導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇銀行風(fēng)險論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

商業(yè)銀行公司治理是指建立以股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層等機構(gòu)為主體的組織架構(gòu)和保證各機構(gòu)獨立運作，有效制衡的制度安排以及建立科學(xué)、高效的決策、激勵和約束機構(gòu)。其中股東大會是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的權(quán)利機構(gòu)，是股東之間溝通的有效渠道，以確保所有股東享有平等地位和對銀行重大事項的知情權(quán)、參與權(quán)和表決權(quán);董事會是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的決策機構(gòu)，又股東大會負責(zé)。包括獨立董事，非獨立董事以及執(zhí)行董事等。主要職責(zé)包括制訂商業(yè)銀行的戰(zhàn)略方針和經(jīng)營等;監(jiān)事會是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的監(jiān)督機構(gòu)，對商業(yè)銀行的財務(wù)事宜和董事會、高級管理層的行為行監(jiān)督之權(quán)，對股東大會負責(zé);高級管理層是商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)中的執(zhí)行機構(gòu)，對董事會負責(zé)。高級管理層以行長為代表，副行長等高級管理人員協(xié)助行長工作。行長的主要職責(zé)包括主持銀行的日常行政、業(yè)務(wù)、財務(wù)管理工作，組織實施董事會決議，擬訂經(jīng)營計劃和投資方案、基本管理制度及具體規(guī)章，提名其他高級管理人員人選，擬汀薪酬福利和獎懲方案等，如圖1所示。

商業(yè)銀行除了這些主要常設(shè)的機構(gòu)外，還下設(shè)部委員會包括公司金融委員會，金融委員會，金融市場委員會，內(nèi)剖對空制委員會，資產(chǎn)處置委員會，反洗錢工作委員會，稽核委員會，證券投資管理委員會，風(fēng)險政策委員會等部門，協(xié)調(diào)商業(yè)銀行的內(nèi)部治理，保障商業(yè)銀行的穩(wěn)健運行。

本文主要選取股權(quán)制度、董事會特征和銀行風(fēng)險方面選取相關(guān)數(shù)據(jù)，通過并運用線勝回歸模型的分析力.法來研究公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險之間的關(guān)系。

一、數(shù)據(jù)來源，樣本選取和變量定義

在股權(quán)特征方面，本文選取我國上市部分商業(yè)銀行的第1大股東到前5大股東持股比例，以考察股權(quán)集中度對公司風(fēng)險的影響作用。在董事會特征方面，選取了董事會規(guī)模，獨立董事占董事會規(guī)模的比例，非執(zhí)行董事占董事會規(guī)模的比例，執(zhí)行董事占董事會規(guī)模的比例，董事會每年召開的會議次數(shù)等數(shù)據(jù);銀行風(fēng)險方面選取Z一得分作為衡量銀行風(fēng)險的指標(biāo)。Z一得分越高，說明銀行越穩(wěn)定，Z一得分定義為(ROA十CAR)。(ROA)，其中ROA表示資產(chǎn)回報率，CAR表示資本一資產(chǎn)比率。因為上市銀行受國內(nèi)國際宏觀經(jīng)濟及政策的影響，其市值波動較大，面臨的風(fēng)險也較大。被解釋變量就是得分，其余變量為解釋變量。(見表1)數(shù)據(jù)來源于各個銀行2009年第三季度季報和巨潮資訊網(wǎng)。

二、樣本數(shù)據(jù)的描述統(tǒng)計分析

從樣本上市的商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)特征分析可以得出第1大股東持股持股最大為67.53%,最小為16.76%，平均值為32.091%,標(biāo)準(zhǔn)差達到19.772;而前5大股東持股最大為96.931%，最小為27.64%，均值為67.568%，標(biāo)準(zhǔn)差為28.974。根據(jù)該表中的數(shù)據(jù)，說明我國股份制商業(yè)銀行的股權(quán)集中度較大。而從樣本商業(yè)銀行董事會結(jié)構(gòu)統(tǒng)計特性分析中可以得出董事會規(guī)模人數(shù)最多有19人，最少12人，符合我國公司法的規(guī)定。均值為14.875，標(biāo)準(zhǔn)差為2.232.同樣在獨立董事在董事會中的最大占比為0.429，最小也為0.286，均值為0.368，標(biāo)準(zhǔn)差為0.053;而非執(zhí)行董事所占比例比獨立董事的高，分別為0.5,0.4,0.467,0.036。執(zhí)行董事卻較獨立查事和非執(zhí)行董事所占董事會規(guī)模比例低，分別為0.231,0.083,0.166,0.0480這表明樣本銀行中，非執(zhí)行董事在董事會中占有大部分席位，其次是獨立董事，再次為執(zhí)行董事。

表2列出了樣本銀行解釋變量的數(shù)據(jù)。該表集中反應(yīng)了股份制商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會組成結(jié)構(gòu)以及第1控股股東的性質(zhì)。

三、實證分析

我們研究的目標(biāo)就是考察商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險之間的關(guān)系，從實證的角度考察公司治理結(jié)構(gòu)對銀行風(fēng)險的影響程度。假設(shè):1)銀行組織結(jié)構(gòu)年內(nèi)保持穩(wěn)定，即董事會和股東在一年內(nèi)不變動;2)銀行的風(fēng)險來自外部，即受國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策的影響;3)公司決策層是理性的，都是追求公司利益最大化和風(fēng)險最小化;4)不存在信息下對稱問題而引發(fā)的道德風(fēng)險和逆向選擇，委托關(guān)系清晰，權(quán)責(zé)明確。

根據(jù)上面所選取的部分公司治理變量作為研究的解釋變量，以一得分的自然對數(shù)值代表銀行風(fēng)險的指標(biāo)作為被解釋變量，運用Eviews5.0軟件首先考察變量的相關(guān)關(guān)系，下表3顯示了各個變量的兩兩相關(guān)關(guān)系。

從表中可以看出，一得分和前5大股東持股比例及獨立董事規(guī)模的相關(guān)系數(shù)較大，分別達到0.6031,0.4327，而與執(zhí)行董事和董事規(guī)模呈負相關(guān)關(guān)系，與其他變量的相關(guān)系數(shù)也較小。股東持股結(jié)構(gòu)和董事會結(jié)構(gòu)之間大多呈負相關(guān)關(guān)系。

模型結(jié)構(gòu)如下:

其中，ao>al，a2......p7分別為常數(shù)項和回歸變量系數(shù)，u為隨機誤差項。我們通過大量的回歸結(jié)果，選擇具有可解釋意義的模型，模型回歸估計結(jié)果如表4所示。

從回歸結(jié)果來看，正如我們所預(yù)料的那樣，公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險之間確實存在明顯的關(guān)系，第(3)個模型回歸結(jié)果在5%的顯著水平下，系數(shù)是顯著的，模型的擬合優(yōu)度R2值也較高，說明模型的擬合效果很好;而從第(1)，(2)模型來看，雖然ss系數(shù)在的水平下是顯著的，但s1不顯著，說明這兩個變量對銀行風(fēng)險的影響程度不大，表3已經(jīng)知道，其相關(guān)系數(shù)ss大于S1，而此處模型中S5顯著，足以說明股東一定的持股比例又寸銀行風(fēng)險的影響不是很大(排除股東受重大的經(jīng)濟及政策沖擊而減持股份)股東性質(zhì)也不影響銀行風(fēng)險。相反公司治理結(jié)構(gòu)卻對銀行風(fēng)險影響很大。

四、結(jié)論及政策建議

本文對我國上市的商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險之間的關(guān)系進行研究，回歸結(jié)果顯示董事會結(jié)構(gòu)對銀行風(fēng)險的影響比較大，第1股東持股比例和前大股東持股比例以及股東性質(zhì)對銀行風(fēng)險影響不大。根據(jù)實證分析的結(jié)果，提出以下政策建議:

通過研究，本文認為公司治理結(jié)構(gòu)和銀行風(fēng)險之間存在一定的關(guān)系，目前國內(nèi)學(xué)者對這方面的研究還少，而且關(guān)于這兩個方面的關(guān)系也存在爭議。隨著經(jīng)濟的全球化的不斷深人和我國對外開放的不斷加快，金融業(yè)面臨更加復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境。國際沖擊更加不確定，風(fēng)險勝因素加大。因此要求我們既要治理風(fēng)險還要把公司治理好，這就要不斷的完善內(nèi)部控制制度和治理結(jié)構(gòu)，建立風(fēng)險預(yù)警機制。具體有以下建議:

1.加強企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和執(zhí)法力度，建立健全公司制衡體制。由于公司治理結(jié)構(gòu)的特殊性，董事會，監(jiān)事會，股東，經(jīng)理人之間存在一定的信息不對稱，容易引發(fā)道德風(fēng)險和逆向選擇，因此加強內(nèi)部監(jiān)管，建立健全公司的制衡機制是有必要的。

