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篇1

二、溫州民間金融市場(chǎng)主體發(fā)展現(xiàn)狀剖析

（一）現(xiàn)代企業(yè)制度的滯后制約著借入方市場(chǎng)主體的培育壯大從條例設(shè)計(jì)內(nèi)涵來(lái)看，現(xiàn)代企業(yè)制度始終貫穿著主體的確立及發(fā)展。但從企業(yè)規(guī)范程度看，傳統(tǒng)的溫州企業(yè)大多數(shù)以家族制為主，尚未完全建立起產(chǎn)權(quán)明晰、財(cái)務(wù)規(guī)范、信息透明、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全市中小企業(yè)50%以上存在財(cái)務(wù)管理制度不健全的狀況,許多中小企業(yè)缺乏足夠的財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營(yíng)記錄；60%以上的中小企業(yè)信用等級(jí)是3B或3B以下。此外，企業(yè)與企業(yè)主的一元化運(yùn)作模式，混淆了條例所倡導(dǎo)的民間融資主體及其行為，降低了借貸用途的透明度，不利于主體規(guī)范行為的實(shí)踐。雖然溫州自2012年下半年開(kāi)始啟動(dòng)中小企業(yè)改制提升工程以來(lái)，累計(jì)已新增近400家股份有限公司,超過(guò)了過(guò)去34年的總和，但長(zhǎng)期所形成的“不規(guī)范”意識(shí)仍使投資者的“敬而遠(yuǎn)之”，直接影響著企業(yè)定向債的發(fā)行以及民間資金管理企業(yè)定向集合資金的投向等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，溫州僅有9家企業(yè)登記備案定向債發(fā)行，備案金額1.62億元，但成功發(fā)行僅7000萬(wàn)元。

（二）“三類中間服務(wù)”市場(chǎng)主體運(yùn)行仍面臨著諸多體制機(jī)制問(wèn)題1.民間資金專業(yè)管理尚未形成規(guī)模效應(yīng)目前，溫州已培育發(fā)展12家民間資金管理企業(yè)（即民間資本管理公司），注冊(cè)資本共計(jì)12.5億元。截至2014年底，12家公司共組織39億元資金投向1020個(gè)項(xiàng)目，其中發(fā)行定向集合資金共7期6.05億元，占資金投向總額的15.5%。從規(guī)模來(lái)看，大部分資金來(lái)源于民間資本管理公司自身投入的資本金。與《條例》施行后的民間借貸備案登記總額94億元相比，僅占6%。換個(gè)角度來(lái)說(shuō)，大部分民間資金仍是以借貸形式在市場(chǎng)上流動(dòng)，還未能有效歸入專業(yè)化運(yùn)作軌道。造成這一現(xiàn)象主要原因是受投資項(xiàng)目難找、專業(yè)人才匱乏、股權(quán)投資退出渠道不暢等因素影響。但從更深層次分析來(lái)看，如何提升民間資本管理公司專業(yè)能力及其衍生出來(lái)的公信力更值得我們深思，這也是目前條例制度設(shè)計(jì)中未能充分考慮的一個(gè)“短板”。雖然《條例》對(duì)民間資金管理企業(yè)的準(zhǔn)入已作了更為嚴(yán)格的限制，要求注冊(cè)資本不得低于5000萬(wàn)元，且為實(shí)繳貨幣資本。但受工商注冊(cè)登記制度改革影響，注冊(cè)資本由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制，使得條例所規(guī)制的5000萬(wàn)元的實(shí)繳貨幣資本淪為形式，易造成主體源頭管理上失控，脫離了類金融主體審慎發(fā)展的原則，引發(fā)部分民間資金管理企業(yè)“空殼化”運(yùn)作，給整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展帶來(lái)巨大的沖擊。2.民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題亟待破解（1）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)經(jīng)費(fèi)來(lái)源不足《條例》及其實(shí)施細(xì)則將民間借貸服務(wù)中心定位為民間融資公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，并賦予其受托承擔(dān)民間借貸備案等一系列準(zhǔn)公共服務(wù)職能。從本質(zhì)上來(lái)看，民間借貸的備案等職能屬于政府購(gòu)買公共服務(wù)的范疇，但除個(gè)別民間借貸服務(wù)中心享受小額地方財(cái)政補(bǔ)助或收取微額場(chǎng)租外，大部分中心沒(méi)有收入來(lái)源，處于虧本運(yùn)營(yíng)狀態(tài)。據(jù)初步測(cè)算，全市7家民間借貸服務(wù)中心年平均運(yùn)行成本在300萬(wàn)元左右，長(zhǎng)期以往必將影響中心的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。（2）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新滯后按原先設(shè)計(jì)方案來(lái)看，民間借貸服務(wù)中心主要定位于為場(chǎng)內(nèi)入駐單位提供信息服務(wù)，對(duì)于場(chǎng)外各類民間融資信息服務(wù)中介的服務(wù)缺乏有效的著力點(diǎn)。而《條例》賦予中心開(kāi)展從業(yè)人員培訓(xùn)、權(quán)益轉(zhuǎn)讓服務(wù)、理財(cái)咨詢等職能，以及其依托民間借貸備案職能所建立起來(lái)的民間借貸備案信息（即民間借貸征信）的挖掘運(yùn)用工作，受信息量不足、人才因素、資源公共性等因素制約，仍未能有效開(kāi)展，還需要長(zhǎng)時(shí)間的積累與探索。3.民間融資信息服務(wù)企業(yè)良莠不齊截至2014年底，溫州經(jīng)備案登記的民間融資信息服務(wù)企業(yè)已達(dá)72家，注冊(cè)資本最低為100萬(wàn)元、最高達(dá)5000萬(wàn)元。從運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，既有純信息中介平臺(tái)模式、又有債權(quán)轉(zhuǎn)讓以及信用擔(dān)保模式；既有純線上或線下模式、又有線上和線下相結(jié)合模式等，整體上呈現(xiàn)出運(yùn)營(yíng)模式互聯(lián)網(wǎng)化、業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)多樣化等特點(diǎn)。受制于國(guó)家層面相關(guān)金融法規(guī)滯后等影響，民間融資信息服務(wù)行業(yè)長(zhǎng)期處于“無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的狀態(tài)。即便是《條例》出臺(tái)后，溫州對(duì)民間融資信息服務(wù)企業(yè)的注冊(cè)資本、股東構(gòu)成、高管人員也沒(méi)有任何前提條件。這一制度設(shè)計(jì)不足，造成了當(dāng)前民間融資信息服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的多樣化、同質(zhì)化，導(dǎo)致整體行業(yè)魚(yú)龍混亂，部分甚至已經(jīng)違悖設(shè)立時(shí)的定位初衷、偏離正確的軌道，并觸及非法吸收公眾存款、違法從事資金融通等紅線底線。

（三）合格的借出方市場(chǎng)主體隊(duì)伍建設(shè)還存在“軟硬”環(huán)境不匹配現(xiàn)象投資者是市場(chǎng)賴以生存發(fā)展的基礎(chǔ)，投資者的成熟是市場(chǎng)成熟的重要推動(dòng)力，沒(méi)有成熟的投資者，不可能有成熟的市場(chǎng)。相比證券、期貨等成熟市場(chǎng)，民間金融市場(chǎng)的合格投資者隊(duì)伍建設(shè)仍任重道遠(yuǎn)。從當(dāng)前投資者結(jié)構(gòu)與行為現(xiàn)狀分析來(lái)看，投資者逐利性和盲目性特征仍然非常明顯，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)總體上還不強(qiáng)。以P2P平臺(tái)為例，部分投資者受高利驅(qū)使受騙上當(dāng)或發(fā)生不良損失等情況時(shí)有發(fā)生，進(jìn)一步凸顯投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的不足。此外，從市場(chǎng)培育情況來(lái)看，溫州雖已搭建了金融資產(chǎn)交易中心、股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心等平臺(tái)并發(fā)揮了一定的積極作用，但在判斷合格投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、推進(jìn)合格投資者教育、探索投資者分類管理等方面仍存在不足，制約了理性而成熟的投資者隊(duì)伍的形成。

三、規(guī)范發(fā)展民間金融市場(chǎng)主體的幾點(diǎn)建議

（一）加快推進(jìn)民間資金管理企業(yè)“擴(kuò)面提質(zhì)”，切實(shí)發(fā)揮其民間資金向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化的引導(dǎo)作用《條例》設(shè)立民間資金管理企業(yè)的主要目的是為了集聚并提升民間資金的專業(yè)化運(yùn)作能力，解決“投資難和融資難”這一關(guān)聯(lián)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)“小資本與大項(xiàng)目”的對(duì)接。為此，要以《條例》施行為契機(jī)，鼓勵(lì)民間資金管理企業(yè)“質(zhì)與量”齊頭并進(jìn)，做強(qiáng)做大龍頭企業(yè)，完善資金專業(yè)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，放寬服務(wù)地域限制，促進(jìn)專業(yè)服務(wù)“下沉”或“普惠”。同時(shí)，要積極吸引溫州區(qū)域外成熟的資產(chǎn)管理公司入駐，完善人才隊(duì)伍建設(shè)及相關(guān)政策，推進(jìn)服務(wù)“屬地化”，著力將溫州打造成“區(qū)域民間資本專業(yè)運(yùn)營(yíng)中心”，形成專業(yè)化金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)支撐體系。

（二）繼續(xù)深化中小企業(yè)改制提升工程，激發(fā)市場(chǎng)主體活力與長(zhǎng)期以來(lái)“溫州模式”下企業(yè)自身的不規(guī)范發(fā)展相對(duì)應(yīng)的是民間借貸的地下野蠻生長(zhǎng)，從某種意義上來(lái)說(shuō)也是造成了前幾年“借貸風(fēng)波”出現(xiàn)的一個(gè)重要原因。在現(xiàn)行條例制度框架設(shè)計(jì)下，如何發(fā)揮民間融資“三條河流”（民間借貸、定向債券、定向集合資金）作用，首先要解決企業(yè)自身存在的體制束縛。為此，不僅在繼續(xù)推進(jìn)企業(yè)改制工作，引導(dǎo)更多的企業(yè)規(guī)范建立現(xiàn)代企業(yè)制度，更要對(duì)已經(jīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)，給予政策傾斜，尤其是在資金投向、與資本市場(chǎng)對(duì)接等方面，形成正向激勵(lì)作用?？梢蕴剿靼l(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，增強(qiáng)中小企業(yè)的發(fā)展新動(dòng)力，促進(jìn)民間融資市場(chǎng)規(guī)范秩序的重建。

（三）積極探索民間融資公共服務(wù)平臺(tái)“轉(zhuǎn)型升級(jí)”之路，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展1.要以改革創(chuàng)新思維重新思考民間借貸服務(wù)中心定位根據(jù)《條例》有關(guān)規(guī)定，依法賦予其相應(yīng)的職能，探索開(kāi)展從業(yè)人員培訓(xùn)、權(quán)益轉(zhuǎn)讓服務(wù)、理財(cái)咨詢等業(yè)務(wù)，逐步搭建形成以“民間借貸征信服務(wù)”為基礎(chǔ)的權(quán)益轉(zhuǎn)讓“二級(jí)市場(chǎng)”。2.要形成適合中小企業(yè)發(fā)展區(qū)域性資本市場(chǎng)體系要以原溫州股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心未上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)試點(diǎn)為基礎(chǔ)，引導(dǎo)其朝著具有獨(dú)立的市場(chǎng)定位、特別的制度安排、不同的運(yùn)作模式的方向，逐步形成適合溫州中小企業(yè)發(fā)展區(qū)域性資本市場(chǎng)體系。3.進(jìn)一步完善金融產(chǎn)品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈鼓勵(lì)溫州金融資產(chǎn)交易中心研發(fā)定向融資產(chǎn)品、資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品、定向投資產(chǎn)品、公私合營(yíng)（PPP）產(chǎn)品、中小企業(yè)融資保證保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)一步完善企業(yè)融資、百姓投資的金融產(chǎn)品服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)拓高成長(zhǎng)中小企業(yè)融資藍(lán)海業(yè)務(wù)。

篇2

一、當(dāng)前我國(guó)民間融資的基本情況

（一）我國(guó)民間融資的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的,泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體(財(cái)政除外)之間以貨幣資金為標(biāo)的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。改革開(kāi)放以來(lái),隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍,私營(yíng)經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大,民間融資亦以各種形式發(fā)展起來(lái)。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點(diǎn),人們很難確切地了解它的實(shí)際規(guī)模。2005年7月央行副行長(zhǎng)吳曉靈在出席“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展高層論壇”時(shí)說(shuō),根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司以民間融資的調(diào)查推算,我國(guó)民間融資規(guī)模為9500億元,占GDP的6.96%左右,占本外幣貸款的5.92%左右。

