導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇國際金融英語論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

(二)培訓(xùn)外語教師為專業(yè)教師，從內(nèi)部解決專業(yè)教師緊缺問題。目前，國際教育學(xué)院的專業(yè)教師僅有九名，卻負(fù)擔(dān)著全院三個年級，十幾個班的多門專業(yè)課的教學(xué)，又加上有些年輕女教師因懷孕生子等個人問題需要請長時間的產(chǎn)假，致使有些教師一周的工作量超過二十課時，就是這樣也不能完成系部專業(yè)課的教學(xué)任務(wù)。而有些專業(yè)英語教師為了集中精力教授專業(yè)英語，而放棄教授高職英語的機(jī)會，導(dǎo)致許多專業(yè)英語教師的課時量嚴(yán)重不足。同時，由于中英項(xiàng)目的特殊性，許多專業(yè)課都要求中英雙語教學(xué)，如，商法，組織行為學(xué)，金融與證券等。這就要求教師必須具備扎實(shí)的英語語言運(yùn)用能力，但是，有些專業(yè)教師專業(yè)素質(zhì)過硬，英語功底差，導(dǎo)致在教授過程中不能很好地用英語表達(dá)專業(yè)內(nèi)容，不能保證教學(xué)質(zhì)量。由此，應(yīng)多培訓(xùn)專業(yè)英語教師來教授專業(yè)課，這樣既解決了專業(yè)英語教師課時量不足的問題，也能壯大專業(yè)課教師隊(duì)伍，并解決了專業(yè)課教師英語運(yùn)用能力不佳的狀況。

二、在教學(xué)方面

(一)項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展適時調(diào)整專業(yè)設(shè)置。目前，國際教育學(xué)院的專業(yè)只有國際會計(jì)和國際金融與證劵這兩個專業(yè)的學(xué)生。許多學(xué)生選擇來就讀就是本著學(xué)習(xí)會計(jì)專業(yè)來的，所以專業(yè)局限性太大。國際教育學(xué)院應(yīng)向英，美，德等國家學(xué)習(xí)，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展適時調(diào)整專業(yè)的設(shè)置，如新增計(jì)算機(jī)類，營養(yǎng)搭配，汽車修理等一些熱門技術(shù)專業(yè)來吸引更多的學(xué)生，并提高學(xué)院的競爭力和辦學(xué)的含金量。

(二)項(xiàng)目教學(xué)內(nèi)容與教學(xué)方法應(yīng)緊跟時代步伐，適時改進(jìn)。在教學(xué)過程中，大家慢慢分享教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，逐步發(fā)現(xiàn)許多專業(yè)基礎(chǔ)課與核心課的教學(xué)內(nèi)容應(yīng)圍繞具體教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整和更新。目前5門基礎(chǔ)課及5門專業(yè)核心課的教學(xué)內(nèi)容都由英國桑德蘭城市學(xué)院的moduleguide提供。這十門課程也是中英聯(lián)合辦學(xué)項(xiàng)目其他專業(yè)的教學(xué)內(nèi)容，具有普遍性，具體教學(xué)內(nèi)容因?qū)I(yè)不同側(cè)重點(diǎn)略有差異。而針對國際金融專業(yè)，需進(jìn)一步討論研究具體的教學(xué)內(nèi)容，根據(jù)人才培養(yǎng)方案、專業(yè)需要、就業(yè)崗位需要，在英方提供的moduleguide基礎(chǔ)上進(jìn)行適當(dāng)?shù)膭h減及補(bǔ)充。調(diào)整課程理論與實(shí)踐教學(xué)比例，突出學(xué)生實(shí)踐操作能力培養(yǎng)。針對FinancialSystems＆Auditing(財(cái)務(wù)系統(tǒng)與審計(jì))這門課，把教學(xué)內(nèi)容的側(cè)重點(diǎn)放在財(cái)務(wù)系統(tǒng)方面，考慮教學(xué)內(nèi)容如何與金融相關(guān)崗位銜接等。總之，教學(xué)內(nèi)容改革不僅在于圍繞專業(yè)和就業(yè)調(diào)整而且探討如何增加教學(xué)內(nèi)容的實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)。

(三)項(xiàng)目在教學(xué)過程中充分利用現(xiàn)代化信息技術(shù)。在現(xiàn)代信息技術(shù)環(huán)境下，應(yīng)鼓勵教師開展教學(xué)方法與手段改革，運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行教學(xué)。教師應(yīng)根據(jù)教學(xué)的具體內(nèi)容，利用互聯(lián)網(wǎng)的功能，找到相關(guān)的資料，進(jìn)行在線閱讀。同時結(jié)合教學(xué)內(nèi)容和重點(diǎn)，選定關(guān)鍵詞，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)強(qiáng)大的搜索功能，進(jìn)行和會計(jì)教學(xué)有關(guān)的內(nèi)容搜索。還可利用有關(guān)網(wǎng)站的聊天室，或是校園網(wǎng)的論壇，組織學(xué)生圍繞有關(guān)的學(xué)習(xí)主題，以發(fā)貼和跟貼的方式開展網(wǎng)上討論。在這種虛擬的網(wǎng)絡(luò)論壇的平臺上，可以充分調(diào)動學(xué)生的積極性，尤其是使不善言辭的學(xué)生也加入到討論中，甚至容許學(xué)生以化名登錄，在討論時大膽地發(fā)表自己的見解。教師還可以利用網(wǎng)絡(luò)的論壇和電子信箱，對學(xué)生進(jìn)行答疑，尤其是可以對學(xué)生進(jìn)行個別指導(dǎo)和輔導(dǎo)。學(xué)生也可以向老師發(fā)電子郵件，匯報自己學(xué)習(xí)的情況。這樣就使電子郵件具有了教學(xué)互動和教學(xué)反饋的功效，成為師生聯(lián)系的又一通道。

(四)根據(jù)學(xué)院學(xué)生自身具體情況進(jìn)行考核和評價。英聯(lián)合辦學(xué)課程的考核統(tǒng)一采用的是英語論文撰寫或英語小組展示兩種模式，按照英方考核標(biāo)準(zhǔn)，論文有一定的字?jǐn)?shù)要求及格式，小組展示需要有非常好的英語口語能力，這對于高職院校的學(xué)生來說有一定的難度。所以在既定的考核標(biāo)準(zhǔn)方面，針對不同的課程應(yīng)適度調(diào)整。在不改變作業(yè)內(nèi)容及核心要求下、在不影響意義表達(dá)的前提下部分專業(yè)課可將論文字?jǐn)?shù)刪減，例如《國際環(huán)境》論文字?jǐn)?shù)可由5，000下調(diào)到4，000。這不僅有助于減輕學(xué)生英語學(xué)習(xí)的負(fù)擔(dān)，增加專業(yè)課學(xué)習(xí)樂趣，而且對學(xué)生的考核也比較全面。此外在考核中應(yīng)加強(qiáng)對學(xué)生自主學(xué)習(xí)、團(tuán)隊(duì)合作、課堂互動參與等方面的考量。