篇2

一、新資本協(xié)議與內(nèi)部評級體系

內(nèi)部評級體系是現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理的核心工具，包括內(nèi)部評級系統(tǒng)和內(nèi)部評級體制，兩者相輔相成，構(gòu)成了信用風(fēng)險管理的軟硬件平臺。新資本協(xié)議規(guī)定，具備并應(yīng)用內(nèi)部評級體系的銀行有資格向本國監(jiān)管當(dāng)局申請實施IRB法進行資本監(jiān)管。監(jiān)管部門應(yīng)對銀行內(nèi)部評級體系實行經(jīng)常性檢查，以保證其符合巴塞爾協(xié)議的技術(shù)要求，主要包括以下內(nèi)容：1.內(nèi)部評級系統(tǒng)的有效性。內(nèi)部系統(tǒng)應(yīng)具備三個基本條件：第一，保證內(nèi)部評級過程的系統(tǒng)性和完整性。評級系統(tǒng)應(yīng)包括模型建立、數(shù)據(jù)收集、風(fēng)險分析、損失量測算、數(shù)據(jù)存儲、返回檢驗等全部過程。同時，銀行應(yīng)具備一套客觀和統(tǒng)一的評級標(biāo)準(zhǔn)，并證明該標(biāo)準(zhǔn)涵蓋了所有與借款人風(fēng)險相關(guān)的因素。第二，內(nèi)部評級應(yīng)基于兩維評級體系。一維是客戶風(fēng)險評級，以違約概率（PD）為核心變量；另外一維反映債項風(fēng)險評級，通過債項自身特征反映預(yù)期損失程度，以違約損失率（LGD）為核心變量。第三，實現(xiàn)風(fēng)險級別的細分。銀行對正常類貸款的客戶至少要劃分為6－9個等級，不良貸款客戶至少要劃分為兩個等級。對于每一等級客戶，都要單獨測算其基本風(fēng)險指標(biāo)，這不僅可以使銀行更準(zhǔn)確地測算所要承擔(dān)的風(fēng)險和所需配置的資本，還可以使同一銀行內(nèi)部不同的分析評估人員對同一組客戶做出一致性分析。

2.最低數(shù)據(jù)要求。內(nèi)部評級法應(yīng)建立在精確計量分析的基礎(chǔ)上，因此對數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量都提出了很高要求。對于使用基本IRB法的銀行，巴塞爾協(xié)議要求具備5年以上的歷史數(shù)據(jù)來估計并驗證違約概率；對于使用高級IRB法的銀行，必須有7年以上的歷史數(shù)據(jù)來估計違約損失率LGD。巴塞爾協(xié)議同時要求銀行評級的歷史數(shù)據(jù)必須加以保留，作為系統(tǒng)完善和檢驗的基礎(chǔ)和依據(jù)。

3.評級系統(tǒng)的檢驗、升級與維護。巴塞爾協(xié)議要求銀行內(nèi)部評級的方法經(jīng)過嚴格的統(tǒng)計檢驗，不僅要求樣本內(nèi)一致，而且要求樣本外預(yù)測精度高。銀行風(fēng)險敞口在各等級之間合理分布，且任何一個等級中最好不超過總風(fēng)險頭寸的30％。銀行應(yīng)對內(nèi)部評級系統(tǒng)進行經(jīng)常性檢查和更新，并進行標(biāo)準(zhǔn)化程序的后評價，以保證系統(tǒng)的實用性和正確性。上述條件所包含的技術(shù)參數(shù)必須經(jīng)過監(jiān)管當(dāng)局的技術(shù)確認，同時滿足新資本協(xié)議關(guān)于信息披露的有關(guān)要求。

4.內(nèi)部評級的業(yè)務(wù)流程、組織機制和管理制度。巴塞爾委員會要求實施IRB法的銀行，其各項評級結(jié)果都必須經(jīng)過嚴格的、獨立的評審加以最終確認。這些銀行還必須建立完善的操作流程和組織體系，以保證內(nèi)部評級的獨立性、公正性和一致性。

二、內(nèi)部評級在銀行風(fēng)險管理中的應(yīng)用

內(nèi)部評級包括客戶評級和債項評級兩個方面，它能夠提供客戶違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、預(yù)期損失率（EL）、非預(yù)期損失率（UL）、違約敞口（EAD）等關(guān)鍵指標(biāo)，不僅在授信審批、貸款定價、限額管理、風(fēng)險預(yù)警等基礎(chǔ)信貸管理中發(fā)揮決策支持作用，而且也是制定信貸政策、計提準(zhǔn)備金、分配經(jīng)濟資本以及RAROC考核等組合管理的重要基礎(chǔ)。經(jīng)過多年實踐，國際先進銀行基本上都建立了適合自身特點的內(nèi)部評級模型及IT系統(tǒng)，在相關(guān)的數(shù)據(jù)清洗、風(fēng)險計量和流程管理等方面都取得了日新月異的發(fā)展和提高。

（一）作為信貸審批的重要依據(jù)審批是信貸業(yè)務(wù)的起點，也是風(fēng)險管理的第一道防線。內(nèi)部評級可以在信貸審批環(huán)節(jié)直接發(fā)揮作用，對信貸決策提供技術(shù)支持。通常，銀行的客戶風(fēng)險等級分為10－20級。信貸審批標(biāo)準(zhǔn)與內(nèi)部評級緊密掛鉤，當(dāng)評級低于某一級別（如CCC級）時，該客戶被列入非投資級別，其授信申請將遭到拒絕。

準(zhǔn)確、及時的內(nèi)部評級對合理制定信貸策略至關(guān)重要。國內(nèi)商業(yè)銀行通常把注意力放在AAA級客戶營銷上，總試圖對低風(fēng)險客戶給予更大的額度授信，而事實上銀行從這類客戶身上得到的收益相當(dāng)有限，因為他們資信等級高，資金較充裕，往往會以各種形式變相壓低價格，縮減銀行贏利空間。經(jīng)驗表明，評級位于A到BB級之間的客戶往往是信貸收益的主要來源，應(yīng)成為銀行重點營銷對象。

（二）作為貸款定價的計算基礎(chǔ)貸款定價涉及信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本、資金成本、稅負成本、風(fēng)險成本和資本成本等多種要素，還要充分考慮市場競爭情況以及與客戶談判地位等因素，才能最終確定貸款利率。貸款定價的基本公式為：貸款目標(biāo)利率＝資金成本率＋經(jīng)營成本率＋稅負成本率＋預(yù)期損失率＋經(jīng)濟資本目標(biāo)利潤率＋/－競爭性浮動。其中，預(yù)期損失和經(jīng)濟資本是貸款定價中的關(guān)鍵和難點，需要在內(nèi)部評級系統(tǒng)中計算生成，這就要求銀行對所有客戶進行內(nèi)部評級，并計算每筆貸款的預(yù)期損失率，再結(jié)合預(yù)期收益率、資金成本和經(jīng)營費用等因素，綜合確定信貸產(chǎn)品的基準(zhǔn)價格，從而保證每個客戶都能對銀行實際收益有所貢獻。在日趨集約化經(jīng)營的市場條件下，優(yōu)質(zhì)銀行和劣質(zhì)銀行在風(fēng)險管理水平上的差異，就會通過貸款定價水平，最終反映到實際收益能力上。

（三）為風(fēng)險限額管理提供技術(shù)支持

風(fēng)險限額是在內(nèi)部評級基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后資本收益率（即RAROC，RiskAdjustReturnOnCapital）的最大化原則，通過資產(chǎn)組合分析模型確定的風(fēng)險敞口上限。風(fēng)險限額管理是一種先進的風(fēng)險控制技術(shù)，近年來在西方銀行業(yè)得到廣泛應(yīng)用。限額管理是建立在風(fēng)險計量分析基礎(chǔ)上的動態(tài)化、系統(tǒng)化的風(fēng)險管理工具，不僅能夠包含銀行的各種政策導(dǎo)向，還可根據(jù)風(fēng)險的最新變化及時做出調(diào)整。2003年，國內(nèi)信貸規(guī)模高速擴張，各家銀行年初制定的信貸計劃幾乎全部突破，助長了新一輪經(jīng)濟過熱的形成，這在很大程度上反映出我們在風(fēng)險限額管理上的薄弱環(huán)節(jié)。今后一段時期，我國商業(yè)銀行應(yīng)參照國際標(biāo)準(zhǔn)，加快建立、健全風(fēng)險敞口總量的約束機制，要系統(tǒng)化地測定各敞口風(fēng)險限額，實施以行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品、客戶為多維度的限額管理，并對風(fēng)險限額的執(zhí)行情況實行連續(xù)監(jiān)測。各敞口業(yè)務(wù)規(guī)模一旦接近或突破風(fēng)險限額，銀行應(yīng)立即采取控制措施。

（四）提高風(fēng)險預(yù)警和預(yù)控能力事預(yù)則立，不預(yù)則廢。國際先進銀行風(fēng)險管理的重心都放在風(fēng)險的前期控制上，通過組建和啟用風(fēng)險預(yù)警機制，做到防患于未然，從而最大限度地減少資產(chǎn)損失。近20年，隨著管理技術(shù)的日益發(fā)展，風(fēng)險預(yù)警已經(jīng)逐步發(fā)展為內(nèi)部評級的一項基本功能。作為評級關(guān)鍵指標(biāo)的違約概率就是對未來一段時期客戶違約可能性的預(yù)測值，這就是說內(nèi)部評級是對未來風(fēng)險的前瞻性判斷，而不是對客戶資信情況的事后評價。銀行可運用評級系統(tǒng)，定期監(jiān)測所有客戶的風(fēng)險狀況，以提前發(fā)現(xiàn)其異常變化，為風(fēng)險預(yù)控提供技術(shù)支持。

（五）促進信貸政策體系的建立和發(fā)展花旗銀行是最早實施信貸政策體系劃管理而在全球業(yè)務(wù)中取得成功的典范。近年來，不少國際化銀行開始借鑒花旗經(jīng)驗，建立了涵蓋主要國家、主體行業(yè)和重點客戶的“風(fēng)險窗口”，并據(jù)此監(jiān)測風(fēng)險變化，不斷修訂政策指引和參數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

內(nèi)部評級在建立信貸政策體系中所發(fā)揮的作用十分顯著。首先，銀行的內(nèi)部評級系統(tǒng)能夠?qū)θ啃庞蔑L(fēng)險進行多維度計量分析，再應(yīng)用線性最優(yōu)化模型，制定出完整的信貸政策組合，確定一段時期內(nèi)重點支持和退出的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。亞洲金融危機后，許多國際化銀行在內(nèi)部評級系統(tǒng)中引入了基于運籌學(xué)的模型分析技術(shù)，通過對國家、區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶和債項等方面的自由組合與交叉分析，使風(fēng)險計算精度達到了一個嶄新水平。