（二）民間融資形成的原因分析

1資金需求的因素分析：

（1）隨著經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展，中小企業(yè)的發(fā)展快速加快,要保持這樣的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),沒(méi)有充裕的資金支持是很難持續(xù)的。

（2）中小企業(yè)自身制度上的缺陷,增加了企業(yè)規(guī)范運(yùn)作與銀行信貸管理之間的矛盾。財(cái)務(wù)制度不規(guī)范,導(dǎo)致商業(yè)銀行無(wú)法對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、成果做出準(zhǔn)確判斷。抵押擔(dān)保條件落實(shí)困難,無(wú)法達(dá)到商業(yè)銀行貸款管理的要求。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性和持久性較差,給商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理增加壓力。

（3）正規(guī)的金融產(chǎn)品不夠豐富,資本市場(chǎng)不景氣,導(dǎo)致銀行存款外流。除了低收益的銀行存款,商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品有限,收益率偏低;資本市場(chǎng)不景氣,股票、債券、租賃、信托、保險(xiǎn)等其他金融產(chǎn)品匱乏,難以滿足日益增長(zhǎng)的社會(huì)投資需要,尤其是大部分小城市和縣城的金融市場(chǎng)仍然處在較低的發(fā)展階段,在資金趨利性和民間金融市場(chǎng)信息相對(duì)透明的情況下,有投資能力的居民只能在民間金融市場(chǎng)上尋找出路,將銀行存款轉(zhuǎn)為民間融資。

2、銀行制度因素分析：

（1）融資準(zhǔn)入的門檻較高。從直接融資來(lái)看,主板上市的門檻較高,中小企業(yè)很難達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)中小企業(yè)板市場(chǎng),證監(jiān)會(huì)在高成長(zhǎng)性方面做出了市場(chǎng)定位,對(duì)擬進(jìn)入的中小企業(yè)上市資格審查更為嚴(yán)格,且相關(guān)費(fèi)用比較高,使之不可能為眾多的中小企業(yè)提供上市融資服務(wù)。與股票市場(chǎng)類似,債券市場(chǎng)也基本上沒(méi)有向中小企業(yè)開(kāi)放。在間接融資方面,大部分企業(yè)在遇到資金困難時(shí)首先想到“向銀行、信用社等金融機(jī)構(gòu)貸款”或“通過(guò)正規(guī)金融市場(chǎng)融資”;但是,銀行貸款條件基本要求高、貸款手續(xù)復(fù)雜、資金到位時(shí)間長(zhǎng),在一定程度上限制了對(duì)銀行貸款的需求。因此,當(dāng)正規(guī)金融體系無(wú)法滿足民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)的融資需求時(shí),他們不得不尋找非正式融資渠道。

（2）信貸資源配置有較大限制。一是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金供給向大型企業(yè)和國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)A斜,而對(duì)民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)供給不足。政策性銀行目前的投資重點(diǎn)主要集中在城市地區(qū)和大型項(xiàng)目上。由于政策性金融債券為其近年來(lái)主要籌資渠道,受還本付息的約束,該行難以在資金投放向上傾斜。二是金融機(jī)構(gòu)設(shè)置缺位。近年來(lái),各國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)縣城的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大規(guī)模的撤并,縣域貸款業(yè)務(wù)呈萎縮狀態(tài)。現(xiàn)有的中小金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力有限,資金供給能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求存在一定差距。

（3）金融服務(wù)有較大限制。一是行業(yè)信貸政策對(duì)中小企業(yè)有嚴(yán)格的限制。中小企業(yè)一般融資需求大多在200萬(wàn)元以下,頻率一般是大型企業(yè)的3-5倍,貸款屬于零售性質(zhì);由于貸款業(yè)務(wù)要嚴(yán)格按程序辦手續(xù)比較煩瑣,管理難度較大,從營(yíng)銷成本和效率考慮,國(guó)有商業(yè)銀行的基層機(jī)構(gòu)大都不愿意承辦這類業(yè)務(wù)。二是商業(yè)銀行沒(méi)有把票據(jù)融資業(yè)務(wù)作為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù),發(fā)展與市場(chǎng)需求有較大差距。三是邊貿(mào)結(jié)算服務(wù)不能滿足實(shí)際需要,形成了較大數(shù)額的現(xiàn)金在銀行體外循環(huán)。

二、民間融資的經(jīng)濟(jì)影響

（一）民間融資的積極作用

1、支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展,已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要資金來(lái)源。例如溫州地區(qū),1999～2003年,民間資本投資總額占全社會(huì)投資的比重平均為61.9%,一般是國(guó)有投資額的2倍、外商投資額的20倍,民間資本已經(jīng)成為溫州最主要的投資主體。

2、遵循市場(chǎng)規(guī)則配置資源,客觀上對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整有積極作用。一是促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)的發(fā)展壯大,對(duì)于拾遺補(bǔ)缺、方便生活、促進(jìn)生產(chǎn)、擴(kuò)大就業(yè)、迅速提高我國(guó)落后的生產(chǎn)力水平有著重要的戰(zhàn)略意義。二是促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新,推動(dòng)了具有區(qū)域特色的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展,一定程度地轉(zhuǎn)變了我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨同的趨勢(shì)。

3、為民間資金提供了方便、快捷的投資渠道,拓展了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的空間,提高了資金利用的效率。民間融資從某種意義上是填補(bǔ)了正規(guī)金融業(yè)的缺失,并向正規(guī)金融業(yè)的管理體制和服務(wù)水平提出了挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)對(duì)于敦促銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)加快改革和創(chuàng)新的步伐,具有正面作用,同時(shí)民間借貸方便、快捷以及市場(chǎng)化利率的優(yōu)勢(shì),也為銀行、信用社提高服務(wù)水平提供了參考和借鑒。

4、隨行就市的民間融資利率,合乎利率市場(chǎng)化的變化趨勢(shì)。靈活多樣的民間融資利率均屬市場(chǎng)利率,它們較真實(shí)地反映出一定時(shí)間和空間內(nèi)市場(chǎng)資金供求狀況和資金價(jià)格,發(fā)揮了利率的杠桿功能,調(diào)動(dòng)了資金的組織者和供給者的積極性,有效地調(diào)節(jié)資金的流向和流量,使民間資金的經(jīng)濟(jì)功能得以充分發(fā)揮。民間融資的利率水平,對(duì)國(guó)家利率政策的制定和調(diào)整具有一定的借鑒作用；同時(shí)對(duì)于處在市場(chǎng)化進(jìn)程中的銀行產(chǎn)品的市場(chǎng)定價(jià),也有一定的參考意義。

（二）民間融資的負(fù)面影響

由于體外循環(huán)資金所具有的隱蔽性、自發(fā)性、盲目性、投機(jī)性和非規(guī)范性等特點(diǎn),難于監(jiān)管,必然存在不同程度的風(fēng)險(xiǎn)隱患,給社會(huì)經(jīng)濟(jì)政治帶來(lái)不利的影響。

1、影響國(guó)家宏觀調(diào)控的效果,不利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變。由于體外循環(huán)資金的自發(fā)性、盲目性、逐利性以及民間融資主體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理素質(zhì)所限,使大部分資金的流向多為進(jìn)入門檻低、短期內(nèi)能看到收益的行業(yè)。這類行業(yè)的相當(dāng)一部分是屬于高能耗、高污染和技術(shù)水平低的行業(yè)和項(xiàng)目。2、體外循環(huán)資金積聚形成規(guī)模巨大的投機(jī)力量,有可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡。近些年來(lái),民間資金的積聚已經(jīng)形成不可忽視的投機(jī)力量,巨額投機(jī)資金興風(fēng)作浪已對(duì)我國(guó)造成重大影響。如股票市場(chǎng)龐大的私募基金，背后都有體外循環(huán)資金的作用。又如已被大眾所熟知的溫州炒房團(tuán)，使各地的房?jī)r(jià)都有明顯的升高。

3、以高利貸形式存在的不規(guī)范民間融資給社會(huì)帶來(lái)不良影響。高利貸多盛行于貧困的農(nóng)村,而農(nóng)民借款多用于生活所需。有些地區(qū),有的因討債發(fā)生斗毆致傷,還有的與黑惡勢(shì)力結(jié)合,暴力討債,影響社會(huì)穩(wěn)定。另外,民間借貸多在親友之間,常因利益關(guān)系導(dǎo)致親友之間發(fā)生一些矛盾,再加上借貸手續(xù)不規(guī)范,違約情況發(fā)生時(shí),糾紛難以解決,引發(fā)各種突發(fā)事件,不利于社會(huì)和諧。

4、體外循環(huán)資金的存在嚴(yán)重干擾了金融秩序和金融市場(chǎng)。自發(fā)的、無(wú)規(guī)則的民間金融行為,嚴(yán)重沖擊了金融市場(chǎng)的秩序。民間自由利率的不完全性和逐利性,使金融市場(chǎng)反映失真,對(duì)正規(guī)金融體系的影響很大。

5、形成影響銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的隱患。從前面的論述中可知,體外循環(huán)資金并不是完全脫離正規(guī)金融體系的,有相當(dāng)一部分與正規(guī)金融體系存在各種各樣的關(guān)系,會(huì)給正規(guī)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)某種可能的損害。一部分企業(yè)或個(gè)人受利益驅(qū)使,利用銀行貸款轉(zhuǎn)貸民企或放高利貸套利,使銀行資金游離到銀行體外循環(huán),潛在的風(fēng)險(xiǎn)更大。

三、對(duì)民間融資的管理對(duì)策及建議

雖然體外循環(huán)資金的存在有其合理性,也促進(jìn)了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)起發(fā)展,但它畢竟缺少法律約束,它的存在和發(fā)展,不利于我國(guó)形成規(guī)范有序的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序,其不利因素對(duì)穩(wěn)定和諧的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀金融調(diào)控是一種沖擊,甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)和社會(huì)一定程度或一定區(qū)域的動(dòng)蕩。因此,必須將體外循環(huán)資金納入宏觀金融調(diào)控和金融監(jiān)管范圍內(nèi)。

1、完善政策供給，大力優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)布局

我國(guó)目前缺乏對(duì)個(gè)體、私營(yíng)、中小企業(yè)的融資渠道,以及金融產(chǎn)業(yè)布局不合理,使得中小企業(yè)、個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)和農(nóng)民等金融需求得不到滿足,是資金體外循環(huán)形成和活躍的制度性原因。首先要實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的多層次和差異化，完善政策和制度供給,建立針對(duì)中小企業(yè)和個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)需要的投融資渠道和制度，對(duì)個(gè)體、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放資本市場(chǎng)。其次要積極創(chuàng)新中小企業(yè)債務(wù)融資的工具,使中小企業(yè)、個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)可以從債券市場(chǎng)上得到籌融資機(jī)會(huì)。再次要?jiǎng)?chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資公司或產(chǎn)業(yè)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金,并采取措施逐步使私募基金合法化。實(shí)行“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”的民間金融服務(wù),為敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)者提供投資渠道,為中小民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)提供資金支持。

2、培育誠(chéng)信法治的市場(chǎng)，改善金融環(huán)境

要將體民間融資納入正常軌道,當(dāng)前最重要的工作就是促進(jìn)全社會(huì)共同努力,建設(shè)一個(gè)法制和誠(chéng)信的市場(chǎng)。要建立健全個(gè)人和中小企業(yè)征信體系,促進(jìn)個(gè)人和企業(yè)遵紀(jì)守法,注重信譽(yù)。建立和完善包括以政府為主體的擔(dān)保體系、以金融機(jī)構(gòu)出資為主的商業(yè)信用擔(dān)保體系和以中小企業(yè)為主的互助型擔(dān)保體系。

3、制定完善法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和監(jiān)督

當(dāng)前,即使采取措施成立正式的民間金融組織,讓中小企業(yè)貸款獲得正規(guī)渠道,讓各階層的金融服務(wù)都得到覆蓋,民間借貸形式因其主體為親友的特點(diǎn),仍然會(huì)存在,仍然可能發(fā)生各種糾紛。因此,亟須制定法律法規(guī)加以規(guī)范,同時(shí)將其納入國(guó)家金融監(jiān)管的范圍。界定合法行為與非法行為的界限,明確借貸雙方的權(quán)利和義務(wù),合法權(quán)益得到保障,對(duì)非法行為予以堅(jiān)決打擊,以利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4、商業(yè)銀行要改善金融服務(wù)，積極支持中小企業(yè)

支持中小企業(yè)的發(fā)展,不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,也是商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要。商業(yè)銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu),應(yīng)將為中小企業(yè)服務(wù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

5、加強(qiáng)宏觀調(diào)控，抑制過(guò)渡投機(jī)

國(guó)家在實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的進(jìn)程中,要充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)投機(jī)這只看不見(jiàn)的手的破壞力,注意觀察投機(jī)資金動(dòng)向,遏制過(guò)度投機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。