篇2

初二結(jié)束的暑假，南開大學(xué)中文系碩士畢業(yè)的二哥帶我去看了一部美國電影《羅馬假日》，電影里那世外桃源般的純真愛情故事讓我艷羨不已。于是，這部電影成為我至今最愛的電影，影片里英俊瀟灑的格列高里?派克與人間天使奧黛麗?赫本成為我最愛的男女演員，無人可以取代。這部電影也開啟了我最大的一個業(yè)余愛好――看英語電影，并使我間接對英語開始有了一些好感。我始終堅(jiān)信：一切方法皆是可有可無的天際浮云，發(fā)自肺腑的興趣才是最好的老師。英語學(xué)習(xí)也不例外。

1987年初中畢業(yè)，我由于成績較好，考入當(dāng)年全市排名第一的重點(diǎn)中學(xué)河北省邯鄲市第一中學(xué)，1990年我參加高考時該校排名全省第二。進(jìn)入全市重點(diǎn)，我才見識到人外有人！高一時我在全校成績最差的四班，高一結(jié)業(yè)時我在全班60人中排名第26位，數(shù)學(xué)僅55分，物理才57分，感覺自己前途渺茫。當(dāng)時我正處于青春叛逆期，逆反心理異常嚴(yán)重，沉迷唐詩宋詞中無法自拔，厭學(xué)情緒高漲。高二的12月，有一晚實(shí)在忍無可忍，我找到父親，明確要求退學(xué)?！巴藢W(xué)之后做什么？”“讀唐詩！”“唐詩不能當(dāng)飯吃啊！”之后父親說了一段至今令我刻骨銘心的話：“孩子，咱們家一沒有錢，二沒有關(guān)系。如果考不上大學(xué)，你只能去當(dāng)個工人！”面對冷冰冰的現(xiàn)實(shí)，我跑到外面的街上痛哭，沒有人能幫我。

第二天，我選擇奮起直追！英語是我認(rèn)為最簡單的一門課，花的時間也最少。每天上課認(rèn)真聽講，課下幾乎從來不學(xué)英語，只是每天早自習(xí)七點(diǎn)半到八點(diǎn)時堅(jiān)持晨讀，背熟了高中三年全部六本英語教材。我堅(jiān)持每天復(fù)習(xí)昨天背過的文章，每周一復(fù)習(xí)上周背過的文章，期末復(fù)習(xí)半年背過的所有文章。英語考試也成為最輕松的游戲，完全按照語感做題，不需思考，正確率極高。我的總成績也從全班第26名躍升至全年級前5名。

高中時我最大的夢想是成為李白一樣的詩人，“興酣落筆搖五岳，詩成笑傲凌滄洲”。高考前，班主任建議我報考中央財(cái)經(jīng)大學(xué)國際金融專業(yè)，被我斷然拒絕，我給出了一個年少輕狂的理由：“如果那樣，20世紀(jì)的中國就沒有詩人了！”當(dāng)時我決意要報考自小夢寐以求的北京大學(xué)中文系古代文學(xué)專業(yè)，不過最終被我的偶像二哥勸止。二哥認(rèn)為我高中已經(jīng)讀完《中國文學(xué)史》《中國古代文學(xué)參考資料》等幾乎全部中文系本科教材，重學(xué)無益。應(yīng)該讀英語專業(yè)，博覽英美文學(xué)原著，“雙腳踏中西文化，一心讀宇宙文章”。年輕氣盛的我頗為心動，轉(zhuǎn)而改考英語專業(yè)。

1990年高考題目很難，滿分為640分，一本線為444分，重點(diǎn)線為461分。我一舉估分515分，估分為全校第一。本想報考北大英語專業(yè)，但全省只招四人，本校就有四人報考，風(fēng)險頗大。一時沖動，我決定改報當(dāng)年總分要求更高的北京外國語大學(xué)。分?jǐn)?shù)下來，自己多估了30分，實(shí)際考了489分，英語得了89分（滿分為100分），被北外錄取。當(dāng)年河北省文科類及外語類總分狀元也在我們學(xué)校，總分535分，但英語考了77分，最后該同學(xué)上了北京大學(xué)英語專業(yè)。

高中學(xué)習(xí)英語的經(jīng)歷使我至今堅(jiān)信：背誦是提高英語實(shí)力和考試分?jǐn)?shù)最好的方法。

北外的學(xué)習(xí)生涯是我人生中學(xué)習(xí)英語最重要的一個階段。北外英語系1990級共120人，46位男生，74位女生，我才真正見識了“天外有天”。我的同學(xué)中有當(dāng)時外交部翻譯室主任的弟弟，有莎士比亞作品的最牛中譯者朱生豪先生的唯一嫡孫，有北外教授子弟以及各地高考狀元。印象最深的是，我的同學(xué)中有幾十位杭州、南京、長春、武漢等外國語學(xué)校以及北京四中等全國名校的保送高才生，從小精研英語聽說讀寫，進(jìn)入大學(xué)時的英語水平就相當(dāng)于英語系大二學(xué)生水平，令我們這些來自普通中學(xué)的學(xué)生望洋興嘆。

當(dāng)時的北外，大師云集，燦若星河。北外的三大英語泰斗――語言學(xué)泰斗許國璋、英國文學(xué)泰斗王佐良、美國文學(xué)泰斗周玨良如三足鼎立，遺憾的是三位泰斗當(dāng)時已經(jīng)不給本科生上課了。數(shù)十年來，《許國璋英語》風(fēng)行全國，婦孺皆知。學(xué)校曾經(jīng)組織全校學(xué)生在大禮堂聆聽許先生的講座，講座內(nèi)容我已經(jīng)幾乎全部淡忘，只記得先生登臺之后，在眾目睽睽之下，提了一下褲子，感覺煞是親民。我還曾在窗外偷窺過王佐良先生給研究生上課。我在校園中也常偶遇陳琳、張道真、薄冰等語言、語法界泰斗。當(dāng)時的北外不愧為英語愛好者的天堂！

給本科生授課的教師也是群星璀璨。文壇泰斗冰心先生的兩位女兒吳冰與吳青教授美國社會課程，英文寫作權(quán)威熊德倪先生教授寫作課程，當(dāng)時北外英語系主任、《新概念英語》中文合著者、美國博士何其莘先生教授英國文學(xué)，美國文學(xué)名宿錢青先生教授美國文學(xué)，主持人楊瀾女士的父親楊鑫楠等先生教授英語精讀。而當(dāng)時的青年教師現(xiàn)在已經(jīng)成為北外的資深教授，如侯毅凌老師、申雨平老師、李又文老師、王一虹老師。20年之后，對于這些老師我仍然記憶深刻。

當(dāng)時的北外名聞遐邇。1990年中央電視臺舉辦了一次主持人大賽，1986級北外大四學(xué)生楊瀾一舉拿下一等獎，1988級北外大二學(xué)生、后來的鳳凰衛(wèi)視主持人許戈輝榮獲三等獎，在全國引起一陣轟動。我入學(xué)時，楊瀾已經(jīng)畢業(yè)，校園中倒是常?？梢砸姷皆S戈輝的身影。1992年，現(xiàn)在蜚聲國內(nèi)的湖南衛(wèi)視當(dāng)家主持何炅進(jìn)入北外阿語系，住在我的樓下。每天傍晚吃飯的路上總是能聽到校廣播站主持人何炅獨(dú)特的聲音。上學(xué)期間，央視舉辦了一次全國小品大賽，何炅拿了大獎，聞名全國。