（六）用于計提損失準(zhǔn)備金銀行所承擔(dān)的全部風(fēng)險損失可分為預(yù)期損失（EL）和非預(yù)期損失（UL），它們都需要被補償或消化，以維持銀行的穩(wěn)健運營。預(yù)期損失需要以損失準(zhǔn)備金的形式加以計入，成為銀行管理成本的一部分，并在金融產(chǎn)品價格或貸款定價中得到補償；而非預(yù)期損失需要由銀行資本金加以消化和抵御。

巴塞爾委員會2003年的調(diào)查表明，在OECD國家中三分之一以上的銀行直接按照貸款內(nèi)部評級提取損失準(zhǔn)備金，在其余2/3的銀行中有一半以上在提取損失準(zhǔn)備金時隱含地考慮了內(nèi)部評級信息。從發(fā)展趨勢看，內(nèi)部評級提供的預(yù)期損失率在統(tǒng)計上具有系統(tǒng)無偏性，以此為基礎(chǔ)提取準(zhǔn)備金，能夠達到在防范風(fēng)險的條件下，最大化銀行經(jīng)濟增加值的目的。

（七）作為經(jīng)濟資本分配的關(guān)鍵步驟巴塞爾新資本協(xié)議指出，資本作為銀行抵御風(fēng)險的最終保證，應(yīng)在所有業(yè)務(wù)敞口上得到合理配置；資本配置的基本原則是將資本要求與風(fēng)險度量直接掛鉤。該原則確立了經(jīng)濟資本配置在銀行經(jīng)營管理中的重要地位，也為銀行風(fēng)險管理模式的變革與創(chuàng)新指明了方向。

經(jīng)濟資本又稱為風(fēng)險資本，它是一種虛擬資本，在金額上等于資產(chǎn)的非預(yù)期損失。巴塞爾委員會調(diào)查顯示，50％以上的國際活躍銀行使用內(nèi)部評級信息，將經(jīng)濟資本配置到各種產(chǎn)品或業(yè)務(wù)部門之中，在這一過程中，它們還在不同程度上考慮了風(fēng)險暴露、期限及風(fēng)險集中度等要素。

從技術(shù)流程看，內(nèi)部評級是經(jīng)濟資本的計算、分配與管理的重要基礎(chǔ)。首先，要通過評級模型確定單客戶和單筆資產(chǎn)的違約概率（PD）、違約損失率（LGD）以及風(fēng)險敞口（EAD）等技術(shù)指標(biāo)；然后應(yīng)用蒙特卡羅模擬，進行相關(guān)度分析；最后做UL矩陣的分解與調(diào)試。可以說，作為內(nèi)部評級的一種延伸和高端應(yīng)用，經(jīng)濟資本分配正在風(fēng)險管理中扮演越來越重要的角色。

（八）為RAROC管理奠定基礎(chǔ)RAROC方法是由信孚銀行在1970年最先提出，它改變了銀行考核體系只重視賬面收益而不考慮潛在風(fēng)險的傳統(tǒng)做法，強調(diào)了風(fēng)險度量在銀行這一特殊行業(yè)的重要性。90年代后半期，該項技術(shù)在國際先進銀行的廣泛應(yīng)用中得到不斷完善，迄今已成為金融理論界和實踐上公認的高級管理模式。

RAROC方法在創(chuàng)立以后，其公式、指標(biāo)和分析口徑不斷發(fā)展變化。一般而言，RAROC＝（總收入－資金軋差－成本支出－預(yù)期損失）/經(jīng)濟資本。其中，總收入包括利差收益和非利息收益；成本支出是銀行經(jīng)營管理費用；預(yù)期損失＝風(fēng)險敞口（EAD）×違約概率（PD）×違約損失率（LGD），其計算基礎(chǔ)是對客戶和債項的內(nèi)部評級。

銀行風(fēng)險管理的最高目標(biāo)是以RAROC為基礎(chǔ)構(gòu)建高效的、自動運轉(zhuǎn)的風(fēng)險管理與內(nèi)控機制。在評價盈利情況時，必須充分考慮盈利是在承擔(dān)風(fēng)險基礎(chǔ)上獲得的。如果某項業(yè)務(wù)風(fēng)險過大，則該業(yè)務(wù)為消化其風(fēng)險損失所占用的資本就較多，這時即便該業(yè)務(wù)能帶來較大的直接利潤，但與其所占用的經(jīng)濟資本相比，其資本利潤率也未必能達到資本的最低收益要求。通過RAROC方法，銀行可以選取一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險與收益水平，以便實現(xiàn)股東價值的最大化。

三、發(fā)展和應(yīng)用內(nèi)部評級體系的政策建議

（一）從戰(zhàn)略高度出發(fā)，鼓勵商業(yè)銀行研究、開發(fā)和應(yīng)用內(nèi)部評級體系，逐步向?qū)嵤┬沦Y本協(xié)議和內(nèi)部評級法邁進。盡管我國政府宣布在2006年以前暫不實行新資本協(xié)議，但從發(fā)展角度看，實施新資本協(xié)議是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。就像世界貿(mào)易組織一樣，為了融入國際貿(mào)易體系，我們必須選擇加入。幾年后，如果我國實施新協(xié)議，在缺乏外部評級機構(gòu)的條件下，標(biāo)準(zhǔn)法是不可行的，唯一選擇就是實施內(nèi)部評級法。屆時，評級系統(tǒng)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、專業(yè)人才、管理體制和風(fēng)險文化都難以在短時間獲得。為此，政府應(yīng)鼓勵國內(nèi)商業(yè)銀行，特別是大型先進銀行提前做好準(zhǔn)備，若要2008年實施新資本協(xié)議，那么現(xiàn)在就必須開始準(zhǔn)備。

盡管IRB法只是新資本協(xié)議提出的一種資本監(jiān)管方式，但它源于西方銀行長期發(fā)展的經(jīng)驗總結(jié)，凝聚了大量先進的管理理念、方法和技術(shù)，我國商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)跟蹤、學(xué)習(xí)和借鑒IRB法的實質(zhì)內(nèi)容，以此充實管理手段，增強風(fēng)險內(nèi)控能力。即便短期內(nèi)不能達到IRB法實施要求，也應(yīng)盡早建立能夠應(yīng)用于實際管理的內(nèi)部評級體系，并使之在實踐中不斷修正和完善。

（二）堅持技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新并重，推進內(nèi)部評級配套制度的研究和建設(shè)。新資本協(xié)議所要求的內(nèi)部評級法不是簡單地開發(fā)一套評級系統(tǒng)，而要將內(nèi)部評級方法和系統(tǒng)工具切實運用到業(yè)務(wù)流程中去，使之發(fā)揮決策支持作用，所以IRB實施過程中應(yīng)堅持制度與系統(tǒng)同步推進、配套建設(shè)的原則。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，組織協(xié)調(diào)相關(guān)的業(yè)務(wù)管理部門，研究制定內(nèi)部評級在信貸政策、產(chǎn)品定價、限額管理、準(zhǔn)備金計提、經(jīng)濟資本分配、績效考核、資本充足率測算等方面應(yīng)用與管理制度，逐步建立與內(nèi)部評級系統(tǒng)相配套的管理制度體系，為實施IRB法創(chuàng)造條件。

（三）夯實內(nèi)部評級的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。沒有強大的數(shù)據(jù)支持，再先進的評級系統(tǒng)也將成為無源之水、無本之木。由于模型建立過程中，涉及的數(shù)據(jù)量大、來源渠道不一、運算程序復(fù)雜，計算效果很大程度上依賴基礎(chǔ)信息的真實性和完整性。在新資本協(xié)議有關(guān)PD、LGD和EAD的文件中，都明確提出了對于數(shù)據(jù)庫和相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的要求。國際經(jīng)驗表明，大多數(shù)銀行在內(nèi)部評級系統(tǒng)建立中，將主要精力花費在數(shù)據(jù)清洗和數(shù)據(jù)整合上。我國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)儲備嚴重不足，且數(shù)據(jù)缺乏規(guī)范性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，這些問題如不及早解決，將嚴重制約內(nèi)部評級系統(tǒng)的應(yīng)用。為此，商業(yè)銀行要加快數(shù)據(jù)清洗和補錄工作，建立并實行完整、嚴格、一致的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，制定數(shù)據(jù)質(zhì)量管理規(guī)章，確保數(shù)據(jù)的及時性、準(zhǔn)確性和全面性。

篇3

二、除了上述估計外，我們還做了多項穩(wěn)健性檢驗

第一，差分模型的識別與估計。為謹慎起見，我們對貨幣政策與銀行風(fēng)險變量的差分值做了估計。估計結(jié)果顯示，除同業(yè)拆借利率外，其他貨幣政策變量與銀行風(fēng)險變量的系數(shù)均顯著為負，與水平值模型估計結(jié)果基本一致。第二，選用不良貸款率作為銀行風(fēng)險指標(biāo)。估計結(jié)果顯示，除貸款基準(zhǔn)利率的系數(shù)不顯著外，其他貨幣政策變量的系仍顯著為負。第三，貨幣政策擴張緊縮周期劃分依據(jù)的選擇。我們還參考了ShuandNg(2010)的研究，將2004年、2007年、2008年、2010年設(shè)定為貨幣緊縮期，對貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)關(guān)系的非對稱性進行了進一步檢驗。估計結(jié)果顯示，本文的基本結(jié)論比較穩(wěn)健。