6、加快利率市場(chǎng)化步伐，保持宏觀調(diào)控的有效性

要建立一套體系監(jiān)測(cè)民間融資資金,同時(shí)要求正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)提供切實(shí)的金融服務(wù),關(guān)鍵之一是利率市場(chǎng)化。根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系和借貸主體的成本收益,靈活確定利率,是體外民間融資發(fā)展的一個(gè)優(yōu)勢(shì);正規(guī)金融機(jī)構(gòu)只有借鑒民間融資的定價(jià)方式,才能取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

[參考文獻(xiàn)]

1．中國(guó)工商銀行城市金融研究所課題組.我國(guó)體外循環(huán)資金的基本狀況及其管理對(duì)策.金融論壇2006年第3期

篇3

一、民間融資主體資格概述

中國(guó)人民銀行認(rèn)為，民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)的資金往來(lái)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)以及其他經(jīng)濟(jì)主體（ 財(cái)政除外） 之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。在學(xué)術(shù)界，學(xué)者們普遍認(rèn)同民間融資是處于政府政策管制之外的，與正規(guī)金融相對(duì)應(yīng)的，以營(yíng)利為目的的一種融資活動(dòng)。但是對(duì)民間融資的性質(zhì)，學(xué)者有著不同的意見(jiàn)。雖然融資行為本身是中性的，但是，由于融資目的、融資途徑、融資需求者等差異的存在，具體的融資行為所帶來(lái)的后果是不同的。以浙江東陽(yáng)吳英案件為例，且不論吳英案件的定性問(wèn)題，我們看到，當(dāng)“融資”數(shù)量十分龐大，如果采取放任的態(tài)度不加以干預(yù)，該融資行為的穩(wěn)定性會(huì)直接影響到一個(gè)行業(yè)甚至一個(gè)地區(qū)的金融穩(wěn)定性。因此，民間融資應(yīng)該包含具有合法屬性的民間融資和具有非法屬性的民間融資。

民間融資的類型主要有民間借貸、有價(jià)證券融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資、企業(yè)內(nèi)部集資等。要對(duì)復(fù)雜多樣的融資行為進(jìn)行規(guī)制，有一個(gè)很重要的問(wèn)題就是對(duì)合法的融資行為進(jìn)行界定，以區(qū)別于非法的、需要干預(yù)的“融資行為”。同樣以吳英案件為例，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)沒(méi)有“吳英案”，完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也沒(méi)有“吳英案”，正是因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)行法律規(guī)定對(duì)民間融資的界限問(wèn)題還不清晰，導(dǎo)致其存在著較大的自由裁量空間。雖然吳英案最后被定性為集資詐騙案，但是在三個(gè)關(guān)鍵的構(gòu)成要件（ 以非法占有為目的、使用詐騙方法、非法集資）上，吳英的集資行為，都有需要商榷的地方，這也是為什么吳英案引起如此大的社會(huì)反響的原因之一。合理的民間融資可以充分利用社會(huì)閑散資金，促進(jìn)官方金融資本來(lái)源渠道的多樣化，解決金融排斥的問(wèn)題，更是促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的一種有利途徑，因此我們要合理引導(dǎo)。

二、融資需求者的主體資格的界定

不同的法律部門對(duì)融資需求者的定義有所差異，在非法集資的問(wèn)題上就體現(xiàn)得很明顯。從民事法律關(guān)系角度看，融資需求者一般指為支付超過(guò)現(xiàn)金的購(gòu)貨款而采取貨幣交易手段，或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資采取貨幣手段的自然人和法人。從刑事法律關(guān)系的角度看，根據(jù)《關(guān)于取締非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定：“非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為”。從該規(guī)定可以看出，刑事法律關(guān)系中的融資需求者也是自然人或者法人，這點(diǎn)與民事法律制度相關(guān)規(guī)定是一致的。但是，刑事法律制度著眼于融資形式去分析，如果“未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)”進(jìn)行融資活動(dòng)，就會(huì)被判定是非法集資，即需要干預(yù)的“融資行為”。而民事法律制度著眼于融資目的，除了有專門規(guī)定的行為，只要是為了獲得更多的貨幣或者資產(chǎn)進(jìn)行貨幣交易，即為民法所承認(rèn)的融資，至于有沒(méi)有“依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)”在所不問(wèn)。由于調(diào)整范圍的差異導(dǎo)致的法律關(guān)系交錯(cuò)，使得罪與非罪之間的界限并不明晰，實(shí)踐中大量的融資行為在合法借貸和非法集資邊緣徘徊。

人們對(duì)未知有著本能的恐懼，如果不解決罪與非罪的標(biāo)準(zhǔn)，人們就無(wú)法判斷自己的行為到底是違法的還是合法的，就算是吳英，她在融資之初，一定也不會(huì)想到日后她因?yàn)椤敖琛钡腻X“太多”而葬送性命。在融資主體資格的問(wèn)題上，筆者有兩個(gè)建議。

一是設(shè)立民間融資“安全港”制度，用定量的方式定義合法的融資行為主體的資格?！鞍踩邸币?guī)則，或稱固定比率法，其規(guī)則的核心在于限制債權(quán)性融資額和權(quán)益性融資額的比例，當(dāng)企業(yè)的固定債務(wù)與股本的比率在限額內(nèi)時(shí)，則債務(wù)利息支出允許稅前扣除，否則“超過(guò)固定比率部分的債務(wù)利息支出不允許在稅前扣除，并將超過(guò)固定比率部分的債務(wù)利息視同股息征收所得稅?！毕鄬?duì)于正常交易規(guī)則而言，“安全港”規(guī)則具有剛性強(qiáng)、透明度高、操作容易等優(yōu)點(diǎn)。在民間融資的問(wèn)題上也可以借鑒上述規(guī)定建立自己的“安全港”規(guī)則體系，其首要解決的問(wèn)題就是在什么范圍內(nèi)進(jìn)行“融資”是安全的。作為全國(guó)首部民間融資管理地方性法規(guī)，在安全標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題上，條例指出：“民間借貸具有下列情形之一的，借款人應(yīng)當(dāng)自合同簽訂之日起十五日內(nèi)，將合同副本報(bào)送地方金融管理部門委托的民間融資行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)備案：第一，單筆借款金額300萬(wàn)元以上的；第二，累計(jì)借款余額1 000萬(wàn)以上的；第三，單筆借款金額200萬(wàn)元以上不滿300萬(wàn)元，或者累計(jì)借款余額500萬(wàn)元以上不滿1 000萬(wàn)元，且涉及的融資供給者累計(jì)30人以上的?！边@是首次以立法形式規(guī)定大額民間借貸強(qiáng)制備案制度。該備案制度的突破性在于，放棄了定性規(guī)定，采取定量化的方式定義融資需求者的合法資格。換言之，當(dāng)融資需求者的行為是在規(guī)定的額度限度內(nèi)的，那么，該行為是可以被“容忍”的；一旦達(dá)到或者超過(guò)某個(gè)限度，那么融資需求者的行為就要受到相應(yīng)的規(guī)制。這種定量化的定義方式非常有利于管理部門的執(zhí)行，當(dāng)然，筆者認(rèn)為，由于各地經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境存在著差異性，因此，“安全港”的額度應(yīng)該因地制宜?！鞍踩邸敝贫炔粌H去除了法律不確定性給中小微企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且還有利于避免因融資額度大、涉及人數(shù)較多的民間融資演變而成的社會(huì)群體性事件。

二是設(shè)立公共服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)服務(wù)民間融資需求者，并建立與之相關(guān)的具有程序性認(rèn)同的核準(zhǔn)、備案登記程序，人為干預(yù)融資需求者的資格認(rèn)定，引導(dǎo)集資者走合法程序?！懊耖g性”是民間融資的當(dāng)然之義，它意味著融資需求者的融資行為不同于正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)的融資活動(dòng)，在民間融資中，融資主體更加多樣，融資程序相較欠缺嚴(yán)謹(jǐn)性，融資目的多樣化，融資需求者式更是五花八門。為了引導(dǎo)，同時(shí)也是為了規(guī)制融資需求者的行為，應(yīng)該設(shè)立相關(guān)的公共服務(wù)機(jī)構(gòu)。溫州的民間融資立法在這方面做了有益的嘗試，根據(jù)規(guī)定，為滿足和服務(wù)不同借貸人群的需求，有3類民間融資專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)會(huì)設(shè)立：一是民間資金管理企業(yè)，在轄區(qū)內(nèi)開(kāi)展定向募集及資金管理工作；二是民間融資信息服務(wù)企業(yè)，其性質(zhì)為融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，提供資金供需信息交流、理財(cái)產(chǎn)品推介等服務(wù)；三是民間融資行業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，立足于行業(yè)高度為民間融資活動(dòng)提供服務(wù)。配套建立的具有程序性認(rèn)同的核準(zhǔn)、備案登記程序，是對(duì)融資需求者的資格進(jìn)行審查、保障資金雙方的安全的一種有力措施。當(dāng)然，在實(shí)施過(guò)程中，要注意精簡(jiǎn)審核程序。相較于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資，民間融資的優(yōu)勢(shì)就在于手續(xù)簡(jiǎn)便、靈活，這也是民間融資備受急需資金者青睞的重要原因。如果因?yàn)樾姓徟掷m(xù)等原因?qū)е旅耖g融資活動(dòng)陷入新的“難借”局面，就違背了設(shè)立公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的意義，甚至導(dǎo)致公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的架空。

三、融資供給者的主體資格問(wèn)題

李有星教授認(rèn)為融資供給者主體資格是否合法關(guān)鍵看資金來(lái)源，只要是自由資金借貸，原則上都要認(rèn)可，包括企業(yè)之間的借貸。融資供給者的資金來(lái)源當(dāng)然是一個(gè)非常重要的因素，在現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，資金的來(lái)源直接關(guān)系到交易的穩(wěn)定性和安全性，甚至涉及到罪與非罪的問(wèn)題。溫州的地方立法中對(duì)資金來(lái)源也在一些方面做出了限制：一是不得以轉(zhuǎn)貸牟利為目的套取金融機(jī)構(gòu)信貸資金或吸收他人資金轉(zhuǎn)貸，二是資金供給者不得為特殊主體身份者，如國(guó)家公務(wù)人員和國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)的工作人員。

但是，筆者認(rèn)為，在民間融資這個(gè)問(wèn)題上，光是看資金來(lái)源是不夠的。在很多非法集資案件中，很多投資人是自有資金投資，可是，在投資選擇問(wèn)題上容易受大眾影響，容易產(chǎn)生盲目，失去理性經(jīng)濟(jì)人應(yīng)有的冷靜。一旦非法集資行為被暴露，這部分投資人也是最先開(kāi)始失去冷靜的人，從而也導(dǎo)致了在非法集資案件中群體性問(wèn)題高發(fā)的原因。因此，在融資供給者的主體資格問(wèn)題上，除了資金來(lái)源，還應(yīng)該考慮融資供給者本身素質(zhì)，對(duì)其投資能力進(jìn)行評(píng)判，對(duì)其投資目的、投資選擇加以合理引導(dǎo)。

在ABS私募發(fā)行過(guò)程中，首先要求私募發(fā)行的對(duì)象或者說(shuō)受要約人必須具有特定資格。以美國(guó)為例，美國(guó)的法院判例認(rèn)為，如果發(fā)行人能夠自己照顧自己，則對(duì)這些人作出的發(fā)行要約就是一個(gè)“不涉及任何公開(kāi)發(fā)行要約”的交易。至于什么叫“能夠自己照顧自己”，法院的解釋是：“私募發(fā)行的買方必須有足夠的經(jīng)驗(yàn)懂的需要索取什么信息，并能夠理解這些信息?！敝灰渥鳛楦挥薪?jīng)驗(yàn)的投資者能在占有充分、真實(shí)的信息基礎(chǔ)上正常行使其投資技能即滿足了立法要求。在上述判例基礎(chǔ)上，美國(guó)SEC先頒布了所謂的“Rule146”，規(guī)定發(fā)行人或發(fā)行人之人，必須于為要約前，合理地相信受要約者具有評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)之上的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)，或受要約者之資歷上，足以承擔(dān)投資之經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)。套用華爾街之術(shù)語(yǔ)，此一要求，無(wú)異要求受要約者必須是聰明的或者是富有的，兩者必須具備其一，但卻無(wú)須兩者兼?zhèn)洌雀挥杏致斆鳎?982年美國(guó)SEC頒布D條例，該條例對(duì)“特定資格的人”的認(rèn)定趨于具體化，并使用了“可信賴投資者”這個(gè)概念。

篇4

 

民營(yíng)企業(yè)面廣量大是浙江省的一大特色和優(yōu)勢(shì)，對(duì)浙江省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)就業(yè)、提高人民生活水平、增加國(guó)家稅收等方面都做出了巨大貢獻(xiàn)。然而，受國(guó)際金融危機(jī)的影響，融資難成了制約浙江省民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。論文寫作，路徑選擇。。因此盡快解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題，對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)浙江經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展具有重要意義。