的全國考研英語命題組組長。由于自己在上大學(xué)前沒有專門學(xué)習(xí)過語音，天賦也欠佳，我的語音不是很好。吳教授從全班20位同學(xué)中選出四位語音欠佳的同學(xué)下課單獨(dú)輔導(dǎo)，我“榮”列其一。每天下課后我反復(fù)跟讀模仿張冠林先生的《語音入門》，屢屢模仿卻不能過關(guān)，自己心里頗為焦急。經(jīng)過半年的訓(xùn)練，考試才得以合格。只是這段經(jīng)歷給我留下了語音陰影，此后我一直認(rèn)為自己語音有問題。

聽力也是印象最深的課程之一。有一門聽力課程每周兩次課，每次課的時間為兩小時，要求學(xué)生全文聽寫正常語速的BBC、VOA新聞。由于沒有經(jīng)過專門訓(xùn)練，這門課對我是個極大的挑戰(zhàn)。于是，我課下最常去的地方就是語音教室，那里有浩如煙海的英語磁帶，我與大家爭相借閱聆聽，設(shè)法提高自己的聽力水平。那時，一位叫做梁艷的年輕聽力老師給我留下了最深的印象。梁老師教學(xué)風(fēng)格異?；顫姡蠹叶挤浅Ｏ矚g。很多時候當(dāng)我們愁眉苦臉地進(jìn)入聽力教室時，梁老師會興奮地告訴我們：“孩子們，今天咱們不聽寫新聞了，看美國電影！”這是我們最喜歡聽到的消息。有一節(jié)課，梁老師讓我們用英語介紹自己印象最深的人，班上兩位女生談?wù)摰氖钱?dāng)時窮困潦倒、其貌不揚(yáng)、一無所長、無比叛逆的王江濤，而我用英語介紹的是古往今來我最愛的朋友――莊子。雖然小時候，我的一只耳朵被頑皮的小朋友掏壞過，但由于對梁老師的喜愛，聽力課程成了我大學(xué)期間成績最好的一門課，5分制中，我常?？梢垣@得5或5-的成績。

大學(xué)時，口語是我學(xué)得最差的一門課之一。當(dāng)時學(xué)校規(guī)定，從大一到大四，每位學(xué)生每天必須和同班的一位異性練習(xí)一小時口語，全班所有男生和女生每天輪換，地點(diǎn)不限?，F(xiàn)在想來，這倒是談戀愛的好機(jī)會?？上М?dāng)時女生們似乎都瞧不上我們這些土得掉渣的男生，而男生也看不上那些趾高氣揚(yáng)的女生，戀愛的人并不是很多。多年之后，當(dāng)我們重新聚首，卻感覺男生人人英俊瀟灑，女生個個性感漂亮，有恍如隔世的感覺。

比較而言，英語精讀是大家普遍不太喜歡的課程，每周五都要進(jìn)行一次小測驗(yàn)，計(jì)入期末總成績，每次測驗(yàn)前我都如臨大敵。當(dāng)時我上這門課時經(jīng)常趴在桌上睡覺或默寫唐詩宋詞，現(xiàn)在回想起來很是后悔。如果當(dāng)時知道自己以后會以英語教學(xué)為生，我應(yīng)該會學(xué)得異?？炭唷．?dāng)時北外每班只有20人，小班教學(xué)，班上有人睡覺，老師應(yīng)該是一目了然。但現(xiàn)在想來慚愧的是，沒有一位老師因?yàn)閷W(xué)生課上睡覺批評過任何一位學(xué)生。這一點(diǎn)我望塵莫及，如今在新東方教學(xué)十年有余的我，即使看到500人的班上有人睡覺或玩手機(jī)，仍然心中不爽。

篇3

1992年11月教育部頒布的《非英語專業(yè)研究生英語（第一外語）教學(xué)大綱（試行稿）》，極大地促進(jìn)了碩士生公共英語教學(xué)的規(guī)范發(fā)展和教學(xué)質(zhì)量的穩(wěn)步提高。而經(jīng)過這些年的發(fā)展，研究生的入學(xué)水平、學(xué)習(xí)的環(huán)境與條件、社會對研究生外語能力的要求等也都和以前不可同日而語?，F(xiàn)在的社會需要研究生具備較強(qiáng)的英語綜合應(yīng)用能力和專業(yè)交流能力，以培養(yǎng)學(xué)生閱讀能力為主的教學(xué)已不能適應(yīng)社會的需求。在此情形下國內(nèi)一些學(xué)者和教育工作者提出修改研究生英語教學(xué)大綱的建議。2005年4月在北京召開的全國高等院校研究生外語教學(xué)研究會明確指出：“研究生的英語教學(xué)一定要以需為本，應(yīng)通過各種方式和渠道，提高研究生的英語應(yīng)用能力，特別是要提高研究生在本專業(yè)和相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的口語和文字交流能力”[1]。

二、研究生公共英語教學(xué)改革研究現(xiàn)狀

在上述研究背景介紹中，我們可以看到，舊的研究生英語教學(xué)大綱已不能符合現(xiàn)階段國內(nèi)研究生公共英語教學(xué)的需要，很多專家已就教學(xué)改革做出了探索和研究。李桂榮提出，研究生英語教學(xué)改革需要一定的策略，基本可分三個階段來進(jìn)行：一是分級教學(xué)，示范教學(xué)效果的階段；第二個階段是開放教學(xué)系統(tǒng)，引入競爭機(jī)制的階段；第三個階段是以學(xué)生的專業(yè)方向組織教學(xué)，實(shí)施效率教學(xué)模式的階段[2]。謝宇、韓天霖、林放、孫靜通過對用人單位、高校教師、公共外語研究生等進(jìn)行針對性調(diào)查了解公共外語研究生英語教學(xué)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，為新時期研究生培養(yǎng)過程中的英語教學(xué)探索了可行的方法和途徑[3]；王云秀、陸巧玲認(rèn)為，課程設(shè)置是實(shí)現(xiàn)培養(yǎng)目標(biāo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。他們針對目前碩士研究生公共英語教學(xué)及課程設(shè)置狀況，對英語課程設(shè)置進(jìn)行探討，提出了將綜合英語類、語言技能類、語言應(yīng)用類、語言文化類、專業(yè)英語類等必修課和選修課結(jié)合在一起的碩士研究生公共英語課程設(shè)置體系[4]；馬曉宇認(rèn)為，應(yīng)從提高非英語專業(yè)研究生英語教學(xué)效果的目標(biāo)出發(fā)，通過檢視非英語專業(yè)研究生課程體系和現(xiàn)狀，指出淘汰舊的教學(xué)模式、建立新的教學(xué)理念、優(yōu)化課程體系設(shè)置、完善考核指標(biāo)是提升教學(xué)效果、培養(yǎng)國際型科研人才的有效策略[5]；王松、宋平、李雋歸納我國研究生公共英語教學(xué)中存在的主要問題，提出以學(xué)科內(nèi)容為依托開展專業(yè)學(xué)位研究生公共英語教學(xué)[6]。周梅結(jié)合目前社會需求以及我國高校研究生的具體情況，提出研究生公共英語教學(xué)的重心應(yīng)該向ESP（專門用途英語）課程轉(zhuǎn)移，她從ESP課程的需求分析、課程設(shè)計(jì)、教學(xué)法、教材、課程評估以及教師發(fā)展幾個方面論述了開設(shè)研究生英語ESP課程的必要性及其各環(huán)節(jié)要點(diǎn)[1]。

