導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇公司財(cái)務(wù)治理理論，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

前言

企業(yè)財(cái)務(wù)治理是指在一定程度上的整體目標(biāo)下，管理資產(chǎn)的購(gòu)置、資本的融通、經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金流量以及利潤(rùn)分配既是對(duì)于企業(yè)的投資、籌資、營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理。一個(gè)企業(yè)中，財(cái)務(wù)部門并不能創(chuàng)造價(jià)值，但是企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和管理卻離不開(kāi)財(cái)務(wù)管理。公司的財(cái)務(wù)治理是公司治理中一個(gè)重要的部分，從財(cái)務(wù)治理的本質(zhì)上來(lái)看，其是一個(gè)對(duì)于財(cái)權(quán)配置的合約安排。

一、現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)治理理論的形成

在十五世紀(jì)末十六世紀(jì)初的時(shí)候，西方社會(huì)正處于資本主義的萌芽時(shí)期。在這一時(shí)期出現(xiàn)了很多可以由公眾入股的商業(yè)組織，這一商業(yè)組織的出現(xiàn)促進(jìn)了商業(yè)股份經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?？陀^上來(lái)說(shuō)，這一發(fā)展對(duì)于企業(yè)合理的預(yù)測(cè)資本需求量提出了一定的要求。但是在這一時(shí)期，企業(yè)對(duì)于資本的需求量還并不大，籌資的渠道和方式也比較單一，企業(yè)還沒(méi)有形成自己獨(dú)立的財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)，其籌資的活動(dòng)也知識(shí)商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的一個(gè)組成部分。這一情況直至十九世紀(jì)末二十世紀(jì)初才有了改觀。工業(yè)革命的成功促使了企業(yè)規(guī)模的壯大，生產(chǎn)技術(shù)和工商活動(dòng)也取得了一定的進(jìn)步。種種跡象都促使了股份公司的發(fā)展和壯大，并占有了企業(yè)組織形式的主導(dǎo)地位。股份公司的出現(xiàn)使得原有的籌資方式滿足不了擴(kuò)大的資本需求量，這使得籌資的渠道和方式發(fā)生了翻天覆地的變化。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理部門出現(xiàn)在許多公司的眾多管理部門中間，這就是最初的企業(yè)財(cái)務(wù)管理。值得一說(shuō)的是，在這一研究重點(diǎn)為籌資的時(shí)期，美國(guó)的一位財(cái)務(wù)學(xué)者格林出版了《公司財(cái)務(wù)》一書(shū)，此書(shū)是最早的財(cái)務(wù)著作之一，同一時(shí)期米德所出版《公司財(cái)務(wù)》為現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論奠定了基礎(chǔ)。

二、現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)治理理論的發(fā)展

現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)治理的發(fā)展過(guò)程中，產(chǎn)生了理論和信息不對(duì)稱理論。這兩個(gè)理論的產(chǎn)生推動(dòng)了原有財(cái)務(wù)理論的發(fā)展。

（一）理論

理論是研究關(guān)系和解決沖突的理論，其假設(shè)人的行為是由私利所推動(dòng)的，當(dāng)企業(yè)利益最大化和個(gè)人的私利行為產(chǎn)生矛盾的時(shí)候，就會(huì)有問(wèn)題產(chǎn)生?，F(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，理論具有十分重要的參考價(jià)值。理論不但可以正確的處理公司內(nèi)部的一系列關(guān)系、建立起適當(dāng)?shù)墓局卫頇C(jī)制，還能解決企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇和風(fēng)險(xiǎn)偏好等問(wèn)題。

（二）信息不對(duì)稱理論

在二十世紀(jì)七十年代的微觀信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中，把如何在不對(duì)稱的信息的條件下來(lái)找出一種契約和制度以規(guī)范當(dāng)事雙方的經(jīng)濟(jì)行為，稱作是不對(duì)稱信息理論。在不對(duì)稱信息理論提出之后，不斷的有學(xué)者對(duì)其進(jìn)行研究。隨著研究的深入，不對(duì)稱信息理論的一些主要概念也開(kāi)始被引入到財(cái)務(wù)學(xué)界。不久之后，財(cái)務(wù)學(xué)中就形成了以信息不對(duì)稱理論為忠心的新資本結(jié)構(gòu)理論。這一理論打破了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的兩個(gè)基本假設(shè)，對(duì)西方財(cái)務(wù)理論的發(fā)展產(chǎn)生了十分重大的影響。

三、現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)治理理論的現(xiàn)狀

現(xiàn)代公司的財(cái)務(wù)治理是公司治理中的一個(gè)重要組成部分，以財(cái)務(wù)的社會(huì)屬性既產(chǎn)權(quán)契約關(guān)系為出發(fā)點(diǎn)，把財(cái)權(quán)流作為主要邏輯線索來(lái)研究如何通過(guò)公司內(nèi)部合理配置的財(cái)權(quán)來(lái)形成一系列相關(guān)聯(lián)的各個(gè)利益主體的各項(xiàng)制度安排，以達(dá)到最終維護(hù)投資者的根本目的。為了達(dá)到這一目的，就必須解決傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論的缺陷。需要在理論經(jīng)濟(jì)學(xué)支持的基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)理論研究模式與思路進(jìn)行不同以往的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)代學(xué)者就次提出了以下具有代表性的觀點(diǎn)。

（一）公司財(cái)務(wù)治理的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)

公司財(cái)務(wù)治理需要從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度來(lái)理解。所謂靜態(tài)既是財(cái)權(quán)的配置結(jié)構(gòu)和權(quán)力分布的狀態(tài)；動(dòng)態(tài)是指財(cái)權(quán)配置中相互制衡的過(guò)程和激勵(lì)約束機(jī)制的形成、債權(quán)人和股東的變更等等?？偟膩?lái)說(shuō)，公司的財(cái)務(wù)治理就是契約的協(xié)調(diào)和修正的過(guò)程。

（二）公司財(cái)務(wù)治理中的利益相關(guān)者財(cái)務(wù)論

從利益相關(guān)者這一理論基礎(chǔ)出發(fā)，引申出了利益相關(guān)者財(cái)務(wù)論?？v觀歷史，公司財(cái)務(wù)的價(jià)值導(dǎo)向已經(jīng)由股東利益演化成了相關(guān)者利益。公司財(cái)務(wù)治理的最終目標(biāo)就是使得利益相關(guān)者的價(jià)值能最大化。

（三）由重視治理主體轉(zhuǎn)向重視治理客體

公司的財(cái)權(quán)是一個(gè)權(quán)力結(jié)構(gòu)系統(tǒng)，由不同層次和權(quán)能所購(gòu)能的。如果想要提高公司財(cái)務(wù)治理的效果，只有轉(zhuǎn)變重視治理主題的觀念才能達(dá)到。

公司財(cái)務(wù)治理的核心便是財(cái)權(quán)配置，如何建立一套激勵(lì)與約束相融合的財(cái)務(wù)制度則是財(cái)權(quán)配置的核心。其中的激勵(lì)與約束這兩種機(jī)制缺一不可，只有通過(guò)財(cái)務(wù)的激勵(lì)與約束機(jī)制的建設(shè)才能使得財(cái)權(quán)配置得到制度上的保障，使其落到實(shí)處上，最終達(dá)到公司財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)。

四、總結(jié)

作為公司管理中重要的一個(gè)部分，公司的財(cái)務(wù)治理越發(fā)收到管理者的重視。越來(lái)越多的管理者都投入到了公司財(cái)務(wù)治理的研究當(dāng)中，并且取得了一定的成果。但是隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，新的問(wèn)題也隨之產(chǎn)生并且有些難以得到及時(shí)的解決。這就要求學(xué)者們能與時(shí)俱進(jìn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，研究其規(guī)律以預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可能存在的會(huì)影響公司財(cái)務(wù)治理的問(wèn)題。公司的財(cái)務(wù)治理雖然在發(fā)展過(guò)程中取得了很多成就并在實(shí)際運(yùn)用中獲得了良好的成效，但是研究的腳步仍在前進(jìn)，更多的未知還在等待我們?nèi)ヌ綄ぁ?/p>

參考文獻(xiàn)：

篇2

在公司制以前的企業(yè)形式中，獨(dú)資企業(yè)和合伙制企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)基本上是統(tǒng)一的，出資人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，原有的經(jīng)營(yíng)管理體制已經(jīng)不適應(yīng)企業(yè)組織形式和財(cái)務(wù)管理要求，不能滿足股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)管理層之間的權(quán)利劃分及利益要求，公司治理和財(cái)務(wù)治理應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)財(cái)權(quán)的劃分進(jìn)行制度規(guī)范。目前，上市公司中出現(xiàn)的部分問(wèn)題，主要是因?yàn)樨?cái)權(quán)分配而產(chǎn)生的。

一、上市公司財(cái)務(wù)治理存在問(wèn)題

1．公司組織機(jī)構(gòu)不完善或不能發(fā)揮應(yīng)有職能。

上市公司是現(xiàn)代企業(yè)形式的最佳體現(xiàn)，而現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)建立規(guī)范的組織結(jié)構(gòu)?！豆痉ā访鞔_規(guī)定上市公司應(yīng)設(shè)立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，主要目的就是使其能夠互相制約與監(jiān)督。我國(guó)許多上市公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，或設(shè)置完善但部分機(jī)構(gòu)不能充分發(fā)揮其職能，這就使、損害股東和企業(yè)利益事情的發(fā)生成為可能。

2．控股股東專權(quán)，中小股東利益受損。

國(guó)有企業(yè)改組實(shí)行公司制后，公司也設(shè)立了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)，但實(shí)際上國(guó)有股一般都控股51％以上，占絕對(duì)控制地位。根據(jù)我國(guó)公司法律制度，股東大會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)聘任經(jīng)理人員，由于股東按其出資額比例具有的表決權(quán)，監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)的意見(jiàn)，實(shí)際上成了大股東的意見(jiàn)，經(jīng)理的人選實(shí)際是國(guó)有股股東的人選。因此在國(guó)有企業(yè)改制過(guò)來(lái)的公司里，普遍存在著一股獨(dú)大的情況。而正在迅速發(fā)展的私營(yíng)上市企業(yè)，由于大多是家族企業(yè)，家族控股一般占到公司股本的60％到70％以上，形成了一股獨(dú)大的局面。

3．債權(quán)人權(quán)益時(shí)常遭到損害。

債權(quán)人分享一定的財(cái)務(wù)治理權(quán)源于保障債權(quán)人資金安全的需要，特別是當(dāng)債權(quán)人(主要是銀行)對(duì)某個(gè)企業(yè)的貸款數(shù)額大、期限長(zhǎng)、流動(dòng)性差，或進(jìn)行連續(xù)貸款，以至于該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)非常依賴于該債權(quán)人時(shí)，債權(quán)人就會(huì)要求一定的財(cái)務(wù)治理權(quán)。上市公司濫用公司法人資格侵害債權(quán)人權(quán)益的表現(xiàn)主要有：公司設(shè)立上市公司時(shí)股東出資不實(shí)或不充分；股東抽逃出資或通過(guò)其他方式榨取公司財(cái)產(chǎn)；“脫殼經(jīng)營(yíng)”等。

4．對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束機(jī)制不健全。

隨著公司的發(fā)展，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，經(jīng)營(yíng)者接收所有者的委托對(duì)公司進(jìn)行管理，并接收所有者給予的報(bào)酬。由于委托人的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，受托人在實(shí)現(xiàn)股東目標(biāo)的時(shí)候希望自身利益應(yīng)首先得到滿足，在對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束機(jī)制不健全的情況下，就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)治理中的問(wèn)題。

二、問(wèn)題分析

筆者認(rèn)為，在上市公司中之所以出現(xiàn)上面幾種比較典型的問(wèn)題，主要是因?yàn)楣矩?cái)務(wù)治理中的財(cái)權(quán)配置不當(dāng)所致。