一、浙江民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀

民營(yíng)企業(yè)為了適應(yīng)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，必須保持經(jīng)營(yíng)靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有很大的不確定性，一次性融資的量較小但發(fā)生的頻率較高，不僅融資的復(fù)雜性加大，而且融資的成本代價(jià)較高。浙江民營(yíng)企業(yè)的資金來(lái)源中以自籌為特征的內(nèi)源性融資比例達(dá)到59%，主要包括業(yè)主自由資金、原有勞動(dòng)所得、親戚朋友借貸和企業(yè)間相互借貸等形式，但普遍缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來(lái)源，導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模受到限制，技術(shù)創(chuàng)新投入不足。

二、浙江民營(yíng)企業(yè)融資困難的原因分析

2.1民營(yíng)企業(yè)自身信用不足

浙江民營(yíng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍較弱，限制了自身實(shí)力的提升，影響其信用水平。論文寫作，路徑選擇。。一是經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、固定資產(chǎn)和流動(dòng)資金較少、現(xiàn)金流量不足，資金瓶頸限制了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。二是缺乏研發(fā)人才、專有技術(shù)與信息和必要的設(shè)備，創(chuàng)新條件欠佳，創(chuàng)新能力不強(qiáng)，發(fā)展后勁不足，產(chǎn)品科技含量較低。三是缺少有效的長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃，只是單純被動(dòng)追逐市場(chǎng)供求關(guān)系， 無(wú)法通過(guò)自身的市場(chǎng)調(diào)研提前掌握市場(chǎng)供求關(guān)系的變化， 一旦市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，很容易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難、產(chǎn)品積壓。四是大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有建立完整的現(xiàn)代企業(yè)制度，生產(chǎn)模式類似于作坊生產(chǎn)，存在產(chǎn)權(quán)不清、組織結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)管理混亂等問(wèn)題。論文寫作，路徑選擇。。五是財(cái)務(wù)管理比較混亂，財(cái)務(wù)信息不透明，部分企業(yè)為了短期利益，通過(guò)賬目作假來(lái)達(dá)到逃漏稅的目的，企業(yè)的整體信用意識(shí)淡薄上述現(xiàn)象的存在，嚴(yán)重影響了民營(yíng)企業(yè)的信用水平，成為其直接、間接融資困難的重要原因。論文寫作，路徑選擇。。論文寫作，路徑選擇。。

2.2信用擔(dān)保體系存在結(jié)構(gòu)性缺陷

由于政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)營(yíng)直接干預(yù)過(guò)多、監(jiān)管缺位，加上信用體系的補(bǔ)償機(jī)制仍然是按照計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的方法進(jìn)行一次性補(bǔ)償，沒(méi)有根據(jù)不同信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率、業(yè)績(jī)進(jìn)行連續(xù)激勵(lì)性補(bǔ)償，造成目前政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量雖然多，但運(yùn)營(yíng)的績(jī)效差。

2.3民營(yíng)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在結(jié)構(gòu)不匹配問(wèn)題

國(guó)有商業(yè)銀行是我國(guó)現(xiàn)行金融體系的主體，雖然有股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行，但資金實(shí)力根本不能與國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行相匹配，缺少專門為民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，以致弱化了金融對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持力度。

2.4扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策體系不健全

近幾年來(lái)，針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)貸款難、擔(dān)保難的問(wèn)題，國(guó)家雖然出臺(tái)了一些相關(guān)的政策，但是，政策法規(guī)欠完善，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和融資問(wèn)題，普遍缺乏具有針對(duì)性和有效性的政策，且覆蓋面較小。例如，未制定促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)上市的激勵(lì)政策， 科技研發(fā)投入資助計(jì)劃的引導(dǎo)政策，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押貸款辦法，高新技術(shù)制造企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，沒(méi)有頒布規(guī)范民間資本市場(chǎng)的法律規(guī)范等，沒(méi)有從政策、法律上解決中小制造企業(yè)融資困難的關(guān)鍵問(wèn)題。

三、改善民營(yíng)企業(yè)融資困境的路徑選擇

3.1提升浙江民營(yíng)企業(yè)的整體素質(zhì)

3.1.1 推進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)

浙江民營(yíng)企業(yè)要從粗放經(jīng)營(yíng)向集約經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，改變“低端產(chǎn)業(yè)、低附加值產(chǎn)品、低層次技術(shù)、低價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主”的生產(chǎn)模式，轉(zhuǎn)向高技術(shù)含量高、高附加值、高利潤(rùn)的科技型產(chǎn)品。重視創(chuàng)新人才的培養(yǎng)與研發(fā)創(chuàng)新的投入，重視自主技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)明專利與自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，通過(guò)提高技術(shù)創(chuàng)新水平和產(chǎn)品檔次來(lái)提升產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)綜合實(shí)力，形成有利于大型金融機(jī)構(gòu)間接融資和政府產(chǎn)業(yè)政策支持的硬件環(huán)境。

3.1.2 拓寬民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道

部分企業(yè)質(zhì)量良好、制度完善、科技含量高的民營(yíng)企業(yè)應(yīng)爭(zhēng)取獲得中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板的上市資格。企業(yè)要按照中小企業(yè)板或創(chuàng)業(yè)板的上市要求，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重組企業(yè)資產(chǎn)，規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理行為，以進(jìn)一步促進(jìn)技術(shù)、知識(shí)與資本的融合，在完善自身企業(yè)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，進(jìn)一步獲取大量資本，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁的動(dòng)力。

3.2加強(qiáng)政府對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策扶持

3.2.1 完善民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)

政府需要轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)換管理與服務(wù)角色，從為民營(yíng)企業(yè)提供信用擔(dān)保的直接承擔(dān)者轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)民營(yíng)企業(yè)信用管理的宏觀調(diào)控者。一方面要大力支持與發(fā)展民間資本信用擔(dān)保，通過(guò)政府補(bǔ)貼等方式提高民間資本擔(dān)保在民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保體系中的比重，調(diào)整政府擔(dān)保與民間資本擔(dān)保的結(jié)構(gòu)關(guān)系，另一方面要適當(dāng)加強(qiáng)財(cái)政對(duì)于政府信用擔(dān)保的支持力度與政策傾斜，建立政策性的科技擔(dān)保有限公司，專門為科技型民營(yíng)企業(yè)提供貸款擔(dān)保，并給予擔(dān)保公司擔(dān)保費(fèi)一定的補(bǔ)貼，增加政府信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力。

3.2.2 完善引入民間資本的法律法規(guī)

浙江的民間資本總額龐大，民間資本進(jìn)入融資市場(chǎng)將拓寬民營(yíng)企業(yè)的融資渠道，具有融資速度快、門檻低、資金調(diào)動(dòng)方便、資金使用率高等特點(diǎn)，將大大減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。因此，政府應(yīng)對(duì)民間資本進(jìn)行分類監(jiān)管，引導(dǎo)建立一批實(shí)力雄厚、運(yùn)作專業(yè)的民間資本投資基金，發(fā)展以民間資本為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)，統(tǒng)一、規(guī)范管理分散的民間資本，同時(shí)，進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)，加大對(duì)民間資本的監(jiān)管力度，杜絕非法集資和高利貸現(xiàn)象，規(guī)范民間資本市場(chǎng)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.3加大金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度

3.3.1 發(fā)展適合民營(yíng)企業(yè)的小型金融機(jī)構(gòu)

中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，最關(guān)心的是利率、審批速度和審批手續(xù)這三個(gè)問(wèn)題，所以破解小企業(yè)貸款難題，要從信貸機(jī)構(gòu)設(shè)置、信用評(píng)級(jí)、流程再造、激勵(lì)機(jī)制等進(jìn)行全方位的改造，找到簡(jiǎn)化流程和控制風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)合點(diǎn)，成立中小金融機(jī)構(gòu)，讓這些機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)很好的互動(dòng)，就是一個(gè)比較好的措施。論文寫作，路徑選擇。。中小商業(yè)銀行一般是地方性的，從而易于了解地方上中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，這就降低了信息不對(duì)稱的程度。同時(shí)，貸款給中小企業(yè)之后也能夠相對(duì)容易地監(jiān)督貸款的使用情況，貸款的風(fēng)險(xiǎn)就大大減少。

3.3.2 改進(jìn)與創(chuàng)新貸款服務(wù)方式

金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)模式，擴(kuò)大服務(wù)范圍，增加服務(wù)項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)新品種，為民營(yíng)企業(yè)量身定做金融產(chǎn)品。例如，大批采用“抱團(tuán)增信”方法，幫助無(wú)足額資產(chǎn)抵押而難以獲得貸款的民營(yíng)企業(yè)融資；擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)抵押品的覆蓋范圍，從傳統(tǒng)的土地廠房擴(kuò)展到技術(shù)、設(shè)備、存貨等方面，尤其重視以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專利權(quán)為抵押品的貸款申請(qǐng)， 通過(guò)專業(yè)的專利質(zhì)押評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)確定貸款金額，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新；推廣“信貸工廠”模式，分離客戶營(yíng)銷與信貸業(yè)務(wù)操作，實(shí)行中后臺(tái)業(yè)務(wù)專業(yè)化、集中化處理，設(shè)置評(píng)價(jià)授信、信貸執(zhí)行、早期預(yù)警等一系列環(huán)節(jié)，縮短信貸辦理周期，通過(guò)工廠式流水線運(yùn)作完成授信審批，節(jié)約民營(yíng)企業(yè)融資成本；建立的信用評(píng)級(jí)體系，降低對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資門檻，改變其弱勢(shì)地位，并充分考慮民營(yíng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的研發(fā)創(chuàng)新特點(diǎn)，加大資金貸款，鼓勵(lì)和支持民營(yíng)企業(yè)向科技型企業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

四. 結(jié)束語(yǔ)

總之，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的融資體系的重構(gòu)，無(wú)論從政府、金融機(jī)構(gòu)還是民營(yíng)企業(yè)自身都要審時(shí)度勢(shì)地從現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，擺脫以往的觀念束縛，從資金供給者到資金需求者都必須進(jìn)行徹底的思想轉(zhuǎn)變。尤其是政府相關(guān)部門，在目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)都偏緊的形勢(shì)下，要從根本上緩解民營(yíng)企業(yè)的資金瓶頸，打開(kāi)其融資渠道，就必須要進(jìn)行制度革新，為民營(yíng)企業(yè)的融資提供和諧良好的宏觀環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

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[2]孫合珍.民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題探討[J].集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究.2006(11)

篇5

 

1.民間融資及其地位

民間融資是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中一種普遍而特殊的金融形式。我國(guó)中央銀行對(duì)“民間融資”的定義是：“民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。”也即：在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，出資人一般以獲取資金利息、受資人為取得資金使用權(quán)并支付約定利息為交易目的，從而采取借貸、票據(jù)融資、有價(jià)證券融資、私募集資等形式的金融行為。免費(fèi)論文參考網(wǎng)。

民間融資它既是一種古老的融資形式，又是適應(yīng)民間各經(jīng)濟(jì)主體之間為解決生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、投資、生活等各方面的資金需求應(yīng)運(yùn)而生的一種融資形式，相對(duì)于國(guó)家信用、銀行貸款、民間融資是一個(gè)非常廣闊的無(wú)形市場(chǎng)，遍布廣大的城市和農(nóng)村，它以融資方式的靈活性、融資范圍的廣泛性、融資渠道的多樣性，在一定程度上彌補(bǔ)了銀行信貸在社會(huì)資金配置上的一些不足。

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用越來(lái)越大。

1.1中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力量

（1）民間融資能滿足民營(yíng)“短、快、靈”的要求。當(dāng)農(nóng)戶出現(xiàn)婚喪嫁娶、蓋房、醫(yī)療和教育等支出時(shí)，民間借貸就會(huì)以其特有的優(yōu)勢(shì)而成為農(nóng)戶此類融資需求的優(yōu)先選擇。因?yàn)槎鄶?shù)農(nóng)戶缺乏有效的抵押，從而很難從正規(guī)金融渠道獲得借貸。但資金不足，融資渠道狹窄是阻礙農(nóng)村企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的“瓶頸”。如果農(nóng)村企業(yè)有資金注入，不僅能促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)在管理觀念、種植、養(yǎng)殖技術(shù)給農(nóng)民及農(nóng)村有很大影響。還促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

（2）自二十世紀(jì)九十年代以來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，工業(yè)新增產(chǎn)值的76、7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。中小流通企業(yè)占全國(guó)零售網(wǎng)點(diǎn)90％以上，在我們的吃、穿、住、行消費(fèi)品供應(yīng)中，中小企業(yè)的產(chǎn)品占絕大部分。