在以往學(xué)者的研究基礎(chǔ)上，筆者認(rèn)為開展基于CBI理念的ESP教學(xué)對于研究生公共英語改革意義重大。

三、CBI及ESP的核心概念

CBI（content-basedinstruction），也稱為“基于內(nèi)容的教學(xué)”或“學(xué)科性語言教學(xué)”。它是一種把語言教學(xué)與學(xué)科知識結(jié)合起來的教學(xué)理念，是用目的語言教授某一領(lǐng)域的學(xué)科知識，從而確保學(xué)生既可以習(xí)得目的語言，又可以掌握學(xué)科知識。CBI教學(xué)理念產(chǎn)生的目的是為了探索一種可以彌補(bǔ)學(xué)生在語言能力和語言實(shí)際應(yīng)用能力之間存在差異的有效方法。它與傳統(tǒng)的外語教學(xué)方法最大的不同之處就是，它認(rèn)為目標(biāo)語言的能力是通過把教學(xué)的重點(diǎn)從學(xué)習(xí)語言本身轉(zhuǎn)移到通過學(xué)習(xí)學(xué)科知識來獲得的。它具有四個特點(diǎn)：一是以學(xué)科知識為核心；二是使用真實(shí)的語言材料；三是學(xué)習(xí)新信息；四是課程設(shè)置必須符合不同學(xué)生群體的需要。

從理論基礎(chǔ)上來講，CBI教學(xué)路徑汲取了第二語言習(xí)得理論、合作性學(xué)習(xí)理論、認(rèn)知學(xué)習(xí)理論，以及有關(guān)大量閱讀和動機(jī)、興趣等多方面研究所取得的成果。因而具有較強(qiáng)的理論基礎(chǔ)、可實(shí)踐性和有效性。研究表明，CBI路徑課程教學(xué)模式在各種語言學(xué)習(xí)環(huán)境、針對各種層次的學(xué)生進(jìn)行的外語教學(xué)中，在提高學(xué)生整體語言能力、促進(jìn)學(xué)科知識的增長、增強(qiáng)學(xué)生理解和應(yīng)用目的語言的自信心、提高學(xué)生持續(xù)性學(xué)習(xí)外語的動機(jī)幾個方面都有顯著成效[7]。在教學(xué)模式方面，基于CBI理念的常見教學(xué)模式為主題模式，課程模式，輔助模式，專題模式。四種模式的教學(xué)材料均選自目標(biāo)語原創(chuàng)的各種主題、話題，旨在以語言為媒介獲取專業(yè)方面的新信息，同時提高語言水平。提倡采用圖片，影視，模擬等各種教學(xué)手段來培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立學(xué)習(xí)能力[8]。

ESP（English for Special Purpose），即“專門用途英語”，如林學(xué)英語、醫(yī)學(xué)英語、商務(wù)英語、工程英語、計(jì)算機(jī)英語等，它屬于跨學(xué)科的應(yīng)用語言范疇。在每一個專門類別里面，既包括“學(xué)術(shù)方向”，也包括“職業(yè)應(yīng)用方向”，涵蓋面較廣。ESP目標(biāo)明確、針對性強(qiáng)實(shí)用性強(qiáng)。它有兩個明顯特點(diǎn)：一是ESP學(xué)習(xí)者多是即將或正在從事各種專業(yè)的專門人才，如工程師、醫(yī)師、企業(yè)家等，或是學(xué)習(xí)國際貿(mào)易、國際金融、涉外旅游、國際新聞等大學(xué)生；二是ESP學(xué)習(xí)者學(xué)習(xí)英語的目的是把英語作為一種手段或工具來學(xué)習(xí)，以便進(jìn)一步進(jìn)行專業(yè)學(xué)習(xí)。ESP的精髓是分析和滿足不同學(xué)習(xí)者的不同需要[9]。

鑒于研究生都有自己的專業(yè)知識體系，如能激活其背景知識，以專業(yè)學(xué)習(xí)內(nèi)容為核心，語言習(xí)得為副產(chǎn)品，設(shè)置適合專業(yè)發(fā)展需要的英語課程體系無疑將極大地激發(fā)學(xué)習(xí)者的學(xué)習(xí)興趣，改善研究生英語教學(xué)的質(zhì)量，為社會和國家培養(yǎng)出具有國際化視野的專業(yè)能力突出的高素質(zhì)綜合性人才。因此，基于CBI理念的ESP為導(dǎo)向的研究生公共英語教學(xué)改革意義非凡。

四、基于CBI理念的ESP為導(dǎo)向的研究生公共英語教學(xué)改革的核心內(nèi)容

基于CBI理念的ESP為導(dǎo)向的研究生公共英語教學(xué)改革核心內(nèi)容包括：課程設(shè)置，教學(xué)內(nèi)容與模式，教學(xué)管理及評估方式的改革。

在課程設(shè)置方面應(yīng)遵循因材施教、個性化學(xué)習(xí)和分層次教學(xué)相結(jié)合的原則，利用現(xiàn)代科技手段，開發(fā)自主學(xué)習(xí)網(wǎng)絡(luò)平臺，大力培養(yǎng)學(xué)生參與國際交流與合作的能力。碩士研究生英語教學(xué)包括必修課和選修課兩種課型。必修課包括綜合英語教學(xué)和專業(yè)英語教學(xué)兩部分，其中改革的重點(diǎn)是專業(yè)英語教學(xué)，也是最能體現(xiàn)CBI理念、ESP導(dǎo)向和因材施教原則的，它旨在培養(yǎng)學(xué)生用英語從事本專業(yè)學(xué)習(xí)工作和科研的能力，必須緊密結(jié)合專業(yè)課的學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)研究，在分配學(xué)時學(xué)分上必須重點(diǎn)考慮。綜合英語教學(xué)可分為知識技能型模塊和應(yīng)用型模塊兩大類。技能型模塊旨在強(qiáng)化學(xué)生的英語語言知識，提高其聽說讀寫譯等各項(xiàng)語言技能。應(yīng)用型模塊則旨在培養(yǎng)學(xué)生英語應(yīng)用能力，可以開設(shè)論文寫作，應(yīng)用文寫作，國際會議英語，科技翻譯，文獻(xiàn)檢索等課程[10]。