財(cái)務(wù)治理權(quán)是對(duì)公司資金進(jìn)行計(jì)劃、調(diào)配、使用、監(jiān)督和控制的權(quán)力，主要包括財(cái)務(wù)收支管理權(quán)、財(cái)務(wù)剩余索取權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)，而財(cái)務(wù)治理是一種財(cái)權(quán)在企業(yè)有關(guān)掌管方之間劃分的制度規(guī)范。在所有者和接受委托的經(jīng)營(yíng)者之間，各方如何劃分財(cái)權(quán)則依據(jù)誰(shuí)對(duì)財(cái)產(chǎn)最終承擔(dān)責(zé)任而定。但是，不同層次經(jīng)營(yíng)管理者和所有者各自擁有多少剩余索取權(quán)，不同層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督者或監(jiān)督機(jī)構(gòu)各自掌管何種和多少監(jiān)督權(quán)，事先必須用明確的契約或制度來(lái)規(guī)范。

我國(guó)的公司法律制度對(duì)上市公司財(cái)權(quán)在股東、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理及具體財(cái)務(wù)管理人員中的分配有著比較明確的規(guī)定，具體如下：第一、股東大會(huì)（即所有者）擁有公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，因而，股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，它行使著公司財(cái)產(chǎn)所有者的全部權(quán)利。股東大會(huì)在公司擁有的財(cái)權(quán)主要包括出資權(quán)、剩余控制權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)，對(duì)公司重大財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策權(quán)等。第二、董事會(huì)在股東大會(huì)閉幕期間，代表股東行使財(cái)權(quán)，同時(shí)它對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行指導(dǎo)。第三、監(jiān)事會(huì)代表所有股東行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會(huì)接受委托，對(duì)所有者財(cái)權(quán)進(jìn)行監(jiān)督，代表所有股東對(duì)上市公司財(cái)產(chǎn)行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)，檢查公司財(cái)務(wù)；對(duì)董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督。第四、經(jīng)營(yíng)者層的財(cái)權(quán)，主要是行使公司法人財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)中包括董事會(huì)授權(quán)的公司重大財(cái)務(wù)問(wèn)題執(zhí)行權(quán)。經(jīng)營(yíng)者層除了全面掌管公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，還表現(xiàn)在財(cái)權(quán)的配置上。而財(cái)務(wù)經(jīng)理以及其他具體財(cái)務(wù)管理人員，由經(jīng)營(yíng)者授權(quán)后具體行使日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的執(zhí)行權(quán)和控制權(quán)。他們負(fù)責(zé)具體的財(cái)務(wù)事項(xiàng)和業(yè)務(wù)的處理，僅有崗位職責(zé)范圍內(nèi)的執(zhí)行權(quán)和授權(quán)范圍內(nèi)的控制權(quán)。

上市公司的財(cái)權(quán)經(jīng)過(guò)明確的分配后，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)相互分離相互制約，再輔之以相應(yīng)的約束和激勵(lì)機(jī)制，每一環(huán)節(jié)都形成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的責(zé)任中心。我國(guó)上市公司之所以出現(xiàn)我們討論的四種問(wèn)題，主要原因就是有章不循，循而不正。不能使監(jiān)督主體與決策主體有效分離，監(jiān)督主體與執(zhí)行主體相互串通，損害所有者的利益。

三、解決辦法

1．建立明晰的公司產(chǎn)權(quán)制度

上市公司必須根據(jù)公司法律制度和財(cái)務(wù)治理理論的要求，設(shè)置完備的組織機(jī)構(gòu)，并在公司的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員間合理分配財(cái)權(quán)，實(shí)現(xiàn)委托有效，清晰，執(zhí)行合理，監(jiān)督有力的公司運(yùn)行機(jī)制。

國(guó)有資產(chǎn)必須建立代表國(guó)家履行出資人職責(zé)的國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的實(shí)質(zhì)性分離。國(guó)家必須通過(guò)轉(zhuǎn)變政府職能，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，保障國(guó)家對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，落實(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)，使企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。建立明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，旨在明確政府有關(guān)部門和其他監(jiān)督機(jī)構(gòu)的職責(zé)、企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任，理順企業(yè)財(cái)產(chǎn)的國(guó)家所有、分級(jí)管理、分工監(jiān)督和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的相互關(guān)系。該機(jī)構(gòu)受托實(shí)施國(guó)有資本的運(yùn)作管理，對(duì)同級(jí)政府負(fù)責(zé)，接受政府的審計(jì)監(jiān)督，對(duì)國(guó)有資本的保值增值承擔(dān)法律責(zé)任。其操作難點(diǎn)在于增加了環(huán)節(jié)，延長(zhǎng)了鏈，會(huì)有新的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。因此，要進(jìn)一步深化改革，徹底實(shí)行政企分開(kāi)，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，切實(shí)解決國(guó)有資本所有者虛位的問(wèn)題。明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系除了將投資者所有權(quán)與法人經(jīng)營(yíng)權(quán)相區(qū)別之外，它還要求實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化，以及要界定清晰的具有獨(dú)立或相時(shí)獨(dú)立經(jīng)濟(jì)利益的主體即財(cái)務(wù)主體。

2．采取有效措施切實(shí)保護(hù)中小股東利益

首先，應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)法律規(guī)法體系。我國(guó)最新修訂的《公司法》已經(jīng)對(duì)保護(hù)中小股東的權(quán)益做出了更詳細(xì)有效的規(guī)定，這使中小股東保護(hù)自身權(quán)益不受侵害有了更多的法律依據(jù)。新法規(guī)定董事會(huì)或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會(huì)會(huì)議職責(zé)、且監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事不召集和主持的，有限公司代表十分之一以上表決權(quán)的股東、股份公司連續(xù)九十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主持；股份公司單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開(kāi)十日前提出臨時(shí)提案并書(shū)面提交董事會(huì)；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后兩日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案提交股東大會(huì)審議。原公司法對(duì)此沒(méi)有明確規(guī)定，按照這種投票制度，股東在選舉董事時(shí)擁有的表決權(quán)總數(shù)，等于其所持有的股份數(shù)與待選人數(shù)的乘積。投票時(shí)，股東可以將其表決權(quán)集中投給一個(gè)或幾個(gè)候選人，通過(guò)這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事、監(jiān)事，避免大股東壟斷全部董事、監(jiān)事的選任，增強(qiáng)小股東在公司治理中的話語(yǔ)權(quán)。

其次，進(jìn)行股權(quán)分置改革。股權(quán)分置改革目的是解決不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，為上市公司長(zhǎng)期健康發(fā)展提供制度上的保證，從而保護(hù)投資者長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。在上市公司股改方案中，非流通股股東大多采用送股或縮股的方式，這將使控股股東的持股比例下降，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化。解決了股權(quán)分置問(wèn)題，市場(chǎng)上存在的一切問(wèn)題如大股東惡意圈錢、大股東肆意挪用巨額資金等都會(huì)迎刃而解。管理層和大股東將會(huì)致力于公司業(yè)績(jī)的提升，上市公司的發(fā)展障礙會(huì)完全消除，步入良性發(fā)展趨勢(shì)。

其三，加強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)。中小股東作為股東之一，首先應(yīng)享有基本的公平剩余索取權(quán)和參與控制權(quán)；其次作為外部股東，在控制權(quán)的參與方式上一般為知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)和重大事件的參與決策權(quán)。中小股東作為弱勢(shì)群體不僅應(yīng)通過(guò)了解自身的權(quán)益從而提高自我保護(hù)能力，還應(yīng)當(dāng)充分借助社會(huì)外部力量，利用保護(hù)中小股東權(quán)益的法律、法規(guī)及其他制度防止合法權(quán)益受到侵犯。即使在合法權(quán)益被侵犯之后，也可通過(guò)向行政機(jī)關(guān)請(qǐng)求救助或者向法院提出訴訟。

3．重視債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的地位

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革，銀行實(shí)行了“撥改貸”的政策，債務(wù)融資成為企業(yè)融資的主要手段。在我國(guó)，債權(quán)人不參與公司的管理，只能到期收本得息，這就使銀行對(duì)貸款企業(yè)的約束和限制力較弱，這決定了我們必須重視債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的地位。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，我國(guó)目前允許銀行向部分企業(yè)投入股權(quán)資本，這樣銀行就可以同其他股東具有平等的財(cái)權(quán)。另外也可采取在企業(yè)的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中吸納銀行等債權(quán)人代表的辦法，對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行事中監(jiān)控，防止企業(yè)以改組、破產(chǎn)等方式逃離高額債務(wù)，以保證債權(quán)人的合法權(quán)益。

4．建立合理有效的約束與激勵(lì)機(jī)制

建立合理有效的約束與激勵(lì)機(jī)制，應(yīng)做到如下幾點(diǎn)：首先，建立經(jīng)營(yíng)者人才市場(chǎng)，公司可以到市場(chǎng)上選擇經(jīng)營(yíng)管理者。這樣就強(qiáng)化了人才競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，能夠找到懂管理有能力的經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)也強(qiáng)化了經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。其次，實(shí)行股票期權(quán)制度，允許經(jīng)營(yíng)者持有公司股份，使經(jīng)營(yíng)者成為公司的所有者之一。在全球排名前500家大企業(yè)中，有近90％的企業(yè)采用了股票期權(quán)制度。這種激勵(lì)制度將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人所得與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益、企業(yè)的資本升值及廣大股東的利益得以很好地結(jié)合，不僅有利于激發(fā)高管人員經(jīng)營(yíng)管理的能動(dòng)性，更有利于提高上市公司的質(zhì)量和素質(zhì)。其三，提高他們的社會(huì)地位和政治地位，重視對(duì)經(jīng)營(yíng)者的事業(yè)型激勵(lì)。作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值的心理需求是多方面的，物質(zhì)激勵(lì)的要求將會(huì)隨著收入水平的提高而減弱。因此，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者非物質(zhì)激勵(lì)，如：職位升遷，終身雇傭，政治地位和社會(huì)榮譽(yù)等。這種綜合性和社會(huì)性的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)經(jīng)營(yíng)者更容易保持長(zhǎng)期激勵(lì)的效應(yīng)。其四，建立績(jī)效考核機(jī)制，強(qiáng)化內(nèi)部控制。企業(yè)選定一些必要的指標(biāo)，建立績(jī)效考核體系，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理者定期進(jìn)行考核，強(qiáng)化其經(jīng)營(yíng)意識(shí)。同時(shí)，建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，進(jìn)行崗位間的相互牽制和約束。激勵(lì)和約束可是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，有效的約束是激勵(lì)作用完全發(fā)揮的前提條件，沒(méi)有有效的權(quán)力制衡和監(jiān)督，激勵(lì)的作用就會(huì)大打折扣，甚至完全喪失。

參考文獻(xiàn)：

[1]王繼倉(cāng)，程國(guó)輝．生產(chǎn)力研究．山西：，2005．

篇3

一．對(duì)公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的認(rèn)識(shí)

公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)含于公司治理結(jié)構(gòu)中的關(guān)于企業(yè)財(cái)權(quán)配置的一種制度安排，可以說(shuō)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的核心和重要組成部分。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)可理解為：是以財(cái)權(quán)為基本紐帶，以融資結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，在股東為中心的共同治理理念的指導(dǎo)下，通過(guò)財(cái)權(quán)的合理配置，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化和企業(yè)決策科學(xué)化的一套制度安排。財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理發(fā)揮效力的依據(jù)，只有解決好財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的相關(guān)問(wèn)題，才能切實(shí)地提高財(cái)務(wù)治理乃至公司治理的效率。