1.2中小企業(yè)是社會(huì)就業(yè)的最大載體

中小企業(yè)不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要作用，而且在解決我國(guó)社會(huì)就業(yè)方面也發(fā)揮了很大的作用。據(jù)國(guó)家有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，自1978年以來(lái)，中小企業(yè)共創(chuàng)造了3.3億個(gè)就業(yè)崗位。

1.3中小企業(yè)已成為國(guó)家稅收的新稅源

我國(guó)近年來(lái)稅收金額不斷擴(kuò)大，而在國(guó)家增長(zhǎng)的稅收中，中小企業(yè)成為一個(gè)重要的組成部分。

中小企業(yè)在保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面都起了不可忽視的作用。

2.民間融資的國(guó)際比較

2.1美國(guó)的具體做法

（1）美國(guó)于1958年成立美國(guó)聯(lián)邦中小企業(yè)局，作為美國(guó)聯(lián)邦政府專門設(shè)立的向中小企業(yè)提供資金支持、技術(shù)援助、政府采購(gòu)、緊急救助、市場(chǎng)開(kāi)拓（特別是國(guó)際市場(chǎng)）等全方位、專業(yè)化服務(wù)的機(jī)構(gòu)，它是政府制定小企業(yè)政策的主要參考和執(zhí)行部門。

（2）制定若干優(yōu)惠政策，輔助中小企業(yè)的發(fā)展。首先，美國(guó)采用法律的形式對(duì)聯(lián)邦政府所有機(jī)構(gòu)的采購(gòu)計(jì)劃作了規(guī)定，必須保證中小企業(yè)有適當(dāng)金額的生意可做；其次，美國(guó)政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼政策；其三采用稅收輔助政策；最后，建立融資服務(wù)體系，為中小企業(yè)提供優(yōu)惠貸款、信用擔(dān)保等服務(wù)，從而保證中小企業(yè)健康順利發(fā)展。免費(fèi)論文參考網(wǎng)。

2.2日本的具體做法

（1）建立法律保障系統(tǒng)，支持中小企業(yè)發(fā)展。日本政府制定的中小企業(yè)政策大多是以法律形式加以規(guī)定，通過(guò)法律規(guī)范中小企業(yè)行為，保護(hù)中小企業(yè)利益。其中有《中小企業(yè)基本法》是日本中小企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性法規(guī)，被稱為“日本中小企業(yè)憲法”。

（2） 成立組織支持系統(tǒng)，確保中小企業(yè)有家可歸。日本有一套從中央到地方再到民間團(tuán)體的系列服務(wù)機(jī)構(gòu)，研究中小企業(yè)的現(xiàn)狀，負(fù)責(zé)中小企業(yè)工作。

2.3中國(guó)的具體做法

（1）建立相關(guān)的法律規(guī)范，為民間融資建立一個(gè)合法的活動(dòng)平臺(tái)。從法律上明確界定融資和非法融資的界限，賦予民間融資合法地位,以適應(yīng)市場(chǎng)化的要求。2002年我國(guó)頒布了《中小企業(yè)促進(jìn)法》，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展提供了法律保證。2004年我國(guó)又頒布了《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，對(duì)規(guī)范小企業(yè)的會(huì)計(jì)核算、提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將發(fā)揮重要作用。從法律上確定民間融資的地位和行為，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（2）適度調(diào)整銀行股本金準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)，適度提高民間資金注資城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方性中小金融機(jī)構(gòu)的比重，通過(guò)法律手段使民間融資走上契約化和規(guī)范化軌道。

（3）趨利避害對(duì)民間融資流向加以正確引導(dǎo)和利用。加大國(guó)家宏觀調(diào)控政策的宣傳力度，創(chuàng)新投資方式，采取市場(chǎng)化的手段，整合社會(huì)資金進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，加大民間投資的比重。

（4）建立民間融資定期監(jiān)測(cè)機(jī)制。人民銀行、銀監(jiān)局、地方政府通力合作，選擇一些民間融資較為活躍的企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)作為重點(diǎn)監(jiān)測(cè)點(diǎn)，長(zhǎng)期進(jìn)行調(diào)查監(jiān)測(cè)。特別是當(dāng)國(guó)家宏觀政策作出重大調(diào)整和地方經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些熱點(diǎn)或突發(fā)性因素時(shí)，及時(shí)給銀行業(yè)、企業(yè)和市民作風(fēng)險(xiǎn)提示和“窗口”指導(dǎo)，有效防范民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。

以上中美日諸多政策比較表明對(duì)中小企業(yè)的籌資政策有以下共同特征：首先是政府重視；其次是政府政策法律化，具有強(qiáng)制力；三是擁有專門的組織機(jī)構(gòu)，保證政府的管理理念及相關(guān)政策的貫徹執(zhí)行；四是設(shè)立服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，確保中小企業(yè)從籌資、經(jīng)營(yíng)到市場(chǎng)享受全方位服務(wù)。

3.獲得的啟示

3.1要高度重視民間融資、科學(xué)認(rèn)識(shí)民間融資

民間融資雖然不被政府承認(rèn)，但又取締不了，屢禁不止，而且發(fā)展迅猛，固然有其合理性。這足以說(shuō)明現(xiàn)有的融資形式在其設(shè)計(jì)上有缺陷。因此，必須對(duì)民間融資的存在重新認(rèn)識(shí)。

3.2要對(duì)民間金融加強(qiáng)監(jiān)控指導(dǎo)，強(qiáng)化全社會(huì)的融資意識(shí)

民間融資在我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中扮演著越來(lái)越重要的角色，這就要求政府平時(shí)要加強(qiáng)調(diào)查研究，應(yīng)采取堵疏結(jié)合、合理引導(dǎo)民間融資行為的舉措，準(zhǔn)確把握民間融資行為的發(fā)展動(dòng)向和融資規(guī)模，一旦發(fā)現(xiàn)違規(guī)問(wèn)題，就嚴(yán)厲打擊，堅(jiān)決取締，對(duì)構(gòu)成違法犯罪的，要堅(jiān)決移交司法部門處理。

3.3加強(qiáng)政府引導(dǎo)，開(kāi)啟民間資金多種投資渠道

民間融資產(chǎn)生、活躍的根本原因是農(nóng)村社區(qū)正規(guī)金融資金投入?yún)T乏與農(nóng)村社區(qū)資金需求旺盛、部分農(nóng)戶資金有余與農(nóng)村社區(qū)缺乏投資途徑的矛盾，要不斷了解客戶資金需求，提高貸款調(diào)查、審批、發(fā)放效率，要不斷開(kāi)拓創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)品種，提高管理服務(wù)水平，吸收更多社會(huì)閑散資金，減少民間融資。

3.4要逐步開(kāi)放農(nóng)村金融市場(chǎng)，鼓勵(lì)有序競(jìng)爭(zhēng)，整合融資資源，積極培育征信中介機(jī)構(gòu)

逐步開(kāi)放農(nóng)村金融市場(chǎng)，建立高效、有序、競(jìng)爭(zhēng)、良性發(fā)展的農(nóng)村金融是我國(guó)農(nóng)村金融體制改革的目標(biāo)。應(yīng)鼓勵(lì)它們之間展開(kāi)正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。免費(fèi)論文參考網(wǎng)。

通過(guò)對(duì)各國(guó)民間融資政策比較，可以看到，政府對(duì)民間融資的大力扶持是中小企業(yè)順利發(fā)展的關(guān)鍵。

篇6

 

一：引言

金融資源需求問(wèn)題一直受到許多學(xué)者的關(guān)注。溫鐵軍（2001）通過(guò)對(duì)農(nóng)戶借貸規(guī)模分布的研究，認(rèn)為1985年前農(nóng)戶的貸款主要來(lái)自于農(nóng)業(yè)銀行與信用社，而在1990年后農(nóng)戶從銀行與信用社的貸款規(guī)模有所下降，民間借貸活動(dòng)日趨頻繁。史清華（2002）通過(guò)對(duì)山西745農(nóng)戶的調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)正規(guī)金融在農(nóng)戶的生產(chǎn)生活中的形象較差金融論文，農(nóng)戶已經(jīng)把其排除在自己的生產(chǎn)生活之外。朱守銀（2003）通過(guò)調(diào)查，認(rèn)為收入水平較高的農(nóng)戶向信用社借款的比例較高，而收入水平較低的農(nóng)戶更傾向于親朋好友借貸。葉敬忠等（2004）從社會(huì)學(xué)角度對(duì)農(nóng)村金融資源的供求進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村正規(guī)金融的供給對(duì)象主要是富裕的、擁有較高社會(huì)資本的農(nóng)戶，貧困農(nóng)戶主要的融資渠道是民間金融。

然而國(guó)內(nèi)的研究主要著重于從金融供給方面來(lái)實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融資源需求，主要包括增加金融機(jī)構(gòu)的布點(diǎn)、擴(kuò)大融資的途徑來(lái)解決農(nóng)村金融的需求問(wèn)題，而對(duì)于將農(nóng)戶作為有效的需求主體則較少作系統(tǒng)深入的分析論文提綱格式。已有文獻(xiàn)表明，農(nóng)戶是金融服務(wù)的消費(fèi)者與金融市場(chǎng)提供者，農(nóng)戶才是農(nóng)村金融資源的有效消費(fèi)者。因此，有必要對(duì)各地區(qū)農(nóng)村金融資源的需求進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估與分析，在此基礎(chǔ)上厘清金融資源的有效需求的影響因素金融論文，為優(yōu)化農(nóng)村金融資源配置，推動(dòng)社會(huì)主義新農(nóng)村的又好又快發(fā)展提供有益的借鑒?；谝陨纤伎迹疚倪\(yùn)用Tobit模型探索出農(nóng)村金融資源需求的影響因素。

二、研究方法及說(shuō)明

本研究考慮在給定一組農(nóng)戶的特征向量的條件下,農(nóng)戶如何選擇金融資源。而在一般狀況下, 農(nóng)戶選擇金融資源的比例 ∈[0，1]，數(shù)據(jù)被截?cái)?，普通最小二乘法（OLS）估計(jì)的參數(shù)是嚴(yán)重的有偏和不一致。所以，采用Tobit回歸分析，該方法可解釋截取數(shù)據(jù)，以此來(lái)判斷各因素對(duì)農(nóng)村資源應(yīng)用比例的影響程度。

Tobit模型是James.Tobin（1958）在研究耐用消費(fèi)品需求時(shí)提出的一個(gè)經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)模型。Tobit模型的一個(gè)重要特征是,解釋變量是可觀測(cè)的(即取實(shí)際觀測(cè)值),而被解釋變量只能以受限制的方式被觀測(cè)到,即我們觀察到的取值被限制在一定范圍之內(nèi),具體來(lái)講“無(wú)限制”觀測(cè)值均取實(shí)際的觀測(cè)值,“受限”觀測(cè)值均截取為0。

對(duì)于第j地區(qū)，標(biāo)準(zhǔn)的Tobit模型為：

其中， 為潛在變量金融論文，為觀察到的因變量，為自變量，為相關(guān)系數(shù)向量，為獨(dú)立的且～N(0, )

三：指標(biāo)的選取及數(shù)據(jù)說(shuō)明

一：指標(biāo)的選取

運(yùn)用Tobit模型分析農(nóng)戶特征對(duì)金融資源需求的影響時(shí)，首先要確定其影響因素的具體指標(biāo)。本研究的核心是每個(gè)指標(biāo)的改變對(duì)農(nóng)村金融資源的需求產(chǎn)生顯著的影響。基于以上考慮，并兼顧樣本數(shù)據(jù)的可比性、可得性、科學(xué)性與影響的重要程度，本研究構(gòu)建了影響金融資源需求的量因素的指標(biāo)體系（見(jiàn)表1）。

表1 變量的選取

 

變量類別

變量

代碼

變量定義

預(yù)期影響方向

決策者特征

戶主年齡（歲）

按戶主實(shí)際年齡計(jì)算

-

戶主受教育程度（年）

按戶主實(shí)際受教育年限計(jì)算

+

最高受教育年（年）

按家庭成員中最高受教育者年限計(jì)算

+

戶主性別

按男性戶主比例計(jì)算

+

家庭負(fù)擔(dān)

在學(xué)人數(shù)（人）

按家庭中實(shí)際上學(xué)人數(shù)計(jì)算

-

65歲以上老人（人）

按家庭中65歲（含）以上人數(shù)計(jì)算

-

金融資源存量及利用

勞動(dòng)力（人）

按家庭中成人勞動(dòng)力人數(shù)計(jì)算

+

戶場(chǎng)收入（元）

按2006年家庭戶場(chǎng)收入計(jì)算

+

戶場(chǎng)財(cái)產(chǎn)與資產(chǎn)情況

耕地面積（畝）

按家庭實(shí)際擁有的耕地面積計(jì)算

+

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總值（千元）

按家庭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總值計(jì)算

+

果樹(shù)林木總值（千元）

按家庭果樹(shù)林木生產(chǎn)總值計(jì)算

+

牲畜總值（千元）

按家庭從事畜牧業(yè)所產(chǎn)生的生產(chǎn)總值計(jì)算

+

常數(shù)項(xiàng)