教學(xué)內(nèi)容和模式的改革是教學(xué)改革的關(guān)鍵。教師根據(jù)學(xué)生的專業(yè)選擇或者編寫教材，以學(xué)生的專業(yè)學(xué)科知識為核心（CBI理念的EPS導(dǎo)向的集中體現(xiàn)），圍繞學(xué)生的專業(yè)學(xué)科而非語言形式，使用真實(shí)語料，保證學(xué)習(xí)者能嘗試使用目標(biāo)語言來了解適合其特定需要的話題和專業(yè)學(xué)科知識內(nèi)容。教學(xué)模式提倡以提高學(xué)生英語綜合應(yīng)用能力為目標(biāo)的教學(xué)模式，最好能采用分層分類教學(xué)的方式，避免重復(fù)學(xué)習(xí)。在教學(xué)過程中要體現(xiàn)學(xué)生的主體地位，充分利用現(xiàn)代教育技術(shù)手段，網(wǎng)絡(luò)自主學(xué)習(xí)結(jié)合教師面授的教學(xué)模式能夠引導(dǎo)學(xué)生朝著個性化、自主化、合作型的學(xué)習(xí)方向發(fā)展?；诰W(wǎng)絡(luò)的研究型，項(xiàng)目型，合作式教學(xué)模式比較符合當(dāng)前國內(nèi)研究生英語教學(xué)的需要。英語教師和專業(yè)教師可以通過合作，給學(xué)生布置有實(shí)用意義的任務(wù)（如國際會議的論文報告），讓學(xué)生分成研究小組，在網(wǎng)上尋找資料，相互討論分工合作，完成涉及自己專業(yè)領(lǐng)域的研究報告。而以上的教學(xué)模式特點(diǎn)均體現(xiàn)出CBI教學(xué)理念常見教學(xué)模式的特點(diǎn)：教學(xué)材料選自目標(biāo)語原創(chuàng)的各種主題、話題，旨在以語言為媒介獲取新信息，同時提高語言水平。提倡采用圖片，影視，模擬等各種教學(xué)手段來培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立學(xué)習(xí)能力。

教學(xué)管理方面應(yīng)當(dāng)設(shè)立單獨(dú)的研究生公共英語選課系統(tǒng)，方便學(xué)生根據(jù)自己的水平和需要自由選擇教師和上課時間?？梢栽试S學(xué)生試聽一到兩周，最后確認(rèn)或者更改自己的選擇[10]。

評估手段和方式方面可以參照浙江大學(xué)的研究生英語教學(xué)改革，采取形成性評估結(jié)合終結(jié)性評估的手段，對基于網(wǎng)絡(luò)的學(xué)生自主學(xué)習(xí)和課堂教學(xué)分別進(jìn)行考核，采用機(jī)考結(jié)合面試的方法。選修課主張考查方式的多樣化，由老師決定采用何種方式[10]。

五、研究生公共英語教學(xué)改革的3D特點(diǎn)及改革的價值所在

研究生公共英語教學(xué)改革3D特點(diǎn)是指：Diverse，dynamic，distinct；即多樣性，動態(tài)的，個性化的特點(diǎn)。多樣性是指課程設(shè)置、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)模式和評估方式均要體現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，課程設(shè)置考慮到不同學(xué)生的不同的專業(yè)需要，內(nèi)容、模式、評估方式多樣；動態(tài)是指網(wǎng)絡(luò)教學(xué)結(jié)合課堂面授，學(xué)習(xí)的過程不僅發(fā)生在課堂，更多發(fā)生在課外。學(xué)習(xí)者學(xué)習(xí)到的不僅僅是簡單的詞匯語法等讀寫知識，而是一種可持續(xù)發(fā)展的能力，能夠逐步掌握如何利用英語這門工具來進(jìn)一步了解本專業(yè)研究的最新動態(tài)，選擇有價值的前沿性的研究課題，聯(lián)系本專業(yè)的知名國內(nèi)外專家，在有影響力的專業(yè)期刊或者國際會議發(fā)出中國學(xué)者的聲音。個性化是指研究生英語教學(xué)一定要根據(jù)學(xué)生不同水平，不同專業(yè)和不同的個性鼓勵其自主選擇課程級別，課程內(nèi)容，課程進(jìn)度，測試時間和方式；同時教學(xué)中不強(qiáng)調(diào)標(biāo)準(zhǔn)答案，不扼殺個性，而是多設(shè)計(jì)開放式任務(wù)，激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)新意識。

篇4

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；風(fēng)險；防范措施

 

一、世界各國資產(chǎn)證券化的一般風(fēng)險因素

(一)交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險

資產(chǎn)證券化的運(yùn)作是通過建立一個嚴(yán)謹(jǐn)、有效的交易結(jié)構(gòu)來進(jìn)行的，其融資的成功與否及其效率高低與其交易結(jié)構(gòu)有著密切的關(guān)系。其基本交易結(jié)構(gòu)由原始權(quán)益人、spv(special purpose vehicle，簡稱特殊目標(biāo)載體)和投資者三類主體構(gòu)成。從理論上說，只要參與各方遵守所確立的合約，該結(jié)構(gòu)將是一種完善的風(fēng)險分擔(dān)的融資方式。但是，由于不同國家對資產(chǎn)出售有著不同的法律和會計(jì)規(guī)定，這一方式將面臨結(jié)構(gòu)風(fēng)險。具體包括：

一是交易定性風(fēng)險。指根據(jù)相關(guān)法律，有關(guān)部門可能認(rèn)為發(fā)起人與spv之間的交易由于不符合“真實(shí)銷售”的要求，而將發(fā)起人在破產(chǎn)前與spv所進(jìn)行的交易行為確定為無效交易，使破產(chǎn)隔離安排失效，從而給證券化投資者帶來損失。

二是收益混合風(fēng)險。指資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與發(fā)起人兼服務(wù)人的自有現(xiàn)金流相混合，導(dǎo)致spv在發(fā)起人破產(chǎn)時處于一般無擔(dān)保債權(quán)人的地位，從而給證券投資人帶來損失。

三是實(shí)體合并風(fēng)險。指spv被視為發(fā)起人的從屬機(jī)構(gòu)，其資產(chǎn)、負(fù)債與發(fā)起人的視同一個企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債，在發(fā)起人破產(chǎn)時被歸為發(fā)起人的資產(chǎn)、負(fù)債一并處理，從而給證券投資者帶來損失。

(二)信用風(fēng)險

信用風(fēng)險也稱為違約風(fēng)險。信用風(fēng)險產(chǎn)生于資產(chǎn)證券化這一融資方式的信用鏈結(jié)構(gòu)。畢業(yè)論文從簡單意義上講，信用風(fēng)險表現(xiàn)為證券化資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流不能支持本金和利息的及時支付而給投資者帶來損失。在資產(chǎn)證券化的整個交易過程中，投資者最依賴的兩方是資產(chǎn)支持證券的承銷商、投資銀行和代表投資者管理和控制交易的受托人。在合約到期之前或在可接受的替代方接任之前，任何一方對合約規(guī)定職責(zé)的放棄都會給投資者帶來風(fēng)險，具體包括：

1．承銷商風(fēng)險。承銷是投資者對資產(chǎn)組合惡化采取的主要防范手段。例如，在應(yīng)收款支持的融資中，承銷商能直接以其支付行為影響有關(guān)潛在資產(chǎn)合約的執(zhí)行。因?yàn)槌袖N過程的中斷不僅可能導(dǎo)致對投資者的延期支付，而且可能引起整個結(jié)構(gòu)信用質(zhì)量的下降。所以當(dāng)應(yīng)收款支持交易被結(jié)構(gòu)化以后，承銷商在招募說明書中應(yīng)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)對拖欠、違約及索賠給出相應(yīng)的說明。

2．受托人風(fēng)險。雖然受托人的經(jīng)營狀況不直接影響由應(yīng)收帳款組合所帶來的現(xiàn)金流量，但它卻在很大程度上決定該資金收妥后的安全性以及該資金轉(zhuǎn)給投資者的及時性。所以大多數(shù)交易有嚴(yán)格的規(guī)定，按投資者的要求對受托人的經(jīng)營狀況進(jìn)行控制，這些規(guī)定在一定程度上能為投資者提供實(shí)質(zhì)性保護(hù)，但是他們并不能完全消除管理不當(dāng)?shù)目赡苄?，而這正成為造成風(fēng)險的潛在因素。正是在這個意義上，有關(guān)評級公司已經(jīng)采取了附加措施以提醒投資者注意這種潛在風(fēng)險。