篇4

我國的電子商務(wù)和網(wǎng)上銀行是近年來興起和發(fā)展起來的，大多數(shù)針對網(wǎng)上銀行的操作和運營并沒有完善的配套法律措施，這使得銀行在業(yè)務(wù)開展的過程中面臨著無法可依的現(xiàn)狀，規(guī)范網(wǎng)上銀行的操作和運營變得十分困難。網(wǎng)絡(luò)金融犯罪的形式是多樣的，我國針對商業(yè)銀行的法律法規(guī)一直存在著滯后性的問題。銀行在沒有法律對其進行約束的情況下，很難采取積極的防范措施將犯罪活動消滅在萌芽之中。

（二）網(wǎng)上銀行存在著技術(shù)風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)對于銀行來說是一把雙刃劍，一方面它使得銀行的運營效率和運行流程得到大幅度的提升，另一方面也使得銀行處于一種開放狀態(tài)之中，網(wǎng)絡(luò)犯罪在電腦和網(wǎng)絡(luò)日益普及的情況下不斷增長，各種網(wǎng)站都存在著被攻擊的可能性，而網(wǎng)上銀行更是黑客們的焦點。網(wǎng)上銀行的技術(shù)風(fēng)險可能性越來越大，甚至遠遠高過網(wǎng)上銀行面臨的其他風(fēng)險。另外，在電子技術(shù)和信息化不斷發(fā)展的過程中，網(wǎng)上銀行面臨著嚴峻的競爭環(huán)境，電子金融技術(shù)不斷更新，人們使用網(wǎng)絡(luò)進行交易的頻率和次數(shù)在不斷加大，人們根據(jù)各家商業(yè)銀行提供的產(chǎn)品品種和服務(wù)進行精細篩選，最終選擇較為滿意的銀行。在這種情況下，商業(yè)銀行如果不跟上時代的步伐，那么勢必會在競爭中落后，甚至被市場淘汰。

（三）商業(yè)銀行面臨著選擇性風(fēng)險

選擇性風(fēng)險是指網(wǎng)上銀行對消費者的吸引力不足，難以形成固定的瀏覽群體的可能性。網(wǎng)絡(luò)是普遍和公平的，客戶可以在眾多網(wǎng)上銀行中自由選擇，他們在選擇網(wǎng)上銀行時首先以穩(wěn)健性和快捷性為準(zhǔn)則，但是這兩種準(zhǔn)則存在著相互矛盾之處。穩(wěn)健性使得客戶的資金安全得到保證，但是交易手續(xù)很繁雜，認證時間也很長；快捷性認證解密時間短，但是安全性有所下降。有的網(wǎng)上銀行注重將現(xiàn)實業(yè)務(wù)和網(wǎng)上業(yè)務(wù)的融合，使得二者有機結(jié)合?？蛻魰鶕?jù)自己的實際需求，對各網(wǎng)上銀行的特點進行比較，選擇能夠滿足自身需要的網(wǎng)上銀行。

二、網(wǎng)上銀行風(fēng)險管理對策

（一）網(wǎng)上銀行可以加強法律風(fēng)險防范策略

加強法律風(fēng)險的防范對于銀行來說至關(guān)重要，國家可以借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗對網(wǎng)絡(luò)金融活動中出現(xiàn)的問題建立網(wǎng)上銀行法律法規(guī)，使得金融參與者的行為得到規(guī)范。同時，國家應(yīng)該成立針對網(wǎng)上銀行法律法規(guī)的執(zhí)法系統(tǒng)，使措施可以得到執(zhí)行，并得到銀行和客戶的信賴。

（二）網(wǎng)上銀行應(yīng)該注重技術(shù)風(fēng)險的防范

第一，網(wǎng)絡(luò)銀行可以建立安全防護體系，對日常業(yè)務(wù)進行有效管理，在安全技術(shù)的保障下杜絕各種安全隱患，避免出現(xiàn)安全風(fēng)險。安全防護體系體現(xiàn)在風(fēng)險的事前防范上，建立在分析網(wǎng)絡(luò)脆弱性的基礎(chǔ)上。第二，網(wǎng)上銀行應(yīng)該不斷加快網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)的發(fā)展，如果通過公共網(wǎng)絡(luò)進行重要信息傳輸?shù)倪^程中能夠使用加密技術(shù)，那么數(shù)據(jù)包被攔截、信息被監(jiān)聽的可能性就會下降很多，網(wǎng)上銀行和客戶之間的交流也可以變得更加安全。第三，網(wǎng)上銀行可以發(fā)展數(shù)據(jù)庫技術(shù)，要防范網(wǎng)上銀行的安全風(fēng)險，必須從解決信息對稱、充分、透明和正確性著手，依靠數(shù)據(jù)庫技術(shù)儲存、管理和分析處理數(shù)據(jù)，這是現(xiàn)代化管理必須要完成的基礎(chǔ)工作。

篇5

1.影子銀行的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險影子銀行的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險，是指銀行理財產(chǎn)品以及與之相關(guān)的信托貸款可能發(fā)生的違約和兌付風(fēng)險。這類金融業(yè)務(wù)主要包括銀信合作、信托融資、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等，實質(zhì)是貸款業(yè)務(wù)表內(nèi)轉(zhuǎn)表外。如銀信合作，商業(yè)銀行通過發(fā)行信托理財產(chǎn)品向企業(yè)貸款，風(fēng)險實際轉(zhuǎn)嫁給客戶；如委托貸款，商業(yè)銀行以資產(chǎn)受讓形式購買委托貸款，從而規(guī)避監(jiān)管部門對其信貸規(guī)模的控制；如信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，商業(yè)銀行通過假買斷將貸款從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，從而達到規(guī)避監(jiān)管的目的。過高水平的銀行存款準(zhǔn)備金率，對于銀行而言，往往是一種負擔(dān)。相比之下，銀行更希望將存款轉(zhuǎn)移至理財產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)。通常，銀行直接信貸擴張會受到較低的貸存比與被政府嚴格管控的貸款額度影響，而影子銀行的信貸業(yè)務(wù)卻能更好地滿足銀行這些需求，這便導(dǎo)致了其信貸業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴張。據(jù)統(tǒng)計，銀行理財產(chǎn)品2012年全年發(fā)售規(guī)模在20萬億元以上，而2011年全年信托貸款融資增加了1.29萬億元，同比增長1.09萬億元，翻了近一倍。這類融資形式如果出現(xiàn)風(fēng)險，將會引發(fā)區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險。其主要原因為此類影子銀行的資金鏈比傳統(tǒng)銀行的信貸更為復(fù)雜，在從最初的資金提供方流向最終的資金需求方的過程中，有以下多個環(huán)節(jié)會產(chǎn)生資金鏈風(fēng)險：一是投資者要承擔(dān)理財產(chǎn)品所包含的最終兌付風(fēng)險和市場波動風(fēng)險。二是在中介發(fā)售理財產(chǎn)品和投資的過程中存在來自資金期限結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換風(fēng)險。三是企業(yè)將承擔(dān)來自資金使用方面的投向風(fēng)險，該風(fēng)險具體包含投向領(lǐng)域和回報率兩方面。以上這些風(fēng)險，最終會對資金鏈的穩(wěn)定構(gòu)成威脅，進而形成系統(tǒng)風(fēng)險。一方面，當(dāng)投資者出現(xiàn)損失時，有限的信息披露，易導(dǎo)致銀信合作形式的風(fēng)險提示效果低下，最終引發(fā)社會問題；另一方面，信貸擴大化或?qū)е仑泿殴?yīng)量過多，致使其流動性低下，不利于國家宏觀調(diào)控。

2.非銀行類金融機構(gòu)風(fēng)險非銀行類金融機構(gòu)風(fēng)險，是指非銀行類金融機構(gòu)在融資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，如信托公司在為民間借貸提供通道（質(zhì)押物監(jiān)管、抵押物處置等），會與商業(yè)銀行的監(jiān)管出現(xiàn)不同的標(biāo)準(zhǔn)，從而引發(fā)監(jiān)管漏洞套利。引發(fā)非銀行類金融機構(gòu)風(fēng)險的主要原因源于我國影子銀行的資金投向分布不均。例如，信托投資的資金主要是投向中小企業(yè)、房地產(chǎn)、煤礦、基礎(chǔ)設(shè)施、地方政府等經(jīng)濟薄弱或者信貸受制的區(qū)域。其中，2011年信托資金主要投于房地產(chǎn)，但之后為了限制房價繼續(xù)增長，房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)，2012年信托資金則開始大量投于工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。

3.民間借貸風(fēng)險民間借貸雖然規(guī)模不大，但卻屬于最普遍、風(fēng)險擴散通道最廣的資金融通機構(gòu)。其有兩種表現(xiàn)形式：一種是以傳統(tǒng)銀行為媒介（如銀信合作）的金融形式，這種形式在民間借貸中打破了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邊界，并承擔(dān)了極其重要的角色，如擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司等。其中，擔(dān)保公司、典當(dāng)行、小額貸款公司等機構(gòu)，由于手頭掌握大量的資金需求信息，在利益的驅(qū)使下，紛紛涌入民間借貸市場。民間借貸在經(jīng)濟景氣周期會促進經(jīng)濟的快速發(fā)展，而一旦經(jīng)濟周期出現(xiàn)波動，將有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。另一種是通過委托理財、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金。私募基金具有影子銀行的特征，一是在于其通過委托理財、股權(quán)投資等形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，運作主要靠個人信譽維持，具有民間借貸雛形，目前尚未納入監(jiān)管范疇；二是私募基金可以直接投資商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、證券公司集合理財計劃、信托公司集合資金信托計劃等，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，將對整個金融體系穩(wěn)定性造成不良影響。近年來以這些形式為中小企業(yè)提供融資服務(wù)和直接投資于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、證券公司集合理財計劃、信托公司集合資金信托計劃等的私募基金發(fā)展很快，應(yīng)引起關(guān)注。