常數(shù)項(xiàng)

c

 

篇7

 

民間借貸作為一種古老的融資方式,長(zhǎng)期以來(lái)活躍于基層金融市場(chǎng),對(duì)居民、個(gè)體工商戶和私營(yíng)企業(yè)的資金短缺進(jìn)行了有利調(diào)劑。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,民間借貸迅速膨脹,并呈現(xiàn)出新動(dòng)向。它所引發(fā)的一系列糾紛,引起了社會(huì)的關(guān)注。

一、民間借貸的新動(dòng)向及原因分析

一是借貸主體多元化。從調(diào)查情況來(lái)看,民間借貸的主體情況十分復(fù)雜,不僅包括農(nóng)戶、城鎮(zhèn)居民、個(gè)體工商戶,而且涉及較多的企事業(yè)單位。部分私營(yíng)企業(yè)由于資金需求大、獲取銀行貸款支持難,只好選擇民間借貸這一融資方式.并且日益發(fā)展成為民間借貸市場(chǎng)的主角。二是借貸手續(xù)趨向書面化。過(guò)去民間借貸一般以口頭約定為主,現(xiàn)在大多數(shù)要簽訂書面協(xié)議,協(xié)議條款包括擔(dān)保、保證、借款額、歸還期、違約金等。有的協(xié)議借貸金額條款將本金與利息合二為一,使人難辨利率高低。三是借貸手續(xù)規(guī)范化。農(nóng)民群眾的自我保護(hù)意識(shí)不斷增強(qiáng),因而在借貸行為上更為謹(jǐn)慎,借貸手續(xù)更為規(guī)范。大多數(shù)借貸行為有正式的字據(jù)憑證,有的還要求有中間人作為擔(dān)保.有的地方甚至出現(xiàn)了專門為借貸雙方擔(dān)保的經(jīng)濟(jì)人。四是發(fā)展勢(shì)頭呈現(xiàn)職業(yè)化。一些個(gè)體工商戶進(jìn)入食利階層。由從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)為僅從事資金借貸,逐步形成“私人錢莊”,使風(fēng)險(xiǎn)更集中。五是借貸利率居高不下。年息一般在15%至30%之間,比同期銀行利率高出2至4倍,極大地?cái)_亂了金融秩序。

當(dāng)前民間借貸迅速發(fā)展并呈現(xiàn)出的上述新動(dòng)向有著深刻的原因:一是民間借貸手續(xù)簡(jiǎn)便、快捷論文怎么寫。據(jù)調(diào)查,借貸雙方一般為本鄉(xiāng)或鄰鄉(xiāng)甚至是本村人。貸方對(duì)借方情況相對(duì)熟悉。借方如需要資金,通過(guò)中介人擔(dān)保向貸方說(shuō)明資金用途、借款金額、還款日期及利息,即可簽訂借款協(xié)議(合同),得到所需要的資金。相對(duì)于銀行貸款,這一借貸形式比較靈活,符合農(nóng)戶季節(jié)性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求急的特點(diǎn)。二是部分農(nóng)民理財(cái)意識(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)化。在當(dāng)前股市低迷、房地產(chǎn)受到打壓,其他投資渠道較窄等情況下,部分農(nóng)戶把閑置的資金轉(zhuǎn)向民間借貸以獲得高收益。并且,隨著人們社會(huì)信用意識(shí)的提高,民間借貸行為更趨理智化、規(guī)范化,從出借到歸還.都采用書面協(xié)議這一合規(guī)方式進(jìn)行。避免了不必要的爭(zhēng)執(zhí),出借方的收益能夠得到法律保護(hù)。三是農(nóng)村個(gè)體營(yíng)業(yè)戶資金需求增大。據(jù)調(diào)查,某地區(qū)部分邊遠(yuǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)一般的種養(yǎng)殖、運(yùn)輸專業(yè)戶,經(jīng)營(yíng)成本在2萬(wàn)元左右,其周轉(zhuǎn)資金約為5000元。而農(nóng)村金融部門對(duì)這些專業(yè)戶的貸款額度較小。一般在5000元以下,且期限較短,不能滿足農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需。因而多數(shù)農(nóng)村專業(yè)戶只好進(jìn)行民間借貸。四是銀行貸款復(fù)雜,條件要求較高。從某鄉(xiāng)部分農(nóng)戶那里了解到,農(nóng)民向農(nóng)商行（郵政儲(chǔ)蓄）貸款,先要由農(nóng)商行（郵政儲(chǔ)蓄）信貸員對(duì)其家庭收入、資信狀況、資金用途等進(jìn)行調(diào)查取證。再找有償還能力的中介人作擔(dān)保,最后出具擔(dān)保人、貸款人的身份證、印鑒,簽訂借款合同,方才能辦理一筆貸款。相對(duì)嚴(yán)格的貸款程序,使部分資金需求者在無(wú)法獲得銀行貸款支持的情況下,不得不轉(zhuǎn)向民間借貸。五是金融機(jī)構(gòu)集中收縮、信貸權(quán)限全面上收,造成金融融資功能萎縮,促使民間借貸日趨活躍。

二、民間借貸的發(fā)展存在的問(wèn)題

由于民間借貸游離于國(guó)家宏觀調(diào)控之外,借貸行為受國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響較小,隨意性特征明顯。因此民間借貸存在著大量風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是以民營(yíng)企業(yè)為主體的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)?？h域民營(yíng)企業(yè)普遍存在管理水平較低、人員素質(zhì)較差、財(cái)務(wù)體制不健全、信用等級(jí)低等問(wèn)題。同時(shí),縣域大部分民營(yíng)企業(yè)主要從事農(nóng)副產(chǎn)品的收購(gòu)和初級(jí)加工,產(chǎn)品附加值低,這就注定了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效能相對(duì)低下,贏利能力差。這也是正規(guī)金融信貸難以注入資金的主要原因。因此,隨著民間融資規(guī)模的不斷擴(kuò)張,民營(yíng)企業(yè)逐漸成為民間借貸的主體,從而資金的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增高,經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)因素也呈上升趨勢(shì)。二是民間融資的高利率導(dǎo)致了資金成本風(fēng)險(xiǎn)。目前,縣域民間融資的利率大多呈高升趨勢(shì),有的利率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)?shù)貙?shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和借款方的實(shí)際承受能力,加重了資金借入方的成本支出,獲取利潤(rùn)的空間被壓縮或虧損;但對(duì)于資金的供給方來(lái)說(shuō),利率高,能夠?yàn)槠鋵?shí)現(xiàn)資金效益的最大化,然而過(guò)分追求資金的效益性,卻忽視資金的安全性,最終結(jié)果只能是兩敗俱傷。三是民間融資的程序簡(jiǎn)化導(dǎo)致了道德性風(fēng)險(xiǎn)。民間融資方式程序簡(jiǎn)單,且極不規(guī)范,決定了道德性風(fēng)險(xiǎn)的存在。民間借貸之所以被推崇,主要是受資金需求方無(wú)可供抵押或擔(dān)保的標(biāo)的物所致。同時(shí),民間融資的供資方并沒(méi)有一套類似于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的信貸管理辦法,對(duì)資金的借人方缺乏有效的約束和監(jiān)管,一旦借入方以此來(lái)詐騙錢財(cái),將給資金供給方帶來(lái)不可挽回的損失。四是民間融資的高利率導(dǎo)致了民間融資缺乏法律保障,存在制度性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》的有關(guān)規(guī)定:“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率,但最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍”。還規(guī)定:“自然人之間的借款合同對(duì)支付利息沒(méi)有約定或約定不明確的,視為不支付利息”。如果公民之間的借款沒(méi)有約定利息,貸款方就無(wú)權(quán)收取利息。而當(dāng)借款人決定不歸還借款時(shí),出借人往往也不依靠法律手段去解決論文怎么寫。他們習(xí)慣于雇傭社會(huì)上的無(wú)業(yè)青年以暴力的方式逼迫借款人還錢。這種行為在不少地方出現(xiàn)了導(dǎo)致借款人死亡的情況。

三、民間借貸的規(guī)范建議

針對(duì)當(dāng)前民間借貸發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題,為了有效的規(guī)范其發(fā)展,筆者提出以下的建議:

第一,加大金融監(jiān)管力度,維護(hù)正常的金融秩序。根據(jù)我國(guó)有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)的規(guī)定,人民銀行對(duì)全國(guó)的金融業(yè)有監(jiān)管的職責(zé)。而對(duì)民間借貸進(jìn)行有效的監(jiān)管,則是基層人民銀行的職責(zé)所在。當(dāng)前對(duì)民間借貸監(jiān)測(cè)存在的問(wèn)題是,借錢者認(rèn)為“借錢不光榮”,不愿意向外透露借貸信息,如城鎮(zhèn)個(gè)體工商戶和下崗失業(yè)人員再就業(yè)都需要資金的支持和信貸投入,而縣域各國(guó)有商業(yè)銀行小額貸款業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有發(fā)生, 農(nóng)商行（郵政儲(chǔ)蓄）支持“三農(nóng)”后資金也非常緊張,因此只好轉(zhuǎn)向民間借貸,但在實(shí)際選監(jiān)測(cè)點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)時(shí),監(jiān)測(cè)到的戶數(shù)極少。再如:中小企業(yè)貸款難問(wèn)題日漸突出,在銀行貸款無(wú)門的情況下,企業(yè)為了自身發(fā)展,也加入到民間融資的行列來(lái),而且資金額比個(gè)人借貸更大。但在深入企業(yè)調(diào)查時(shí),明知企業(yè)有民間融資行為,企業(yè)卻不予承認(rèn),所以也就無(wú)法統(tǒng)計(jì)。同時(shí),債權(quán)人也堅(jiān)持“財(cái)不外露”的思想,不愿向外透露借貸信息,實(shí)際監(jiān)測(cè)大多采用側(cè)面打聽(tīng)的方式,加大了監(jiān)測(cè)的難度。對(duì)此,基層人民銀行一方面應(yīng)該耐心宣傳國(guó)家政策,講明監(jiān)測(cè)與個(gè)人財(cái)產(chǎn)和借貸行為無(wú)關(guān),并對(duì)個(gè)人資料嚴(yán)格保密。另一方面讓群眾明確在什么情況下民間借貸行為受國(guó)家法律保護(hù),并且怎樣維護(hù)自己的合法權(quán)益。

第二,政府部門應(yīng)妥善處理好社會(huì)上的待業(yè)青年。當(dāng)借款人不能返還借款的時(shí)候,出借人會(huì)把目光盯向這些青年,以暴力的方式逼迫借款人還錢。而在逼迫的過(guò)程中,很容易引發(fā)違法甚至犯罪行為。因此,政府部門應(yīng)盡力對(duì)這部分青年人做好就業(yè)安置工作。

第三,制定適應(yīng)民問(wèn)借貸行為發(fā)展的法律規(guī)范。明確民間借貸出借金額、管理機(jī)構(gòu)，規(guī)定只要是有利息收入的,必須到管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記,納稅,規(guī)范民間借貸行為。

四、結(jié)語(yǔ)

篇8

一、ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀分析

ZZXDX分公司從2012年開(kāi)始啟動(dòng)光網(wǎng)建設(shè)改造工作即原有的入戶銅纜改造為光纖，為用戶的網(wǎng)速提升（由原來(lái)的2-4M提升到100M以上）打下網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。

按照省市公司規(guī)劃，ZZXDX分公司要在2015年期末實(shí)現(xiàn)城區(qū)光網(wǎng)100%覆蓋，農(nóng)村光網(wǎng)覆蓋70%的行政村，為達(dá)到這個(gè)建設(shè)目標(biāo)，在2013年的建設(shè)基礎(chǔ)上，ZZXDX分公司在城區(qū)范圍內(nèi)還需對(duì)24000套商住樓宇進(jìn)行光網(wǎng)改造，在農(nóng)村區(qū)域還需對(duì)210個(gè)行政村、近60000戶居民實(shí)施光網(wǎng)覆蓋。折算成建設(shè)規(guī)模相當(dāng)于在2014年-2015兩年時(shí)間內(nèi)ZZXDX分公司要新建50000個(gè)光網(wǎng)端口、投入2000萬(wàn)元的建設(shè)資金才能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。而ZZXDX分公司2013年-2014年預(yù)計(jì)可用于光網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目的資金不足200萬(wàn)，因此完全依賴自有建設(shè)資金，是不可能滿足這一項(xiàng)目建設(shè)需求的。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如移動(dòng)、聯(lián)通等運(yùn)營(yíng)商逐步加快了接入網(wǎng)光纖建設(shè)的步伐，如果我們不加快光網(wǎng)建設(shè)步伐，勢(shì)必將在今后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，并導(dǎo)致寬帶用戶發(fā)展滯后。電信運(yùn)營(yíng)業(yè)是個(gè)資本密集型行業(yè)資金需求具有集中、巨大、時(shí)間長(zhǎng)的特點(diǎn)，傳統(tǒng)融資方式很難有效滿足需要，加強(qiáng)資本運(yùn)作、拓寬融資渠道已成為必要選擇。

