導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇風險投資學論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

投資項目的風險與不確定性是客觀存在的，大量事實證明，人們對投資項目的分析和預(yù)測不可能完全符合未來的情況和結(jié)果。這是因為，客觀環(huán)境、條件及相關(guān)因素是變化發(fā)展的，而人們依據(jù)過去的數(shù)據(jù)資料和經(jīng)驗所做的預(yù)測很難完全符合未來的事物發(fā)展規(guī)律和實際狀況，而且時間距離越遠，預(yù)測的誤差也越大。為使投資決策建立在可靠的基礎(chǔ)上，需要對風險實行科學的分析和評估。于是投資項目風險管理作為新興的經(jīng)濟管理科學，便應(yīng)運而生，它是在經(jīng)濟學、管理學、行為科學、運籌學、概率統(tǒng)計、計算機科學、系統(tǒng)論、控制論、信息論等學科和現(xiàn)代工程技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)代建設(shè)項目和高科技開發(fā)項目的實際，逐漸形成的一門新興的經(jīng)濟管理邊緣科學。

在國際上，風險管理已日漸成為投資項目評估和風險決策分析的重要部分。包括項目在內(nèi)的現(xiàn)代決策，實質(zhì)上是風險型決策，而風險決策的核心是風險分析與管理，它直接關(guān)系到投資項目的合理判斷和科學決策。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經(jīng)濟體制的逐步建立，尤其是加入!"#后，項目風險日益增多，至今我國還沒有全面引入風險管理對投資項目的全過程進行風險估計與評價，這是造成我國許多工程投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此，在我國推廣投資項目風險分析理論的研究與風險管理的應(yīng)用，對促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。

二、投資項目風險分析的發(fā)展與趨勢

1投資項目風險分析的新概念

投資項目風險分析就是通過對風險因素的識別，采用定性分析或定量分析的方法估計各風險因素發(fā)生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關(guān)鍵風險因素，提出項目風險的預(yù)警、預(yù)報和相應(yīng)的風險對策，為投資決策服務(wù)。風險分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋，改進項目設(shè)計方案或優(yōu)選設(shè)計方案，直接起到降低投資項目風險的作用。由于有些風險造成的損失不宜用投資或經(jīng)效益的變化來度量，對復(fù)雜的重大項目有必要進行各專項風險分析或單因素風險分析。投資項目風險分析應(yīng)是專項風險分析和單因素風險分析相結(jié)合的綜合系統(tǒng)分析。

2投資項目風險分析技術(shù)的發(fā)展

20世紀50年代后，計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的問世，使得現(xiàn)代計算與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛用于描述各種工程技術(shù)、生產(chǎn)組織、經(jīng)營管理系統(tǒng)，并迅速成為簡捷地分析、求解、優(yōu)化這些系統(tǒng)的有效技術(shù)。

進入70年代，隨著計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，大規(guī)模、復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)邏輯運算成為可能，而且更加方便，同時還能對這類網(wǎng)絡(luò)模型進行綜合、分解、資源分配、成本優(yōu)化。另一方面，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與模擬技術(shù)相結(jié)合，產(chǎn)生了隨機網(wǎng)絡(luò)仿真技術(shù)（GERTS），在GERTS的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了各種特殊用途的仿真隨機網(wǎng)絡(luò)技如成本優(yōu)化仿真隨機網(wǎng)絡(luò)（GERTS）、選擇模型仿真語言（SLAM）和圖示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，極大豐富了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的研究領(lǐng)域和應(yīng)用范圍。

80年代初，在GERT的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了風險評審技術(shù)（VERT）網(wǎng)絡(luò)模型，引進了完成項目具有風險的概念，把完成項目的時間、費用以及效果聯(lián)系起來，建立三者之間的數(shù)學關(guān)系，從而大大增強了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)描述與分析現(xiàn)實系統(tǒng)和客觀世界的能力。隨后，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用主要表現(xiàn)為兩個方面，一是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)適用的項目或系統(tǒng)越來越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于計算和分析各種網(wǎng)絡(luò)模型的計算機軟件微機化，這大大增強了實際應(yīng)用的可能性。

3風險分析理論與現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的發(fā)展趨勢

隨機網(wǎng)絡(luò)是一種可以反映多種隨機因素及其隨機變量間相互關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在隨機網(wǎng)絡(luò)模型中，包含著各種隨機成分，如時間、費用、資源耗費、效益、虧損等，并且可以處理系統(tǒng)中各種項目及其相互影響的隨機性問題，即一活動按一定規(guī)律可能發(fā)生或

不發(fā)生，相應(yīng)地反映在項目開始或結(jié)束的節(jié)點也可能發(fā)生或不發(fā)生，從而為許多復(fù)雜的、包含多種隨機因素的系統(tǒng)的研究和分析，提供了有效途徑。因此，在投資項目的工期與費用估計中，將風險分析與隨機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合是可能的，并且具有其優(yōu)越性。一是直觀性，隨機網(wǎng)絡(luò)模型可以直觀、形象地描述影響工期和費用的風險因素及其相互關(guān)系；二是可計量性，根據(jù)隨機網(wǎng)絡(luò)模型，可估計出各風險因素對活動工期和費用的影響程度；三是可控性，根據(jù)風險因素對項目工期和費用的影響程度估計，為決策者提供一整套可能發(fā)生的各種情況，為投資項目能以最少費用按期完成提供科學管理依據(jù)。

三、我國項目風險管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

1項目風險管理技術(shù)是上個世紀60年代以來世界發(fā)達國家項目管理中不可或缺的支撐工具，項目理方法的核心是風險管理和目標管理，而項目風險管理是一種項目主動控制的手段，其主要目標是使項目的三大目標：投資7成本、質(zhì)量、工期得到控制。這種主動控制與傳統(tǒng)的偏差/糾偏/再偏差/再糾的被動方式截然不同，風險管理對項目目標的主動控制體現(xiàn)在通過主動辨識風險因素并加以分析，先采取風險處理措施進行項目的主動控制。但我國在70年代末、80年代初引進項目管理理論與方法時，只引進了項目管理的基本理論、方法與程序，沒有同時引入風險管理，這主要是因為當時我國經(jīng)濟發(fā)展水平較低，人們風險意識普遍較差，尚未認識到運用風險管理技術(shù)來抵御風險或轉(zhuǎn)移風險的重要性，而且當時我國尚處于計劃經(jīng)濟體制中，國家是惟一的投資主體，為了在賬面上反映節(jié)省投資而不愿意增列風險管理費用。

80年代中期以來，隨著我國經(jīng)濟的改革開放，國外各種風險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應(yīng)用到項目管理中，尤其是大型土木工程項目。另外，我國的經(jīng)濟體制也逐漸由計劃體制轉(zhuǎn)為市場體制，投資主體發(fā)生了根本性的變化，如2001年全國工業(yè)技術(shù)改造項目總投資&##’億元，其中企業(yè)自籌資金(%(%億元、銀行貸款%"!)*#億元、政府投資%)&*&億元、利用外資$((*&億元，分別占總投資的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，風險管理成為現(xiàn)代企業(yè)管理重要的組成部分。

篇2

創(chuàng)業(yè)風險投資的運作過程可分為三個基本階段：第一階段是項目的篩選和評價。創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)如何從大量的、不同領(lǐng)域的項目中挑選出可供投資的項目是這一階段的關(guān)鍵。第二階段是經(jīng)營投資項目。包括對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理活動進行監(jiān)督、向創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理層提供咨詢和建議、幫助企業(yè)的經(jīng)營活動實現(xiàn)專業(yè)化等；第三階段是風險資本退出。該階段的核心問題是如何在保證資本增值的前提下退出現(xiàn)有投資。因此，如何以合理的成本準確、快速地尋找到合適投資的項目就成了創(chuàng)業(yè)風險投資成功運作的前提和保障。在創(chuàng)業(yè)風險投資項目的篩選過程中，通用也是最可行方法之一就是采用評估指標法。因而，構(gòu)建科學、合理的創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系就成為創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)首要而又迫切需要解決的問題。

一、國內(nèi)外相關(guān)研究的綜述

國外創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)的發(fā)展源于20世紀40年代，因此，理論界對于創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價的研究也較為成熟。Wells（1974）和Poindexte（1976）分別對近百家風險投資機構(gòu)進行了實證調(diào)查研究，發(fā)現(xiàn)管理層、產(chǎn)品、市場、期望回報率是影響風險投資項目評價決策的重要因素。Tyebjee&Bruno（1984）通過訪問風險投資家和全美風險資本聯(lián)合會的所有成員，最后得出了影響投資決策的16個主要因素，并將其分為四大類：市場吸引力、產(chǎn)品的差異性、管理能力、抗環(huán)境的威脅；MacMillan，Siegel&Subba Narasimba（1985）在Tyebjee&Bruno研究的基礎(chǔ)上，確認了27項風險投資評估標準，首次突顯了對企業(yè)家素質(zhì)與經(jīng)驗的關(guān)注，將企業(yè)家自身具有支撐其持續(xù)奮斗的天賦、企業(yè)家對本企業(yè)目標市場非常熟悉兩項指標作為風險投資項目選擇考慮的最重要評估指標。Carter&Auken（1989）提出的指標體系亦證實了企業(yè)家素質(zhì)和經(jīng)驗是創(chuàng)業(yè)風險投資家最為關(guān)注的內(nèi)容，前9項指標中有8項與企業(yè)家相關(guān)：與企業(yè)家人格特征相關(guān)的正直誠實、動機與責任感、與企業(yè)家經(jīng)驗相關(guān)的行業(yè)經(jīng)驗分別排前三位。Jim Swartz（1990）作為風險資本家，認為成功的創(chuàng)業(yè)風險投資家首先是對人、其次才是對經(jīng)營計劃進行投資，投資決策的最重要因素是人的素質(zhì)，首先關(guān)注管理團隊的背景；然后對團隊領(lǐng)導者進行評估，包括領(lǐng)導能力、創(chuàng)新能力、正直、開放和奉獻精神。Rah&Turpin（1993）分別對新加坡和日本的創(chuàng)業(yè)風險投資公司采用的投資評價標準進行了分析，得出企業(yè)家的個人素質(zhì)和經(jīng)驗 被認為是創(chuàng)業(yè)風險投資最重要的評價指標。Knight（1986）&MacMillanetal（1987）首次考慮到了投資環(huán)境因素對風險投資項目選擇的影響，認為影響風險投資項目評價標準包括企業(yè)家、產(chǎn)品、市場、金融四大方面25個因素；Kakati（1999）通過對集群因素分析，認為Knight & MacMillanetal是針對技術(shù)性較低的風險投資而提出的，并不適合于高科技風險投資項目，進而提出了影響風險投資項目評估的新因素：企業(yè)家因素、資源因素、競爭策略、產(chǎn)品特征、市場因素、金融因素等。

國內(nèi)學者對項目投資偏好的理論與實證研究不多，以對國外研究成果的理論擴展為主。劉常勇（1996）調(diào)查了臺灣地區(qū)的風險投資狀況，主要從風險企業(yè)角度將風險分析因素分為商業(yè)計劃書、經(jīng)營機構(gòu)、市場營銷、產(chǎn)品與技術(shù)、財務(wù)計劃、投資報酬五個方面的共22個指標。楊艷萍（2003）對創(chuàng)業(yè)風險投資的風險因素進行了分析與評價，提出了包括環(huán)境、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)風險投資公司三個方面72個因素的評價體系，并對創(chuàng)業(yè)風險投資在不同介入階段風險因素重要程度進行了排序與分析。熊保平（2003）不僅構(gòu)建了創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價系統(tǒng)模型，而且通過對國內(nèi)近百家創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)的問卷調(diào)查，使用GA-AHP進行權(quán)重計算得出了一級指標的權(quán)重。劉道榆、莊永友（2006）對Tyebjee和Bruno提出的風險評估模型進行了修改，增加了風險投資退出方式對投資的影響，得出了我國風險投資企業(yè)價值評估模型。

通過國內(nèi)外相關(guān)文獻的回顧，可以發(fā)現(xiàn)，盡管國外學者所得出的項目投資評價指標體系存在一定的差異，但是一些主要因素和指標及重要程度是大家所公認的，如風險項目管理團隊、風險項目技術(shù)經(jīng)濟可行性兩大因素。而國內(nèi)研究文獻則偏重于風險項目技術(shù)經(jīng)濟的可行性分析，尚未對風險項目管理團隊引起足夠的重視。另外，國內(nèi)研究對技術(shù)競爭者尚欠考慮，對市場競爭方面的考慮尚顯不足。

二、創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系構(gòu)建的原則

（一）前瞻性原則

指標的設(shè)計必須體現(xiàn)前瞻性，既要立足于現(xiàn)在，能分析風險投資項目的目前狀況，而且要保持一定的超前性，能夠預(yù)測風險投資項目未來的狀況，不受時間、范圍大小、評價對象等因素的影響，具有可持續(xù)觀察性。

（二）客觀性和可操作性原則

力求評價指標能客觀地反映評價對象的實際情況，同時指標體系對于建立數(shù)學模型、采集數(shù)據(jù)、評價考核、綜合分析等都是可行的，具有可采集性和可衡量性的特點，能夠有效的測度和統(tǒng)計。