（二）系統(tǒng)外部風(fēng)險系統(tǒng)外部風(fēng)險，是指外部監(jiān)管缺位的風(fēng)險隱患。傳統(tǒng)銀行擁有大量來自于影子銀行的證券產(chǎn)品，其資本跨境的流動有效增加了世界金融市場的效率，也有效地提升了資本的配置全球化速率。然而伴隨國內(nèi)影子銀行的資本跨境流動，最終會導(dǎo)致風(fēng)險全球化的發(fā)生。盡管相應(yīng)的保險制度可以為銀行提供保護，但國內(nèi)影子銀行卻不在其中，由此可見影子銀行的外部監(jiān)管存在風(fēng)險隱患，表現(xiàn)在：首先，對應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)對金融機構(gòu)通常以內(nèi)控為主，外部監(jiān)管為輔，對影子銀行風(fēng)險的外部監(jiān)管不足；其次，各監(jiān)管機構(gòu)缺少有效的協(xié)調(diào)監(jiān)管機制，容易造成監(jiān)管空白；再次，目前金融監(jiān)管機構(gòu)尚缺乏對國內(nèi)影子銀行系統(tǒng)現(xiàn)狀及特征深入而系統(tǒng)的研究，并缺乏相應(yīng)有效的應(yīng)急措施。

二、我國影子銀行體系存在的問題和不足

（一）監(jiān)管范疇劃定涵蓋不足在分業(yè)監(jiān)管模式之下，監(jiān)管部門負責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管國內(nèi)金融資產(chǎn)管理公司、證券市場、期貨市場、銀行、保險市場、信托投資公司等金融機構(gòu)。而典當(dāng)行、投資公司、擔(dān)保公司這些機構(gòu)卻不屬于此類，導(dǎo)致其還未被納入監(jiān)管的范疇。但以上機構(gòu)卻和這些金融機構(gòu)在業(yè)務(wù)上聯(lián)系緊密，很容易因此造成系統(tǒng)性風(fēng)險。比如，在溫州民間借貸問題中，典當(dāng)行、擔(dān)保公司等機構(gòu)雖然在一定程度上促進了本土金融業(yè)，卻也嚴重影響了當(dāng)?shù)亟鹑谏鷳B(tài)的健康發(fā)展。

（二）監(jiān)管存在空白領(lǐng)域商業(yè)銀行在操作信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時，常會出現(xiàn)雙方進表、出表不一致的情況，從而導(dǎo)致貸款“丟失”，致使監(jiān)管部門判斷銀行信貸規(guī)模出現(xiàn)誤差，最終對國家宏觀調(diào)控實施的效果造成影響。其次，單一的監(jiān)管模式已經(jīng)難以滿足商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷綜合化、交叉化的需求，這將導(dǎo)致監(jiān)管機構(gòu)在具體監(jiān)管環(huán)節(jié)中出現(xiàn)紕漏，造成監(jiān)管空白。

（三）金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新不同步盡管國內(nèi)金融創(chuàng)新仍處在初級階段，但伴隨著金融業(yè)務(wù)不斷綜合化，保險、銀行、證券等業(yè)務(wù)不斷交叉化的發(fā)展情況，各種以規(guī)避相關(guān)部門對銀行信貸進行監(jiān)管的金融創(chuàng)新手段層出不窮。例如銀行以發(fā)放貸款為由，通過保險、證券等方式收取咨詢（管理）費用；部分銀行通過信托公司，采用資金池等渠道制訂信托計劃，以開展信托理財與信托融資等等。如果這些金融創(chuàng)新不能被有效監(jiān)管，就會產(chǎn)生金融監(jiān)管空白，致使貨幣市場與資本市場出現(xiàn)不穩(wěn)定性、短期投機性，從而不利于金融穩(wěn)定和安全。

三、完善我國影子銀行的對策建議

（一）健全我國對影子銀行監(jiān)管的制度、辦法健全我國影子銀行的監(jiān)管，完善我國影子銀行體系的相關(guān)規(guī)章制度，需要注重以下幾點：第一，對那些游離于監(jiān)管之外的相關(guān)機構(gòu)，必須盡快通過立法將其納入監(jiān)管范疇，以保證監(jiān)管范疇的全面性，從而有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險；第二，要對金融衍生品的基礎(chǔ)產(chǎn)品制定嚴格的標(biāo)準(zhǔn)，并及時充分地披露金融衍生產(chǎn)品的相關(guān)信息；第三，應(yīng)嚴格規(guī)定我國影子銀行的業(yè)務(wù)范圍、融資來源、杠桿率；第四，要加強對證券、保險、銀行、新興金融業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，特別是對混業(yè)經(jīng)營要規(guī)范化；第五，應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)章制度，充分保障投資者安全，全面維護投資者權(quán)益和對我國金融市場的信心。

篇6

一、引言

現(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)是由多個產(chǎn)品、部門、地區(qū)等維度組成的資產(chǎn)組合，隨著金融市場競爭的不斷加劇，決策者需要在組合層面上判斷業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的風(fēng)險與價值，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)決策。風(fēng)險管理的一項基本原則就是“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里”。各類金融危機的發(fā)生更進一步說明，風(fēng)險集中度管理上的失控，不僅容易導(dǎo)致銀行遭受難于承受的損失，而且也使得風(fēng)險十分容易在不同機構(gòu)、不同地區(qū)之間“傳染”，造成系統(tǒng)性風(fēng)險。對于超大型商業(yè)銀行，由于其管理層級多，分散風(fēng)險、控制集中度風(fēng)險的難度更大，且顯得尤為迫切。近年來，許多國外先進銀行開始應(yīng)用經(jīng)濟資本管理方法，設(shè)定各類產(chǎn)品和交易的風(fēng)險敞口設(shè)定七限，實行風(fēng)險限額管理。這些限額之問相互聯(lián)系和制約，在風(fēng)險管理中發(fā)揮著制約、分散和預(yù)警作用，形成一個有機的風(fēng)險限額管理體系。

二、風(fēng)險限額管理的理念

風(fēng)險限額是根據(jù)風(fēng)險調(diào)整后資本收益率(RAROC)的最大化原則，應(yīng)用資產(chǎn)組合分析模型設(shè)定的風(fēng)險敞口(EAD)或風(fēng)險價值(、aR)的最高上限。風(fēng)險限額代表了銀行在某一項業(yè)務(wù)中所能容忍的最大風(fēng)險，凡在限額以內(nèi)發(fā)生的非預(yù)期損失，都可以通過銀行經(jīng)濟資本來抵御，超出限額則意味著損失會超過承受能力。限額管理是一種基于風(fēng)險計量的管理方式，它綜合體現(xiàn)了銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、政策導(dǎo)向以及資本配置，代表了當(dāng)今風(fēng)險管理的專業(yè)化、精細化和系統(tǒng)化發(fā)展方向。與傳統(tǒng)風(fēng)險管理方式相比，它具有如下特征：

(一)限額管理是對風(fēng)險的事前管理。在風(fēng)險管理體系中，各類敞口的限額都是根據(jù)對風(fēng)險變化的預(yù)測提前設(shè)定的。當(dāng)某類風(fēng)險敞口保持在限額以下，說明業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，風(fēng)險基本可控；當(dāng)風(fēng)險敞口逼近限額時，監(jiān)測系統(tǒng)將發(fā)出預(yù)警信息，提示風(fēng)險經(jīng)理采取防范措施；而風(fēng)險敞口一旦突破限額，就預(yù)示著風(fēng)險正在顯著上升，風(fēng)險經(jīng)理應(yīng)啟動緊急處理程序。可見，限額管理應(yīng)發(fā)生在資產(chǎn)損失形成之前，屬于“防患于未然”的事前管理。

(二)限額管理是對風(fēng)險的實時動態(tài)管理。限額管理強調(diào)實時動態(tài)監(jiān)控，即在每個時點上，系統(tǒng)都可以根據(jù)最新市場變化和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，計算調(diào)整各項限額，并監(jiān)測所有限額的執(zhí)行狀態(tài)。業(yè)務(wù)經(jīng)理和風(fēng)險經(jīng)理通過客戶終端，隨時從限額管理系統(tǒng)獲取最新數(shù)據(jù)，了解所轄業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀態(tài)，做出及時、準(zhǔn)確的決策。從這個意義上講，限額管理必須依托一個有效的管理信息系統(tǒng)，在暢通發(fā)達的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下實現(xiàn)全行范圍的連續(xù)監(jiān)控。

(三)限額管理是對風(fēng)險和收益的綜合管理。風(fēng)險限額是對業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)模施加的一種硬性約束。從短期看，限額管理可能會對業(yè)務(wù)拓展形成一定的制約，但長期而言它有利于銀行的持續(xù)、健康發(fā)展。某項業(yè)務(wù)的開展在初始階段會給銀行帶來較大的收益增加，但隨著業(yè)務(wù)不斷擴張，就會出現(xiàn)邊際收益遞減的現(xiàn)象；而如果業(yè)務(wù)規(guī)模突破風(fēng)險限額，就會使RAROc降到較低水平，甚至出現(xiàn)負值，反而不利于銀行增加實際收益。因此，風(fēng)險限額不單純是業(yè)務(wù)發(fā)展的約束，更為重要的，它是銀行經(jīng)營策略和風(fēng)險承受能力的綜合體現(xiàn)。

(四)限額管理是基于資產(chǎn)組合分析的全面風(fēng)險管理。商業(yè)銀行的限額管理體系建立在風(fēng)險計量和組合分析的基礎(chǔ)上，不僅涵蓋了信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險，同時也貫穿了宏觀、中觀和微觀等各個層面。該體系不僅包括對單筆業(yè)務(wù)或某一客戶的交易限額，也包括國家、行業(yè)、區(qū)域、產(chǎn)品等資產(chǎn)組合層面的額度限制。它基于對違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、風(fēng)險敞口(EAD)的準(zhǔn)確計算，也通盤考慮了資產(chǎn)風(fēng)險之間的相關(guān)性以及整個銀行的實際資本狀況。從這個意義上講，限額管理體系具有全方位、全流程和全要素的管理功能，是銀行真正實現(xiàn)全面風(fēng)險管理的重要手段。