(三)可回收條款風(fēng)險

指發(fā)行人和持有者之間合同的條款之一是發(fā)行人有權(quán)在債券到期前，提前償還全部或部分債券。如果在未來某個時間市場利率低于發(fā)行債券的息票利率時，發(fā)行人可以收回這種債券，并以按較低利率發(fā)行的新債券來替代它。短期贖回等于是由發(fā)行人在行使一種期權(quán)，以便按更為有利的條件對債務(wù)進(jìn)行再融資。從投資者的角度看，提前償還條款有三個不利之處：

首先，可提前償還債券的現(xiàn)金流量的格局難以確定。其次，當(dāng)利率下降時，發(fā)行人要提前償還債券，投資面臨再投資風(fēng)險。第三，債券的資本增值潛力減少。醫(yī)學(xué)論文以住房抵押擔(dān)保證券為例，它屬于固定收入證券的一種，但是卻包含一個提前償還條款。住宅所有者難以預(yù)料的提前償還風(fēng)險使投資者面臨再投資風(fēng)險，并使其原本的資產(chǎn)負(fù)債管理計(jì)劃落空。

實(shí)際上，抵押擔(dān)保證券的現(xiàn)金流動時間安排上的不確定性比公司債券和市政債券要大，因?yàn)樾惺固崆皟斶€一筆抵押貸款的期權(quán)不單純依賴于現(xiàn)行市場利率，它還依賴于每個房產(chǎn)主面臨的特定經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)因素。例如，房產(chǎn)主遇到遷移或房屋轉(zhuǎn)手時，可能會提前償還貸款或者當(dāng)房產(chǎn)主發(fā)現(xiàn)了對自己更有利的二次融資可能性，提前償付也會發(fā)生。一般用存續(xù)期這一指標(biāo)來衡量提前償還。存續(xù)期是以各支付期的支付現(xiàn)值為權(quán)數(shù)對支付期加權(quán)平均，存續(xù)期縮短了則說明發(fā)生了提前償還。

(四)利率風(fēng)險

證券化產(chǎn)品作為固定收益證券的一種，具有和其它固定收益證券類似的各種風(fēng)險，利率風(fēng)險就是其中一種。具體而言，證券化產(chǎn)品的價格與利率呈反向變動，即利率上升或下降時，證券化產(chǎn)品的價格就會下跌或上漲。如果投資者將證券化產(chǎn)品持有至到期日，那么證券到期前價格的變化不會對投資者產(chǎn)生影響；如果投資者可以在到期日前出售證券，那么利率的上升會導(dǎo)致資本損失，這就是通常所說的市場風(fēng)險，也稱為利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是證券化產(chǎn)品市場上投資者面臨的主要風(fēng)險之一。證券價格對市場利率變化的敏感程度取決于證券的特征，如證券的成熟、證券的息票利率、利息支付的頻率、本金分期攤還的速度、債務(wù)工具當(dāng)前的收益率、證券中含有的選擇權(quán)等。在其它條件相同的情況下，證券化產(chǎn)品的息票利率越高，其價格對利率的變化就越敏感。證券化產(chǎn)品的到期期限越長，其價格相對于利率的變化就越敏感。利率水平越低，證券化產(chǎn)品的價格相對于利率的變化就越敏感。

(五)資金池的質(zhì)量與價格風(fēng)險

按照jack m．guttentag的觀點(diǎn)：銀行具有低估甚至忽略以小概率發(fā)生的重大損失事件的傾向。按照該心理定律，忽視低概率、高損失事件，源于人的非理性。人們長期預(yù)測能力非但不能隨證券化進(jìn)程而提高，反倒有進(jìn)一步短視的傾向，結(jié)果使金融市場存在更大的波動和不確定性。因此，在資金池的構(gòu)建方面，要嚴(yán)格評估資金池的質(zhì)量，警惕發(fā)起人將不良資產(chǎn)以良好資產(chǎn)出售，以防人們對風(fēng)險資產(chǎn)定價僅依據(jù)對市場短期的看法，由此而產(chǎn)生低定價的可能，導(dǎo)致實(shí)際利潤率曲線低于市場要求的利潤率曲線形成缺口，而且缺口不斷增大，不僅可能給投資者帶來損失，最終還可能引起金融危機(jī)。

同時，資產(chǎn)證券化如果定價不合理，就會產(chǎn)生價格差。這種價格差的大小取決于市場正確識別證券化工具價格水平的能力，也就是說，市場需要時間來評價它的價值和風(fēng)險。應(yīng)該意識到新工具、新市場中的低定價問題是有代價的，因?yàn)樾陆鹑诠ぞ呋蚴袌鐾ǔＳ捎诖嬖跒楹侠矶▋r積累經(jīng)驗(yàn)的成本，而比成熟市場效率低下，這種學(xué)習(xí)成本導(dǎo)致低定價交易，會引起近期或未來的虧損。因此證券化等新興市場上存在實(shí)際利潤率曲線低于市場要求利潤率曲線的情況。總之，經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致新產(chǎn)品在初始階段定價偏低，該階段大量風(fēng)險積累起來的可能引發(fā)風(fēng)險。

此外，證券化的風(fēng)險還包括發(fā)起人回購資產(chǎn)的道德風(fēng)險、發(fā)起人弱化對出售資產(chǎn)管理的道德風(fēng)險、信用增級和流動性支持的風(fēng)險等，這些風(fēng)險處理不當(dāng)，將會危及整個金融體系。

二、中國開展資產(chǎn)證券化的特殊風(fēng)險因素

(一)政策風(fēng)險

政府在資產(chǎn)證券化形成、發(fā)展過程中始終起著舉足輕重的作用，主要表現(xiàn)在提供制度保障方面(如法律、稅收、利率、監(jiān)管、投資者保護(hù)等)。資產(chǎn)證券化的初期多是政府主導(dǎo)，政府政策的風(fēng)險不可低估。

比如說，資產(chǎn)證券化本質(zhì)上體現(xiàn)了財(cái)產(chǎn)信托的關(guān)系，加之我國現(xiàn)存的法律障礙，所以我國現(xiàn)階段多采用財(cái)產(chǎn)信托模式。但是，目前模式?jīng)]有嚴(yán)格的法律定位，是由政府審批形式推動的，民間模式屬于“擦邊球”，面臨較大政策風(fēng)險。

(二)法律風(fēng)險

通過財(cái)產(chǎn)信托創(chuàng)造的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品屬于典型私募產(chǎn)品，不適用我國《證券法》的相關(guān)規(guī)定，在相關(guān)法律沒有正式出臺之前，它的身份并不明確。而且，沒有完善的法律制度，就不能很好地規(guī)范各參與方的權(quán)利義務(wù)，明確收益歸屬，降低操作風(fēng)險及提供必要的安全性和流動性。此外，中央優(yōu)先權(quán)益登記系統(tǒng)沒有建立，這也為資產(chǎn)證券化帶來了法律風(fēng)險。