（三）自適應(yīng)性與精簡性原則

所選擇的指標不僅要適應(yīng)不同的行業(yè)、區(qū)域，綜合的反映項目的總體情況，而且必須目標一致、相互獨立，全面、完整而又精簡，避免復(fù)雜。

（四）系統(tǒng)性與科學性原則

指標的選擇必須以風險投資相關(guān)理論為依據(jù)，體現(xiàn)風險與收益的統(tǒng)一、定性與定量的結(jié)合，使評價結(jié)果能夠全面、科學地評估風險投資項目的基本情況及存在問題。

三、創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系的構(gòu)建

（一）第一層指標

根據(jù)前人關(guān)于風險投資項目評價的相關(guān)研究及風險投資影響因素理論，對相關(guān)指標進行篩選、整合，確定了影響創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價的兩個重要因素：風險項目管理團隊評價和經(jīng)濟可行性評價，構(gòu)成創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系的第一層指標。

1.風險項目管理團隊評價

風險項目處于復(fù)雜多變的經(jīng)濟和社會環(huán)境，要求風險項目管理團隊具備高超的運營能力和應(yīng)變措施。包括項目管理團隊關(guān)鍵管理人員基本素質(zhì)、項目經(jīng)營和管理能力、組織結(jié)構(gòu)合理性等方面的內(nèi)容。

2.風險項目的經(jīng)濟可行性評價

風險項目的實施效果優(yōu)劣很大程度上取決于項目自身在經(jīng)濟視角下的投資可行性，是整個評價體系的重中之重，目的在于優(yōu)選出具有較高經(jīng)濟可行性的風險項目。主要包括項目的成長性分析、風險項目的商業(yè)化前景預(yù)測及項目盈利能力評價三個方面內(nèi)容。

（二）第二層指標及其細分

1.風險項目管理團隊評價指標的細分

人才是風險企業(yè)的成功之本，企業(yè)家及創(chuàng)業(yè)團隊評價一直是創(chuàng)業(yè)風險投資學者們研究的熱點之一，風險項目管理團隊的各種能力也是創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)評估的重中之重。

企業(yè)管理的優(yōu)劣，直接決定了企業(yè)運營風險的大小。而高素質(zhì)的企業(yè)家與管理團隊及良好的組織結(jié)構(gòu)則是管理好企業(yè)的重要前提和保障。因此，風險項目管理團隊評價應(yīng)該包括企業(yè)家的基本素質(zhì)的高低、管理經(jīng)驗與管理能力、組織結(jié)構(gòu)與制度三個方面（如表1所示）。企業(yè)家的基本素質(zhì)包括企業(yè)家專業(yè)知識水平、領(lǐng)導能力、成長背景、誠信及戰(zhàn)略管理能力五個方面；企業(yè)團隊管理經(jīng)驗與管理能力主要包括團隊經(jīng)營管理能力、技術(shù)管理能力、風險管理能力和融資能力；組織結(jié)構(gòu)與制度主要分為團隊專業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性、年齡結(jié)構(gòu)的合理性、內(nèi)部組織機構(gòu)的協(xié)調(diào)性、管理制度的完善性及機制的健全性等。

2.風險項目的經(jīng)濟可行性評價指標細分

風險項目的經(jīng)濟可行性評價主要側(cè)重于項目的成長性、項目的市場前景及盈利能力評價三個方面（如表2所示）。項目的成長性評價包括項目的總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、持續(xù)可能增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率等方面；項目的市場前景評價包括市場需求程度、新產(chǎn)品替代率、產(chǎn)品市場定價能力、市場規(guī)模、市場增長能力五個方面；項目盈利能力評價主要體現(xiàn)為超額動態(tài)投資效率、項目產(chǎn)品毛利率、項目凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率等。

（三）創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系的設(shè)計

綜合第一層指標、第二層指標及其細分指標，可以得到創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系。同時，由于所構(gòu)建指標體系的層次結(jié)構(gòu)，我們設(shè)計調(diào)查問卷，調(diào)查對象包括高校及科研機構(gòu)專家、財政科技部門工作人員以及高新區(qū)企業(yè)負責人、創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)的負責人等，并結(jié)合調(diào)查結(jié)構(gòu)采用AHP分析方法計算了各指標相對于上一層指標的權(quán)重，進而經(jīng)過綜合計算，得出各指標相對于第一層（準則層）指標的權(quán)重（如表3所示）。

四、結(jié)束語

本文在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合風險投資相關(guān)理論，按照科學性、系統(tǒng)性、前瞻性等原則，將創(chuàng)業(yè)風險投資項目評價指標體系分為兩個一級分指標6個二級分指標28個三級分指標。運用該指標體系，結(jié)合適當?shù)臄?shù)學方法，既可以分別評估創(chuàng)業(yè)風險投資項目管理團隊的能力與風險項目的技術(shù)經(jīng)濟可行性，也可以對創(chuàng)業(yè)風險投資項目的整體情況做出評估；不僅有利于不同風險投資項目之間的橫向比較，同時在縱向的時間序列上還可以反映同一項目的不同歷史時期的風險變化情況，從而為創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)評估投資項目及了解其運行情況提供了基本依據(jù)。

【參考文獻】

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篇3

關(guān)鍵詞 實物期權(quán) 二叉樹 三叉樹 項目評估

1 引言

對于風險投資項目來說，傳統(tǒng)的項目評估方法（如NPV法）在其明顯適用性方面感覺大打折扣。凈現(xiàn)值法在傳統(tǒng)的投資項目價值的評估中，起著非常重要的作用，但是對一些不確定性高的投資項目，其在應(yīng)用中越來越暴露出它的不足。因為凈現(xiàn)值法只考慮投資項目未來的現(xiàn)金流，忽略了其他因素，特別是有些項目所含期權(quán)的價值沒有被體現(xiàn)。與此同時，實物期權(quán)法在評估不確定性高的項目中，能夠比較合理的估算出風險項目的價值，為投資決策作出科學客觀的參考。

本文只對實物期權(quán)定價模型方面作出一些探索，同時提出一種新的實物期權(quán)定價模型――二叉樹和三叉樹相結(jié)合的期權(quán)定價模型，作為純二叉樹或純?nèi)鏄涠▋r模型的補充，在某種情況下可能更符合市場變化的情況，最后結(jié)合一個具體的案例來展示該定價模型的應(yīng)用。

2 實物期權(quán)的二叉樹和三叉樹定價模型

2.1二叉樹定價模型

Cox 、Ross和Rubinstein 在1979 年提出二叉樹模型，二叉樹模型的定價基礎(chǔ)為風險中性定價法。假設(shè)當前的股票價格為 ，該股票所對應(yīng)的看漲期權(quán)價格為 ，假設(shè)期權(quán)執(zhí)行價格為 ，并且假設(shè)股票在下一期即未來的一段時刻 內(nèi)，只有上升和下降兩種可能的價格出現(xiàn)：股票價格上升的概率為 ，價格從當前的 變化到新的價格 ，相對應(yīng)的期權(quán)價格為 ；或股票價格以概率（ ）從當前的價格 變化到 ，那么股票的期權(quán)價格就變?yōu)?。在股票期權(quán)的有效期內(nèi)，期權(quán)的價值可以同步的根據(jù)股票的價格來進行計算。二叉樹模型中股票價格變化的路徑圖如圖1所示

期權(quán)的價值在其有效期內(nèi)，可以通過其對應(yīng)得股票價格來進行計算，同時可以利用股票和期權(quán)合約的合理組合來構(gòu)造出一個無風險投資的組合。為了讓此證券投資組合為無風險組合，用借款成本為無風險利率購買一份股票頭寸和 份期權(quán)合約的空頭頭寸來組合證券投資，這就需要持有精確的期權(quán)合約份數(shù) ，以使在期權(quán)到期日，上述兩個證券組合的價值相等，無論該股票價格是上升還是下降，即有 整理可得

2.3 二叉樹和三叉樹相結(jié)合的期權(quán)定價模型

4 模型的應(yīng)用

某公司在2012年初有一風險投資項目，且己經(jīng)具備一定的理論技術(shù)儲備，計劃在當年新建一個車間上馬該生產(chǎn)線進行調(diào)試、測試和試生產(chǎn)產(chǎn)品，考慮到一些不確定因素，該項目可在2012年的一年內(nèi)等不確定因素明朗之后，再進行投資，這樣公司對該項目的推遲時間有1年，也就是說公司可以選擇在一年內(nèi)等一些不確定因素明朗之后再進行投資，由于產(chǎn)品的更新?lián)Q代，預(yù)計最初的生產(chǎn)線將于2016年淘汰。預(yù)計該項目營運期間的現(xiàn)金流量表如表4-1所示。

通過計算期初的推遲期權(quán)價值 萬元，附含期權(quán)價值的項目凈現(xiàn)值為 ，說明在公司認可的收益率下，投資項目是可行的。由于管理的柔性實物期權(quán)的存在提高了項目的內(nèi)在價值，使公司對一些項目的投資更具有戰(zhàn)略性。

五 結(jié)論

投資項目評估是當今經(jīng)濟社會中的一個熱點，科學合理的進行項目評估非常重要。在對一些不確定性高的投資項目評估從而進行投資決策時，傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值（NPV）法忽略了管理的柔性，沒有考慮項目中所含的期權(quán)價值，但有些項目是企業(yè)的戰(zhàn)略性投資，其擁有本項目可預(yù)期現(xiàn)金流以外的價值，如果用凈現(xiàn)值法可能該項目被認為不可行，從而有可能使企業(yè)失去戰(zhàn)略布局，而實物期權(quán)法可以比較好的對管理柔性的價值進行估算，能客觀地反映項目的真實價值，為企業(yè)進行科學的投資決策提供參考。在今后的研究中，將繼續(xù)研究風險投資項目決策過程，進一步的改進模型，構(gòu)建更為符合實際的投資評價模型，提高模型的精確度.

參考文獻：

[1]羅孝玲.期權(quán)投資學（第2版）.北京：經(jīng)濟科學出版社.2010：87-100.

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中圖分類號:F038.1 文獻標識碼:A

一、大成優(yōu)選基金簡介

大成優(yōu)選股票型證券投資基金(代碼:150002,簡稱:大成優(yōu)選)成立于2007年8月1日,是大成基金旗下的一支創(chuàng)新型封閉式股票基金,其投資范圍限于國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、權(quán)證、債券、資產(chǎn)支持證券及中國證監(jiān)會批準的允許基金投資的其他金融工具?；鹜顿Y目標是在控制風險和保證流動性的前提下超越業(yè)績比較基準,尋求基金資產(chǎn)的長期增值。

二、基金業(yè)績評價(以市場組合為參考標準)

(一)投資組合的管理水平。基金管理公司投資組合的管理質(zhì)量可以從以下具體指標中得到反映:1.基金資產(chǎn)投資組合的流動性。從基金管理的安全性和流動性角度看,適度保持基金資產(chǎn)的流動性,比如現(xiàn)金占流動資產(chǎn)的比例,對于基金回避不良市況,防止或降低系統(tǒng)性風險,還是從長期投資角度,事事選擇時機進行投資,都具有重要意義。大成優(yōu)選的三季度年報中可以看出銀行存款和結(jié)算備付金合計338,867,170.45元占總流動資產(chǎn)的9.18%。流動性適中,說明大成優(yōu)選基金無嚴重流動性風險。且其主要投資于藍籌股,大大提高其資產(chǎn)配置靈活性和流動性。2.基金資產(chǎn)投資組合的資產(chǎn)純度?；鸸芾淼哪繕?是降低風險,提高投資回報,最終使得基金資產(chǎn)保值增值。而基金管理中,應(yīng)收款占基金資產(chǎn)比例,就反映了資產(chǎn)純度的高低。即應(yīng)收款占基金資產(chǎn)比例越低,則基金資產(chǎn)純度越高。資產(chǎn)純度的高低即反映了基金管理公司的資產(chǎn)管理投資方向選擇和投資組合管理能力,盈利實現(xiàn)的能力。即同樣高的投資回報率水平上,資產(chǎn)管理質(zhì)量的高低不同。大成優(yōu)選三季度的年報中看出應(yīng)收款項為6449784元,占基金資產(chǎn)的5.47%?；鸺兌认鄬^高,說明大成優(yōu)選在同等回報率的水平上管理質(zhì)量較高。

(二)基金盈利業(yè)績及評價。從09年半年報中可以看出,大成優(yōu)選在過去一年中份額凈值增長率為18.64%,業(yè)績比較基準收益率為13.78%,半年期加權(quán)平均凈值利潤率38.17%,基金份額凈值增長率47.18%。可謂是業(yè)績頗豐。

具體分析:1.考察其在相同類型基金中的排名。在09年封閉基金收益排行中,有八支基金收益在70%以上,大成優(yōu)選排名第三,第一為瑞福進取,收益率達188.61%,華安安順77.62%,大成優(yōu)選76.88%完成其投資目標。而且與大成公司的其他基金相比,大成優(yōu)選業(yè)績尤為突出,僅此與大成景陽領(lǐng)先股票,81.28%,位居第二。