二．財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)在公司治理結(jié)構(gòu)中的地位

公司治理是一種企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)安排機(jī)制，通過(guò)這種機(jī)制來(lái)解決問(wèn)題及經(jīng)營(yíng)者選擇問(wèn)題，而問(wèn)題的出現(xiàn)很大程度上可歸因于公司相關(guān)成員之間存在著經(jīng)濟(jì)利益上的沖突。如何協(xié)調(diào)和解決好這種經(jīng)濟(jì)利益方面的沖突是公司治理所要解決的基本問(wèn)題之一。從公司治理所包含的具體內(nèi)容來(lái)看，可將公司治理分為：財(cái)務(wù)治理、生產(chǎn)治理、人事治理、市場(chǎng)治理等幾個(gè)方面，財(cái)務(wù)治理作為公司治理的一個(gè)重要方面，其目的就是為了解決這種經(jīng)濟(jì)利益方面的沖突。財(cái)務(wù)治理以企業(yè)財(cái)權(quán)為核心和紐帶，是一種企業(yè)財(cái)權(quán)的安排機(jī)制，通過(guò)這種財(cái)權(quán)安排機(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)激勵(lì)和約束。財(cái)權(quán)是關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)方面的一組權(quán)能，包括收益權(quán)、投資權(quán)、籌資權(quán)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)權(quán)、財(cái)務(wù)決策權(quán)等。而這些權(quán)能如何配置正是財(cái)務(wù)治理所要解決的問(wèn)題，且財(cái)務(wù)治理的財(cái)權(quán)配置最終從兩個(gè)方面影響公司治理：首先是形成一種財(cái)務(wù)激勵(lì)與約束機(jī)制，從制度上影響；其次是形成特定的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（或資本結(jié)構(gòu)），從結(jié)構(gòu)上影響。

三．建立以“財(cái)權(quán)配置”為核心的公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)

（一）財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心

一般說(shuō)來(lái)，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制構(gòu)成了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)就是明確劃分股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員各自的權(quán)責(zé)利界區(qū)，以形成相關(guān)利益主體之間的權(quán)利制衡關(guān)系，最終確保財(cái)務(wù)制度的有效運(yùn)行。簡(jiǎn)言之，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要功能就是配置權(quán)、責(zé)、利。在這三個(gè)要素中，財(cái)權(quán)的配置是前提，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)建立的基礎(chǔ)是公司財(cái)權(quán)的配置。在公司的權(quán)利結(jié)構(gòu)中，財(cái)權(quán)是一種最基本、最主要的權(quán)利，因?yàn)楣镜母鞣N經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最終都會(huì)通過(guò)資金和資產(chǎn)的相互交換或轉(zhuǎn)變加以完成并在財(cái)權(quán)上有所體現(xiàn)。因此，以財(cái)權(quán)配置為核心建立公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以說(shuō)是抓住了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)中的“綱”。這種治理思想的優(yōu)點(diǎn)有：（1）可以加強(qiáng)控制的廣泛性和滲透性。在公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，財(cái)權(quán)的涉及面最為廣泛，大到重要投資、小到日常收支都受其影響。因此，以財(cái)權(quán)配置為中心構(gòu)建公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以提高公司財(cái)務(wù)治理中的控制力和控制范圍，減少失控區(qū)域。（2）可以有效地防止人的敗德行為的發(fā)生。人敗德行為的主要目的是謀取私人利益，這種利益集中體現(xiàn)在財(cái)務(wù)利益上。而以財(cái)權(quán)配置為中心建立公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，可以通過(guò)財(cái)權(quán)的恰當(dāng)配置和約束機(jī)制的設(shè)立，堵塞資金漏洞，防止利益流失，從而有效抑制人的機(jī)會(huì)主義行為。（3）反映了公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的本質(zhì)。公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì)是有關(guān)公司財(cái)權(quán)安排和利益分配問(wèn)題，這種財(cái)權(quán)安排和利益分配的合理與否是公司財(cái)務(wù)績(jī)效最重要的決定因素之一。從總體上看，公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)有關(guān)財(cái)權(quán)的合約安排，財(cái)權(quán)配置是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的核心。

（二）資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

資本結(jié)構(gòu)是指權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例關(guān)系，只有選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，才能協(xié)調(diào)好利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位和作用，建立有效的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)?？梢哉f(shuō)資本結(jié)構(gòu)的選擇在很大程度上決定著企業(yè)財(cái)務(wù)治理效率的高低，股東和債權(quán)人如何在企業(yè)治理中發(fā)揮作用，是研究資本結(jié)構(gòu)在企業(yè)財(cái)務(wù)治理中作用的關(guān)鍵。因此說(shuō)，資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的形成有著重要的影響，是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。

（三）分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制的建立是公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的重要內(nèi)容

股東大會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)理層之間的關(guān)系構(gòu)成了公司治理結(jié)構(gòu)的主要關(guān)系，他們之間各司其職，相互制衡。公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容就是依賴公司治理結(jié)構(gòu)建立所有者、經(jīng)營(yíng)者、財(cái)務(wù)經(jīng)理人員分工協(xié)作的分層財(cái)務(wù)決策機(jī)制。具體內(nèi)容如下表：

財(cái)務(wù)決策層次財(cái)務(wù)治理主體財(cái)務(wù)決策內(nèi)容

所有者財(cái)務(wù)所有者，股東（大）會(huì)

經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)董事長(zhǎng)，總經(jīng)理

財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)經(jīng)理，財(cái)務(wù)人員①?zèng)Q定經(jīng)營(yíng)方針與投資計(jì)劃②選舉董事③批準(zhǔn)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)決算④決議公司清算、分立、合并

①具體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略②合理的組織③有效的控制批準(zhǔn)預(yù)算④動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)⑤聘任或解聘財(cái)務(wù)經(jīng)理

①擬定各種計(jì)劃②具體日常財(cái)務(wù)決策③財(cái)務(wù)分析與報(bào)告④實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

此外，還需專設(shè)監(jiān)事會(huì)，對(duì)董事會(huì)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)經(jīng)理的活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)督權(quán)不只是配給監(jiān)事會(huì)，另外還包括委托關(guān)系鏈中上層對(duì)下層的監(jiān)督權(quán)，這些監(jiān)督權(quán)的分布是：股東會(huì)對(duì)董事會(huì)的監(jiān)督權(quán)，董事會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理的監(jiān)督權(quán)等，即對(duì)某一財(cái)務(wù)決策層人員來(lái)說(shuō)，既要接受上一層級(jí)的監(jiān)督，又要接受監(jiān)事會(huì)的專門監(jiān)督。（四）激勵(lì)約束機(jī)制建設(shè)是財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的重要前提

現(xiàn)代企業(yè)理論研究認(rèn)為：企業(yè)是一組契約的結(jié)合體。由于股東、董事、經(jīng)理各方各自擁有不同的信息，從而導(dǎo)致了他們各自之間存在著信息非對(duì)稱性和利益不一致性，于是就產(chǎn)生了經(jīng)理人員運(yùn)用其信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行“偷懶”和謀取私利的“機(jī)會(huì)主義”行為，出現(xiàn)“欺詐”和“偷竊”現(xiàn)象。因此，經(jīng)董事會(huì)與經(jīng)理人員之間所簽定的合約必然是一份不完全合約，不完全合約必然會(huì)影響企業(yè)各種資源配置的效率。為了提高資源配置效率，降低交易費(fèi)用，企業(yè)內(nèi)部必須建立起激勵(lì)與約束相匹配的機(jī)制，這是公司治理結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要內(nèi)容。

首先，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)理人員的經(jīng)營(yíng)決策與公司長(zhǎng)期發(fā)展利益相一致。按照現(xiàn)代委托—理論研究的結(jié)果，通過(guò)實(shí)行對(duì)“剩余索取權(quán)”的合理分配可以建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)激勵(lì)機(jī)制，具體實(shí)施措施如經(jīng)理人員持有大量公司股票，對(duì)經(jīng)理人員實(shí)施股票期權(quán)等長(zhǎng)期激勵(lì)方式，從而激勵(lì)經(jīng)理人員不斷努力提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值越大，其自身價(jià)值也就越大。當(dāng)然，激勵(lì)機(jī)制離不開(kāi)一個(gè)完善有效的財(cái)務(wù)資本市場(chǎng)，而其作用的發(fā)揮則有賴于財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)乃至公司治理結(jié)構(gòu)的完善。

其次，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)約束機(jī)制可以減少經(jīng)理人員的“偷懶”和“機(jī)會(huì)主義”行為。財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的制度約束主要包括：①建立一個(gè)有效的市場(chǎng)機(jī)制：包括透明公開(kāi)的經(jīng)理人市場(chǎng)，信息披露透明真實(shí)的資本市場(chǎng)，有約束力懲罰措施的接管市場(chǎng)，公平競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品市場(chǎng)等，用以加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的約束，控制“內(nèi)部人控制”和防止經(jīng)理層財(cái)務(wù)行為的短期化等。②通過(guò)監(jiān)事會(huì)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督。③培養(yǎng)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的責(zé)任觀，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理人員的職業(yè)道德教育。

參考文獻(xiàn)：

[1]張棟，楊淑娥.論企業(yè)財(cái)權(quán)配置—基于公司治理理論發(fā)展視角[J].會(huì)計(jì)研究,2005,(10)

[2]伍中信.現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)治理理論的形成與發(fā)展[J].會(huì)計(jì)研究,2005,(10)

[3]林鐘高,葉德剛.財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu):框架、核心與實(shí)現(xiàn)路徑[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2003,(4)

[4]伍中信.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)論綱[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐,2004,(5)

篇4

我國(guó)公司制企業(yè)的財(cái)務(wù)治理機(jī)制主要存在一些問(wèn)題，比如：企業(yè)并非完整意義上的財(cái)務(wù)主體，財(cái)權(quán)的獨(dú)立性經(jīng)常受到侵害，某些企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)更多的是體現(xiàn)物質(zhì)資本的利益而忽略了人力資本的意志，體現(xiàn)了權(quán)益資本中大股東的利益而忽略了中小股東的意志；債權(quán)人、企業(yè)職工等相關(guān)利益主體對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的相關(guān)治理機(jī)制尚未建立起來(lái)。為了使公司制企業(yè)擺脫困境，提高企業(yè)的理財(cái)水平，我們必須對(duì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制進(jìn)行深入的研究。

一、 財(cái)務(wù)治理的基本理論

近年來(lái)，我國(guó)財(cái)務(wù)理論界展開(kāi)了對(duì)財(cái)權(quán)理論的研究，取得了許多有意義的成果，并形成了一些有代表性的觀點(diǎn)。湯谷良教授認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)主體所擁有的財(cái)權(quán)，是原始產(chǎn)權(quán)派生又獨(dú)立于原始產(chǎn)權(quán)的一種財(cái)產(chǎn)權(quán)，這種財(cái)產(chǎn)權(quán)與法人制度的結(jié)合，即構(gòu)成法人主體的財(cái)權(quán)。伍中信教授認(rèn)為，財(cái)權(quán)是一種“財(cái)力”以及與之相伴隨的“權(quán)力”的結(jié)合，表現(xiàn)為某一主體對(duì)財(cái)力所擁有的支配權(quán)，包括收益權(quán)、投資權(quán)、籌資權(quán)、財(cái)務(wù)預(yù)決策權(quán)等權(quán)能。他認(rèn)為：“財(cái)權(quán)”=“財(cái)力”+(相應(yīng)的)“權(quán)力”，“財(cái)力”表現(xiàn)為一種價(jià)值，是企業(yè)的財(cái)務(wù)資金或本金，而相應(yīng)的權(quán)力便是支配這一“財(cái)力”的所具有的權(quán)能。