根據(jù)我國《合同法》第八十條規(guī)定：“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人。未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力?！薄逗贤ā返诎耸邨l規(guī)定：“法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)讓權(quán)利或者轉(zhuǎn)移義務(wù)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)的，依照其規(guī)定。”因此合同法對債務(wù)人已采取了“通知主義”，為資產(chǎn)證券化明確了轉(zhuǎn)讓的法律條件。但是，資產(chǎn)證券化資產(chǎn)池一般較大，項(xiàng)目繁雜，逐一通知債務(wù)人在實(shí)踐中既不經(jīng)濟(jì)也不可行。

(三)流動性風(fēng)險

目前，中國證券化信托產(chǎn)品發(fā)展的一個重要限制是流動性問題。證券化產(chǎn)品流動性不足就會要求較高的流動性貼水，大大增加證券化的成本，這就跟證券化“把不流動的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為高流動的證券”的初衷相去甚遠(yuǎn)。因此，提高證券化產(chǎn)品的流動性是中國資產(chǎn)證券化突破模式的核心問題之一。

三、防范我國資產(chǎn)證券化風(fēng)險的措施

雖然資產(chǎn)證券化可能會遭遇各種各樣的風(fēng)險，但它是近年來世界金融領(lǐng)域最重大的和發(fā)展最快的金融創(chuàng)新，它不僅是一種金融工具的創(chuàng)新，而且是金融市場創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新。它對一國的投融資體制、信用機(jī)制、資源配置方式、風(fēng)險管理和金融監(jiān)管等金融結(jié)構(gòu)各個方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，并極大地促進(jìn)了一國金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。因此，我們并不能因?yàn)楹ε嘛L(fēng)險而放棄這種優(yōu)質(zhì)的金融創(chuàng)新，完全可以在總結(jié)我國資產(chǎn)證券化探索中的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境和提高監(jiān)管質(zhì)量來防范風(fēng)險。

(一)構(gòu)建良好的資產(chǎn)證券化環(huán)境

1．建立健全資產(chǎn)證券化的法律體系。資產(chǎn)證券化在我國剛剛起步，與其他國家或地區(qū)不同，目前并沒有資產(chǎn)證券化的法律，只是以《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》、《資產(chǎn)支持證券交易操作規(guī)則》、《資產(chǎn)支持證券發(fā)行登記與托管結(jié)算業(yè)務(wù)操作規(guī)則》為依據(jù)，所以，需要盡快制定《資產(chǎn)證券化法》等相關(guān)法律法規(guī)，對spv的法律地位、性質(zhì)、行為能力、證券發(fā)行、二級市場轉(zhuǎn)讓流通、投資主體、證券化資產(chǎn)的真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離，以及相關(guān)的會計(jì)、稅務(wù)、土地注冊、抵押、披露等制度做出明確的規(guī)定。只有這樣。才能使資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有法可依、有章可循、規(guī)范運(yùn)作、降低風(fēng)險。

2．選擇信用高、實(shí)力強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)作為spv。spv是資產(chǎn)證券化中的特殊機(jī)構(gòu)。要順利實(shí)施資產(chǎn)證券化，就必須盡快建立相對比較穩(wěn)定的spv，其業(yè)務(wù)主要是發(fā)行資產(chǎn)證券，并向發(fā)起人購買基礎(chǔ)資產(chǎn)和向投資者派發(fā)證券收益。目前，spv主要應(yīng)考慮有全國性的大銀行和自信實(shí)力雄厚的大企業(yè)上來設(shè)立。另外，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，在spv設(shè)立過程中應(yīng)有一定的政府背景，這樣不僅有利于提高資產(chǎn)支持證券的等級，降低運(yùn)作成本，更有利于開拓資產(chǎn)證券化市場。目前可以由政府出面組建國有獨(dú)資公司形式的spv，也可以在政府的擔(dān)保下由發(fā)起人自行設(shè)立spv。

3．建立完善的信用評級、增級制度與評級中介機(jī)構(gòu)。信用評級機(jī)構(gòu)和增級機(jī)構(gòu)是資產(chǎn)證券化的主體要素。首先，對于目前國內(nèi)現(xiàn)有的一些金融機(jī)構(gòu)，如會計(jì)事務(wù)所、評估事務(wù)所等，政府應(yīng)當(dāng)出臺相應(yīng)的規(guī)章制度，規(guī)范他們的運(yùn)作，杜絕信用評級工作中的道德風(fēng)險的發(fā)生。其次，政府可以出面設(shè)立一家專業(yè)從事證券化信用評級服務(wù)的機(jī)構(gòu)，或者通過政府特許的方式，選擇一家或幾家國際上運(yùn)作規(guī)范的具有較高資質(zhì)和聲譽(yù)水平的金融中介機(jī)構(gòu)參與到我國的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)服務(wù)中來。

4．大力發(fā)展資本市場，營造資產(chǎn)證券化的市場基礎(chǔ)。近年來，我國保險業(yè)、基金業(yè)發(fā)展迅速，如果能夠在進(jìn)一步放寬對保險資金、養(yǎng)老基金、醫(yī)療基金等社會資金運(yùn)用的限制，對于資產(chǎn)證券化的順利推行無疑是一個強(qiáng)勁的推動。

5．加強(qiáng)國際合作，打造資產(chǎn)證券化的國際渠道。我國資產(chǎn)證券化的時間短、經(jīng)驗(yàn)少，目前國有銀行缺位、中介機(jī)構(gòu)缺乏影響力的情況下，不進(jìn)行國際合作與交流是不明智的。在這方面，可以考慮從國外聘請資產(chǎn)證券化方面的高級專業(yè)人才，與資產(chǎn)證券化經(jīng)驗(yàn)豐富的外國投資銀行和中介機(jī)構(gòu)合作，由金融資產(chǎn)管理公司抽出部分資產(chǎn)進(jìn)行打包，面向國際投資者出售等。通過這些合作方式，使我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)走向國際市場，從而降低我國資產(chǎn)證券化的風(fēng)險，加速我國資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。

(二)強(qiáng)化對資產(chǎn)證券化的監(jiān)管

資產(chǎn)證券化銜接貨幣市場與資本市場，其涉及部門眾多。而我國財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等如何形成合力，達(dá)成共享利益、共同監(jiān)管的局面，這是防范資產(chǎn)證券化風(fēng)險、推動資產(chǎn)證券化發(fā)展的至關(guān)重要的因素。

1．監(jiān)管理念

(1)金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新動態(tài)博弈。凱恩斯對金融創(chuàng)新的動因提出了規(guī)避管制的理論解釋：金融創(chuàng)新主要是金融機(jī)構(gòu)為了獲得利潤而回避政府的管制所引起的。許多形式上的監(jiān)管，實(shí)質(zhì)上等于隱含的稅收，阻礙了金融機(jī)構(gòu)從事已有的盈利性活動和利用管制以外的利潤機(jī)會。因此金融機(jī)構(gòu)會通過創(chuàng)新來逃避政府管制，而當(dāng)金融創(chuàng)新可能危及金融穩(wěn)定與貨幣政策時，金融當(dāng)局又會加強(qiáng)監(jiān)管，新的管制又會導(dǎo)致新的創(chuàng)新，兩者不斷交替，形成一個相互推動的過程。從博弈論觀點(diǎn)來看，金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局好似蹺蹺板上做游戲的雙方，他們不斷地適應(yīng)彼此，形成“管制——創(chuàng)新——放松管制或再管制——再創(chuàng)新”的辯證形式，共同推動金融深化和發(fā)展的過程。