2.考察基金的收益和風險。

(1)夏普業(yè)績指數(shù)法。S=(Rp-Rf)/σp

含義就是每單位總風險資產(chǎn)獲得的超額報酬(超過無風險利率Rf)。夏普業(yè)績指數(shù)越大,基金的表現(xiàn)就越好;反之,基金的表現(xiàn)越差。將09年三季度年報數(shù)據(jù)代入此公式計算得基金的夏普比率為0.3620。即每單位風險獲得的超額回報率為36.20%。計算市場組合夏普比率。由09年一年期國債收益率代替無風險收益率,其值為2.22%市場組合的β系數(shù)為1,σ(e)為0,σ約為25%,市場組合收益率由上證指數(shù)年收益率8%替代。計算夏普比率為(8%-2.2%)/25%=0.232。由此可知,大成優(yōu)選的夏普比率大于市場組合的夏普比率,即其表現(xiàn)的比市場組合要好,每承擔單位風險大成優(yōu)選的回報要比市場組合高出13個百分點。如果投資者將其全部風險資金投入某一風險組合,則夏普比率是投資者衡量投資組合管理人員業(yè)績的最佳指標。而大成優(yōu)選所關(guān)心的正是投資組合每一單位資產(chǎn)所得到的風險報酬,所以此時夏普比率正是一恰當指標,夏普比率高于市場組合,說明此基金業(yè)績令人滿意。

(2)特雷諾業(yè)績指數(shù)法。T=(Rp-Rf)/βp

特雷諾業(yè)績指數(shù)的含義就是每單位系統(tǒng)風險資產(chǎn)獲得的超額報酬(超過無風險利率Rf)。特雷諾業(yè)績指數(shù)越大,基金的表現(xiàn)就越好;反之,基金的表現(xiàn)越差。足夠分散化的基金根據(jù)特雷諾業(yè)績指數(shù)的排序與根據(jù)夏普業(yè)績指數(shù)的排序相同或類似,而不夠分散化的基金的特雷諾業(yè)績指數(shù)排序高于夏普業(yè)績指數(shù)的排序。由09年三季度年報數(shù)據(jù)代人公式可以得出大成優(yōu)選的特雷諾系數(shù)為0.0156。即單位系統(tǒng)風險獲得的超額報酬為0.0156。由于市場組合的期望收益為8%,而無風險國債的收益率為2.22%,所以得出市場組合的特雷諾指數(shù)為(8%-2.22%)/1.00=0.56。以上計算可以看出,大成優(yōu)選基金的特雷諾指數(shù)遠小于夏普比率,說明基金風險沒有足夠分散,此基金仍屬于高風險投資產(chǎn)品,風險管理有待完善。由于市場組合的特雷諾指數(shù)高于大成優(yōu)選的特雷諾指數(shù),說明單位系統(tǒng)風險市場組合獲得的收益遠高于大成優(yōu)選,進一步講,大成優(yōu)選的高風險收益是因為其承擔了更多的非系統(tǒng)風險。此支基金沒有選擇負相關(guān)或完全無關(guān)的資產(chǎn)組合來充分分散風險,而是采取積極主動的投資策略,相信自己對市場的預(yù)期,主動的承擔了一定的非系統(tǒng)風險,以期從中獲益。

3.評價各基金的投資風格。由09年三季度年報可以分析得大成優(yōu)選是典型的價值型股票,其走勢與價值指數(shù)接近程度較高。這一點從其投資目標及策略也能看出,其以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金,主要以大盤藍籌股為投資對象。

結(jié)論:綜上所述,可得出大成優(yōu)選是一支封閉股票價值型基金,風險收益屬于中高等級,其投資略的實施與招股說明書相符。即以投資股票資產(chǎn)為主。大成優(yōu)選基金管理水平較高,采取計提風險準備金、合理分配資產(chǎn)組合等多種措施來分散風險、增強資產(chǎn)流動性,且其09年業(yè)績突出,明顯優(yōu)于市場組合,在同類基金中排名具有絕對優(yōu)勢。但是通過對特雷諾指數(shù)等分析表明此基金因采取主動投資策略,投資高收益組合,并沒有充分分散非系統(tǒng)性風險,其高收益并不能充分代表其管理業(yè)績,在基金未來幾年的投資活動中,應(yīng)在保持收益的前提下,著重風險分散組合方面的研究,以期獲得更卓越的業(yè)績。

參考文獻:

[1]深圳證券交易所公布的09年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù).省略/

[2]7大成優(yōu)選基金招股說明書

[3]大成優(yōu)選基金年報,包括09年二季度,三季度,以及半年報

[4]證券投資學(人大電子版)

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1. 礦業(yè)權(quán)的內(nèi)涵

礦業(yè)權(quán)概念的由來可追溯到古羅馬時期，其理論內(nèi)涵伴隨著人類開發(fā)、利用礦產(chǎn)資源能力的提高而不斷豐富。時至今日，關(guān)于礦業(yè)權(quán)內(nèi)涵的爭論仍是經(jīng)濟學界的熱門話題。主流的觀點為，礦業(yè)權(quán)即探礦權(quán)和采礦權(quán)的合稱。探礦權(quán)是指在依法界定的勘探范圍內(nèi)，勘察礦產(chǎn)資源并優(yōu)先取得勘探區(qū)礦產(chǎn)資源開采權(quán)的權(quán)利。采礦權(quán)人依法享有開采和處分礦產(chǎn)資源并取得收益的權(quán)利。在法律的約束下有償轉(zhuǎn)讓礦業(yè)權(quán)是礦業(yè)權(quán)市場形成與發(fā)展的根基。

2. 礦業(yè)權(quán)價值的實物期權(quán)特性

礦業(yè)權(quán)的價值取決于未來經(jīng)濟利益的流入量及時間價值。礦業(yè)活動存在諸多不確定性因素，主要體現(xiàn)在宏觀環(huán)境、預(yù)計儲量、礦種質(zhì)量、開發(fā)成本、受益年限等方面。這些因素使未來流入的經(jīng)濟利益無法有效量化，增加了礦業(yè)權(quán)價值評估的不確定性。在實踐中，礦業(yè)活動投資人可以通過靈活的管理活動選擇更加有利的發(fā)展方向，影響它所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，以適應(yīng)市場的變化和突發(fā)狀況。投資于礦業(yè)活動經(jīng)常可以增加投資人的選擇權(quán)，這種未來可以采取某種行動的權(quán)利而非義務(wù)是有價值的，它們被稱為實物期權(quán)。而這一未來選擇權(quán)也正是礦業(yè)權(quán)價值的核心所在。帶有實物期權(quán)性質(zhì)的礦業(yè)權(quán)項目的現(xiàn)金流特征可以用下圖表示。（見圖1）

只要未來是不確定的，投資者就會利用擁有的實物期權(quán)增加價值，而不是被動的執(zhí)行既定方案。完全忽視礦業(yè)權(quán)項目本身的實物期權(quán)特性，是傳統(tǒng)折現(xiàn)現(xiàn)金流量法在價值評估中的局限性。

3. 礦業(yè)權(quán)價值評估二叉樹模型分析

3.1 二叉樹模型綜述

二叉樹模型是期權(quán)定價理論中的經(jīng)典模型之一，是由Cox，Ross和Robinstein提出來的。二叉樹模型用大量離散的小幅度二值運動來模擬連續(xù)的資產(chǎn)價格，建立相應(yīng)的資產(chǎn)價值樹形圖。在得到每個結(jié)點資產(chǎn)價值的基礎(chǔ)上，從樹形結(jié)構(gòu)的末端T時刻開始往回倒推，從而得出期權(quán)的定價。因而可以利用二叉樹模型對礦業(yè)權(quán)的價值進行評估。

利用二叉樹模型評估礦業(yè)權(quán)的價值可遵循以下步驟：首先是確定上行乘數(shù)和下行乘數(shù)u=1+上千百分比=eσ，d=1-下降百分比=1÷u其中e為自然常數(shù)，約等于2.7183，σ為標的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利收益率的標準差，t為以年表示的時段長度；然后構(gòu)造現(xiàn)金流量二叉樹和項目價值二叉樹（見圖2）；接著是確定上行概率和下行概率，根據(jù)風險中性原理期望收益率R=（u-1）p+（d-1）（1-p）求得上行概率p=（R-d+1）/u-d，下行概率=1-p，進而得出上行現(xiàn)金流量=u×p，下行現(xiàn)金流量=d×（1-p）；最后通過逆推的方法求出起初礦業(yè)權(quán)的價值。

3.2二叉樹模型的應(yīng)用

在對礦業(yè)權(quán)項目進行評估時，往往需要量化其中蘊含的放棄期權(quán)。作為一項看跌期權(quán)，其標的資產(chǎn)價值是項目的繼續(xù)經(jīng)營價值，而執(zhí)行價格是項目的清算價值，這里的清算價值不僅指礦區(qū)設(shè)備殘值的變現(xiàn)收入，還包括礦區(qū)有關(guān)資產(chǎn)的重組以及礦業(yè)項目價值的重新挖掘。以下將通過我國某公司投資云母氧化鐵礦的實例系統(tǒng)闡述帶有放棄期權(quán)性質(zhì)的礦業(yè)權(quán)價值評估過程。

2011年3月，某電氣股份有限公司董事會會議同意子公司某礦業(yè)有限責任公司投資人民幣1000萬元建設(shè)自產(chǎn)鏡鐵礦產(chǎn)品深加工云母氧化鐵的項目。項目可行性分析稱，如果項目順利達產(chǎn)，預(yù)計可實現(xiàn)年產(chǎn)云母氧化鐵4.8萬噸，初步預(yù)計該礦只有五年的開采量。目前市場上云母氧化鐵礦產(chǎn)品的平均單價2360元/噸，假設(shè)該價格每年的上漲幅度在3%左右，但是很不穩(wěn)定，其標準差為15%，因此，銷售收入應(yīng)當采用含有風險的必要報酬率10%作為折現(xiàn)率。若預(yù)計投產(chǎn)第一年的變動成本支出為2300萬元，每年以3.5%的幅度增長，但不穩(wěn)定，適用10%的折現(xiàn)率。每噸云母氧化鐵礦的固定成本支出合計每年1800元。由于固定成本相對穩(wěn)定，可以使用五年期國債票面利率5.75%作為折現(xiàn)率。假定1-5年后礦山的殘值分別為530萬元，500萬元，400萬元，300萬元和200萬元。

放棄期權(quán)的分析程序如下：

a. 計算項目的凈現(xiàn)值

計算標的資產(chǎn)的價值是實物期權(quán)分析的第一步，也就是未考慮期權(quán)的項目價值。用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法計算的凈現(xiàn)值為-108.02萬元。(見表1)

如果不考慮該礦業(yè)權(quán)項目中蘊含的實物期權(quán)，這時項目凈現(xiàn)值小于0，是個不可取的項目。

b. 構(gòu)造二叉樹

（1）確定上行乘數(shù)和下行乘數(shù)。由于礦產(chǎn)品加權(quán)平均單價的標準差為15%，所以：

（2）構(gòu)造銷售收入二叉樹。按照計劃產(chǎn)量和當前價格計算，銷售收入為：

銷售收入=4.8×2360=11328（萬元）

目前還沒有開發(fā)，下個生產(chǎn)年度才可能有銷售收入：

第一年的上行收入=11328×1.1618=13160.87（萬元）

第一年的下行收入=11328×0.8607=9750.01（萬元） 以下各年的二叉樹以此類推。

（3）構(gòu)造營業(yè)現(xiàn)金流量二叉樹。由于固定成本為每年8640萬元，銷售收入各結(jié)點減去8640萬元，再在此基礎(chǔ)上減去每年的變動成本支出，可以得出營業(yè)現(xiàn)金流量二叉樹。

（4）確定上行概率和下行概率：

期望收益率=上行百分比×上行概率+（-下行百分比）×(1-上行概率)

5.75%=（1.1618-1）×上行概率+（0.8607-1）×(1-上行概率)

上行概率=0.653603

下行概率=1-上行概率=1-0.653603=0.346397

（5） 確定未調(diào)整的項目價值。首先，確定第5年各節(jié)點未經(jīng)調(diào)整的項目價值。由于項目在第五年年末終止，無論哪一條路徑，最終的清算價值均為200萬元。然后，確定第四年年末的項目價值，順序為先上后下。

第四年年末項目價值

=[p×(第五年上行現(xiàn)金流量+第五年上行期末價值）+（第五年下行營業(yè)現(xiàn)金+第五年下行期末價值）×（1-p）]÷(1+r)

=[0.653603×（12699+200）+（6484+200）×0.346397] ÷(1+5.75%)=10161.65 （萬元）

其他各節(jié)點以此類推。

（6） 確定調(diào)整的項目價值。

自上而下檢查各節(jié)點項目價值是否低于同期清算價值。低于清算價值，則表明清算比繼續(xù)經(jīng)營更加有利，因此該項目應(yīng)該放棄，將清算價值填入“修正項目價值”二叉樹相應(yīng)節(jié)點。完成以上節(jié)點的調(diào)整之后，重新按照第五步的方法計算各節(jié)點的項目價值。計算的順序仍然遵循從后往前，從上往下，依次進行。最后得出0時點的項目現(xiàn)值為9884.01萬元。