二、ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控存在的問(wèn)題

（一）社會(huì)資本進(jìn)入積極性不高

國(guó)外光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)表明，社會(huì)資本的積極參與、政府部門的有力支持，健全的法律法規(guī)制度等都是PPP成功的必要保證。但是，盡管近些年來(lái)ZZXDX公司在PPP項(xiàng)目管理方面在持續(xù)探索，但目前所在區(qū)域內(nèi)PPP項(xiàng)目簽約率低、社會(huì)資本投資合作積極性不高等問(wèn)題依然比較突出。

（二）項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

對(duì)于社會(huì)資本投資建設(shè)光網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目，在實(shí)際項(xiàng)目投建過(guò)程中存在如下問(wèn)題：

第一，項(xiàng)目質(zhì)量無(wú)法把握。由于項(xiàng)目是由社會(huì)民資籌建，施工也是由民資進(jìn)行。施工方為了達(dá)到足夠的投資回報(bào)，也許會(huì)造成偷工減料的問(wèn)題，使得項(xiàng)目質(zhì)量本身存在問(wèn)題以至于無(wú)法滿足用戶的需求，出現(xiàn)僅僅占有市場(chǎng)，沒(méi)有能力持續(xù)進(jìn)行后續(xù)發(fā)展。

第二，項(xiàng)目質(zhì)量的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)難以制定。也即ZZXDX公司在項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量管理方面如何制定出一套完善的質(zhì)量和安全管理標(biāo)準(zhǔn)，即電信公司制定項(xiàng)目建設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，社會(huì)資本按照項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資建設(shè)是一個(gè)難以處理的問(wèn)題。

（三）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題

ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目會(huì)存在以下兩個(gè)方面的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題：

第一，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)存在退出風(fēng)險(xiǎn)。光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目在ZZXDX公司并沒(méi)有運(yùn)營(yíng)先例，并且在整個(gè)電信行業(yè)也只是處于嘗試試驗(yàn)階段。通過(guò)前期引入民資的實(shí)際效果來(lái)看，大多數(shù)社會(huì)資本投資主體只是為了搶險(xiǎn)占領(lǐng)所在區(qū)域內(nèi)的市場(chǎng)，由于沒(méi)有足夠的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)并不能很好地?cái)U(kuò)展現(xiàn)有市場(chǎng)、獲得足夠數(shù)量的用戶。因此，對(duì)于日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的投資與收益的偏差，民資會(huì)選擇在五年經(jīng)營(yíng)期到期后退出該市場(chǎng)，從而造成最終還是由ZZXDX公司接手的不利局面。

第二，項(xiàng)目線路與設(shè)備的日常維護(hù)問(wèn)題。根據(jù)前期與社會(huì)投資主體簽訂的合同，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)設(shè)備或線路的日常維護(hù)由社會(huì)投資主體全權(quán)負(fù)責(zé)，但是在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，社會(huì)投資主體一般只會(huì)負(fù)責(zé)區(qū)域內(nèi)用戶的數(shù)量的拓展以及相關(guān)營(yíng)銷工作，不會(huì)管理日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中線路及設(shè)備問(wèn)題。對(duì)于出現(xiàn)的線路或設(shè)備問(wèn)題，區(qū)域內(nèi)用戶一般不會(huì)聯(lián)系社會(huì)投資主體，而是會(huì)在第一時(shí)間要求電信公司負(fù)責(zé)維護(hù)。

三、ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目實(shí)施保障與政策建議

（一）營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，吸引民間資本參與

地方政府應(yīng)貫徹落實(shí)國(guó)家民間投資有關(guān)政策，破除民間投資的隱性壁壘，進(jìn)一步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入。在PPP項(xiàng)目社會(huì)資本的選擇過(guò)程中，政府應(yīng)擺正自身定位，對(duì)國(guó)企和民間資本一視同仁，營(yíng)造公平透明的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境，選擇最合適的社會(huì)資本，保障PPP項(xiàng)目的順利高效運(yùn)行，真正實(shí)現(xiàn)物有所值。

（二）保障PPP項(xiàng)目合理收益，吸引民間資本參與

一方面，民間資本具有逐利性本無(wú)可厚非，但民間資本也應(yīng)清晰地認(rèn)識(shí)到PPP項(xiàng)目多為微利項(xiàng)目這一事實(shí)，合理預(yù)估項(xiàng)目收益，切忌試圖從PPP項(xiàng)目中牟取暴利；另一方面，政府也應(yīng)該全面認(rèn)識(shí)PPP，不可將PPP視為傳統(tǒng)融資平臺(tái)的替代，僅僅為了融通資金，應(yīng)體會(huì)PPP模式的精髓，保障民間資本的合理收益，對(duì)于沒(méi)有現(xiàn)金流的PPP項(xiàng)目可視情況通過(guò)整體開(kāi)發(fā)等方式提高項(xiàng)目收益。

（三）拓寬融資渠道，降低融資成本

針對(duì)民間資本的融資難題，建議拓寬民間資本的融資渠道，完善融資市場(chǎng)，積極吸引和整合包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、社?；疬@些投資的金融資源，構(gòu)建涵蓋股權(quán)投資、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)的多層次的PPP融資市場(chǎng)。同時(shí)，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)民間資本投資的政策支持，降低企業(yè)融資成本。

（四）規(guī)范退出機(jī)制，保障退出通道暢通

完善的退出機(jī)制是民間資本參加PPP項(xiàng)目“盛宴”不可或缺的重要保障，建議將“退出機(jī)制”作為重要的一環(huán)予以規(guī)范，政府應(yīng)借鑒國(guó)外PPP交易所，依托各類產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場(chǎng)，為民間資本提供多元化、規(guī)范化、市場(chǎng)化的退出渠道。

（五）健全補(bǔ)貼機(jī)制，保障社會(huì)資本的合法權(quán)益

PPP是一項(xiàng)重大改革，吸引民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)建設(shè)，是一個(gè)不斷創(chuàng)新的過(guò)程，包括理論創(chuàng)新、治理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等等，所以在PPP項(xiàng)目的推進(jìn)過(guò)程中，應(yīng)循序漸進(jìn)地推進(jìn)改革，深化改革，確保配套改革同步推進(jìn)，健全財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制，保障民間資本的合法權(quán)益。

四、結(jié)論

目前ZZXDX公司所在區(qū)域內(nèi)PPP項(xiàng)目存在簽約率低、社會(huì)資本投資合作積極性不高、建設(shè)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)管理等問(wèn)題，本論文通過(guò)對(duì)ZZXDX光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀進(jìn)行分析，針對(duì)ZZXDX公司的特點(diǎn)，為了提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)公司持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展，公司在PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中應(yīng)始終樹(shù)立全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，及時(shí)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、搜集與評(píng)估、應(yīng)對(duì)。針對(duì)光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目的實(shí)施問(wèn)題提出了幾點(diǎn)建議。首先，要健全光網(wǎng)建設(shè)PPP項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建設(shè)，發(fā)展公司項(xiàng)目企業(yè)文化。其次，完善項(xiàng)目責(zé)任主體的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)考核制度，建立項(xiàng)目管理人員的激勵(lì)約束機(jī)制。相關(guān)政策方面應(yīng)各方協(xié)同，建立和完善PPP立法，建立民營(yíng)資本參與PPP項(xiàng)目的相關(guān)配套機(jī)制。（作者單位：長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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篇9

一、民間融資的基本情況及特點(diǎn)

(一)通過(guò)民間進(jìn)行融資的中小企業(yè)和自然人逐年增加

2009年1-6月，呼倫貝爾市有民間融資行為的中小企業(yè)186家，占被調(diào)查總數(shù)的46.5 %，分別比2006,2007和2008年同期提高19.3 ,12.3和7.1個(gè)百分點(diǎn);有民間融資行為的自然人914名，占被調(diào)查總?cè)藬?shù)的30.5%，分別比2006,2007和2008年同期提高12.2,7.8和4.8個(gè)百分點(diǎn)。2006年初一2009年6月末，有民間融資行為的中小企業(yè)和自然人占比共提高了31.6個(gè)百分點(diǎn)。

(二)民間融資規(guī)模不斷擴(kuò)大

2006,2007,2008和2009年1-6月，所選中小企業(yè)樣本月均民間融資額分別為1.5,1.8,2.0和2.3億元，2009年1-6月月均民間融資額較2006年同期增長(zhǎng)54.1 %;月均民間融資分別占同期月均融資總額的59.2% ,57.9% ,67.1和68.3 , 2009年1-6月較 2006年同期上升9.1個(gè)百分點(diǎn)。所選自然人樣本月均民間融資額分別為0.03 } 0.02 , 0.04和0.05億元，2009年1-6月月均民間融資額較2006年同期增長(zhǎng)66.7%，月均民間融資額分別占同期月均融人資金總額的54.3% ,58.4% ,62.8%和63.8% , 2009年1-6月較2006年同期上升9.5個(gè)百分點(diǎn)。

(三)民間融資渠道日趨多元

2009年1-6月，186家中小企業(yè)通過(guò)內(nèi)部集資人股、向關(guān)系企業(yè)借款、向社會(huì)民眾融資、向典當(dāng)行等中介組織融資及其他方式融人的資金分別占民間融資總額的26.1%、10.5%,38.8%,21.7和2.9%。同期，914名自然人通過(guò)向典當(dāng)行借款、向合會(huì)等民間組織借款、向個(gè)人借款及其他方式融人的資金分別占民間融資總額的11.7% ,7.5%72.9%和7.9% o

(四)民間融資利率平均水平不斷提高

2006年以來(lái)，呼倫貝爾市中小企業(yè)和自然人民間融資的加權(quán)平均利率均呈上升態(tài)勢(shì)，且中小企業(yè)融資的平均利率高于自然人的融資平均利率。2006,2007,2008和2009年上半年，中小企業(yè)民間融資平均利率分別為12,4%、16.1%、14.8%和23.7%，提高11.3個(gè)百分點(diǎn)。同期，自然人融資平均利率分別為7.6% ,9.5% ,8.7%和13.2%，上升5.6個(gè)百分點(diǎn)。

(五)企業(yè)及自然人的融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍增強(qiáng)

2009年1-6月，有80.2%的中小企業(yè)和50.4%的自然人以書面合同方式進(jìn)行民間融資，分別較2006年同期上升17和33.5個(gè)百分點(diǎn);95.1%的中小企業(yè)和84.6%的自然人選擇保證或財(cái)產(chǎn)擔(dān)保融資方式，分別較2006年同期上升22.7和14.1個(gè)百分點(diǎn)。

(六)融資用途以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主

2006,2007,2008和2009年1-6月，所選中小企業(yè)樣本用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的融人資金分別民間融資總額的63.6% } 64.1 % } 65.3%和66.7%;自然人用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的融人資金分別占民間融資總額的73.8% ,76.1 % ,77%和77.5%，融人的資金多數(shù)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

(七)融資方式出現(xiàn)新變化

融資形式已由過(guò)去單純的資金借貸，轉(zhuǎn)變?yōu)槿谫Y與融物相結(jié)合的方式，如以目前牧區(qū)逐漸形成的“羊貸”為例，此種貸款的特點(diǎn)是:放貸人員對(duì)牧民發(fā)放現(xiàn)金，但到期不收取現(xiàn)金，而是以羊抵債。放貸人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)對(duì)當(dāng)年的羊價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并以低于預(yù)測(cè)值的價(jià)格與牧民決定現(xiàn)金與羊的兌換比例，雙方達(dá)成一致后簽訂協(xié)議，即便年末羊價(jià)出現(xiàn)上浮，而協(xié)議也不得更改，通常利率保持在30%-50%之間，放貸人員籍此獲取暴利。

二、需關(guān)注的主要問(wèn)題

(一)規(guī)范民間融資的法律制度尚需完善

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)有關(guān)民間借貸的法律法規(guī)建設(shè)相對(duì)滯后，民間融資參與各方在融資利率、期限、用途、收益分配、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫骐S意性較大，使其難以得到有效的法律保護(hù)。如2008年初至2009年6月末，中小企業(yè)樣本民間融資最高利率42%，自然人樣本民間融資最高利率36%，分別是一年期貸款基準(zhǔn)利率的7.9倍和6.8倍。按最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》中“民間借貸利率最高不得超過(guò)銀行同類貸款利率4倍”的有關(guān)規(guī)定，上述利率已明顯超出規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，難以得到法律保護(hù)。因目前國(guó)家已放開(kāi)對(duì)商業(yè)銀行貸款利率上限的管理，民間借貸利率不超過(guò)基準(zhǔn)利率4倍的規(guī)定應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)修改。

