xiàn)行財務(wù)報表中都沒有得到充分的反映。

參考文獻(xiàn):