注：為簡化計算，假設(shè)項目建設(shè)期間的變動成本與投產(chǎn)第一年相同，即2300萬元。

c.確定最佳放棄策略

通過以上計算得出在考慮期權(quán)的基礎(chǔ)上項目的現(xiàn)值為9884.01萬元，初始投資為1000萬元，因此：

調(diào)整后NPV=9884.01-1000=8884.01萬元

未調(diào)整NPV=-108.02萬元

期權(quán)的價值=調(diào)整后NPV-調(diào)整前NPV=8884.01-（-108.02）=8992.03萬元

綜上所述，在考慮放棄期權(quán)后，該礦業(yè)權(quán)的價值相當可觀，公司應(yīng)該進行該云母氧化鐵投資項目。但是，如果未來價格下行使得繼續(xù)經(jīng)營價值小于清算價值，則應(yīng)當放棄該項目，進行清算。

4. 二叉樹模型在礦業(yè)權(quán)估值中的優(yōu)越性

目前對實物期權(quán)進行估值運用最為廣泛的模型為Black-Scholes期權(quán)定價模型，它由布萊克與斯科爾斯在20世紀70年代提出。該模型認為，只有股價的當前值與未來的預(yù)測有關(guān)，變量過去的歷史和演變方式與未來的預(yù)測無關(guān)。運用該模型對礦業(yè)權(quán)價值進行評估，面臨著變量選取難度較大、風險度量不夠精確等突出問題。

與Black-Scholes模型以及傳統(tǒng)的折現(xiàn)現(xiàn)金流量法相比，二叉樹模型在對礦業(yè)權(quán)價值進行評估時具有不可比擬的優(yōu)越性。

(1). 二叉樹模型可以更加直觀地揭示礦業(yè)權(quán)項目風險。二叉樹模型的樹形組合結(jié)構(gòu)可以有效地對礦業(yè)權(quán)面臨的各種風險因素進行單獨度量和分析，從而理清它們對礦業(yè)權(quán)價值的交叉影響，使管理者可以機動靈活地采取措施，將風險控制在可以接受的范圍內(nèi)。

(2). 二叉樹模型可以更好的反映市場環(huán)境和經(jīng)濟變動對礦業(yè)權(quán)價值的影響。用二叉樹模型直觀地表現(xiàn)了各單位時間內(nèi)市場環(huán)境和各參數(shù)的變化。另外，二叉樹模型在構(gòu)造礦業(yè)權(quán)價值樹形結(jié)構(gòu)圖時，可以根據(jù)金融市場的利率變化靈活地改變各個時間段內(nèi)復(fù)制組合所采用的無風險利率，使計算出的礦業(yè)權(quán)價值更加接近于其真實價值。

(3). 二叉樹模型在外觀上采用樹形的結(jié)構(gòu)，在給人帶來良好視覺效果的同時，使模型使用者在分析各個節(jié)點的礦業(yè)權(quán)價值時更加游刃有余。

5. 結(jié)論

礦業(yè)權(quán)項目本質(zhì)是一種風險投資，其本身蘊含著實物期權(quán)的特性。二叉樹模型通過樹形結(jié)構(gòu)的建立得出了一種評估礦業(yè)權(quán)價值的科學方法。在礦業(yè)權(quán)項目風險度量、靈活性等方面二叉樹模型具有其他期權(quán)估值模型所不可比擬的優(yōu)勢。在礦業(yè)權(quán)投資活動中正確應(yīng)用二叉樹模型進行估值，可以有效地控制風險和度量收益，提高投資活動的效率，促進礦業(yè)權(quán)市場的健康發(fā)展。

參考文獻：

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[3] 李松青.基于實物期權(quán)的礦業(yè)權(quán)價值評估研究[D].中南大學博士學位論文,2009.6

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[9] 郭長亮.基于實物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)價值評估研究[D].江蘇大學碩士學位論文，2007

篇6

2存在的問題及成因分析

投資經(jīng)濟及管理專業(yè)為吉林大學管理學院工商管理類的二級學科，其研究生專業(yè)技術(shù)經(jīng)濟及管理為國家首批批準的兩家博士學位高校授權(quán)點之一，是國家重點培育學科、省重點學科。投資經(jīng)濟學課程是投資經(jīng)濟及管理專業(yè)的核心專業(yè)課之一，于本科教學的第三學年開課。以往的投資經(jīng)濟學課程由一位教師承擔教學任務(wù)，為了給教材改革提供可靠性的實際依據(jù)，近兩年來該課程由5位以上教師共同承擔授課任務(wù)，每位教師承擔一個或兩個相關(guān)章節(jié)的內(nèi)容教學。教材原有章節(jié)如下:投資概述、投資與宏觀經(jīng)濟、投資環(huán)境的建設(shè)與評價、融資的渠道與模式、政府投資、建設(shè)項目投資、房地產(chǎn)投資、企業(yè)擴張并購與重組、個人理財、國際投資、風險管理與投資戰(zhàn)略、投資價值與效益評價，共十二個章節(jié)。

2．1問題提出

教科書是專業(yè)知識的基本載體，是一個課程的核心教學材料，是教師授課內(nèi)容的依據(jù)。教材理論知識的嚴謹性、邏輯性、案例的生動性、是否實現(xiàn)理論與實踐相結(jié)合，直接影響到教師教學質(zhì)量以及學生學以致用的效果。因此，得到學生們的反饋可以為完善教材編撰提供重要信息，以便及時對教材在內(nèi)容、形式等方面存在的問題進行糾正和修改。投資經(jīng)濟學這門課程的教材總體態(tài)勢較好，但是在教材邏輯、內(nèi)容新穎、部分內(nèi)容的授課方式上還存在一定的問題。一門課由多個教師教學可以使學生了解不同教師的見解和講授風格，卻無法使學生完全吸收理解每位教師授課的內(nèi)容，此外教師授課時間不足也導致了教學任務(wù)無法完成。除此之外，教材內(nèi)容的冗余、枯燥等問題也不容忽視。我國的經(jīng)濟體制自1978年以來經(jīng)歷了四個階段，即1978－1987年的自上而下的供給主導型變遷階段、1988－1991年的中間擴散型變遷階段、1992－2002年的市場需求誘導型初步形成階段和2003年至今的市場需求誘導型深化改革階段。我國從以中央政府為國有資本投資主體向企業(yè)成為投資主體的投資體制變遷，最終目標是要建立市場引導、企業(yè)自主、銀行獨立、融資方式靈活、中介規(guī)范、宏觀調(diào)控有效的新型投資體制。因而，在此市場經(jīng)濟體制逐步實現(xiàn)的前提下，應(yīng)針對投資體制的變化，對教材內(nèi)容進行相應(yīng)的調(diào)整。

2．2投資經(jīng)濟學課程調(diào)研及結(jié)果

鑒于目前投資經(jīng)濟及管理專業(yè)對教材改革的需求，對2008級、2009級兩個學年的已學過此課程的學生開展問卷調(diào)查，了解學生對投資經(jīng)濟學課程的授課情況、課程內(nèi)容設(shè)置以及教材內(nèi)容的意見及建議。以第一手數(shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，為投資經(jīng)濟學教材改革提出有針對性的優(yōu)化建議。

2．2．1基本情況

在設(shè)計問卷的過程中，我們從教材內(nèi)容及教學方式為主要調(diào)查方面，要求學生從幾個選項中根據(jù)實際情況進行選擇。本問卷共有17道問題，其中有兩道主觀題。共發(fā)放紙質(zhì)問卷60份，回收問卷53份，有效問卷為53份。其中，調(diào)查的學生為2008級和2009級兩屆投資經(jīng)濟及管理專業(yè)本科學生。

2．2．2調(diào)研結(jié)果分析

(1)教學內(nèi)容與培養(yǎng)目標不符。

《投資經(jīng)濟學》針對經(jīng)濟管理類專業(yè)學生的培養(yǎng)目標應(yīng)為:要求學生系統(tǒng)掌握投資學的基本理論知識，了解與投資經(jīng)濟學相關(guān)的管理學、經(jīng)濟學等學科的基礎(chǔ)知識;基本掌握處理實業(yè)投資、金融投資、風險投資等方面的基礎(chǔ)知識;能夠?qū)⑼顿Y學的基本理論和方法運用于實踐之中，具有較強的投資組織與決策能力;熟悉國家有關(guān)投資的方針、政策和法規(guī)，了解國內(nèi)外投資經(jīng)濟學的理論前沿和發(fā)展動態(tài)。問卷調(diào)查結(jié)果顯示，56．6%的學生認為課程內(nèi)容不符合學科要求;47．2%的學生認為教材沒有充分注重學科的交叉;只有1．9%的學生認為及時地引入了最新成果;還有32．1%的學生認為教學與實際業(yè)務(wù)聯(lián)系不夠密切;只有39．65%的學生認為課程能有效地培養(yǎng)學生的創(chuàng)新精神;還有26．4%的學生認為教學內(nèi)容不能滿足培養(yǎng)需求;37．7%的學生對課程學習對未來擇業(yè)是否有用存在懷疑。從目前已經(jīng)出版的《投資經(jīng)濟學》的內(nèi)容來看，大多數(shù)的版本包含投資經(jīng)濟學概述、投資與經(jīng)濟發(fā)展、投資環(huán)境、投資的宏觀調(diào)控等章節(jié)，而大多數(shù)教材將重點放在虛擬投資上，忽略了實體投資的重要性。同時，在教材的章節(jié)之間缺少邏輯關(guān)系，阻礙了學生們對投資經(jīng)濟學整體脈絡(luò)的把握。除此之外，大多數(shù)教材重理論而輕實踐，不僅無法使學生學以致用，還阻礙了學生創(chuàng)新精神的發(fā)展。以上幾點都脫離了投資經(jīng)濟學原本的教學目標。

(2)教學形式單一。

傳統(tǒng)的教學形式多是填鴨式的教學，學生在學習中處于被動的地位，無法發(fā)揮其主觀能動性。在進行試驗之后，以5位教師組成的教師團隊對投資經(jīng)濟學課程進行教學，以案例教學的形式進行。此次的問卷調(diào)查顯示，在進行改革后81．1%的學生認為案例教學的效果好;92．5%的學生認可改革后的課程教學形式;86．8%的學生認為改革后的教學形式可以滿足教學需求;84．9%的學生認為改革后教師授課效果很好。但是依舊存在30．2%的學生認為教師的講授方法、教學內(nèi)容對教學效果的影響不夠;還有大多數(shù)學生希望以開卷和論文的形式作為考核方式。

3教學內(nèi)容和教學形式調(diào)整的對策建議

結(jié)合對投資經(jīng)濟及管理專業(yè)學生進行的問卷調(diào)查分析，本文提出對策如下:

3．1對教學內(nèi)容和課程體系進行改革

(1)整合課程設(shè)置，避免脫節(jié)和重復(fù)。

《投資經(jīng)濟學》原有教材內(nèi)容邏輯關(guān)系不密切，依照各種分類依據(jù)進行的分類使得一些內(nèi)容在不同章節(jié)都有涉獵，存在脫節(jié)和重復(fù)的現(xiàn)象。在進行改革時，應(yīng)注重各部分教學內(nèi)容的邏輯關(guān)系以及連貫性，避免脫節(jié)和重復(fù)。

(2)強化理論教學與實踐教學的關(guān)系，理論聯(lián)系實際。

投資經(jīng)濟學作為一門理論性和實踐性都較強的學科，其學科內(nèi)容的跨度、深度都較大，在對學生進行教學的過程中應(yīng)強化理論教學與實踐教學的關(guān)系。

(3)注重綜合素質(zhì)教育。

在教授學生們知識的同時，也注重其思想道德素質(zhì)、綜合能力發(fā)展等方面的培養(yǎng)。

3．2對教材內(nèi)容進行改革

教師應(yīng)該拓寬教材現(xiàn)有內(nèi)容，及時將最新學科發(fā)展動態(tài)和科研成果融入到教材中，或者在教材建設(shè)過程中將其他的導讀導教教科書與大量的指導性閱讀書籍有機結(jié)合。針對調(diào)查中突出體現(xiàn)的教材內(nèi)容與培養(yǎng)目標不符這一問題，在進行教材建設(shè)的過程中，要考慮培養(yǎng)目標的重要性，注重學科的交叉。同時，還要考慮到學生未來就業(yè)或深造時可能用到的實際業(yè)務(wù)，將教學與實際業(yè)務(wù)相聯(lián)系。

3．3采用現(xiàn)代化的教學方法和手段

(1)課堂教學從傳統(tǒng)灌輸性教學向探索性教學轉(zhuǎn)變。

探索性教學是一種由教師指引學生分組共同協(xié)作，不斷提出問題，并分析、解決問題的新型課堂教學方式。這種課堂教學方式有助于學生對知識的高效吸收，為教師與學生之間的有效溝通提供了可能。