本文認(rèn)為，財(cái)權(quán)即對(duì)財(cái)力進(jìn)行支配的權(quán)利。財(cái)權(quán)應(yīng)分為兩大類：財(cái)務(wù)收益權(quán)和財(cái)務(wù)控制權(quán)，這與企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)相對(duì)應(yīng)，財(cái)務(wù)收益權(quán)是安排財(cái)務(wù)控制權(quán)的主要依據(jù)，而財(cái)務(wù)控制權(quán)則是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)收益權(quán)的重要保證。財(cái)務(wù)控制權(quán)應(yīng)分為監(jiān)督權(quán)、決策權(quán)和執(zhí)行權(quán)，其中決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)是主要的權(quán)能，而決策權(quán)的安排一般居于核心地位。

二、 我國(guó)公司制企業(yè)財(cái)務(wù)治理存在的問(wèn)題

1、股東“剩余財(cái)權(quán)”安排不當(dāng)。主要表現(xiàn)在：國(guó)有股由全民所有并委托政府代為控制，因此，國(guó)有股的剩余財(cái)權(quán)中剩余財(cái)務(wù)索取權(quán)歸國(guó)家所有，而剩余財(cái)務(wù)控制權(quán)由政府或國(guó)有法人公司掌握，擁有財(cái)務(wù)控制權(quán)的部門權(quán)、責(zé)、利不統(tǒng)一，做出的決策不是來(lái)自資產(chǎn)保值、增值的利益驅(qū)動(dòng)，而是來(lái)自上級(jí)的行政命令。

2、董事會(huì)缺乏獨(dú)立性。董事會(huì)缺乏獨(dú)立性是指董事會(huì)不能代表所有股東的財(cái)務(wù)利益，它所做出的財(cái)務(wù)決策不是被大股東所控制就是被經(jīng)營(yíng)者所控制。我國(guó)公司董事會(huì)存在著明顯的不足：一方面是董事會(huì)與總經(jīng)理職位的合二為一，另一方面則是經(jīng)營(yíng)管理層占據(jù)董事會(huì)的大多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢(shì)的格局。

3、監(jiān)事會(huì)沒(méi)有充分發(fā)揮監(jiān)督作用?，F(xiàn)代公司中，監(jiān)事應(yīng)由股東大會(huì)選舉，但在國(guó)有股占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)時(shí)，監(jiān)事實(shí)際上由國(guó)有股東指定。這樣，董事會(huì)成員與監(jiān)事會(huì)成員都成了國(guó)有股東指定的人員，都是代表國(guó)有股的股東代表，等于讓自己監(jiān)督自己，監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)、效率標(biāo)準(zhǔn)必然擱置一邊，監(jiān)事會(huì)徒有虛名。而且，我國(guó)的公司制企業(yè)采用的是單層董事會(huì)制度，與董事會(huì)平行的公司監(jiān)事會(huì)僅有部分監(jiān)督權(quán)，而無(wú)控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，監(jiān)事會(huì)實(shí)際上只是一個(gè)受到董事會(huì)控制的議事機(jī)構(gòu)。

4、債權(quán)人的問(wèn)題。在公司財(cái)權(quán)配置中，債權(quán)人的保護(hù)及其治理效應(yīng)受到特別關(guān)注。我國(guó)基于傳統(tǒng)的債權(quán)債務(wù)理論，所采用的還是傳統(tǒng)的信用控制措施，如限制貸款期限和用途、抵押和擔(dān)保、破產(chǎn)清算與重組等。這些保護(hù)措施常常是被動(dòng)的，在極端情況下，債權(quán)人權(quán)益實(shí)際上并不能得到有效保障。

三、解決財(cái)務(wù)治理問(wèn)題的對(duì)策

1、科學(xué)規(guī)范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。首先應(yīng)該加強(qiáng)董事會(huì)職能。從制度上保證董事會(huì)職權(quán)由董事會(huì)行使，而不是董事長(zhǎng)個(gè)人行使；理順董事會(huì)與經(jīng)理的關(guān)系，建議在我國(guó)應(yīng)明確董事長(zhǎng)和總經(jīng)理不得兼任；加強(qiáng)獨(dú)立董事制度，優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)，對(duì)董事也實(shí)施激勵(lì)和約束。另外還要加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)職能，解決目前監(jiān)事會(huì)流于形式的問(wèn)題。引入外部監(jiān)事、職工監(jiān)事，改善監(jiān)事會(huì)人員結(jié)構(gòu)，明確規(guī)定監(jiān)事會(huì)中必須有精通業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律的人員。

2、引入獨(dú)立董事制度。其作用在于：一是獨(dú)立董事對(duì)控股股東濫用控股權(quán)進(jìn)行制衡，協(xié)助董事考慮所有股東的利益，尤其是維護(hù)公眾股東的利益，而不是少數(shù)大股東或某些集團(tuán)和個(gè)人的利益；二是獨(dú)立董事憑借其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的制定和執(zhí)行；三是通過(guò)主要由獨(dú)立董事組成的審核委員會(huì)、提名委員會(huì)和薪酬委員會(huì)等機(jī)構(gòu)，來(lái)決定經(jīng)理人選，評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)人員的業(yè)績(jī)，提出董事和經(jīng)理的報(bào)酬方案，對(duì)公司關(guān)聯(lián)交易的公開(kāi)、公正、公平性問(wèn)題發(fā)表意見(jiàn)；四是發(fā)揮獨(dú)立董事對(duì)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督作用，敦促其遵守最佳行為準(zhǔn)則。

3、積極倡導(dǎo)股東參與公司財(cái)務(wù)治理。股東參與財(cái)務(wù)治理能更好的確保其權(quán)益。具體做法是：應(yīng)明確規(guī)定股東對(duì)公司重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)具有知情權(quán)和參與決策權(quán)；制定股東大會(huì)議事規(guī)則，明確財(cái)務(wù)決策程序；重大財(cái)務(wù)決策應(yīng)公平、透明，時(shí)間、地點(diǎn)的選擇應(yīng)有利于讓盡可能多的股東參加會(huì)議。另外，要大力推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者積極參與公司財(cái)務(wù)治理。

4、強(qiáng)化債權(quán)人相機(jī)治理。在相機(jī)治理?xiàng)l件下，債權(quán)人通過(guò)對(duì)企業(yè)資金收付的監(jiān)控，可以低成本地獲取有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息，減少信息不對(duì)稱。由于有充分、真實(shí)的信息來(lái)源，債權(quán)人可及時(shí)、有效地干預(yù)企業(yè)活動(dòng)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)行使相機(jī)控制權(quán)，即當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)償債困難時(shí)，其財(cái)務(wù)控制權(quán)便向債權(quán)人轉(zhuǎn)移，這樣有利于保護(hù)債權(quán)人的利益，也有利于提高公司治理效率。

本文認(rèn)為，把債權(quán)人的相機(jī)治理引人到公司治理結(jié)構(gòu)中，加強(qiáng)我國(guó)債權(quán)人的財(cái)務(wù)治理作用，關(guān)鍵是規(guī)范國(guó)有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制，即改善公司外部債權(quán)融資機(jī)制，這需要做到以下幾點(diǎn)：銀行、政府分開(kāi)，銀行真正成為一個(gè)利益主體；銀行、企業(yè)借貸產(chǎn)權(quán)清清晰，對(duì)銀行、企業(yè)關(guān)系進(jìn)行正確定位；銀行建立起現(xiàn)代的“相機(jī)監(jiān)控機(jī)制”，對(duì)公司做事前、事中、事后的財(cái)務(wù)監(jiān)督。因此，完善公司財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)債權(quán)人的財(cái)務(wù)治理，就必須建立適合我國(guó)的新型的銀企關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

篇5

財(cái)務(wù)控制主體是指有權(quán)掌握公司財(cái)務(wù)活動(dòng)管理權(quán)的人，對(duì)利益相關(guān)者進(jìn)行劃分可以分為內(nèi)層主體與外層主體兩方面。內(nèi)層主體包括所有者、經(jīng)營(yíng)者、財(cái)務(wù)經(jīng)理與員工等四部分利益相關(guān)者，公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)這四類利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)控制權(quán)呈金字塔結(jié)構(gòu)逐一對(duì)應(yīng)。每一部分的財(cái)務(wù)控制權(quán)無(wú)論采用何種制度方法對(duì)其責(zé)任人的權(quán)利和責(zé)任都是清楚的明確的。外層主體則可以由銀行和政府來(lái)廣泛代表。銀行作為公司的債權(quán)人代表時(shí)刻關(guān)注著企業(yè)的財(cái)務(wù)控制情況并從外部對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制進(jìn)行補(bǔ)充。而政府則是代表著社會(huì)大眾對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任進(jìn)行要求，在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制監(jiān)控之外避免企業(yè)對(duì)社會(huì)的損害，因此也會(huì)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)控制監(jiān)督。

(二)對(duì)財(cái)務(wù)控制客體的影響

財(cái)務(wù)控制客體因素主要包括融資、投資與利潤(rùn)分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)控制客體因素的影響從不同方面滲透。銀行借貸與股票融資是我國(guó)公司的兩種主要融資方式，但是由于銀行沒(méi)有形成一套完整的監(jiān)督體系、股票融資市場(chǎng)的惡性操縱使得我國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)缺陷愈演愈烈。在公司的投資活動(dòng)中可以完美的體現(xiàn)出公司治理對(duì)其的主導(dǎo)控制作用，無(wú)論是在代表著哪種利益相關(guān)者角度的公司治理模式中，公司的投資活動(dòng)都會(huì)從該利益相關(guān)者的直接利益出發(fā)進(jìn)行投資。在公司的利潤(rùn)分配活動(dòng)中，首先公司的分配理念則是公司治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)，在利潤(rùn)分配上實(shí)行的是共同參與的多邊治理主義還是以股東利益為中心都分別是銀行與股東為主導(dǎo)的治理模式的體現(xiàn)。而由此實(shí)際制定的分配政策則會(huì)在運(yùn)行中對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行控制。

二、完善公司治理提高財(cái)務(wù)控制

(一)我國(guó)公司治理的現(xiàn)存問(wèn)題

我國(guó)的公司治理本身發(fā)展不完善，又由于我國(guó)的市場(chǎng)體系不發(fā)達(dá)，無(wú)法充分發(fā)揮其監(jiān)管作用，因此近年來(lái)我國(guó)的大部分企業(yè)改制后并未達(dá)到實(shí)際意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度，大部分是表面上擁有公司治理而發(fā)揮不了任何作用。首先，我國(guó)大部分公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理，國(guó)有持股占比巨大，其他股權(quán)較分散，優(yōu)良的投資機(jī)構(gòu)所占比重太小，這一局面嚴(yán)重制約著我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和證券市場(chǎng)的完善。其次，內(nèi)部人掌握著企業(yè)的財(cái)務(wù)控制等大權(quán)，公司的發(fā)展受到的監(jiān)督力度變?nèi)?，由此損害了外部利益相關(guān)者的利益。此外，企業(yè)內(nèi)外部的監(jiān)督機(jī)制沒(méi)有獨(dú)立的發(fā)揮其作用，內(nèi)部的監(jiān)事會(huì)權(quán)利過(guò)小，形同虛設(shè)，對(duì)公司的董事會(huì)與經(jīng)理層做不到有力的控制。而外部的監(jiān)控者銀行系統(tǒng)很難對(duì)公司實(shí)施監(jiān)控，公司的管理者也因此對(duì)銀行的監(jiān)控并無(wú)忌憚。

篇6

1999年，黨的十五屆四中全會(huì)提出了建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度的新目標(biāo)、實(shí)行規(guī)范的公司制改革，其核心是要求公司的股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層各負(fù)其責(zé)，形成運(yùn)轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的公司法人治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)公司的科學(xué)管理。從我國(guó)企業(yè)改革進(jìn)程中明顯可以看出，發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必須走公司治理之路。而建立內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是優(yōu)化公司治理的必然要求和重要組成部分。隨著一系列文件的相繼和施行，標(biāo)志著我國(guó)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范化、法制化的開(kāi)始，也標(biāo)志著我國(guó)公司治理措施的進(jìn)一步完善。