(二)對(duì)民間融資缺乏有效的監(jiān)管

民間金融長(zhǎng)期游離于國(guó)家金融監(jiān)管體系之外，目前無(wú)一家機(jī)構(gòu)主動(dòng)對(duì)其實(shí)施監(jiān)督管理，人民銀行雖對(duì)其實(shí)施定期監(jiān)測(cè)，但因缺乏監(jiān)督手段，難以對(duì)其放款總量、風(fēng)險(xiǎn)隱患等做出準(zhǔn)確的評(píng)估和判斷，一旦引起債權(quán)債務(wù)糾紛，極易影響金融穩(wěn)定，并波及社會(huì)安全。如2008年上半年，呼倫貝爾市因民間借貸發(fā)生民事案件26起，涉及借貸金額350萬(wàn)元，分別比上年同期增長(zhǎng)23%和30% 。

(三)民間融資缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制

民間融資資金提供方可獲得遠(yuǎn)超出同期銀行儲(chǔ)蓄的收益，但因缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦債務(wù)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或生活狀況不佳，資金提供方將承擔(dān)全部金融風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)對(duì)1000戶自然人的民間融資情況調(diào)查顯示.能按期歸還、延期歸還和無(wú)力償還的自然人分別占被調(diào)查總?cè)藬?shù)的52.2% ,45.7%和2.1 %，資金回籠面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)策建議

(一)加強(qiáng)對(duì)民間借貨的監(jiān)管力度

制定出臺(tái)《放貸人條例》等相關(guān)法律法規(guī)，明確民間融資的合法地位，為其構(gòu)筑合法的活動(dòng)平臺(tái)。從法律層面明確民間融資的監(jiān)管主體、監(jiān)管責(zé)任及監(jiān)管方式，消除監(jiān)管盲區(qū)，有效化解民關(guān)融資風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)決取締非法集資、高息攬存等違法違規(guī)行為，為民間融資合法、有序、健康發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。

(二)加強(qiáng)對(duì)民間融資的監(jiān)測(cè)和引導(dǎo)

盡快建立“系統(tǒng)監(jiān)測(cè)、科學(xué)評(píng)估、打擊違法、規(guī)范發(fā)展”的監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，定期采集有關(guān)數(shù)據(jù)?？稍谀壳叭嗣胥y行民間融資定點(diǎn)監(jiān)測(cè)制度的基礎(chǔ)上，根據(jù)民間融資的動(dòng)向，增加監(jiān)測(cè)點(diǎn)數(shù)量，提高監(jiān)測(cè)代表性和準(zhǔn)確性。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)民間資金規(guī)模、來(lái)源、投向、利率和風(fēng)險(xiǎn)狀況等，為制定相應(yīng)的政策法規(guī)提供依據(jù)。同時(shí)，適時(shí)出臺(tái)民間融資投資指引，定期進(jìn)行行業(yè)、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)提示，為民間投資者提供參考依據(jù)，引導(dǎo)其以國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，為國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)提供資金支持，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加快利率市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)民間融資合理定價(jià)。

(三)建立行業(yè)自律組織

篇10

在中國(guó)，99％的企業(yè)是中小企業(yè)，一方面中小企業(yè)迅速發(fā)展，論文另一方面卻深受資金短缺的困擾，其應(yīng)用33的金融資源，產(chǎn)出卻占GDP的70。融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要因素。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求對(duì)中小企業(yè)金融予以充分重視。中小企業(yè)在擴(kuò)大就業(yè)、活躍市場(chǎng)、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)布局等方面起著難以替代的作用。因而研究中小企業(yè)融資問(wèn)題對(duì)于促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展具有極為重要的意義。

1中國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定和劃分標(biāo)準(zhǔn)

為適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，促進(jìn)各類中小企業(yè)健康發(fā)展，中國(guó)一直致力于制定新的中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，2002年通過(guò)的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》指出：本法所稱中小企業(yè)是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院負(fù)責(zé)企業(yè)工作的部門根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。該規(guī)定采用企業(yè)職工人數(shù)、銷售額和資產(chǎn)總額作為劃分指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定，適用于工業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)。

2中小企業(yè)融資方式分析

(1)內(nèi)源融資：內(nèi)源融資是由企業(yè)的創(chuàng)始資本以及運(yùn)行過(guò)程中的資本積累所形成的。從企業(yè)財(cái)務(wù)的角度看，它是企業(yè)的權(quán)益性資本。在個(gè)體及家庭經(jīng)營(yíng)條件下，內(nèi)源融資主要由個(gè)人出資以及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)轉(zhuǎn)化組成。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)制度的發(fā)展，使企業(yè)的內(nèi)源性融資擴(kuò)大到社會(huì)員的出資，構(gòu)成企業(yè)的資本金、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)積累以及折舊基金。從企業(yè)起源與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性角度看，內(nèi)源融資是最初始的投融資形式，也是企業(yè)獲得經(jīng)營(yíng)資金最為可行的渠道。

(2)外源融資：外源融資是企業(yè)通過(guò)對(duì)外舉借而獲得資金的渠道。企業(yè)作為法人實(shí)體，畢業(yè)論文具有獨(dú)立承擔(dān)債務(wù)以及償還債務(wù)的能力。外源融資作為企業(yè)籌集資金的一條重要渠道，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增加資本的收益具有直接的作用，主要形式有企業(yè)一般性的對(duì)外商業(yè)負(fù)債；企業(yè)向銀行借款形成的債務(wù)和企業(yè)對(duì)外發(fā)行的債券。當(dāng)企業(yè)通過(guò)外源融資而擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模并以期獲得利益時(shí)，其對(duì)外負(fù)債在財(cái)務(wù)上具有正的效益，這是企業(yè)從事對(duì)外融資的基本動(dòng)機(jī)。外源融資打破了企業(yè)內(nèi)源融資的束縛，動(dòng)員吸納了更多的外部資金融人企業(yè)，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獲得了更多的資源支持。

3中國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

與國(guó)外相比，中國(guó)中小企業(yè)在融資方面面臨的困難要大的多，這是因?yàn)橹袊?guó)的中小企業(yè)不僅一般地面臨著權(quán)益性資本融資缺口和債務(wù)性融資缺口，而且特殊地面臨著所有制歧視、社會(huì)信用差等更為嚴(yán)重的問(wèn)題

(1)金融支持缺乏一個(gè)有利的宏觀環(huán)境：政府缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策支持。比照國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，許多國(guó)家對(duì)中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持，而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策、金融政策主要依據(jù)所有制類型和行業(yè)特征來(lái)制定，缺乏中小企業(yè)的專門管理機(jī)構(gòu)以及專門支持中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)金融支持輔助體系不健全。目前金融機(jī)構(gòu)為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)了內(nèi)部管理，減少了信用貸款的數(shù)量，絕大部分貸款都需要抵押或擔(dān)保而中國(guó)的中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱，再加上中小企業(yè)特別是民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中又大多采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營(yíng)的方式，不同程度地存在著機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)不明晰的問(wèn)題，企業(yè)很難找到符合要求的抵押物和擔(dān)保單位。

(2)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方式不利于中小企業(yè)融資：商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，各基層銀行信貸權(quán)上收。如1998年以來(lái)，各商業(yè)銀行為提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量，碩士論文普遍推行授權(quán)授信制度，強(qiáng)化總行一級(jí)法人地位。大部分基層行的信貸權(quán)被上收或部分上收，主要表現(xiàn)在資金營(yíng)運(yùn)方式、管理模式的選擇、授信的權(quán)力向上級(jí)行集中和分配集中。

商業(yè)銀行的信貸管理方式和信貸品種不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要，我們必須承認(rèn)，中小企業(yè)在管理水平、管理方式和市場(chǎng)應(yīng)變能力等方面與大企業(yè)還有很大的差距，尤其在營(yíng)利能力和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，中小企業(yè)不占優(yōu)勢(shì)。而商業(yè)銀行在評(píng)定信用等級(jí)、審查企業(yè)貸款條件時(shí)，把企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和資金占用結(jié)構(gòu)作為主要的審查對(duì)象，與大企業(yè)使用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不利于中小企業(yè)從銀行獲得貸款資金。商業(yè)銀行信貸品種單一，嚴(yán)重落于企業(yè)資金需求的新變化。貸款期限、結(jié)構(gòu)以及利率浮動(dòng)幅度的設(shè)計(jì)都存在著很大的問(wèn)題，不能滿足企業(yè)貸款資金的多樣化需求。

(3)中小企業(yè)自身存在不利于融資的因素：中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況普遍較差，銀行風(fēng)險(xiǎn)大主要體現(xiàn)在銀行對(duì)中小企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況和將來(lái)的贏利前景難以做出準(zhǔn)確的判斷。部分中小企業(yè)管理水平低，財(cái)務(wù)管理水平與貸款條件差距大，中小企業(yè)貸款需求的特點(diǎn)決定了銀行貸款經(jīng)營(yíng)成本較高的單位貸款的交易成本遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。據(jù)估計(jì)，對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右。因此商業(yè)銀行更愿意從事對(duì)大型企業(yè)的“批發(fā)業(yè)務(wù)”，而對(duì)中小企業(yè)的“零售業(yè)務(wù)”積極性不高。

4發(fā)展中小企業(yè)金融支持的思路

(1)完善中小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境。中小企業(yè)要從根本上提高信譽(yù)度，增強(qiáng)籌資能力，就必須轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，加大企業(yè)體制改革力度，進(jìn)一步明確中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，通過(guò)企業(yè)改組改制，建立起符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)組織形式。發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，提高企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。提高經(jīng)營(yíng)管理水平，加強(qiáng)與銀行的聯(lián)系與合作，充分利用現(xiàn)有金融工具，使銀行的信貸支持和金融服務(wù)在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮更積極的作用。強(qiáng)化資金管理，建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度，樹(shù)立良好的信用觀念，改善原有形象。

(2)完善中小企業(yè)的金融服務(wù)體系。在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融體制改革中，金融改革明顯處于滯后狀態(tài)，其已對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展形成障礙。中小企業(yè)的融資困境實(shí)質(zhì)上是反映了現(xiàn)有金融制度運(yùn)行上的困境，說(shuō)明現(xiàn)行金融制度的安排存在缺陷，主要表現(xiàn)為缺乏與中小企業(yè)發(fā)展相匹配的運(yùn)行機(jī)制，進(jìn)而在經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，金融體系的功能轉(zhuǎn)換落后于整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的轉(zhuǎn)換。這既制約中小企業(yè)的發(fā)展，也制約整個(gè)金融體系的發(fā)展。因而，針對(duì)中國(guó)目前的狀況，為順暢中小企業(yè)融資渠道，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，關(guān)鍵就是要打破金融業(yè)的壟斷，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，以提高整個(gè)金融體系的效率。

(3)加快民營(yíng)銀行的發(fā)展并走出民間金融發(fā)展的誤區(qū)。

目前，中國(guó)民間金融活動(dòng)仍然比較活躍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年福建省民間資金達(dá)到2400億元，浙江省有超過(guò)3500億元的民間資金在尋找出路；“十五”期間浙江省民間資本總額將達(dá)到8300億元左右。

正確看待二板市場(chǎng)。二板市場(chǎng)著眼于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)、投資回報(bào)率高為其特點(diǎn)。上市二板市場(chǎng)較主板市場(chǎng)門檻低，為民營(yíng)高新技術(shù)企業(yè)的融資提供機(jī)遇，但是仍有很多民營(yíng)企業(yè)不能夠同時(shí)滿足最低限額和兩高的要求，因而仍有很大一部分中小企業(yè)的融資問(wèn)題得不到根本的解決。不能過(guò)高估計(jì)WTO以后風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)的支持。

中小企業(yè)的科技含量與國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)商相比仍有很大差距，對(duì)投資申請(qǐng)人的審查也非常謹(jǐn)慎，即使有好的項(xiàng)目也不一定能夠博得風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，從這一點(diǎn)上說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資更看重的是經(jīng)營(yíng)者的理念和人格。醫(yī)學(xué)論文從信貸資信角度看國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不能把握眾多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，以及不能夠從整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境充分估計(jì)申請(qǐng)者的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

既然民間金融與中小企業(yè)發(fā)展存在長(zhǎng)期互動(dòng)性那么政府利用民間金融推進(jìn)區(qū)域工業(yè)化進(jìn)程就有其合理性和可行性。金融監(jiān)管當(dāng)局可以采取“疏”“堵”相結(jié)合的方式引導(dǎo)民間金融組織逐步演化為規(guī)范運(yùn)作的、定位于服務(wù)中小企業(yè)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，從而有效地防范和化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。

5結(jié)論