(2)實驗教學從驗證性實驗向綜合性實驗轉(zhuǎn)變。

教育部頒發(fā)的《普通高等學校本科教學工作水平評估方案(試行)》把綜合性實驗解釋為“實驗內(nèi)容涉及本課程的綜合知識或與本課程相關(guān)課程知識的實驗”。綜合性實驗可以彌補傳統(tǒng)驗證性實驗的不足，提升學生對問題的綜合分析以及解決的能力。

篇7

一、金融工程是金融科學發(fā)展的必然要求

20世紀50年代以前，金融學基本處于對事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉(zhuǎn)變始于馬柯維茨的風險投資組合理論，該理論奠定了現(xiàn)代金融定量分析的基礎(chǔ)。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結(jié)合奧斯本（Osbeme）的股票價格遵循隨機游走的期望收益率分布的基礎(chǔ)上，在《金融雜志》上發(fā)表了資產(chǎn)組合選擇一文，把投資的收益或回報定義為其可能結(jié)果的期望值，把風險定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數(shù)理統(tǒng)計方法可以應(yīng)用到資產(chǎn)組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設(shè)定投資者主觀概率的基礎(chǔ)上，建構(gòu)并形成了有效市場假設(shè)（EMH），并進一步細分了三種有效市場，從而說明了價格反映所有的公開信息，已知的信息對獲利沒有價值的結(jié)論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產(chǎn)選擇理論相結(jié)合，建立了一個以一般均衡框架中的理性預(yù)期為基礎(chǔ)的投資者行為模型CAPM，說明了市場上的超額回報率是由于承擔更大的風險才形成的結(jié)論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價模型（APT）、期權(quán)定價模型（OPT）等。至此，20世紀70年代以有效市場假說為基礎(chǔ)，以資本資產(chǎn)定價模型和現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論為支撐的標準金融理論確立了其在金融經(jīng)濟領(lǐng)域的正統(tǒng)定位，成為當代金融理論的主流和范式。80年代末期，動態(tài)套期保值策略組合保險的創(chuàng)始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權(quán)理論學者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財務(wù)對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀70年代以來，西方發(fā)達國家的金融機構(gòu)所面臨的經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜多變，價格波動頻繁，風險與日俱增。為求生存和發(fā)展，金融機構(gòu)不斷地進行更深層次的金融創(chuàng)新。20世紀80年代風起云涌的金融創(chuàng)新浪潮成為了西方金融領(lǐng)域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創(chuàng)新，發(fā)達國家公司理財、銀行業(yè)和投資業(yè)得到了迅速的擴張和發(fā)展，金融工程作為金融創(chuàng)新活動發(fā)展到成熟階段的產(chǎn)物，很快便滲透到了商業(yè)銀行等金融實務(wù)部門?？梢哉f，金融工程的產(chǎn)生順應(yīng)了國際金融經(jīng)濟競爭與發(fā)展的潮流。

二、金融工程的理論架構(gòu)和技術(shù)基礎(chǔ)

金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合地采用各種工程技術(shù)方法（包括數(shù)學建模、數(shù)值計算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬、分解與組合等）設(shè)計、開發(fā)和實施新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題，其成果金融產(chǎn)品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務(wù)和解決金融問題的手段和策略。其創(chuàng)新和創(chuàng)造性既意味著金融領(lǐng)域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產(chǎn)品問世時所具有的創(chuàng)造性，也意味著對已有觀念的重新理解與運用，以及對現(xiàn)有產(chǎn)品進行的分解與組合。

金融工程的應(yīng)用內(nèi)容主要分為以下兩方面：一是應(yīng)用已有的各種基本的金融工具和衍生工具，對社會金融資源進行優(yōu)化配置，最大限度地獲取利潤、控制風險和進行資本經(jīng)營。二是開發(fā)、設(shè)計金融創(chuàng)新產(chǎn)品來創(chuàng)造性地解決日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟問題，實現(xiàn)預(yù)先設(shè)定的金融目標。金融工程的核心基礎(chǔ)理論主要包括估價理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價均衡理論、期權(quán)定價理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等，但是這些理論的應(yīng)用只有借助于技術(shù)方法的支持，才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的操作工具。因此，金融工程更注重于綜合采用決策科學、系統(tǒng)理論、計算機信息處理和智能化技術(shù)等當代前沿的科學技術(shù)方法展開實證分析，通過從基本的代數(shù)知識、微積分、線性代數(shù)到微分方程，運籌學和優(yōu)化技術(shù)，乃至模糊數(shù)學、博弈論（包括微分對策）、概率論、隨機過程和其他隨機分析理論方法（包括倒向隨機微分方程）的應(yīng)用，設(shè)計優(yōu)化算法或建立仿真模型，對金融活動進行精確的定量研究。近年來，隨著金融工程的進一步發(fā)展和各學科的相互滲透，各種自然科學的前沿理論和最新工程技術(shù)（如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復(fù)雜系統(tǒng)理論、人工智能技術(shù)（包括知識工程、專家系統(tǒng)和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等）、模擬退火方法、面向?qū)ο蠓椒ǖ龋┮呀?jīng)或正在成為金融工程重要的技術(shù)基礎(chǔ)與實踐工具。

三、建立和發(fā)展我國的金融工程科學

篇8

    一、 金融工程是金融科學發(fā)展的必然要求

    20世紀50年代以前,金融學基本處于對事物的定性分析,即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉(zhuǎn)變始于馬柯維茨的風險投資組合理論,該理論奠定了現(xiàn)代金融定量分析的基礎(chǔ)。1952年,馬科維茨(Markowitz)在結(jié)合奧斯本(Osbeme)的股票價格遵循隨機游走的期望收益率分布的基礎(chǔ)上,在《金融雜志》上發(fā)表了資產(chǎn)組合選擇一文,把投資的收益或回報定義為其可能結(jié)果的期望值,把風險定義為平均值的方差,這種均值—方差模型使數(shù)理統(tǒng)計方法可以應(yīng)用到資產(chǎn)組合選擇的研究中。法瑪(Fama)在奧斯本(Osbeme)通過理性無偏的方式設(shè)定投資者主觀概率的基礎(chǔ)上,建構(gòu)并形成了有效市場假設(shè)(EMH),并進一步細分了三種有效市場,從而說明了價格反映所有的公開信息,已知的信息對獲利沒有價值的結(jié)論。隨后的夏普(sharp)、利特納(Litner)和莫辛(Mossin)將 EMH和馬科維茨的資產(chǎn)選擇理論相結(jié)合,建立了一個以一般均衡框架中的理性預(yù)期為基礎(chǔ)的投資者行為模型CAPM ,說明了市場上的超額回報率是由于承擔更大的風險才形成的結(jié)論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進一步相繼拓展了上述研究,提出了套利定價模型(APT)、期權(quán)定價模型(OPT)等。至此,20世紀70年代以有效市場假說為基礎(chǔ),以資本資產(chǎn)定價模型和現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論為支撐的標準金融理論確立了其在金融經(jīng)濟領(lǐng)域的正統(tǒng)定位,成為當代金融理論的主流和范式。80年代末期,動態(tài)套期保值策略組合保險的創(chuàng)始人里蘭得(H·Leland)和國際著名期權(quán)理論學者魯賓斯泰(J·Rubinstein)開始提出“金融工程”的概念。1988年,金融學家芬納迪(D·Finnerty)則基于公司財務(wù)對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀70年代以來,西方發(fā)達國家的金融機構(gòu)所面臨的經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜多變,價格波動頻繁,風險與日俱增。為求生存和發(fā)展,金融機構(gòu)不斷地進行更深層次的金融創(chuàng)新。20世紀80年代風起云涌的金融創(chuàng)新浪潮成為了西方金融領(lǐng)域最為活躍和突出的變化之一,伴隨著金融創(chuàng)新,發(fā)達國家公司理財、銀行業(yè)和投資業(yè)得到了迅速的擴張和發(fā)展,金融工程作為金融創(chuàng)新活動發(fā)展到成熟階段的產(chǎn)物,很快便滲透到了商業(yè)銀行等金融實務(wù)部門?？梢哉f,金融工程的產(chǎn)生順應(yīng)了國際金融經(jīng)濟競爭與發(fā)展的潮流。

    二、 金融工程的理論架構(gòu)和技術(shù)基礎(chǔ)

    金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域,綜合地采用各種工程技術(shù)方法(包括數(shù)學建模、數(shù)值計算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬、分解與組合等)設(shè)計、開發(fā)和實施新型的金融產(chǎn)品,創(chuàng)造性地解決金融問題,其成果金融產(chǎn)品既包括原生和衍生的金融商品,也包括金融服務(wù)和解決金融問題的手段和策略。其創(chuàng)新和創(chuàng)造性既意味著金融領(lǐng)域思想和思維的飛躍,即一種革命性的全新金融產(chǎn)品問世時所具有的創(chuàng)造性,也意味著對已有觀念的重新理解與運用,以及對現(xiàn)有產(chǎn)品進行的分解與組合。

    金融工程的應(yīng)用內(nèi)容主要分為以下兩方面:一是應(yīng)用已有的各種基本的金融工具和衍生工具,對社會金融資源進行優(yōu)化配置,最大限度地獲取利潤、控制風險和進行資本經(jīng)營。二是開發(fā)、設(shè)計金融創(chuàng)新產(chǎn)品來創(chuàng)造性地解決日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟問題,實現(xiàn)預(yù)先設(shè)定的金融目標。金融工程的核心基礎(chǔ)理論主要包括估價理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價均衡理論、期權(quán)定價理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等,但是這些理論的應(yīng)用只有借助于技術(shù)方法的支持,才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的操作工具。因此,金融工程更注重于綜合采用決策科學、系統(tǒng)理論、計算機信息處理和智能化技術(shù)等當代前沿的科學技術(shù)方法展開實證分析,通過從基本的代數(shù)知識、微積分、線性代數(shù)到微分方程,運籌學和優(yōu)化技術(shù),乃至模糊數(shù)學、博弈論(包括微分對策)、概率論、隨機過程和其他隨機分析理論方法(包括倒向隨機微分方程)的應(yīng)用,設(shè)計優(yōu)化算法或建立仿真模型,對金融活動進行精確的定量研究。近年來,隨著金融工程的進一步發(fā)展和各學科的相互滲透,各種自然科學的前沿理論和最新工程技術(shù)(如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復(fù)雜系統(tǒng)理論、人工智能技術(shù)(包括知識工程、專家系統(tǒng)和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等)、模擬退火方法、面向?qū)ο蠓椒ǖ?已經(jīng)或正在成為金融工程重要的技術(shù)基礎(chǔ)與實踐工具。

    三、 建立和發(fā)展我國的金融工程科學

    首先要充分認識到建立和發(fā)展金融工程對我國整個金融科學向更高水平層次發(fā)展的重要性。金融工程的產(chǎn)生不過十余年,在把金融科學的研究推進到一個新的發(fā)展階段的同時,對金融產(chǎn)業(yè)乃至整個經(jīng)濟領(lǐng)域產(chǎn)生了極其深遠的影響。這不僅僅因為金融工程的實踐提高了經(jīng)濟生活中的貨幣化程度,而且由于金融工程大量運用運籌學技術(shù)、仿真模擬技術(shù)、自動化技術(shù)等先進手段對市場風險進行預(yù)測和評估,使得金融新產(chǎn)品的定價更符合市場要求,使金融機構(gòu)內(nèi)部運行機制更趨完善,經(jīng)濟效益顯著提高,促進了各種資源在全球范圍內(nèi)的高效配置,從根本上改變了金融業(yè)傳統(tǒng)的運作模式,極大地促進了社會經(jīng)濟的發(fā)展。金融工程作為金融創(chuàng)新發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,同時又為更高層次的金融科學創(chuàng)新提供了理論基礎(chǔ)和技術(shù)支持。然而我國目前金融學科水平尚處于由描述性階段向定量分析型階段轉(zhuǎn)變的時期,明顯滯后于國際金融科學水平的發(fā)展。由于我國金融理論研究長期以來停留在傳統(tǒng)內(nèi)容和簡單的政策研究上,忽視了數(shù)學科學、工程技術(shù)科學與金融實踐的結(jié)合運用,使理論嚴重脫離實踐,遠遠適應(yīng)不了我國金融業(yè)發(fā)展對相關(guān)理論應(yīng)用研究和人才培養(yǎng)的要求。因此,我們應(yīng)充分認識到金融工程作為現(xiàn)代金融科學的制高點對現(xiàn)代經(jīng)濟的巨大推動作用,從現(xiàn)在起圍繞金融工程學科的發(fā)展建設(shè),以實現(xiàn)金融理論研究的定量化、工程化、產(chǎn)業(yè)化為目標,建立起我國真正意義上的現(xiàn)代金融科學。