一、公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部會(huì)計(jì)控制

公司治理結(jié)構(gòu)，是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的架構(gòu)，是現(xiàn)代公司制的核心。現(xiàn)代企業(yè)制度區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)的根本點(diǎn)在于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，在這種分離的基礎(chǔ)上，經(jīng)營(yíng)者有可能利用私人信息的優(yōu)勢(shì)謀取個(gè)人利益，由于所有者和經(jīng)營(yíng)者之間信息的不對(duì)稱，導(dǎo)致各相關(guān)利益主體的地位及其所擁有的信息量的不同，最終決定了契約各方的不對(duì)等，這種不對(duì)等使公司的治理結(jié)構(gòu)研究提上了議事日程。公司治理結(jié)構(gòu)涉及各相關(guān)利益方，各相關(guān)利益方之間存在著不完備和不對(duì)等的契約。作為所有者的股東，保留了諸如選擇董事和審計(jì)師、兼并和發(fā)行新股等剩余控制權(quán)，除此之外，將契約控制權(quán)的絕對(duì)部分授予了董事會(huì)；董事會(huì)保留了雇傭和解雇首席執(zhí)行官、重大投資等戰(zhàn)略性的控制權(quán)，將管理權(quán)授予了公司的經(jīng)營(yíng)者；經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了委托一問(wèn)題。公司治理要解決的就是在這種多邊契約存在的情況下，以效率和公平為基礎(chǔ)，對(duì)各相關(guān)利益方的責(zé)、權(quán)、利進(jìn)行相互制衡的一種制度安排與設(shè)計(jì)。

內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是企業(yè)內(nèi)部控制的重要組成部分，它是指單位為提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量；保護(hù)資產(chǎn)的安全、完整；確保有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行而制定實(shí)施的一系列控制方法、措施和程序。近幾年隨著改革的不斷深入，我國(guó)企業(yè)開(kāi)始實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度改造，企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度也不斷完善，相應(yīng)的法規(guī)也不斷出臺(tái)，內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的目標(biāo)擴(kuò)展為三項(xiàng)基本目標(biāo)，即：規(guī)范單位會(huì)計(jì)行為，保證會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整；堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤及舞弊行為，保護(hù)單位資產(chǎn)的安全、完整；確保國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章、制度的貫徹執(zhí)行。企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制依賴于企業(yè)現(xiàn)有的社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、法律、教育、文化等因素，而公司治理結(jié)構(gòu)正是這些宏觀因素作用的結(jié)果，構(gòu)成了企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的基礎(chǔ)和依據(jù)。

二、公司治理結(jié)構(gòu)下建立和健全內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的必要性

首先，健全有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制有利于中小股東的利益，能夠解決股權(quán)高度集中和所有者缺位問(wèn)題。由于歷史的因素和所有制結(jié)構(gòu)的影響，我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，國(guó)有股、法人股占總股本比例高達(dá)65％以上，出現(xiàn)“一股獨(dú)大”、“一股獨(dú)尊”的局面，目前，國(guó)有股減持方案已經(jīng)暫停，使得這一局面在短期內(nèi)無(wú)法得到解決，按照公司治理結(jié)構(gòu)要求，股東大會(huì)是企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，在一些重大事項(xiàng)上擁有控制權(quán)。實(shí)際上，股東大會(huì)及董事會(huì)常常被大股東控制和操縱，眾多的中小股東很難通過(guò)股東大會(huì)或董事會(huì)參與對(duì)企業(yè)的控制，這樣目前的公司治理結(jié)構(gòu)就出現(xiàn)“形備而實(shí)不至”的現(xiàn)象，由于我國(guó)企業(yè)所有者缺位現(xiàn)象嚴(yán)重，內(nèi)部人控制問(wèn)題突出，經(jīng)營(yíng)者可以憑借國(guó)有股和法人股的優(yōu)勢(shì)，做出有利于自身利益的決策。有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制可以規(guī)范單位會(huì)計(jì)行為，保證會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整。這樣眾多的中小股東可以信賴企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，他們可以通過(guò)買賣股票，淘汰惡意侵害他們利益的公司，實(shí)施對(duì)公司的間接控制。

其次，有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制有利于所有者和經(jīng)營(yíng)者權(quán)力的制衡。現(xiàn)代企業(yè)制度的本質(zhì)特征是企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離、并形成特定的委托關(guān)系，這樣在實(shí)踐中出現(xiàn)了所謂“所有者會(huì)計(jì)”和“經(jīng)營(yíng)者會(huì)計(jì)”情況。對(duì)于企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)，他們期望獲得真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，并據(jù)此客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、正確估計(jì)其財(cái)務(wù)狀況以進(jìn)行未來(lái)投資決策：他們還希望能夠控制會(huì)計(jì)政策使其向維護(hù)所有者利益方面傾斜，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，則可能因其不會(huì)過(guò)多地關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而采取與所有者相反的會(huì)計(jì)政策，因?yàn)樵诙鄶?shù)情況下他們會(huì)更看重短期經(jīng)營(yíng)效益給自己帶來(lái)的利益，這種短期利益驅(qū)動(dòng)體現(xiàn)在會(huì)計(jì)上則為張揚(yáng)或夸大受托經(jīng)營(yíng)成果，掩蓋決策失誤和經(jīng)營(yíng)損失，侵占或者損害所有者利益，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者成了現(xiàn)實(shí)的會(huì)計(jì)控制主體，直接控制著會(huì)計(jì)信息的生成和利用，而所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的控制則主要是通過(guò)由經(jīng)營(yíng)者所提供的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息來(lái)實(shí)現(xiàn)的。健全有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制使真實(shí)、公允的信息的產(chǎn)生成為可能，有利于雙方權(quán)力與信息的制衡。

第三，健全有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制有利于董事會(huì)有效行使控制權(quán)。在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的情況下，董事會(huì)接受股東大會(huì)委托行使對(duì)公司的控制權(quán)和決策權(quán)。例如，董事會(huì)有權(quán)選聘和激勵(lì)主要經(jīng)理人員：對(duì)全體股東負(fù)責(zé)和向股東報(bào)告公司的經(jīng)營(yíng)狀況，確保公司的管理行為符合國(guó)家法規(guī)：進(jìn)行戰(zhàn)略決策：制定政策和制度；履行監(jiān)督職責(zé)等。董事會(huì)對(duì)股東的誠(chéng)信，主要表現(xiàn)在向股東們報(bào)告具有可靠性和相關(guān)性的會(huì)計(jì)信息。所以必須首先建立標(biāo)準(zhǔn)、高效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)，建立相應(yīng)的信息質(zhì)量監(jiān)督保障體系。這是董事會(huì)行使控制權(quán)的保證。董事會(huì)要維護(hù)股東權(quán)益，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)最大化。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，有賴于重大問(wèn)題決策的正確性和對(duì)經(jīng)理人員行為的制約。所以，在制定內(nèi)部會(huì)計(jì)控制政策和程序時(shí)，應(yīng)該考慮到董事會(huì)行使控制權(quán)的效果。

第四，健全有效的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制有利于保障債權(quán)人、職工、客戶和供應(yīng)商等利益關(guān)系方的利益。債權(quán)人、政府、職工、客戶、供應(yīng)商等利益相關(guān)方在不同程度上都參與了公司治理。這些利害相關(guān)者在參與公司治理過(guò)程中都不能離開(kāi)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的信息支持。各利益相關(guān)方可以核實(shí)財(cái)務(wù)成果，對(duì)不良后果采取措施。例如，債權(quán)人通過(guò)限制性貸款協(xié)議，對(duì)借款企業(yè)實(shí)施監(jiān)控權(quán)力，這種權(quán)力的行使依賴于真實(shí)、可靠的會(huì)計(jì)信息。當(dāng)企業(yè)違背貸款協(xié)議，或經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，債權(quán)人就會(huì)采取干預(yù)措施。可見(jiàn)，各利益關(guān)系方在參與公司治理時(shí)必須依靠健全的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制。

三、公司治理結(jié)構(gòu)下內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的構(gòu)建

(一)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制構(gòu)建的依據(jù)

內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的構(gòu)建，應(yīng)該根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制理論體系以及企業(yè)的實(shí)際情況。具體的法律依據(jù)

為《會(huì)計(jì)法》、《審計(jì)法》、《公司法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》以及財(cái)政部的四個(gè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范等文件，這些法律、法規(guī)大多是最近出臺(tái)或者修改過(guò)的，充分體現(xiàn)了我國(guó)企業(yè)公司治理的要求。

由于企業(yè)實(shí)際情況不同，因此，在構(gòu)建企業(yè)的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)時(shí)，除了依據(jù)統(tǒng)一的法律、法規(guī)以外，每個(gè)企業(yè)還應(yīng)該根據(jù)各自的業(yè)務(wù)流程、組織機(jī)構(gòu)特點(diǎn)、控制目標(biāo)以及控制功能的充分發(fā)揮建立起適合本企業(yè)的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制。

(二)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)設(shè)計(jì)、執(zhí)行與監(jiān)督機(jī)構(gòu)

內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、執(zhí)行與監(jiān)督機(jī)構(gòu)的安排和運(yùn)行效果非常重要，它直接決定了內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的成效。

由于公司治理結(jié)構(gòu)的層次性，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)建立相互制衡、多層次的內(nèi)部會(huì)計(jì)控制體制，這樣才能使各項(xiàng)控制措施有制度化、程序化的保證。多層次的現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是通過(guò)明確各方關(guān)系人的權(quán)利和責(zé)任實(shí)現(xiàn)的，使得每個(gè)群體或個(gè)人的行為都處在他人的監(jiān)督和控制之下，避免出現(xiàn)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的“真空地帶”，而使控制流于形式。企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的設(shè)計(jì)工作應(yīng)該由具有豐富的會(huì)計(jì)和管理經(jīng)驗(yàn)、對(duì)企業(yè)情況非常熟悉并且具有相對(duì)獨(dú)立性的人或者機(jī)構(gòu)來(lái)承擔(dān)，并廣泛征求各機(jī)構(gòu)意見(jiàn)。

——般說(shuō)來(lái)，在內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的設(shè)計(jì)與執(zhí)行方面，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)起了非常重要的作用。它經(jīng)常擔(dān)當(dāng)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制政策和程序的設(shè)計(jì)任務(wù)。因此，會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)在企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)中的地位舉足輕重。會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性是影響內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)職能發(fā)揮的重要因素，是企業(yè)進(jìn)行公司治理時(shí)應(yīng)該注意解決的問(wèn)題。

為了確保企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制制度被有效執(zhí)行，企業(yè)應(yīng)設(shè)置內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)或內(nèi)部控制自我評(píng)估系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)本企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制的監(jiān)督和評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制中的漏洞和隱患，修正或改進(jìn)控制政策，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，以期更好地完成內(nèi)部控制目標(biāo)。

(三)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制報(bào)告

篇7

一、公司治理結(jié)構(gòu)與公司財(cái)務(wù)層次

公司治理結(jié)構(gòu)(Corporate Governance Structure)，又譯作法人治理結(jié)構(gòu)。是指用來(lái)協(xié)調(diào)公司制企業(yè)內(nèi)部不同利害關(guān)系者之間的利差和行為的一系列法律、文化、習(xí)慣和制度的統(tǒng)稱。具體的說(shuō)就是公司制企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人之間所特有的“三會(huì)四權(quán)”分權(quán)制衡的組織制度和運(yùn)行機(jī)制?！叭龝?huì)四權(quán)”既是公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，又是公司治理結(jié)構(gòu)。首先，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。有股東會(huì)的出資者所有權(quán)，才會(huì)有其最終控制權(quán)；有董事會(huì)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，才會(huì)有其經(jīng)營(yíng)決策權(quán)；有經(jīng)理人的法人權(quán)，才會(huì)有其經(jīng)營(yíng)指揮權(quán)；有了監(jiān)事會(huì)的出資者監(jiān)督權(quán)，才會(huì)實(shí)施其監(jiān)督職能。只有在這種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上才會(huì)有公司治理的健康運(yùn)作。其次，治理結(jié)構(gòu)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的實(shí)現(xiàn)形式。只有在規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)健康運(yùn)作條件下，“三會(huì)四權(quán)”才能得以正常發(fā)揮功能，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的各項(xiàng)權(quán)能才算真正到位。