三、風(fēng)險限額管理的基本流程

(一)風(fēng)險限額設(shè)定。風(fēng)險限額管理模式的基理就是在一定資本約束的條件下，按照組合的風(fēng)險調(diào)整后收益率(RAROC)最大的規(guī)則將貸款限額總量分配到各個債項。風(fēng)險限額設(shè)定是整個限額管理流程的重要基礎(chǔ)，其本身就構(gòu)成了一項龐大的系統(tǒng)工程。風(fēng)險限額的設(shè)定分成四個階段：首先是全面風(fēng)險計量，即銀行對各類業(yè)務(wù)所包含的信用風(fēng)險進行量化分析，以確定各類敞口的預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失。根據(jù)BaselⅡ的要求，信用風(fēng)險可通過銀行內(nèi)部評級系統(tǒng)進行計量。第二，利用會計信息系統(tǒng)，對各業(yè)務(wù)敞口的收益和成本進行量化分析，其中制定一套合理的成本分攤方案是亟待解決的一項重要任務(wù)。第三，運用前文介紹的經(jīng)濟資本分配和配置模型，對各業(yè)務(wù)敞口確定經(jīng)濟資本的增量和存量。第四，綜合考慮監(jiān)管部門的政策要求以及銀行戰(zhàn)略管理層的風(fēng)險偏好，最終確定各業(yè)務(wù)敞口的風(fēng)險限額。

(二)風(fēng)險限額監(jiān)測。銀行總行在風(fēng)險限額后，需要對限額執(zhí)行情況實施連續(xù)監(jiān)測，限額監(jiān)測是為了檢查銀行的經(jīng)營活動是否服從于限額，是否存在突破限額的現(xiàn)象。為監(jiān)測貸款限額的執(zhí)行情況和貸款經(jīng)濟資本占用變化情況，設(shè)置單筆業(yè)務(wù)的貸款限額和經(jīng)濟資本限額監(jiān)測指標(biāo)?？傂酗L(fēng)險監(jiān)控部按月對監(jiān)測指標(biāo)變化情況進行監(jiān)測，通過內(nèi)部評級系統(tǒng)和授信業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測系統(tǒng)有關(guān)監(jiān)測信息。當(dāng)實際新增貸款余額超過新增貸款限額的理想額度時，或貸款實際占用經(jīng)濟資本超過該業(yè)務(wù)經(jīng)濟資本限額的理想額度時，對貸款限額按旬進行監(jiān)測。此時，信貸經(jīng)營部門應(yīng)對資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)情況進行分析，甄別出潛在突破風(fēng)險限額的行業(yè)，及時調(diào)整營銷重點。

(三)風(fēng)險限額預(yù)警。根據(jù)經(jīng)濟資本配置要求，商業(yè)銀行需要針對設(shè)定的各類敞口理想額度和限制額度(即風(fēng)險限額)，建立監(jiān)測預(yù)警機制。當(dāng)實際交易額超過理想額度時，系統(tǒng)發(fā)出藍色預(yù)警信號；當(dāng)實際交易額超過風(fēng)險限額時，系統(tǒng)發(fā)出紅色預(yù)警信號。當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)預(yù)警信號時，風(fēng)險監(jiān)控部應(yīng)對出現(xiàn)預(yù)警信號的業(yè)務(wù)單元進行差別化分析，向總行有關(guān)信貸經(jīng)營管理部門、審批部門及一級分行發(fā)出預(yù)警提示書，同時抄報首席風(fēng)險。

(四)風(fēng)險限額控制總行相關(guān)部門及一級分行在收到預(yù)警提示書后，根據(jù)不同的預(yù)警信號在單筆信貸業(yè)務(wù)的審批及貸款發(fā)放兩個環(huán)節(jié)分別采取先核準(zhǔn)后審批、暫停審批、先核準(zhǔn)后發(fā)放等相應(yīng)的措施，在核準(zhǔn)時應(yīng)把分行貸款經(jīng)濟資本占用系數(shù)是否下降作為考慮因素，促使分行進行結(jié)構(gòu)調(diào)整。確保信貸投放在行業(yè)限額內(nèi)。對于限額執(zhí)行情況，應(yīng)定期在風(fēng)險報告中加以分析描述。對超限額的處置程序和管理職責(zé)必須做明確規(guī)定，并根據(jù)超限擷的程度決定是否上報5風(fēng)險管理部門要結(jié)合業(yè)務(wù)特點，制定超限額后的風(fēng)險緩釋措施，定期進行返叵檢測?(五)風(fēng)險限額調(diào)整。風(fēng)險限額的調(diào)整分定期調(diào)整和不定期調(diào)整兩種，定期調(diào)整是指在限額執(zhí)行的中期，總行風(fēng)險管理部在對國家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)及行業(yè)風(fēng)險變化、限額執(zhí)行情況等進行分析的基礎(chǔ)上，酌情提出調(diào)整行業(yè)限額的建議報營彳亍風(fēng)控委審議。不定期調(diào)整是指總行信貸經(jīng)營管理部門根據(jù)市場變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，有充分理由認為需要調(diào)整某業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險限額，以書面形式向總行風(fēng)險管理部提出調(diào)整限額的建議，風(fēng)險管理部在進行風(fēng)險評估和測算后，提出調(diào)險限額的意見，報總行風(fēng)控委審議或報首席風(fēng)險官簽批。

四、風(fēng)險限額管理的組織框架

風(fēng)險限額管理工作由總行風(fēng)險管理部牽頭，總行資產(chǎn)負債管理部、計劃財務(wù)部、信貸審批部、風(fēng)險監(jiān)控部及公司業(yè)務(wù)部、機構(gòu)業(yè)務(wù)部、集團客戶部等經(jīng)營和管理部門分工負責(zé)。

(一)風(fēng)險管理部門職責(zé)：負責(zé)組織設(shè)計、優(yōu)化行業(yè)風(fēng)險評級和風(fēng)險限額管理模型；負責(zé)風(fēng)險評級和風(fēng)險限額的計量；負責(zé)組織各相關(guān)部門對系統(tǒng)計算的評級結(jié)果和風(fēng)險限額進行論證和調(diào)整，并上報有權(quán)審批機構(gòu)審批；負責(zé)擬定貸款風(fēng)險限額管理的有關(guān)政策和制度；負責(zé)將審定后的風(fēng)險限額錄入內(nèi)部評級系統(tǒng)；負責(zé)行業(yè)經(jīng)濟資本占用比例變化的監(jiān)測；負責(zé)對信貸經(jīng)營管理部門調(diào)險限額的需求進行審核并報有權(quán)審批機構(gòu)審批。

(二)對公信貸經(jīng)營管理部門職責(zé)、對公信貸經(jīng)營管理部門包括總行公司業(yè)務(wù)部、總行機構(gòu)業(yè)務(wù)部和集團客戶部。對公信貸經(jīng)營管理部門負責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，提出對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負責(zé)落實指令性風(fēng)險限額管理的有關(guān)政策和調(diào)控措施；負責(zé)根據(jù)市場變化和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要提指令性風(fēng)險限額調(diào)整的意見；負責(zé)指導(dǎo)和督促分行執(zhí)行風(fēng)險限額管理，在行業(yè)限額內(nèi)優(yōu)化信貸資源配置。

(三)信貸審批部門職責(zé)。負責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，根據(jù)審批情況提對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負責(zé)落實風(fēng)險限額管理的相關(guān)風(fēng)險政策和預(yù)控措施。

(四)風(fēng)險監(jiān)控部職責(zé)：負責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論，根據(jù)風(fēng)險監(jiān)控情況提對評級結(jié)果、風(fēng)險限額及相關(guān)配套政策的意見和建議；負責(zé)對風(fēng)險限額的監(jiān)測和預(yù)警，并及時預(yù)警信號。

(五)資產(chǎn)負債管理部、計劃財務(wù)部門職責(zé)。負責(zé)參與風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量模型的優(yōu)化，提供風(fēng)險評級及風(fēng)險限額計量所需要的相關(guān)資料；負責(zé)參與風(fēng)險限額管理的研究和討論；負責(zé)綜合經(jīng)營計劃與風(fēng)險限額的銜接。

五、風(fēng)險限額管理的體系構(gòu)建

目前我國商業(yè)銀行越來越重視風(fēng)險管理，但行之有效的管理手段不多，真正掌握的核心技術(shù)也較少。實踐表明，風(fēng)險限額管理具備較強的系統(tǒng)性、及時性和可操作性，是一項適用于現(xiàn)代金融體系特點的風(fēng)險控制手段。我們應(yīng)該加快引進和國外該領(lǐng)域的成熟技術(shù)，結(jié)合本國銀行的具體情況，扎扎實實地開展這方面的研究、設(shè)計和探索工作。根據(jù)國際先進銀行的經(jīng)驗，實施風(fēng)險限額管理一般需要經(jīng)過2～3年時間，其間大致分為三個階段。