    其次,合理定位我國的金融工程研究。金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,在一定程度上,金融具有左右和駕馭經(jīng)濟局勢的力量。一方面,高科技與金融的結(jié)合,不斷推動著金融創(chuàng)新的發(fā)展,金融業(yè)以超乎尋常的速度深化著與社會各個層面的聯(lián)系,極大地推進了經(jīng)濟的迅速發(fā)展。另一方面,現(xiàn)代金融所具有的復(fù)雜性,以及迅速膨脹的游離于實體經(jīng)濟的國際資本的流動性,又必然加大風險防范和金融監(jiān)管的難度。從某種意義上講,誰能在復(fù)雜的金融活動中掌握主動權(quán),誰就能在全球經(jīng)濟競爭中立于不敗之地。在全球經(jīng)濟日趨一體化的今天,國際金融活動的各個層面越來越依賴于金融工程技術(shù)的應(yīng)用。中國作為世界開放經(jīng)濟中的一員,引進消化西方金融業(yè)的先進技術(shù),積極向國際慣例靠攏已是無可避免,建立和發(fā)展金融工程對我國正在轉(zhuǎn)軌中的經(jīng)濟金融制度變遷具有重要的現(xiàn)實價值。當前我國金融工程研究和應(yīng)用的定位應(yīng)根據(jù)中國金融制度的特點和金融發(fā)展水平的實際確定,必須從我國金融安全和發(fā)展效益這兩個戰(zhàn)略基礎(chǔ)出發(fā)做出選擇。建議我國盡快在有關(guān)高校和金融機構(gòu)建立起跨學科的金融工程研究中心,將國家的金融競爭力與國家安全聯(lián)系起來思考,加快金融工程研究成果的應(yīng)用轉(zhuǎn)化,推動我國金融工程的研究與發(fā)展。

    第三,金融工程的學科定位和人才培養(yǎng)。金融工程是一門融合金融學、管理工程學、數(shù)學和計算機科學等學科理論與方法為一體的新興的交叉學科。按我國目前高校的學科分類目錄,可以將它放在金融學科,也可以將它放在管理工程學科。19世紀90年代初期才基本定型的金融工程在短短數(shù)年間就顯示出巨大的生命力與廣闊的發(fā)展前景。一方面體現(xiàn)在國外眾多的金融實業(yè)界人士開始實際應(yīng)用金融工程的理論和方法從事金融創(chuàng)新和金融管理。另一方面也體現(xiàn)在國外許多高等學校已將金融工程專業(yè)人才培養(yǎng)作為重要任務(wù)。隨著我國金融改革的不斷深化,理論界和金融實務(wù)部門越來越重視引進與吸收國外先進的金融工程理論和技術(shù),國務(wù)院和中國人民銀行總行的領(lǐng)導已對金融工程的學科設(shè)立有過多次批示,國家自然科學基金委已將金融工程作為一項重要內(nèi)容列入名為“金融數(shù)學、金融工程及金融管理”的九五重大研究項目,與此同時相當數(shù)量的金融工程方面的學術(shù)論文以及著作和譯著得以發(fā)表出版。但是總的來說,我國對于金融工程尚處于系統(tǒng)介紹和初步研究的階段,需要我們對金融工程的研究和人才的培養(yǎng)給予更多的關(guān)注。我國早期的金融工程研究主要是在一些理工科大學的管理科學與工程博士點下作為一個研究方向展開的,作為我國高校的一個新興專業(yè),它的發(fā)展模式與其他專業(yè)有所不同。該專業(yè)最先是在博士階段開展的,然后依次下延至碩士、本科階段,這是由金融工程專業(yè)所涉及的知識廣度與深度決定的。目前我國博士、碩士階段金融工程專業(yè)的人才培養(yǎng)主要是基于金融產(chǎn)品設(shè)計、金融風險管理方面的理論和應(yīng)用研究。對于金融工程本科專業(yè)的學生培養(yǎng),首先要有一個合理的定位。我國金融工程本科專業(yè)的培養(yǎng)目標應(yīng)立足于使學生熟練地運用已有的金融產(chǎn)品定價和風險管理模型,并具有一定的金融產(chǎn)品開發(fā)能力的金融工程師人才。金融工程專業(yè)的課程體系應(yīng)包括三個層次:第一層次,基礎(chǔ)理論,包括西方經(jīng)濟學、金融學、投資學、會計學等。第二層次為技術(shù)方法,包括高等數(shù)學、線性代數(shù)、概率與數(shù)理統(tǒng)計、運籌學、經(jīng)濟博弈論、統(tǒng)計學、計量金融學、隨機過程、軟件基礎(chǔ)與應(yīng)用、數(shù)據(jù)庫原理等。第三層次為專業(yè)知識,包括金融工程、期貨期權(quán)與特種衍生證券、財務(wù)管理、金融風險管理等。金融工程作為一門實踐性很強的科學,不僅要求學生掌握相當程度的數(shù)理金融知識,而且要求學生具備一定的計算機技術(shù)應(yīng)用能力。因此,必須建立金融工程模擬實驗室,針對金融工程領(lǐng)域二十多個具有代表性的金融模型進行模擬實驗教學,考慮到經(jīng)濟成本和計算機的兼容問題,在Excel(電子表格上)就可以完成這些模擬實驗,且學生易于掌握使用。同時該專業(yè)學生應(yīng)該至少熟悉一門計算機語言(如C語言、Fortran、Basic等),學會一門以上軟件應(yīng)用(如Excel、Spss、SAS、Matlab、Eview等),只有這樣,學生才能夠靈活運用所學的金融工程專業(yè)知識,成為真正的金融工程師人才。

    參考文獻:

篇9

自MBA教育開辦16年來，中國已經(jīng)累計有超過8萬人獲得了MBA學位。MBA教育均由清一色的各類學院派主導，這導致一方面經(jīng)管人才需求日益旺盛而供不應(yīng)求，另一方面純粹學院派的培養(yǎng)模式使得MBA質(zhì)量參差不齊，許多MBA畢業(yè)生實際管理水平普遍不高。

諾貝爾經(jīng)濟學獎得主、歐元之父蒙代爾不久前呼吁，“中國應(yīng)該采取更廣泛的形式培養(yǎng)MBA人才?！?/p>

作為經(jīng)管類培訓的重要組成部分，社會化的MBA教育培訓已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的市場潛力。與學院派相比，這種方式更加注重實戰(zhàn)性，同時費用低廉，周期短、上課靈活等特點受到中小企業(yè)管理者的青睞。王東參加的課程為期11天，費用不到一萬元，而且上課時間均在周末。

該課程主辦方是成立短短幾個月的盛景網(wǎng)聯(lián)科技有限公司（下稱盛景網(wǎng)聯(lián)），其CEO彭志強在接受《經(jīng)濟》采訪時表示，國外有大量私立市場化商學院，而國內(nèi)以公辦為主的商學院市場化運營能力與動力普遍不足，這是中國社會化培訓機構(gòu)的巨大機會與發(fā)展空間。盛景網(wǎng)聯(lián)的前身為清華紫光股份有限公司內(nèi)部的管理培訓部，由清華科技園、紫光股份以及三名天使投資人共同投資。彭本人之前是紫光股份的副總裁。

彭志強說，那些成長型企業(yè)的高管更需要這種經(jīng)濟型MBA培訓?！拔覀兙拖窬频陿I(yè)中的‘如家’?！?/p>

“啞鈴市場”的機會

最新的一項分析報告指出，截至2007年底中國教育市場的潛在份額已高達兩萬多億元，其中培訓市場的潛在規(guī)模達到了3000億元。而且各類校外培訓、教育技術(shù)行業(yè)等市場都在以20％左右的速度快速增長。

2005年，IT教育市場銷售額為41億元，英語培訓約為150億元，經(jīng)管類培訓市場規(guī)模超過150億元。來自中歐商學院的信息稱，2006年僅中國高層經(jīng)理培訓的市場價值達到40億美元。

廣闊的市場吸引了巨額資金紛紛涌入中國教育培訓產(chǎn)業(yè)。僅2007年9～10月份，該領(lǐng)域的私募融資額就達到上億美元。例如麥格理銀行等投資安博教育5400萬美元，啟明創(chuàng)投和SIG聯(lián)合投資巨人教育集團2000萬美元，凱雷投資新世界教育集團2000萬美元，賽富基金投資華育國際2000萬美元以及鼎暉投資學大教育1000萬美元等。

對經(jīng)管培訓市場而言，中國2600萬余家注冊企業(yè)讓其前景格外光明。隨著北京2008年奧運會、上海2010年世博會的陸續(xù)舉辦，中國經(jīng)濟將迎來第二輪快速發(fā)展。經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展使得企業(yè)對高層次管理人才需求更加旺盛。

麥肯錫公司去年的研究報告認為，中國奇缺專業(yè)管理人才，預(yù)計在未來10年，中國需要75000名在全球環(huán)境下的領(lǐng)導者，以配合中國企業(yè)在全球施展宏圖。該報告說，中國的這類人才去年只有3000-5000人。

不過，在經(jīng)管培訓領(lǐng)域，目前市場整體上呈一種“啞鈴狀”。一端是以中歐、長江、北大、清華等各類商學院為主的學院派，另一端則是以銷售年卡等為主的社會化培訓機構(gòu)，比如深圳的聚成培訓（下稱聚成）和上海影響力教育集團（下稱影響力）等。

彭志強認為，對眾多成長型企業(yè)而言，學院派MBA固然好，但昂貴的學習成本卻令其難以消化，而社會化培訓機構(gòu)提供的課程，對他們而言則顯得單薄?！皩W院派是五星級酒店，而數(shù)量眾多的內(nèi)訓式培訓機構(gòu)像零散的社會旅館，而成長型企業(yè)中高層管理者需要一種適合他們的‘經(jīng)濟型’培訓?！?/p>

正是看中了中端市場的空白，在獲得風險投資后，彭志強開始進入經(jīng)管培訓領(lǐng)域?！凹饶芴嵘髽I(yè)的管理水平，培訓機構(gòu)也能得到豐厚回報，這顯然是一個打著燈籠都找不到的行業(yè)?！?/p>

成立不到半年的盛景網(wǎng)聯(lián)，已將其教學點擴展到北京、上海、深圳、江西南昌、河北石家莊等6個城市。彭志強表示，2008年年將擴展至20個以上的城市，到2010年，將實現(xiàn)在全國50個城市開課，將覆蓋所有一線城市以及部分重點二、三線城市。

彭志強計劃未來3年，累計投入1億元，用于網(wǎng)點的擴張、服務(wù)流程的改進、課程體系的優(yōu)化和品牌拓展等方面。

前年成功登陸美國納斯達克的新東方堅持自營，在上市之前經(jīng)歷13年的發(fā)展歷程，而IT培訓機構(gòu)北大青鳥依靠加盟6年完成上市。彭志強的目標是，憑借“自營+加盟+收購”擴張模式，爭取三年內(nèi)完成此過程，最終成為首家上市的經(jīng)管類培訓企業(yè)。

“中”極考驗

與IT、語言等技能類培訓市場不同――前者有北大青鳥，后者有新東方，而且均已上市，經(jīng)管培訓市場還沒有一家取得如此成功的社會化培訓機構(gòu)。這對彭志強來說既是機遇，更是挑戰(zhàn)。

在調(diào)研了千家成長型企業(yè)高管，數(shù)十位一流商學院教授與企業(yè)家之后，通過培訓專家析論證，盛景網(wǎng)聯(lián)最終確定了課程體系與授課方法。從名字上看出，盛景網(wǎng)聯(lián)目前兩個主打產(chǎn)品MINI-MBA和MINI-EMBA是濃縮了的MBA。據(jù)彭志強介紹，中間剔除了英語、經(jīng)濟學等使用頻度較小的課程，增加了實戰(zhàn)模擬、客戶管理等新興管理課程，課程涵蓋企業(yè)戰(zhàn)略、運營、執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，每門課程之間相輔相成。

顯然，把經(jīng)管課程打造成統(tǒng)一標準化的產(chǎn)品，并以此為核心進行推廣復(fù)制，借此實現(xiàn)規(guī)?；?，在經(jīng)管培訓領(lǐng)域還沒有先例。一位業(yè)內(nèi)人士認為，這種標準化的課程并不見得都適合每家企業(yè)的實際情況。

在低端經(jīng)管培訓市場中，深圳的聚成和上海的影響力經(jīng)過多年的發(fā)展已占據(jù)較大份額，其憑借學習卡年銷售收入達數(shù)億元。

彭志強稱，聚成和影響力并不是他的直接競爭對手，“市場中還沒有出現(xiàn)跟我們一樣的培訓機構(gòu)?！?/p>

不過，業(yè)界人士稱，進入新領(lǐng)域雖然可以甩開其他競爭對手，但要迅速找到真正屬于自己的“藍海”并非易事。

與語言類和IT類培訓相比，經(jīng)管培訓的效果評價很難量化。比如前者可以通過考證通過率或者成績來量化評價。而經(jīng)管培訓相對應(yīng)試培訓，在效果評價上的機制完全不同，企業(yè)經(jīng)營的發(fā)展、經(jīng)理人能力的提升不能靠考試，也不能靠證書。