公司財(cái)務(wù)(Corporate Finance)在治理結(jié)構(gòu)中處于非常重要的地位。在完善的治理結(jié)構(gòu)下，公司財(cái)務(wù)會(huì)涉及到出資者、經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)經(jīng)理三個(gè)層次。公司財(cái)務(wù)的這三個(gè)層次在整個(gè)公司治理結(jié)構(gòu)中各有側(cè)重，但最終目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富(企業(yè)價(jià)值)的最大化。

二、公司治理結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)導(dǎo)向模式比較

我們按公司治理結(jié)構(gòu)中監(jiān)督主體的不同，以及由此決定的財(cái)務(wù)導(dǎo)向不同，可將財(cái)務(wù)模式分為：

1.經(jīng)營(yíng)者主導(dǎo)型的財(cái)務(wù)模式

經(jīng)營(yíng)者主導(dǎo)型的財(cái)務(wù)模式主要適合于以英美為代表的外部監(jiān)控型公司治理結(jié)構(gòu)。這種治理結(jié)構(gòu)的重要特征是，采取授權(quán)資本制和實(shí)行二元制的公司治理結(jié)構(gòu)，即治理結(jié)構(gòu)只由股東大會(huì)和董事會(huì)組成。所謂經(jīng)營(yíng)者主導(dǎo)型財(cái)務(wù)模式就是以經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)為主導(dǎo)地位的財(cái)務(wù)運(yùn)作體系?？陀^上企業(yè)經(jīng)營(yíng)者具有對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的直接控制權(quán)，這種控制權(quán)的獲得就使得企業(yè)成為獨(dú)立的財(cái)務(wù)主體，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)在企業(yè)財(cái)務(wù)中處于核心地位。

2.出資者主導(dǎo)型的財(cái)務(wù)模式

這種模式適應(yīng)了以日德為代表的內(nèi)部監(jiān)控型公司治理結(jié)構(gòu)。其重要特征是嚴(yán)格的法定資本制和雙層委員會(huì)制，雙重委員會(huì)即監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)的地位通常高于董事會(huì)。一般情況下，公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，股權(quán)相對(duì)集中，特別是法人之間相互穩(wěn)定持股(如銀行、創(chuàng)業(yè)家族、基金會(huì)和其他組織)，以及銀行對(duì)公司的持股和干預(yù)(如股票托管制度和持股人投票制度)，使得股票市場(chǎng)對(duì)公司籌資及監(jiān)控的作用相當(dāng)有限，從而使立足于企業(yè)內(nèi)部的各相關(guān)利益主體監(jiān)控公司成為可能。在這種治理結(jié)構(gòu)下，公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)出以出資者財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)運(yùn)作體系。這些都充分體現(xiàn)了在內(nèi)部監(jiān)控型公司治理結(jié)構(gòu)下，公司財(cái)務(wù)處處以出資者財(cái)務(wù)為核心，來(lái)進(jìn)行運(yùn)作和管理。當(dāng)然，并不是說(shuō)這時(shí)經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)可有可無(wú)。

3.業(yè)主主導(dǎo)型的財(cái)務(wù)模式

以東亞、拉美為代表的家族監(jiān)控型公司治理結(jié)構(gòu)的重要特征是公司被家族及其伙伴所支配，股權(quán)相對(duì)集中地控制在家族手中，資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，市場(chǎng)監(jiān)控力度較小，監(jiān)控主要來(lái)自以血緣為紐帶的家族。與這種治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的財(cái)務(wù)導(dǎo)向是業(yè)主型財(cái)務(wù)管理模式。業(yè)主主導(dǎo)型財(cái)務(wù)模式容納了出資者財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的全部?jī)?nèi)容，使得出資者和經(jīng)營(yíng)者之間的成本最小，企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)效益能最大限度地轉(zhuǎn)化為股東財(cái)富。

4.內(nèi)部人主導(dǎo)型的財(cái)務(wù)模式

這種模式產(chǎn)生于以前蘇聯(lián)及中東歐轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)為代表的內(nèi)部人控制型公司治理結(jié)構(gòu)中。這些國(guó)家的共同特點(diǎn)是都存在數(shù)量眾多、規(guī)模龐大的國(guó)有企業(yè)需要進(jìn)行重組，同時(shí)又繼承了原有較為混亂的法律體系。在這種治理結(jié)構(gòu)下，由于國(guó)有股權(quán)主體的缺位和某些制度上的真空，使得公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)幾乎全部控制在經(jīng)營(yíng)者手中，公司的籌資、投資、運(yùn)用及分配側(cè)重體現(xiàn)為經(jīng)理層的奮斗目標(biāo)。這種“超強(qiáng)控制”造成企業(yè)財(cái)務(wù)政策持續(xù)性差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，資本運(yùn)營(yíng)效率低，成本高。

三、我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)發(fā)展基本取向

我國(guó)現(xiàn)行公司制企業(yè)采用的是“一會(huì)兩線”的并行構(gòu)架模式，即股東大會(huì)董事會(huì)總經(jīng)理是一條管理層次線，股東大會(huì)監(jiān)事會(huì)董事會(huì)和總經(jīng)理則是監(jiān)督層次線，并最終歸于股東大會(huì)。這在我國(guó)目前企業(yè)中國(guó)有股占主導(dǎo)地位的情況下，很難保證。外部監(jiān)控十分薄弱，表現(xiàn)突出的問(wèn)題有兩個(gè)：董事會(huì)獨(dú)立性不強(qiáng);監(jiān)事會(huì)的作用有限。這一狀況決定和限制了我國(guó)目前公司財(cái)務(wù)仍然停留在專業(yè)財(cái)務(wù)主導(dǎo)型的對(duì)內(nèi)財(cái)務(wù)體系上。

面對(duì)我國(guó)目前內(nèi)外部監(jiān)控機(jī)制不完善，以及我國(guó)企業(yè)自身的特點(diǎn)和當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，無(wú)論是外部監(jiān)控還是內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，對(duì)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國(guó)公司制改革都不一定適合?；谶@種現(xiàn)狀，發(fā)展多方監(jiān)控主體并存，以內(nèi)部監(jiān)控為主的公司治理模式是比較符合我國(guó)實(shí)際的。因?yàn)閽侀_(kāi)原有的主管上級(jí)行政機(jī)關(guān)、黨委、工會(huì)，單純依靠“三會(huì)四權(quán)”及不成熟的外部監(jiān)控體系顯然是行不通的。應(yīng)改變國(guó)有資產(chǎn)的委托關(guān)系，變換產(chǎn)權(quán)和債權(quán)的約束模式，完善股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理之間的權(quán)責(zé)利相互制衡機(jī)制，提高董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)在治理結(jié)構(gòu)中的地位；改變對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)機(jī)制，逐步完善市場(chǎng)體系，強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制的監(jiān)控。

篇8

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)控制目標(biāo) 財(cái)務(wù)控制本質(zhì)

財(cái)務(wù)控制是指對(duì)企業(yè)的資金投入及收益過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行衡量與校正，目的是確保企業(yè)目標(biāo)以及為達(dá)到此目標(biāo)所制定的財(cái)務(wù)計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)理論認(rèn)為企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)以及它所反映的企業(yè)目標(biāo)是股東財(cái)富最大化（在一定條件下也就是企業(yè)價(jià)值最大化）。財(cái)務(wù)控制總體目標(biāo)是在確保法律法規(guī)和規(guī)章制度貫徹執(zhí)行的基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)整體資源綜合配置效益，厘定資本保值和增值的委托責(zé)任目標(biāo)與其他各項(xiàng)績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)來(lái)制定財(cái)務(wù)控制目標(biāo)，是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是確保實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的根本保證，所以財(cái)務(wù)控制將服務(wù)于企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)。從工業(yè)化國(guó)家發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制存在著宏觀和微觀兩種不同模式。其中財(cái)務(wù)的宏觀控制主要借助于金融、證券或資本市場(chǎng)對(duì)被投資企業(yè)直接實(shí)施影響來(lái)完成，或者通過(guò)委托注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)實(shí)施審計(jì)來(lái)進(jìn)行，前者主要反映公司治理制度、資本結(jié)構(gòu)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等對(duì)企業(yè)的影響，后者實(shí)際是外部審計(jì)控制，而我們本文的主要聚焦點(diǎn)在于企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制。

內(nèi)部財(cái)務(wù)務(wù)控制的本質(zhì)：完善公司治理結(jié)構(gòu)，降低交易成本的控制活動(dòng)。現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)指出，現(xiàn)代企業(yè)是一系列委托關(guān)系的組織，即契約的結(jié)合體。從委托的角度進(jìn)行分析，內(nèi)部財(cái)務(wù)控制是以一定的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)博弈規(guī)則來(lái)約束和規(guī)范企業(yè)行為的，這個(gè)博弈規(guī)則就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與者共同遵守和不斷創(chuàng)新的委托合約。以現(xiàn)代股份制公司為例，股東是委托人，管理者是人，由于委托人和人的目標(biāo)往往并不完全一致，經(jīng)營(yíng)者可能作出違背所有者利益的事情；另外由于信息非對(duì)稱性的存在，人就可以利用這種非對(duì)稱性信息損害所有者利益，因而產(chǎn)生了高昂的成本。內(nèi)部財(cái)務(wù)控制從根本上說(shuō)就是協(xié)調(diào)權(quán)利各方的利益，以降低交易成本，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大化的控制活動(dòng)。

財(cái)務(wù)控制的特征有：以價(jià)值形式為控制手段；以不同崗位、部門和層次的不同經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為綜合控制對(duì)象；以控制日常現(xiàn)金流量為主要內(nèi)容。

財(cái)務(wù)控制是內(nèi)部控制的一個(gè)重要組成部分，是內(nèi)部控制的核心，是內(nèi)部控制在資金和價(jià)值方面的體現(xiàn)。從工業(yè)化國(guó)家發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，企業(yè)的財(cái)務(wù)控制存在著宏觀和微觀兩種不同模式。其中財(cái)務(wù)的宏觀控制主要借助于金融、證券或資本市場(chǎng)對(duì)被投資企業(yè)直接實(shí)施影響來(lái)完成，或者通過(guò)委托注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)實(shí)施審計(jì)來(lái)進(jìn)行，前者主要反映公司治理制度、資本結(jié)構(gòu)以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等對(duì)企業(yè)的影響，后者實(shí)際是外部審計(jì)控制。