(2)激勵相容。金融監(jiān)管成為金融創(chuàng)新動因的重要條件是激勵相容、鼓勵創(chuàng)新的監(jiān)管理念。監(jiān)管應(yīng)當(dāng)是符合和引導(dǎo)、而不是違背投資者和銀行經(jīng)理利潤最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。也就是說，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)參照金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)將金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理和市場約束納入監(jiān)管的范疇，應(yīng)用這兩種力量來支持監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。巴塞爾新資本協(xié)議對資產(chǎn)證券化的監(jiān)管已很好地詮釋了這一點(diǎn)。在制定過程中，委員會始終尊重和重視來自銀行業(yè)界的聲音，幾易其稿。同時，對于內(nèi)部評級方法又提出了以評級為基礎(chǔ)的方法和更為復(fù)雜的監(jiān)管公式方法，以供不同風(fēng)險管理能力的銀行使用。

(3)風(fēng)險導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管。英語論文風(fēng)險導(dǎo)向性的審慎監(jiān)管強(qiáng)調(diào)動態(tài)和更富靈活性的監(jiān)管，提高監(jiān)管的風(fēng)險敏感性。巴塞爾新資本協(xié)議對資產(chǎn)證券化引人內(nèi)部評級法其目的就在于增強(qiáng)資本充足率的市場敏感性。同時，委員會賦予了各國監(jiān)管當(dāng)局更多的操作靈活性，在資產(chǎn)證券化的認(rèn)定上注重經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵而非法律形式，這就使得監(jiān)管當(dāng)局更能適應(yīng)資產(chǎn)證券化的動態(tài)發(fā)展。在第二支柱中，委員會提出監(jiān)管當(dāng)局可以視風(fēng)險轉(zhuǎn)移程度對資本重組要求進(jìn)行靈活調(diào)整等方面都體現(xiàn)了風(fēng)險導(dǎo)向性的監(jiān)管理念。

總之，巴塞爾系列協(xié)議對資產(chǎn)證券化監(jiān)管的演進(jìn)歷程清晰地反映了國際金融監(jiān)管理念從常規(guī)性監(jiān)管到資本充足監(jiān)管再到風(fēng)險導(dǎo)向監(jiān)管的演變，體現(xiàn)了當(dāng)前國際監(jiān)管領(lǐng)域激勵相容的發(fā)展趨勢。對于我國目前逐步推進(jìn)中的資產(chǎn)證券化，其監(jiān)管層面不僅應(yīng)在資本充足上參照巴塞爾新資本協(xié)議的一些處理方法，更應(yīng)在監(jiān)管理念上逐漸向國際先進(jìn)的監(jiān)管理念靠攏。

2．監(jiān)管的主體和目標(biāo)、方式和內(nèi)容

(1)監(jiān)管主體和目標(biāo)。對于資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，美國為證券交易委員會(sec)，監(jiān)管目標(biāo)為保護(hù)投資者利益，促進(jìn)市場的形成和發(fā)展。在資產(chǎn)證券化監(jiān)管方面，以評級公司的眼光看待資產(chǎn)證券化中的問題，應(yīng)重點(diǎn)履行兩種職能：一是對信息披露監(jiān)管；二是對虛假、欺詐行為處罰。目前美國資產(chǎn)證券化監(jiān)管上有兩種趨勢，一是市場增長快，已成為一個重要的融資渠道，監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持這個市場的發(fā)展；二是有濫用此種融資工具的風(fēng)險，如en．ron，監(jiān)管機(jī)構(gòu)更注重加大審查力度。根據(jù)現(xiàn)階段我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的需要，央行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會是資產(chǎn)證券化監(jiān)管的最主要機(jī)構(gòu)。發(fā)改委、財(cái)政部、國資委等各負(fù)責(zé)相應(yīng)監(jiān)管職責(zé)。銀監(jiān)會對銀行類金融機(jī)構(gòu)和信托等非銀行內(nèi)金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；保監(jiān)會對保險類金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管；證監(jiān)會對證券公司、基金公司等負(fù)責(zé)監(jiān)管。證券化品種的流通凡是在銀行間市場進(jìn)行的，可由央行金融市場司等部門負(fù)責(zé)監(jiān)督；在交易所或柜臺進(jìn)行的，可由證監(jiān)會等部門負(fù)責(zé)監(jiān)督。監(jiān)管目標(biāo)是保護(hù)投資者利益，以促進(jìn)市場的形成、發(fā)展和完善。

(2)監(jiān)管方式和內(nèi)容。在監(jiān)管方式上，美國、13本和韓國均為市場為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式，實(shí)行注冊登記制。美國資產(chǎn)支持證券的發(fā)行主要采取案架注冊(shelf registration)的方式，在總的交易項(xiàng)目案架注冊后，對以后每一筆的發(fā)行交易不再審查。在發(fā)行階段重點(diǎn)審查交易結(jié)構(gòu)及各種合約關(guān)系、資產(chǎn)組合方面的技術(shù)性指標(biāo)，投資人認(rèn)為實(shí)質(zhì)性的信息均要披露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查信息披露的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時性。發(fā)行后的監(jiān)管主要是報告制度，一般是半年付息，半年披露一次信息。如發(fā)生虛假、欺詐等行為，sec專門有一個執(zhí)行部門(人員數(shù)量上2倍于其他部門)負(fù)責(zé)執(zhí)行。我國資產(chǎn)證券化監(jiān)管方式也應(yīng)該是市場為主導(dǎo)的集中監(jiān)管模式，就目前的實(shí)際看，實(shí)行注冊登記制尚有困難，可以實(shí)行審批或?qū)徍酥啤?/p>

在監(jiān)管內(nèi)容上，美國sec主要監(jiān)管信息披露，在監(jiān)管資產(chǎn)證券化方面表現(xiàn)了高度的靈活性，有效地結(jié)合了法律的規(guī)定要求和實(shí)踐的需要。如確認(rèn)abs的“證券”屬性，將資產(chǎn)證券化活動納入證券法監(jiān)管范疇；修改spv的“投資公司”定性，簡化相應(yīng)的監(jiān)管要求等。我國監(jiān)管的內(nèi)容包括主體資格的認(rèn)定、證券化品種、交易結(jié)構(gòu)的審查、資產(chǎn)池技術(shù)性指標(biāo)的審查、各種合約關(guān)系結(jié)構(gòu)的審核等，最重要的一點(diǎn)，就是審查信息披露的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性與及時性。信用是滲透于資產(chǎn)證券化全過程的，并在證券化中起著基礎(chǔ)作用(沒有信用評級、信用增級，資產(chǎn)證券化就失去了大部分的光輝)，因此，中國資產(chǎn)證券化制度創(chuàng)新的關(guān)鍵一環(huán)就是創(chuàng)建良好的信用環(huán)境，包括良好的個人信用環(huán)境和政府信用環(huán)境。

 

參考文獻(xiàn)：

[1]萬解秋，貝政新．現(xiàn)資學(xué)原理[m]．上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2003．