實戰(zhàn)、實用、實效是經(jīng)管培訓效果的核心體現(xiàn)。據(jù)彭志強介紹，他們已經(jīng)跟一些學員企業(yè)達成協(xié)作，通過雙方共同監(jiān)督，從嚴格執(zhí)行學習制度上提高培訓效果。比如對方人力資源部門與盛景網(wǎng)聯(lián)共同管理保證每位學員能夠按時上課，將上課內(nèi)容與學員日常的工作績效相掛鉤，學員畢業(yè)時提交的畢業(yè)論文將錄入學員在企業(yè)中的檔案等。

一位接觸過彭的人士對《經(jīng)濟》表示，MBA培訓課僅僅是他的第一步，本身賺錢多少并不是其最終目的，培訓之后的針對學員企業(yè)提供一些列貼身服務(wù)才是其核心所在。

篇10

國務(wù)院《關(guān)于大力發(fā)展職業(yè)教育的決定》指出，要大力推行校企合作、工學結(jié)合的培養(yǎng)模式，教育部等部門又聯(lián)合啟動“制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)技能型緊缺人才培養(yǎng)培訓工程”，賦予了高職院校高技能人才培養(yǎng)的重任，將高職教育推向了高技能人才培養(yǎng)及創(chuàng)業(yè)型人才培養(yǎng)的前沿。以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的必然要求，也是我國高職院校培養(yǎng)人才的主要方向。如何找準市場需求與人才培養(yǎng)的結(jié)合點，把握時代脈搏調(diào)整專業(yè)結(jié)構(gòu)，引導高職畢業(yè)生在就業(yè)過程中進行創(chuàng)業(yè)已成為各個高職院校關(guān)注的焦點。本文在分析創(chuàng)業(yè)人才的內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，構(gòu)建符合我國國情的高職院校創(chuàng)業(yè)型人才培養(yǎng)的路徑，為高職院校創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)方面提供借鑒。

一、創(chuàng)業(yè)型人才相關(guān)研究及內(nèi)涵探析

（一）創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)相關(guān)聯(lián)的文獻研究 （1）創(chuàng)業(yè)型人才。創(chuàng)業(yè)型人才分為三點，第一能夠解決實際工作中的問題，具有處理突發(fā)性事件的能力，并有一定的發(fā)明創(chuàng)造。第二具有獨立干事業(yè)的能力和財力。第三具有創(chuàng)造力。俞國良（1995）認為創(chuàng)造力不是一種一般性質(zhì)的能力而是人的知識、技能、智力、智慧及個性、品格的統(tǒng)一與綜合。楊德（1994）認為創(chuàng)業(yè)型人才的特點是擁有運用智力和體力實施對產(chǎn)品的生產(chǎn)的直接操作能力，在這個群體中根據(jù)各自的社會閱歷不同，又不同層次地具備一些屬于個體自身的、能夠駕馭產(chǎn)品生產(chǎn)過程中對不同操作能力要求的技藝、技巧和絕招。（2）創(chuàng)業(yè)型人才培養(yǎng)。魯鳳蓮認為創(chuàng)業(yè)型人才的群體特征為對知識的應(yīng)用能力、生產(chǎn)實踐和創(chuàng)新進取。傅遠志的《高等職業(yè)教育創(chuàng)業(yè)型人才的培養(yǎng)研究》中構(gòu)建了高職創(chuàng)業(yè)型人才的“知識、智能、需要、自我意識”四維素質(zhì)結(jié)構(gòu)，從更新教育觀念，改革課程體系和提升師資機構(gòu)三方面來實現(xiàn)高職院校創(chuàng)業(yè)型人才的培養(yǎng)。費重陽指出創(chuàng)業(yè)型人才是一個人才群體，廣泛分布在各行各業(yè)，對創(chuàng)業(yè)型人才需要預(yù)測的依據(jù)和需求因素作了深入的分析。（3）創(chuàng)業(yè)教育。根據(jù)聯(lián)合國教科文組織的定義，創(chuàng)業(yè)教育是指培養(yǎng)具有開創(chuàng)性的個人，使其具有首創(chuàng)、冒險精神、創(chuàng)業(yè)和獨立工作能力以及技術(shù)、社交和管理技能的教育。對學生進行創(chuàng)業(yè)教育就是要重點培養(yǎng)學生的創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng)新能力在內(nèi)的綜合素質(zhì)。袁國常將創(chuàng)業(yè)教育定義為：創(chuàng)業(yè)教育是培養(yǎng)學生創(chuàng)業(yè)的整體素質(zhì)，包括創(chuàng)業(yè)意識、創(chuàng)業(yè)個性、創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)，使學生具有創(chuàng)業(yè)者人格的教育。彭鋼將創(chuàng)業(yè)教育定義為：是指以開發(fā)和提高青少年的創(chuàng)業(yè)基本素質(zhì)，培養(yǎng)具有開創(chuàng)個性的社會主義建設(shè)者和接班人的教育，是在普通教育和職業(yè)教育基礎(chǔ)上進行的，采取滲透和結(jié)合的方式在普通教育和職業(yè)教育領(lǐng)域?qū)嵤┑?，具有獨立的教育體系、功能和地位的教育。

（二）創(chuàng)業(yè)人才的內(nèi)涵 當前社會和學術(shù)界對人才的定義和分類比較多，但根據(jù)人才的知識結(jié)構(gòu)、職業(yè)特點和方向的不同，當今社會人才的類型可分為研究型人才、工程型人才、技術(shù)型人才和創(chuàng)業(yè)型人才四大類。Sexton和 Bowman（ 1985）等學者從創(chuàng)業(yè)者特征和素質(zhì)等角度，從創(chuàng)業(yè)家個人的研究到對公司層面創(chuàng)業(yè)行為的研究等不同層面，研究創(chuàng)業(yè)主體對創(chuàng)業(yè)活動影響。Moyas （1990）等學者分別從生態(tài)學、社會學等角度研究創(chuàng)業(yè)環(huán)境對創(chuàng)業(yè)績效的影響。Venkataram an（1997 ，2000），Shane（2000）和Olive（ 2001）從創(chuàng)業(yè)階段的劃分、創(chuàng)業(yè)各階段影響因素等視角，研究創(chuàng)業(yè)過程是如何影響創(chuàng)業(yè)。不同的視角對創(chuàng)業(yè)人才研究，其內(nèi)涵也各不相同，但其本質(zhì)都是一致的。創(chuàng)業(yè)型人才是指能充分利用自己創(chuàng)造力，并在一定程度上能實現(xiàn)自己設(shè)想的人才。這一概念同時指向兩個方面：其一是創(chuàng)新能力定向，即創(chuàng)業(yè)型人才必然具有創(chuàng)新能力，并以創(chuàng)新能力為其素質(zhì)的根本；其二是創(chuàng)業(yè)素質(zhì)，即創(chuàng)造新的就業(yè)崗位的素質(zhì)。

（三）創(chuàng)業(yè)人才的特質(zhì) （1）創(chuàng)新能力。創(chuàng)新性是創(chuàng)業(yè)人才有別于其他人才的首要條件。由于知識更新的加快，企業(yè)需要更多的知識適應(yīng)社會的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)人才正是順應(yīng)了這種社會的發(fā)展，敢于追求超越前人的新發(fā)現(xiàn)、新開拓，啟前人之未知的特征。（2）創(chuàng)業(yè)毅力。創(chuàng)業(yè)毅力體現(xiàn)為一種信念，還體現(xiàn)為一種韌勁，它需要創(chuàng)業(yè)者具有堅強的創(chuàng)業(yè)精神，在創(chuàng)業(yè)的過程中不屈不撓的心理狀態(tài)，包括冒險精神、挑戰(zhàn)精神、獻身精神、使命感、責任感、意志、毅力等，面對一系列的困難和阻礙，也不會因此而放棄，能夠具有堅持到最終成功的能力。（3） 實踐能力。實踐能力是包括一切實踐活動中所需的能力（觀察能力、搜集信息的能力、表達能力、交往能力、動手能力、實驗?zāi)芰Φ龋?，決不僅僅是動手能力或操作能力。（4）團隊能力。任何一個人的個人力量畢竟有限，要做好一件事業(yè)，首先需要組織一個優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團隊。只有真正目標一致，齊心協(xié)力的創(chuàng)業(yè)團隊才能發(fā)揮1+1>2的作用，得到最終的勝利。（5）創(chuàng)造能力。創(chuàng)造力是創(chuàng)造主體（個人或團體、企業(yè)、國家）的創(chuàng)造能力，是創(chuàng)造主體在創(chuàng)造活動中表現(xiàn)出來并發(fā)展起來的各種能力的總和。個體所具備的產(chǎn)生新穎獨特和具有價值的產(chǎn)品的綜合和能力。

（四）創(chuàng)業(yè)型人才核心能力的形成與構(gòu)建 創(chuàng)業(yè)型人才核心能力歸結(jié)為創(chuàng)新能力、社會能力和方法能力。（圖1）所示的創(chuàng)業(yè)型人才的核心能力體系。如何培養(yǎng)高職學生的創(chuàng)業(yè)能力，是目前很多高職院校面臨的困境，如何培養(yǎng)學生的創(chuàng)業(yè)能力，高職院校在培養(yǎng)人才時，必須構(gòu)建創(chuàng)業(yè)人才核心能力體系，針對高職學生的核心能力，設(shè)置培養(yǎng)方案。首先要培養(yǎng)高職學生的創(chuàng)新能力。培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力，還需要構(gòu)建創(chuàng)新培養(yǎng)模式，加強學生創(chuàng)業(yè)能力培養(yǎng)的創(chuàng)造性。建立以高職學生創(chuàng)新能力為中心的培養(yǎng)模式，提供靈活多樣的課程安排和開發(fā)多樣化、個性化的學習模式，提倡探究式學習，包括以問題為基礎(chǔ)的學習、以研究為基礎(chǔ)的學習、以發(fā)現(xiàn)為基礎(chǔ)的學習等，賦予學生獨立自主的創(chuàng)新空間，培養(yǎng)學生的創(chuàng)新能力。其次培養(yǎng)高職學生的社會能力。在市場經(jīng)濟條件下，每一個從業(yè)人員都處在一定的復(fù)雜的社會關(guān)系之中，都是社會人的一分子。因此，第一，必須學會妥善處理人與人之間、人與組織之間、人與社會之間的關(guān)系，否則就難以生存。因此高職學生要學會與人交流能力能力。第二，創(chuàng)業(yè)者必須具有溝通能力，溝通的目標是獲得并留住客戶。有效的溝通技巧，不但能夠解決沖突，同時獲得有益的反饋，而且能促進企業(yè)的改進。如果沒有溝通，組織就無法運作，因此高職學生必須具備良好的溝通能力。第三，高職學生還必須具有解決問題的能力，解決問題的過程是縮小“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間感知的差距。解決問題的能力，包括認識和界定問題、創(chuàng)造和實施解決方案以及跟蹤和評估結(jié)果。最后培養(yǎng)高職學生的方法能力。高職學生應(yīng)該具有博采眾長的學習意識。在現(xiàn)代社會中，知識浩如煙海，更新的周期短、速度快。創(chuàng)業(yè)型人才必須知道如何學習是所有方法能力中最基本的能力，因為這與將來個人能否取得成功是密切相關(guān)的。創(chuàng)業(yè)型人才必須永遠對學習“情有獨鐘”，讓知識的“增量”成為成功的智慧和動力之源。同時高職學生必須具有閱讀能力。閱讀歷來被認為是基本的職業(yè)技能。一個人必須能夠閱讀，才能了解現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)機會，并能夠找到適合自己的創(chuàng)業(yè)方案。高職學生還必須具有信息的處理能力包括對信息的敏感度，能從眾多信息中分辨出有用的信息來，適應(yīng)創(chuàng)業(yè)的發(fā)展。