內(nèi)部財(cái)務(wù)控制是公司治理機(jī)制的重要組成部分之一，它是根據(jù)公司治理結(jié)構(gòu)的需要和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征而設(shè)計(jì)的、用于維持公司治理結(jié)構(gòu)中相關(guān)利益主體相互制衡的一種制度安排。其基本功能是限制委托人和人之間財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性、財(cái)務(wù)契約不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任不對(duì)等性，具體表現(xiàn)為三個(gè)方面：一是通過(guò)限制財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性、財(cái)務(wù)契約不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任的不對(duì)等性，分散委托人的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)委托人的監(jiān)督權(quán)；二是通過(guò)限制財(cái)務(wù)信息不對(duì)稱性、財(cái)務(wù)契約不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任不對(duì)等性，維護(hù)管理者的控制權(quán)；三是有效實(shí)現(xiàn)對(duì)人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核，解決對(duì)人的激勵(lì)問(wèn)題。由此可見(jiàn)，內(nèi)部財(cái)務(wù)控制是公司治理機(jī)制的基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)控制主要是指在董事會(huì)、經(jīng)理層和有關(guān)責(zé)任人中建立的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制體系，這種控制體系應(yīng)該明確界定企業(yè)內(nèi)部各種權(quán)利的分割，同時(shí)還應(yīng)該明確規(guī)定：（1）對(duì)企業(yè)的每一個(gè)下屬部門和每一個(gè)決策人的績(jī)效度量和評(píng)價(jià)體系；以及（2）與個(gè)人績(jī)效相聯(lián)系的獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰體系，包括建立作為績(jī)效度量體系的成本中心和利潤(rùn)中心，確定預(yù)算在績(jī)效度量中的作用和建立個(gè)人績(jī)效的度量、獎(jiǎng)勵(lì)及懲罰制度 。如果缺乏健全的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，公司治理機(jī)制就推動(dòng)其存在在前提，因而不會(huì)有效地發(fā)揮作用，就有可能出現(xiàn)所有者被架空的問(wèn)題；如果缺乏健全的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，公司治理機(jī)制也會(huì)推動(dòng)其在維護(hù)企業(yè)價(jià)值最大化上的有效性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈羅德•德姆色茨（H．Demsetz）和肯尼斯•萊恩（K.Lehn）(1975)所作的所有權(quán)集中與企業(yè)特定風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系的實(shí)證研究表明，企業(yè)的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越不穩(wěn)定，就越需要內(nèi)部財(cái)務(wù)控制。

可見(jiàn)，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制問(wèn)題能夠通過(guò)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制活動(dòng)來(lái)解決健全的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制體系應(yīng)該能夠保證財(cái)務(wù)信息的可信性，可以彌補(bǔ)財(cái)務(wù)契約的不完全性和財(cái)務(wù)責(zé)任的不對(duì)等性。從機(jī)制的角度分析，一個(gè)健全的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制體系，實(shí)際上是完善的公司治理結(jié)構(gòu)的體現(xiàn)，反過(guò)來(lái)，內(nèi)部財(cái)務(wù)控制的深化也將促進(jìn)現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的完善，達(dá)到降低交易成本的重要作用。

篇9

2.財(cái)務(wù)意義的價(jià)值、在此我們無(wú)意對(duì)價(jià)值本身的豐富內(nèi)涵做深入考究，我們探討的是財(cái)務(wù)管理范疇，當(dāng)然也就從經(jīng)濟(jì)學(xué)尤其是財(cái)務(wù)角度去界定價(jià)值。經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的價(jià)值相比其哲學(xué)意義而言，則顯得具體而實(shí)在。財(cái)務(wù)意義上的價(jià)值是一種能用貨幣計(jì)量的價(jià)值，有明確的計(jì)算方法和公式，是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值最大化，就是要使企業(yè)現(xiàn)在和未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值最大。財(cái)務(wù)意義的價(jià)值，則強(qiáng)調(diào)了價(jià)值的量化和評(píng)價(jià)，是一種導(dǎo)向和思維，為價(jià)值創(chuàng)造指明了一個(gè)目標(biāo)和方向――財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是價(jià)值最大化（企業(yè)、股東）。財(cái)務(wù)意義上的價(jià)值，在實(shí)際工作中表現(xiàn)為資金使用的效益、風(fēng)險(xiǎn)等方面。

三者的關(guān)系可以這樣表達(dá)：價(jià)值=效益/風(fēng)險(xiǎn)。這里的“＝”不是嚴(yán)格意義上的等于號(hào)，主要是強(qiáng)調(diào)價(jià)值、效益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：價(jià)值與資金投入的效益成正比，效益越好，價(jià)值越大；價(jià)值與資金使用風(fēng)險(xiǎn)成反比，風(fēng)險(xiǎn)越低，價(jià)值越大；反之亦然。

二、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造：基于價(jià)值鏈的分析

1.價(jià)值鏈理論

價(jià)值鏈思想是由美國(guó)著名管理學(xué)家波特與1985年提出來(lái)的，他認(rèn)為，企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造是通過(guò)一系列活動(dòng)構(gòu)成的，這些活動(dòng)可分為基本活動(dòng)和輔助活動(dòng)兩類，基本活動(dòng)包括內(nèi)部后勤、生產(chǎn)作業(yè)、外部后勤、市場(chǎng)和銷售、服務(wù)等；而輔助活動(dòng)則包括采購(gòu)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、人力資源管理和企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等。這些互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，構(gòu)成了一個(gè)創(chuàng)造價(jià)值的動(dòng)態(tài)過(guò)程，即價(jià)值鏈。

價(jià)值鏈在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中是無(wú)處不在的，上下游關(guān)聯(lián)的企業(yè)與企業(yè)之間存在行業(yè)價(jià)值鏈（外部?jī)r(jià)值鏈），如供應(yīng)商價(jià)值鏈、顧客價(jià)值鏈、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手價(jià)值鏈；企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元的聯(lián)系構(gòu)成了企業(yè)的內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈。價(jià)值鏈上的每一項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)都會(huì)對(duì)企業(yè)最終能夠?qū)崿F(xiàn)多大的價(jià)值造成影響。

2.價(jià)值鏈分析與價(jià)值創(chuàng)造

通過(guò)對(duì)外部?jī)r(jià)值鏈分析，企業(yè)選擇進(jìn)入一個(gè)或多個(gè)行業(yè)、或某一行業(yè)的一個(gè)或多個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)入該領(lǐng)域?yàn)樵擃I(lǐng)域的客戶創(chuàng)造價(jià)值；內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈則是企業(yè)內(nèi)部為客戶創(chuàng)造價(jià)值所進(jìn)行的主要活動(dòng)和相關(guān)支持活動(dòng)。企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，尤其是能夠長(zhǎng)期保持的優(yōu)勢(shì)，說(shuō)到底，是企業(yè)在價(jià)值鏈某些特定的價(jià)值環(huán)節(jié)上的優(yōu)勢(shì)。價(jià)值鏈思維強(qiáng)調(diào)了價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程，通過(guò)深入分析價(jià)值鏈從而建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而增加企業(yè)價(jià)值。價(jià)值鏈理論提供了創(chuàng)造價(jià)值的具體思路和方法。外部?jī)r(jià)值鏈分析確立了企業(yè)的商業(yè)模式、戰(zhàn)略選擇和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略；內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略執(zhí)行、具體價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)。

為客戶創(chuàng)造價(jià)值也是為企業(yè)自身創(chuàng)造價(jià)值，這種價(jià)值最終體現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)價(jià)值的增加。因此，財(cái)務(wù)意義的價(jià)值和價(jià)值鏈理論中的價(jià)值，本質(zhì)意義是一致的。財(cái)務(wù)強(qiáng)調(diào)量化，是一種目標(biāo)和導(dǎo)向，價(jià)值鏈意義的價(jià)值則強(qiáng)調(diào)價(jià)值創(chuàng)造的具體思路和方法。

三、財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造

1.財(cái)務(wù)管理的范疇

西方財(cái)務(wù)理論認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)包括籌資、投資、經(jīng)營(yíng)和分配活動(dòng)。在實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的這些方面發(fā)生的頻率是不同的。一般而言，籌資、分配發(fā)生頻率相對(duì)較低，而投資特別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)則要頻繁得多。當(dāng)然，這是從一般意義上來(lái)談?wù)撠?cái)務(wù)管理的內(nèi)容或者說(shuō)工作范疇。具體到一個(gè)企業(yè)中則有不同。這是由于，財(cái)務(wù)本身的定位在不同公司中的定位有不同，即使是在同一個(gè)公司中，不同管理層次上也有不同。定位不同，其內(nèi)容自然也有別，涉及到的價(jià)值管理的方面和層次也有別。以集團(tuán)企業(yè)為例，投資、融資、分配的權(quán)力一般都是集中在集團(tuán)總部，而下屬子公司的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容就不涉及到這些內(nèi)容，而著重體現(xiàn)在運(yùn)營(yíng)資金的管理上，即便是對(duì)于運(yùn)營(yíng)資金的使用，也是在授權(quán)范圍之內(nèi)。

2.財(cái)務(wù)管理如何創(chuàng)造價(jià)值

財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價(jià)值分為兩種類型一是價(jià)值創(chuàng)造型，二是價(jià)值驅(qū)動(dòng)型。前者是指財(cái)務(wù)管理通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)、投資并購(gòu)直接創(chuàng)造價(jià)值，后者則主要是通過(guò)輔助企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從而創(chuàng)造價(jià)值。本文主要后者即價(jià)值驅(qū)動(dòng)的角度來(lái)探討財(cái)務(wù)管理在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值過(guò)程中的角色。

按照前文我們對(duì)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的目標(biāo)和導(dǎo)向（財(cái)務(wù)意義的價(jià)值）以及創(chuàng)造價(jià)值的思路和方法（價(jià)值鏈分析），我們來(lái)看看財(cái)務(wù)管理如何創(chuàng)造價(jià)值。

通過(guò)外部?jī)r(jià)值鏈分析（戰(zhàn)略選擇層面），選擇企業(yè)要進(jìn)入的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，在這個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)要參與構(gòu)建商業(yè)模式、盈利模式、財(cái)務(wù)模式以及投融資戰(zhàn)略的選擇；在選定某個(gè)領(lǐng)域后，則要進(jìn)行內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析（戰(zhàn)略執(zhí)行層面），建立企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并進(jìn)行一系列的價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。在價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中，企業(yè)要構(gòu)建以戰(zhàn)略為指導(dǎo)，以價(jià)值創(chuàng)造為核心的財(cái)務(wù)管控體系。比如在戰(zhàn)略指導(dǎo)下的預(yù)算（資源配置）、分析（決策支持）、考核（業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)）、內(nèi)部控制（風(fēng)險(xiǎn)控制）等等。當(dāng)然這些財(cái)務(wù)管理活動(dòng)本身也是價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程不可或缺的重要組成部分。

四、價(jià)值思維如何體現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理工作中

前文已經(jīng)提到，盡管財(cái)務(wù)管理內(nèi)容涉及到投資、融資、分配、并購(gòu)等方面，但這些方面往往具有戰(zhàn)略特征，發(fā)生頻率相對(duì)較少，而資金日常運(yùn)營(yíng)管理則要頻繁得多，如預(yù)算管理、財(cái)務(wù)分析、內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)核算等工作。下面我們主要從這些方面來(lái)談?wù)?，如何在?cái)務(wù)管理中體現(xiàn)價(jià)值思維。

（一）預(yù)算管理：基于價(jià)值創(chuàng)造

價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程，同時(shí)也是資源消耗的過(guò)程。如何利用更少的資源創(chuàng)造更多的價(jià)值？這是在資源稀缺狀態(tài)下必須要考慮的問(wèn)題。預(yù)算作為一個(gè)重要的配置資源工具，其作用在于根據(jù)公司的總體戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)公司的資源進(jìn)行科學(xué)合理的配置，以確保公司目標(biāo)的達(dá)成，沒(méi)有預(yù)算的戰(zhàn)略是空洞的戰(zhàn)略。同時(shí)，預(yù)算也是戰(zhàn)略執(zhí)行的重要手段，是使戰(zhàn)略落地的保障。因此，預(yù)算管理要基于價(jià)值創(chuàng)造，對(duì)企業(yè)資源進(jìn)行優(yōu)化配置，以是否創(chuàng)造價(jià)值以及創(chuàng)造價(jià)值的多少作為資源配置的原則。