篇7

首先是客戶關(guān)系管理的缺失。一是新常態(tài)下商業(yè)銀行不能準(zhǔn)確地評價客戶貢獻度。客戶貢獻度即客戶對商業(yè)銀行利潤的貢獻程度。由于客戶生命周期下的客戶終身貢獻度包括客戶現(xiàn)有的貢獻和未來的潛在貢獻，因此商業(yè)銀行評價客戶利潤貢獻度時，不僅要準(zhǔn)確、客觀地考慮到現(xiàn)今客戶對商業(yè)銀行利潤的貢獻程度，更要兼顧該客戶未來對商業(yè)銀行潛在的利潤貢獻程度。目前，我國大部分商業(yè)銀行對客戶貢獻度的測評既未滿足有效測評客戶當(dāng)前利潤貢獻程度的要求，又缺乏對客戶潛在貢獻程度予以評價的有效辦法，進而影響到商業(yè)銀行長期戰(zhàn)略的制定與實施。二是新常態(tài)下商業(yè)銀行不能準(zhǔn)確地評價客戶忠誠度。忠誠度即相較于其他競爭者對某產(chǎn)品或服務(wù)更長久偏愛的購買或消費態(tài)度?？蛻糁艺\度是在商業(yè)銀行風(fēng)險測度領(lǐng)域引入“忠誠”并使之與客戶關(guān)系管理相結(jié)合，表明客戶一種行為的持續(xù)性。商業(yè)銀行客戶忠誠度則是客戶忠誠于商業(yè)銀行的程度，對其有效測評的難點在于：商業(yè)銀行的客戶忠誠度表現(xiàn)在客戶的意愿和行為兩個維度，其中客戶忠誠于商業(yè)銀行的意愿是一種主觀的心理評價，無論是理論研究層面還是實際操作層面對其進行客觀地測度都存在較大的困難，由于客戶意愿的隨機性與可變性致使商業(yè)銀行難以切實有效地進行客戶風(fēng)險測度；商業(yè)銀行的利潤決定于客戶忠誠行為，但商業(yè)銀行至今仍無法構(gòu)建一種合理的機制來記錄、測量客戶行為的有效性，即無法在商業(yè)銀行利潤與客戶行為之間建立起一種明晰化的關(guān)聯(lián)機制，致使商業(yè)銀行基于客戶層面的風(fēng)險測度在實際應(yīng)用中的可信度降低。就商業(yè)銀行而言，客戶忠誠于商業(yè)銀行的意愿并不能產(chǎn)生直接的價值，而客戶忠誠于商業(yè)銀行的行為則不同。由于客戶忠誠于商業(yè)銀行的意愿轉(zhuǎn)化為客戶忠誠于商業(yè)銀行的行為的過程具有隨機性、可變性和復(fù)雜性等特點，使商業(yè)銀行難以進行客戶忠誠于商業(yè)銀行的行為與客戶忠誠于商業(yè)銀行的意愿之間、商業(yè)銀行的利潤與客戶忠誠于商業(yè)銀行的意愿之間、商業(yè)銀行的利潤與客戶忠誠于商業(yè)銀行的行為之間的關(guān)聯(lián)性分析，進而導(dǎo)致商業(yè)銀行對客戶風(fēng)險的全面評價缺乏效率。

其次是資產(chǎn)定價過程的缺位。資產(chǎn)定價模型假設(shè)投資者是理性的價格接受者，只計劃持有相同周期的資產(chǎn)，只能在無摩擦的市場環(huán)境中交易公開交易的金融工具，滿足一致預(yù)期。仔細分析資產(chǎn)定價模型的上述假設(shè)可以發(fā)現(xiàn)其應(yīng)用條件是非?？量痰模@致使其在當(dāng)前條件下實際操作存在諸多不足，進而嚴重制約著新常態(tài)下商業(yè)銀行的風(fēng)險測度工作。資產(chǎn)定價模型嚴格的假設(shè)條件使其理論上的驗證和改良難度加大。理論上，只有完全競爭條件下的投資方和完全壟斷條件下的受資方這兩種情形，投資者是理性的價格接受者的假設(shè)才能成立。新常態(tài)下市場處于既非完全競爭又非完全壟斷的中間狀態(tài)，這使得投資者對價格的接受程度既受到市場環(huán)境的影響，又具有相當(dāng)?shù)淖灾髦錂?quán)力。如果將資產(chǎn)定價模型的這一假設(shè)條件放寬，則會降低資產(chǎn)定價模型的風(fēng)險預(yù)測能力，加大其預(yù)測結(jié)果的偏誤，給模型的可驗證性帶來困難。資產(chǎn)定價模型的計劃持有相同周期資產(chǎn)假設(shè)使投資者的投資行為發(fā)生時間被作為外生變量而固化，這使得資產(chǎn)定價模型的理論基礎(chǔ)與其實際操作的環(huán)境進一步偏離且使其適用范圍縮小、可驗證性更為困難。資產(chǎn)定價模型的一致預(yù)期假設(shè)要求投資者所有投資工具的統(tǒng)計分析估計值一致，這使得所有投資者風(fēng)險條件下的投資見解變得單一。資產(chǎn)定價模型的無摩擦市場環(huán)境假設(shè)極大地降低了其實用性，源于現(xiàn)實條件下現(xiàn)象受諸多隨機因素的干擾使其實際運行的結(jié)果與資產(chǎn)定價模型測度的理論值有偏差，這需要根據(jù)外生變量來調(diào)整、修正模型。資產(chǎn)定價模型的理性人假設(shè)使得能夠排除隨機因素干擾進行統(tǒng)計推斷。然而新常態(tài)下，投資者面對環(huán)境的多變與不可測和諸多因素的干擾，很難以理性人的視角作出利益最大化的判斷?？梢?，資產(chǎn)定價模型理論的不可驗證和實際的難以操作使其應(yīng)用受到限制，進而加大了新常態(tài)下商業(yè)銀行風(fēng)險測度的難度。

最后是投資組合選擇的缺陷?，F(xiàn)資組合是投資者按一定的比例將各類投資品種組合在一起，以最大程度地獲得投資收益并最大程度地規(guī)避投資風(fēng)險，即投資者在保證投資收益的前提下最大程度地降低風(fēng)險或者在控制一定風(fēng)險的前提下最大程度地提高投資收益率。投資組合要求商業(yè)銀行按一定的投資法則有針對性地選擇性地進行投資活動。然而，投資組合選擇模式的缺陷一定程度上制約著投資決策者的有效選擇，這也成為新常態(tài)下商業(yè)銀行難以進行客觀風(fēng)險測度的重要誘因。一方面，理論上，均值-方差模型是基于經(jīng)濟計量學(xué)方法構(gòu)建的應(yīng)用數(shù)學(xué)模型，可以看作效用函數(shù)的特例，只有在投資收益服從正態(tài)分布條件下方差才是風(fēng)險的有效測度。新常態(tài)下投資者對投資收益和投資風(fēng)險的理解是大不相同的，并非均值基礎(chǔ)上的均勻分布，加之均值-方差模型中變量的最小二乘估計量難以獲取，從而降低了測度結(jié)果的可靠性，所以商業(yè)銀行對其經(jīng)營風(fēng)險的測度將難免產(chǎn)生偏差。同時，用期望和方差等特征值來描述投資收益的一個重要假設(shè)是投資收益為隨機變量，因為投資的影響因素眾多，既有宏觀的也有微觀的，且不同時間、不同地點條件下每種影響因素的作用效果和強度千差萬別，這無疑對均值-方差模型的有效性、客觀性提出了挑戰(zhàn)。另一方面，市場的有效性體現(xiàn)在市場中的投資品價格能夠及時、充分、準(zhǔn)確地反映市場所有信息。新常態(tài)下市場可能存在失靈的現(xiàn)象，加之我國上市公司普遍存在信息披露的不及時性、不充分性和虛假性，極大地降低了市場的有效性，進而使得投資組合的作用在實際應(yīng)用中難以發(fā)揮。同時，投資組合模型忽略交易成本為零這一資源最有效配置實現(xiàn)的基本前提，因此投資組合模型用以指導(dǎo)實踐將不可避免地出現(xiàn)諸多不良后果。

篇8

流動性風(fēng)險主要歸因于其在運作上的期限錯配。影子銀行資產(chǎn)一般具有期限較長的特點，但是其負債主要來源于在短期市場上發(fā)行資本支持票據(jù)。影子銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)特點導(dǎo)致期限結(jié)構(gòu)的錯配，信用的期限結(jié)構(gòu)變化是其流動性風(fēng)險存在的主因。如果市場出現(xiàn)不穩(wěn)定性因素，以投資銀行和對沖基金為主體的影子銀行就會產(chǎn)生“擠兌”，其資產(chǎn)由于期限較長而無法在短時間內(nèi)變現(xiàn)就會導(dǎo)致流動性風(fēng)險的全面爆發(fā)。任何源于信用風(fēng)險和市場風(fēng)險的反向波動都將給影子銀行機構(gòu)帶來致命的流動性風(fēng)險。

(二)道德風(fēng)險信息不對稱是現(xiàn)代市場經(jīng)濟中普遍存在的現(xiàn)象

該風(fēng)險的存在導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險突發(fā)。受到利潤的驅(qū)使以及市場競爭的壓力，資金出借方存在放松對借款人調(diào)查條件的動機，導(dǎo)致杠桿率較高的結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品在交易的最初就存在較高的風(fēng)險。信用評級機構(gòu)為了能夠收取較高的評級費用，在信用評級過程中也會出具虛假的評級報告，使得市場中風(fēng)險較高的金融產(chǎn)品也很受歡迎。由于影子銀行系統(tǒng)本身對信息、流動性需求和資產(chǎn)價格波動的敏感性更強，在市場出現(xiàn)危機時其逆向選擇和道德風(fēng)險大大增加。

(三)監(jiān)管缺失風(fēng)險

從影子銀行的概念可知，游離于監(jiān)管體系之外是影子銀行的一大特點，因此其不在傳統(tǒng)金融機構(gòu)監(jiān)管范圍之內(nèi)，這就造成影子銀行無從限制。國際金融市場的迅速發(fā)展、房地產(chǎn)行業(yè)的泡沫以及全球范圍內(nèi)的流動性過剩等等因素都導(dǎo)致影子銀行發(fā)展迅猛，不受監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管導(dǎo)致影子銀行本身就存在巨大的風(fēng)險。