二、高職院校創(chuàng)業(yè)型人才培養(yǎng)路徑

（一）構(gòu)建具有創(chuàng)業(yè)教育特色的課程體系 高職教育應(yīng)將創(chuàng)業(yè)教育作為課堂教學的基本內(nèi)容納入教學計劃，構(gòu)建完善的創(chuàng)業(yè)教育理論課程體系；增設(shè)與創(chuàng)業(yè)密切相關(guān)的課程，為各專業(yè)學生提供系統(tǒng)創(chuàng)業(yè)理論、知識、技能和方法的機會；創(chuàng)業(yè)教育課程體系的構(gòu)建，應(yīng)該強化學生創(chuàng)新層而的培養(yǎng)，激發(fā)其創(chuàng)業(yè)精神，挖掘創(chuàng)造潛力。（1）對于創(chuàng)業(yè)知識相關(guān)課程的開發(fā)，應(yīng)該增加課程的實用性。在闡明基本知識的同時，通過增加更多的實戰(zhàn)和案例深化對知識的理解和建構(gòu)。如開設(shè)以《創(chuàng)業(yè)學》為核心，應(yīng)以《企業(yè)管理》、《風險投資學》、《市場營銷》、《企業(yè)實務(wù)》、《項目管理》、《公共禮儀》等課程為支撐的創(chuàng)業(yè)教育理論課程。在《創(chuàng)業(yè)學》課程的教學環(huán)節(jié)，可以采用案例討論、角色扮演、情景演練、市場調(diào)查等方法進行教學，演練商業(yè)技能，培養(yǎng)鍥而不舍的精神及團隊合作精神。（2）加強開發(fā)培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)意識和創(chuàng)新精神的課程。因此，在課程體系中應(yīng)加人實踐能力培養(yǎng)的課程體系。充分利用校內(nèi)和校外的實踐教學，開設(shè)《決策模擬》、《決策支持系統(tǒng)》、《企業(yè)管理案例研討》等試驗課程；充分利用創(chuàng)業(yè)教育實習基地和外聘創(chuàng)業(yè)教師資源，開設(shè)了《企業(yè)見習》、《管理創(chuàng)意設(shè)計》、《市場仿真模擬》等集實踐性一體的課程體系。（3）在課程體系中增加舉辦“創(chuàng)業(yè)論壇”和“創(chuàng)業(yè)計劃大賽”等創(chuàng)業(yè)教育活動，培養(yǎng)學生創(chuàng)業(yè)意識和創(chuàng)業(yè)精神。在“創(chuàng)業(yè)論壇”中邀請知名企業(yè)家、成功的校友創(chuàng)業(yè)者為在校學生舉辦創(chuàng)業(yè)論壇，傳授企業(yè)經(jīng)營管理的經(jīng)驗心得，為學生指明創(chuàng)業(yè)的困惑，激發(fā)學生創(chuàng)業(yè)的熱情，培養(yǎng)學生的創(chuàng)業(yè)理念。“創(chuàng)業(yè)計劃大賽”中可以培養(yǎng)學生具有提出問題、分析問題、解決問題的能力。通過“創(chuàng)業(yè)計劃大賽”讓我們的學生知道高職教育應(yīng)該是“授之以漁”，而不是“授之以魚”。（4）開發(fā)拓展訓練相關(guān)的課程。素質(zhì)拓展訓練強調(diào)體驗式學習是培養(yǎng)和熔煉現(xiàn)代人的一種全新的學習方法和訓練方式。學校應(yīng)引入素質(zhì)拓展訓練項目，構(gòu)建素質(zhì)拓展活動的平臺。通過建立大學生素質(zhì)拓展中心，由素質(zhì)拓展中心負責素質(zhì)拓展活動管理、評價、考核，全面落實素質(zhì)拓展工作，推動拓展活動富有成效地進行。素質(zhì)拓展項目應(yīng)當形式新穎、內(nèi)容充實、題材廣泛、貼近大學生活實際，能夠滿足不同階段和層次的學生不同的成才需求，通過精心組織職業(yè)體驗、心理體驗、生存體驗等一系列素質(zhì)拓展項目以磨練意志、挑戰(zhàn)自我，樹立團隊意識、競爭意識、合作精神與溝通能力，促進大學生身心協(xié)調(diào)健康發(fā)展，為切實提高大學生的就業(yè)能力奠定堅實基礎(chǔ)。

（二）深化“校企合作”、“工學結(jié)合”培養(yǎng)模式 “校企合作”、“工學結(jié)合”是培養(yǎng)高職學生實踐能力的重要舉措，也是打造提升學生實踐能力的最主要的平臺?！靶Ｆ蠛献鳌笔歉呗氃盒＾D(zhuǎn)變辦學模式和辦學機制，提升學生創(chuàng)業(yè)能力的有效方式。高職院校應(yīng)針對實習實踐與創(chuàng)業(yè)力培養(yǎng)需要，充分發(fā)揮校企雙方資源，努力發(fā)掘校企雙方合作的潛力，積極探索“校企無縫對接”，向“校企合作”深度融合邁進。因此高職院校應(yīng)主動與企業(yè)聯(lián)系，研究探討并制定校企戰(zhàn)略合作方案；邀請經(jīng)驗豐富的工程技術(shù)入員和管理人員參與學校專業(yè)設(shè)置的論證以及人才培養(yǎng)計劃的制訂工作；加強課程體系改革，合作開發(fā)教材；有計劃地邀請企業(yè)專家到校為學生授課、舉辦講座、指導實踐教學和畢業(yè)設(shè)計，促進學生職業(yè)技能、專業(yè)技能等的形成和發(fā)展；校企共建相對穩(wěn)定的學生實踐和培訓基地，為學生的社會實踐和專業(yè)實習創(chuàng)造更好的條件和更廣闊的空間；積極和用人單位合作開辦 “訂單式培養(yǎng)班”，根據(jù)用人單位的需要量身訂制課程和培養(yǎng)計劃，共同負責學生的指導、管理和考核，為特定單位培養(yǎng)所需人才?！肮W結(jié)合”有利于達成職業(yè)教育工廠化、車間化的真實環(huán)境與職業(yè)氛圍，構(gòu)建師傅與學徒的技術(shù)教育的傳遞鏈條，實現(xiàn)學生的“預(yù)就業(yè)”或就業(yè)訂單。高職院校應(yīng)積極與用人單位探討 “工學結(jié)合”方案，建立起彈性學習制度，有效推行“帶薪實習”、“ 頂崗實習”等“工學結(jié)合”教學模式，增加與社會的融入度和職業(yè)的親近度，淡化學生氣息，體驗職業(yè)氛圍和實際工作技能，為即將到來的真正創(chuàng)業(yè)的學生打下良好的職業(yè)工作能力基礎(chǔ)。

（三）堅持“能力本位”強化學生的技能培訓 能力本位職業(yè)教育是近年來在北美及世界上一些職業(yè)教育較為發(fā)達的國家廣泛采用的一種教學模式或教學系統(tǒng)。歐盟委員會的《1999年就業(yè)指導綱要》指出：要培養(yǎng)就業(yè)能力、創(chuàng)業(yè)能力和適應(yīng)能力，特別是要大力培養(yǎng)就業(yè)能力，鼓勵自主就業(yè)，為青年創(chuàng)辦企業(yè)提供寬松的政策環(huán)境。趙頌平、趙莉（2004）認為“能力本位”是一種與職業(yè)相關(guān)的綜合能力，具有適應(yīng)性和靈活性，通過學習知識和開發(fā)素質(zhì)而形成的能夠?qū)崿F(xiàn)就業(yè)理想，滿足社會需求，能夠在社會中實現(xiàn)自身價值的核心素質(zhì)能力。在高職教育中應(yīng)突出對學生的能力培養(yǎng)，必須從唯知識的教育觀念向以能力為本位的教育理念轉(zhuǎn)變，最終提高高職學生就業(yè)能力。教師在教學過程中可以采用行為導向教學法。由于行為導向教學對于培養(yǎng)人的全面素質(zhì)和綜合能力方面起著十分重要和有效的作用，所以日益被我國職業(yè)教育界所推崇。行為導向教學是一種教學的指導思想和方法，實質(zhì)上是指在整個教學過程中創(chuàng)造一種教與學、教師與學生互動的社會交往的情境，從而引導學生來進行自主性學習的一種教學方法，同時也包含與之相適應(yīng)的學習目標、方法、內(nèi)容和教育技術(shù)的重新組合，以及教學評價體系的建立等方面的內(nèi)容，它注重在教學中培養(yǎng)學生的個體行為創(chuàng)新能力。行為導向的教學指導思想主要有角色教學法、案例教學法、項目教學法和模擬教學法四種具體的教學法。通過行動導向的教學方法，可以提升高職學生的職業(yè)能力。同時對學生的評價方面要采用一些新的標準。我國傳統(tǒng)的教育觀中評價學生水平的尺度長期以來是以對所學知識的繼承度來衡量的，是一種唯知識本位的教育觀，這對于培養(yǎng)職業(yè)技能型人才的高職教育來說是極為嚴重的錯誤導向，必須予以改變，代之以技術(shù)應(yīng)用能力大小和勞動技能高低為主的能力本位的教育觀。這些能力包括收集和選擇信息和知識的能力，在規(guī)劃和決策中運用這些信息和知識的能力等。其中對我國目前高職大學生來說應(yīng)該把創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)擺在突出位置。因此隨著社會的多元化以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化，人們不再像過去那樣一生只從事一項職業(yè)，而是要經(jīng)歷一個“學習一一工作―再學習一一再工作”這樣一個不斷循環(huán)的過程。能力培養(yǎng)就要求高職院校在培養(yǎng)人才的專業(yè)知識和技能以及職業(yè)能力的同時還要幫助學生樹立終身學習的理念，以便學生在今后的職業(yè)生涯中能不斷完善自己，及時適應(yīng)不斷變化的職業(yè)需要，以適應(yīng)市場的需求變化。

（四）構(gòu)建“模擬市場”的校內(nèi)創(chuàng)業(yè)實踐教學體系 高職院校管理類專業(yè)可以采用“模擬市場”的模式來對學生進行創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)。“模擬市場”是學校在校園里提供一定的場所，學生分成若干的組，每一組的學生按照實際公司的組織結(jié)構(gòu)和商業(yè)操作程序運行的公司，形成若干個公司，這些公司，從形式到經(jīng)營都與傳統(tǒng)公司一樣。這些分成的公司，從工商注冊、稅務(wù)登記、面試員工等步驟著手，“實打?qū)崱遍_設(shè)一家自己的“公司”，感受創(chuàng)業(yè)的全過程。學生在此可以進行店面布置、進貨渠道、營銷、財務(wù)、稅務(wù)等業(yè)務(wù)過程的模擬活動。江蘇財經(jīng)職業(yè)技術(shù)學院近三年經(jīng)貿(mào)類學生都通過兩周的創(chuàng)業(yè)實訓，構(gòu)建“模擬市場”創(chuàng)業(yè)實踐教學體系（圖2）。在“模擬市場”的校內(nèi)創(chuàng)業(yè)實踐教學體系中，在實際訓練過程中，一般是將學生分成若干小組，每一小組管理一家企業(yè)。企業(yè)與企業(yè)之間互為競爭關(guān)系。通過這種教學模式可以培養(yǎng)學生：組建模擬企業(yè)，進行企業(yè)注冊；進行市場調(diào)查與分析；制定企業(yè)經(jīng)營方案；進行攤位設(shè)計與廣告宣傳；進行商品采購；進行商品陳列；進行產(chǎn)品定價；與不同的顧客溝通；進行會計核算。這九種教學模式都是創(chuàng)業(yè)的最基本的技能。學生將在“模擬公司”各個部門輪流進行操作實習，從中了解熱悉整個公司的運作過程與運作業(yè)務(wù)。如在財務(wù)部的學生可以學做則務(wù)報表、工資表、稅務(wù)表，和銀行進行業(yè)務(wù)往來等；在銷售部門的學生可自己從市場中采購商品，制定合理的價格，尋找潛在的客戶，推銷自己的產(chǎn)品等。通過這種訓練方式培養(yǎng)出來的學生，畢業(yè)后與所從事的工作與創(chuàng)業(yè)沒有距離感，可以迅速適應(yīng)所從事的具體工作與創(chuàng)業(yè)環(huán)境。同時還可以因此通過這種方式可以培養(yǎng)一種團隊精神，使同學之間能夠互相交流，互相溝通，可使每個同學都意識到自己是整個集體的一分子。

（五）培育符合高職創(chuàng)業(yè)教育實際的教師隊伍 在高職教學過程中，教師自身的思想素質(zhì)、業(yè)務(wù)水平、創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)新能力，對學生創(chuàng)業(yè)能力的培養(yǎng)具有決定性作用。高職學生的創(chuàng)業(yè)能力，主要取決于老師的理論教學能力和實踐操作能力。但現(xiàn)在高職院校中普通存在著師資不足的問題，這主要因為對高職教師提出了高于一般院校中教師的要求，要求他們不僅要有堅實的理論功底，還要求他們具有很強的實踐能力，具有解決實際問題的能力。基于此，高職院校需要培育符合高職創(chuàng)業(yè)教育實際的教師隊伍。加強高職院校師資隊伍建設(shè)，全面提升教師的職業(yè)適應(yīng)能力、技術(shù)能力和專業(yè)水平。為此，每一所高職院校都要做到:爭取讓專業(yè)教師每年要有40%-50%的時間到企業(yè)第一線進行實踐鍛煉；改革和完善高職院校教師聘用政策，使高職院校有一個合理的專兼職教師比例，使高職院校多聘請一些成功的創(chuàng)業(yè)人才作為學院的兼職教師；把具有實踐能力但學歷比較低的老師送到綜合性大學進行培訓，提升他們的學歷層次，增強他們的理論水平。通過這幾種方式為高職院?！皠?chuàng)業(yè)型人才”培養(yǎng)提供相應(yīng)的師資保障。同時學院應(yīng)該從企業(yè)上招聘有理論、有實踐、會管理、有志于教育的人才充實教師隊伍，改善師資結(jié)構(gòu)。加強國際合作與交流。積極引進國外優(yōu)質(zhì)職業(yè)教育師資，促進高職師資與國際接軌。

*本文系江蘇省2010年社會科學基金項目“高職畢業(yè)生就業(yè)問題研究”（ 項目編號: 10JYD021）階段性成果

參考文獻：

［1］俞國良：《創(chuàng)造力心理學（第二版）》，浙江人民出版社1995年版。