（二）財(cái)務(wù)分析：促進(jìn)價(jià)值提升

財(cái)務(wù)分析的最基本作用就是為管理決策提供支持――做創(chuàng)造價(jià)值的決策，比如投資決策、促銷決策、產(chǎn)品決策等與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)相關(guān)的決策，其最終目標(biāo)當(dāng)然也是促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的提升。相關(guān)性是指決策相關(guān)性，決策就是創(chuàng)造和提升價(jià)值的決策、就是提高效益、降低風(fēng)險(xiǎn)的決策。構(gòu)建以企業(yè)價(jià)值及其創(chuàng)造為目標(biāo)，以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，以價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析和價(jià)值源泉分析為主體的分析架構(gòu)，其目的就是在于提升企業(yè)價(jià)值。

財(cái)務(wù)分析為什么要關(guān)注戰(zhàn)略已毋庸贅述。我們是在探討價(jià)值驅(qū)動(dòng)型財(cái)務(wù)管理，因此財(cái)務(wù)分析要以價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析及價(jià)值源泉分析為主體就是順利成長(zhǎng)的了。前文提到，財(cái)務(wù)角度的價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。因此，要增加價(jià)值，就要增加現(xiàn)金流的創(chuàng)造能力，增強(qiáng)“造血”功能，增加收入以及收入與現(xiàn)金回收的匹配，同時(shí)減少現(xiàn)金流的流出、減少支出。收入來(lái)源于客戶、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等，因此，“價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素及價(jià)值源泉”分析，應(yīng)從內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析，弄清楚錢到底花到哪里去了？為什么要花？花了有什么用？是否可以增加現(xiàn)在或未來(lái)的現(xiàn)金流入，從而增加公司價(jià)值？獲取、維護(hù)客戶花了多少成本？結(jié)合客戶的生命周期，客戶為我們帶來(lái)的價(jià)值（現(xiàn)金）是多少？如此等等。

（三）內(nèi)部控制：價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向

內(nèi)部控制最終需要通過(guò)一定的方法和一系列的制度流程來(lái)實(shí)現(xiàn)，從而達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)的目的，同時(shí)這些制度和流程就蘊(yùn)含了價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程。因此，內(nèi)部控制既是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制、管理控制的范疇，同時(shí)也是戰(zhàn)略執(zhí)行、價(jià)值創(chuàng)造的手段。

價(jià)值的創(chuàng)造和提升在于收益的提高，風(fēng)險(xiǎn)的降低也是創(chuàng)造和提升價(jià)值的另一個(gè)方面。如前所述，從財(cái)務(wù)角度的價(jià)值就是現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值，而現(xiàn)金流是有風(fēng)險(xiǎn)的，這種風(fēng)險(xiǎn)有很多，有經(jīng)營(yíng)的、有財(cái)務(wù)的；有內(nèi)部的、有外部的。而完善的內(nèi)部控制制度就是要在成本效益的原則下盡可能的使風(fēng)險(xiǎn)降低，風(fēng)險(xiǎn)較低的現(xiàn)金流其價(jià)值自然較高。

從企業(yè)內(nèi)部而言，內(nèi)部控制的功能在于防范價(jià)值損失，是價(jià)值創(chuàng)造的另一種手段。同時(shí)，內(nèi)部控制制度本身就是戰(zhàn)略執(zhí)行的重要手段，也是價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的一部分，因此內(nèi)部控制也應(yīng)有價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向。內(nèi)部控制要在控制效率和控制成本兩者間尋找平衡點(diǎn)，要在控制收益和風(fēng)險(xiǎn)損失之間權(quán)衡。

（四）會(huì)計(jì)核算：反映價(jià)值信息

會(huì)計(jì)信息是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的反映，是價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程和結(jié)果的一種體現(xiàn)。提供真實(shí)、相關(guān)的信息對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造也非常重要。

“真實(shí)”的相對(duì)性：由于真實(shí)的經(jīng)濟(jì)利益具有不可視性，因此會(huì)計(jì)信息也只能“公允”地反應(yīng)經(jīng)濟(jì)交易事項(xiàng)。當(dāng)然，努力地接近真實(shí)，仍是會(huì)計(jì)人員持之以恒的追求。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)生產(chǎn)的會(huì)計(jì)信息主要是滿足披露需要，滿足外部信息需求者的需要，而對(duì)內(nèi)部管理的需求而言尚顯不夠。僅就提高真實(shí)性而言，從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的角度而言，會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)要工序化、標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)行全程的質(zhì)量管理，從而生產(chǎn)高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息、價(jià)值報(bào)告。從而對(duì)于企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造進(jìn)行真實(shí)的反映，為創(chuàng)造價(jià)值的決策提供相關(guān)的信息。另外，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需求建立管理會(huì)計(jì)報(bào)告系統(tǒng)，為管理決策需要提供相關(guān)的信息，從而促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

篇10

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)下行；風(fēng)險(xiǎn)管理；預(yù)警；經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）09-0-01

一、課題背景

2012年鑄鍛公司經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，上半年銷售毛利率同比下降8.3個(gè)百分點(diǎn)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比增加24.7天，但沒(méi)有完善的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與分析，建立適合鑄鍛公司現(xiàn)階段發(fā)展的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，為鑄鍛公司管理者提供決策支持，顯得迫切需要。

二、鑄鍛公司現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1.戰(zhàn)略、合規(guī)方面

鑄鍛公司業(yè)務(wù)單一，產(chǎn)品完全服務(wù)于集團(tuán)公司，在企業(yè)戰(zhàn)略上跟隨集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略。在合規(guī)方面，法規(guī)、基本管理制度與集團(tuán)保持統(tǒng)一。因此，鑄鍛公司在戰(zhàn)略、合規(guī)方面的風(fēng)險(xiǎn)不是關(guān)注重點(diǎn)。

2.運(yùn)營(yíng)方面

結(jié)合集團(tuán)對(duì)鑄鍛公司的運(yùn)營(yíng)考核目標(biāo)，進(jìn)行分析。今年鑄鍛公司處于整合、搬遷及鑄造二期、鑄造三期上線的發(fā)展階段，產(chǎn)能快速提高。但受行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，集團(tuán)產(chǎn)量下滑較大。在這種情況下，產(chǎn)品固定成本會(huì)升高，且生產(chǎn)安排、物料與動(dòng)能的管理等對(duì)產(chǎn)品變動(dòng)成本影響明顯，直接影響利潤(rùn)率的下降。因此鑄鍛公司在產(chǎn)品制造成本的上升及利潤(rùn)率下降風(fēng)險(xiǎn)需重點(diǎn)關(guān)注。

在企業(yè)資產(chǎn)中，具有償債能力的通常是流動(dòng)資產(chǎn)，鑄鍛公司的流動(dòng)資產(chǎn)中存貨占比過(guò)大，超常儲(chǔ)備的存貨資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)。過(guò)多儲(chǔ)備導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性下降，使企業(yè)增產(chǎn)不增收；大量資金的沉淀，還會(huì)使企業(yè)的儲(chǔ)存成本上升、搬運(yùn)費(fèi)用上升，影響利潤(rùn)的減少。同時(shí)，庫(kù)存的積壓，還會(huì)造成存貨的減值，甚至報(bào)廢，影響利潤(rùn)的減少。因此，存貨占用過(guò)大是需重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)方面

今年受行業(yè)形勢(shì)的影響，外協(xié)單位盈利能力也受到下滑沖擊，外協(xié)單位資金周轉(zhuǎn)難，回款變慢。上半年外部應(yīng)收賬款回款率同比下降15個(gè)百分點(diǎn)。公司對(duì)外部應(yīng)收賬款回款慢，尤其是對(duì)個(gè)別提貨量小的外協(xié)單位回款慢，會(huì)造成出現(xiàn)呆賬甚至壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，外部應(yīng)收賬款回款率需重點(diǎn)關(guān)注。

三、財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的建立及措施

1.確定預(yù)警指標(biāo)

為監(jiān)控上述三個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，將存貨占用、銷售毛利率、外部應(yīng)收賬款回款率等易于統(tǒng)計(jì)、跟蹤及與主要風(fēng)險(xiǎn)有較高關(guān)聯(lián)性的三個(gè)指標(biāo)，列為鑄鍛公司的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)KRIs。

存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使公司在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率。

在銷售價(jià)格不變的情況下，銷售毛利率受產(chǎn)品單位成本的影響。該指標(biāo)主要監(jiān)控產(chǎn)品單位成本變動(dòng)情況，用于對(duì)企業(yè)主要產(chǎn)品或主要業(yè)務(wù)的盈利狀況進(jìn)行分析，并可以判斷企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的變化趨勢(shì)。

外部應(yīng)收賬款回款率反映企業(yè)外部應(yīng)收賬款的回款速度，并發(fā)現(xiàn)發(fā)生壞賬損失的可能性?？梢杂糜诤饬科髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。

2.建立預(yù)警指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù)

對(duì)確定的三個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)KRIs，整理公司2011年-2012年各期的指標(biāo)實(shí)際完成值，搜集行業(yè)指標(biāo)優(yōu)秀值，建立預(yù)警指標(biāo)數(shù)據(jù)庫(kù)。

3.確定指標(biāo)的預(yù)警值

根據(jù)指標(biāo)的實(shí)際完成值、2012年考核值、行業(yè)優(yōu)秀值，并平衡今年的規(guī)模擴(kuò)張、產(chǎn)銷形勢(shì)，確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的預(yù)警值。

4.建立趨勢(shì)圖對(duì)比、魚(yú)骨圖分析模型

結(jié)合公司運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，運(yùn)用趨勢(shì)圖對(duì)比，建立三個(gè)指標(biāo)的趨勢(shì)圖對(duì)比模型。

針對(duì)指標(biāo)完成趨勢(shì)，尤其關(guān)注異常點(diǎn)和波動(dòng)點(diǎn)，采用財(cái)務(wù)表格分析法和生產(chǎn)流程分析法，考慮數(shù)據(jù)之間的聯(lián)系和例外事項(xiàng)，進(jìn)行影響因素分析。對(duì)復(fù)雜的利潤(rùn)率指標(biāo)，采用魚(yú)骨圖模型列出影響利潤(rùn)指標(biāo)波動(dòng)的具體構(gòu)成因素，對(duì)成本波動(dòng)因素進(jìn)行逐次分解，分析影響利潤(rùn)、成本波動(dòng)的根源。對(duì)存貨占用指標(biāo)的波動(dòng)也采用魚(yú)骨圖，對(duì)各產(chǎn)品的存貨占用進(jìn)行分解分析。

5.建立風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重度預(yù)警模型

根據(jù)指標(biāo)的分析結(jié)果，對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及潛在的影響變化做出預(yù)警與評(píng)估，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重度進(jìn)行預(yù)警列示。建立風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重度預(yù)警模型。

6.形成預(yù)警分析報(bào)告模型及反饋機(jī)制

根據(jù)指標(biāo)的預(yù)警分析、評(píng)估和預(yù)警結(jié)果，編寫(xiě)預(yù)警分析報(bào)告，建立報(bào)告模型及反饋管理層的機(jī)制，并將報(bào)告在公司會(huì)議室進(jìn)行目視化。

7.對(duì)方案進(jìn)行檢查，持續(xù)改善

查找預(yù)警機(jī)制在各期的實(shí)施過(guò)程中，在指標(biāo)對(duì)比、分析、報(bào)告等方面存在的問(wèn)題，以及對(duì)運(yùn)營(yíng)狀況的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警有效性等進(jìn)行檢查、驗(yàn)證。并在后期的預(yù)警中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)改進(jìn)，形成預(yù)警機(jī)制的循環(huán)改善。

四、總結(jié)

立足于鑄鍛公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)建立預(yù)警機(jī)制，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、衡量、分析、評(píng)價(jià)、報(bào)告，幫助在公司管理中關(guān)注運(yùn)行質(zhì)量，并有的放矢地進(jìn)行控制和防范，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造收益，以完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭延安.風(fēng)險(xiǎn)管理[M].清華大學(xué)出版社，2010，02.

[2]中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理論壇組委會(huì).風(fēng)險(xiǎn)管理[M].企業(yè)管理出版社，2010，5.