二、影子銀行風(fēng)險監(jiān)管對策

(一)加強對影子銀行內(nèi)部風(fēng)險的監(jiān)管

1.在影子銀行內(nèi)部要不斷加強公司治理

對內(nèi)部風(fēng)險進行嚴格的控制。首先，在薪酬管理方面，實行問責(zé)機制，對高層管理人員的行為進行約束，盡可能的避免由于高層人員受到利益的驅(qū)使而做出風(fēng)險較高的行為。其次是對影子銀行參與者的資歷進行限制，公募和私募基金等的經(jīng)理人必須符合一定的條件才能上崗。這樣能夠有效的提升基金的管理水平，降低風(fēng)險。

2.推行風(fēng)險防火墻制度

對機構(gòu)類影子銀行的風(fēng)險進行有效管控。防止風(fēng)險在整個金融體系之間進行傳播造成更大程度的影響。比如，嚴防商業(yè)銀行表內(nèi)資金流向私募基金等影子銀行機構(gòu)、限制小額貸款公司向銀行融資等。

3.采取強制措施保證影子銀行信息披露的及時性和準(zhǔn)確性

保證影子銀行的經(jīng)營暴漏在陽光之下。一方面要規(guī)定影子銀行信息披露的基本內(nèi)容，只有這樣才能保證信息披露內(nèi)容的完整性。其次是在監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置方面，要實行嚴格的權(quán)責(zé)制度，明確監(jiān)管主體的責(zé)任，實行權(quán)責(zé)追究制度，建立信息披露的激勵和懲罰機制。

(二)強化影子銀行外部監(jiān)管

對影子銀行監(jiān)管體制進行變革，拓展監(jiān)管范圍。首先，在監(jiān)管對象上，由傳統(tǒng)的機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變，突破產(chǎn)品和機構(gòu)的限制，在各個市場之間進行協(xié)調(diào)，盡可能的避免監(jiān)管漏洞和重復(fù)監(jiān)管造成的監(jiān)管失效；不同地區(qū)之間的監(jiān)管機構(gòu)實現(xiàn)信息共享與相互協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管部門的專業(yè)性，在全國市場范圍內(nèi)進行監(jiān)管協(xié)調(diào)，保證能夠控制影子銀行整個市場范圍內(nèi)的外部風(fēng)險。其次，限制影子銀行高風(fēng)險的衍生品交易和金融杠桿的運用，設(shè)立更加嚴格的流動性要求；針對住房抵押證券化，發(fā)起行和證券化機構(gòu)對每個資產(chǎn)池都保留一部分所有權(quán)。三是針對影子銀行體系中大量存在的不透明交易情況設(shè)置專門的監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管，保證政府部門的監(jiān)管更切合傳統(tǒng)商業(yè)倫理。

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（二）企業(yè)信用風(fēng)險增加經(jīng)濟危機雖然不會直接影響我國經(jīng)濟，但是間接影響也是不容小覷的，尤其是對于我國的出口企業(yè)和中小型企業(yè)來說，出口企業(yè)的需求極度下調(diào)、利潤大幅度下降、人民幣的匯率直線升值、經(jīng)營成本大大升高等都是造成出口企業(yè)倒閉的主要原因。中小企業(yè)開始出現(xiàn)融資困難的現(xiàn)象，人民幣升值和外部需求降低也造成了中小企業(yè)的生存危機，國際經(jīng)濟惡化使得經(jīng)濟形勢越來越復(fù)雜，在這種的情況下銀行的信用風(fēng)險越來越大。

二、關(guān)于商業(yè)銀行風(fēng)險的防范

盡管金融危機的產(chǎn)生大多數(shù)源于衍生工具的大量推出，但是這絕對不能夠成為遏制國內(nèi)金融市場創(chuàng)新以及改革的理由。金融創(chuàng)新對于國內(nèi)經(jīng)濟來說就像是一把“雙刃劍”，既能夠帶來利潤也能夠帶來危險，但是沒有創(chuàng)新金融業(yè)發(fā)展就不會有原動力，效率也不會有提升，所以我們要在加速金融創(chuàng)新的同時注意加強金融管理的控制，以下是一些從金融危機機中總結(jié)出來的啟示：

（一）加強金融機構(gòu)的內(nèi)部管理金融機構(gòu)雖然能夠從創(chuàng)新中得到許多的利潤，但是相應(yīng)也會有同樣的風(fēng)險。因為金融衍生商品具有相當(dāng)復(fù)雜的構(gòu)成，原商品不可能會有相同的復(fù)制金融商品，所以會有不同的風(fēng)險需要發(fā)行者和使用者承擔(dān)。因此，金融機構(gòu)要提前預(yù)知這些風(fēng)險，并且要在風(fēng)險發(fā)生前想好解決和防范措施。

（二）合理利用衍生工具，防范銀行風(fēng)險對于衍生工具要學(xué)會合理運用，將風(fēng)險防范措施建立起來。在當(dāng)今的國際大舞臺上，金融業(yè)正在以驚人的速度快速發(fā)展著，金融機構(gòu)以及銀行等機構(gòu)都逐漸將金融衍生品作為主要的組成部分。有時候在將風(fēng)險分散和將流動性增長等方面都會產(chǎn)生更多的積極意義，但是風(fēng)險的帶來也是不可避免的。按揭貸款就是一個非常好的例子，它有很高程度的證券化特點，但是在最初貸款人和最終投資人之間都有非常長的交易鏈，會需要非常多的委托關(guān)系產(chǎn)生致使最終的信息出現(xiàn)幾乎不對稱的現(xiàn)象，這樣就造成了金融風(fēng)險。所以要考慮好金融創(chuàng)新對經(jīng)濟帶來的影響，要在有效的機制保護下推出創(chuàng)新產(chǎn)品，將效率和安全處理在安全的范圍內(nèi)，將風(fēng)險降到最低。

（三）加強內(nèi)部控制，完善風(fēng)險監(jiān)管體系經(jīng)濟危機發(fā)生之前就已經(jīng)有一些金融機構(gòu)發(fā)現(xiàn)了問題，但是由于利益較大，所以沒有采取相應(yīng)措施，因此我們需要樹立一個風(fēng)險意識強化、管理制度健全、經(jīng)營管理規(guī)范的金融機構(gòu)，在日常監(jiān)管中防范危機。此外，強化個人的信用監(jiān)管平臺，健全征信系統(tǒng)，對客戶進行有效區(qū)分。以此為基礎(chǔ)將商業(yè)銀行的風(fēng)險控制在最佳范圍。對內(nèi)部加強控制，將操作產(chǎn)生的風(fēng)險盡量避免。要有針對性地進行系統(tǒng)科學(xué)完善，將舊時的有效制度加強執(zhí)行，建立新的賞罰制度，對基層工作人員進行重點監(jiān)督，從根本上對風(fēng)險進行防范。

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二、數(shù)據(jù)、變量與模型

（一）數(shù)據(jù)來源我們首先收集了2003~2013年16家上市商業(yè)銀行的月度面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，但考慮農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行上市較晚，數(shù)據(jù)嚴重缺乏，我們將其剔除，剩余14家銀行①。數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫、中國國家統(tǒng)計局以及各銀行年報，由于某些數(shù)據(jù)的缺失，得到一個非平衡的面板數(shù)據(jù)。

（二）變量選擇1．貨幣政策（MP）現(xiàn)階段，中國的貨幣政策調(diào)控結(jié)合使用了多種價格和數(shù)量型工具，難以找到有效的綜合貨幣政策的變量（徐明東、陳學(xué)彬，2011）?？紤]模型穩(wěn)健性，以法定存款準(zhǔn)備金率（req）、一年期貸款利率（rl）和7天銀行間同業(yè)拆借利率（rc）②作為貨幣政策變量。2．銀行審慎監(jiān)管（SUP）資本充足率（car）、杠桿率（lev）、流動性和撥備覆蓋率（pvc）是中國銀行業(yè)四大監(jiān)管工具（中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，2011）。參考胡利琴、彭紅楓等（2012）等學(xué)者的研究，選取流動性比例（lra）作為流動性監(jiān)管的替代變量。3．風(fēng)險承擔(dān)（RISK）根據(jù)已有實證文獻，常用的銀行風(fēng)險測度指標(biāo)主要有Z值、風(fēng)險資產(chǎn)占比、不良貸款率、特許權(quán)價值和預(yù)期違約率。但依據(jù)前文分析，貨幣政策主要通過改變風(fēng)險容忍度及風(fēng)險偏好導(dǎo)致風(fēng)險承擔(dān)增加。因此，參考陳玉嬋和錢利珍（2012）等的研究，我們使用風(fēng)險資產(chǎn)占比（RiskT）①作為銀行風(fēng)險承擔(dān)的替代變量?？紤]到模型結(jié)果的穩(wěn)健性，在后文中使用不良貸款率（npl）進行穩(wěn)健性檢驗。4．其他控制變量（control）我們控制了可能影響銀行風(fēng)險的其他因素。第一，使用銀行總資產(chǎn)的自然對數(shù)（lnta）衡量銀行規(guī)模。第二，宏觀層面上控制經(jīng)濟環(huán)境gdp增長率（gdpg）②，以及影響銀行信貸風(fēng)險的房地產(chǎn)銷售價格指數(shù)（house）。另外考慮到當(dāng)期風(fēng)險承擔(dān)與銀行規(guī)模存在相互影響，對銀行規(guī)模做滯后一期處理。

（三）模型構(gòu)建根據(jù)研究目的，主要考查兩個模型的實證研究。模型一：檢驗中國貨幣政策與商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系，驗證風(fēng)險承擔(dān)渠道。其中，i表示截面銀行個數(shù)，t表示變量當(dāng)期值，t-1表示變量滯后一期值，j表示該銀行所在地區(qū)。我們關(guān)注MP的系數(shù)β2的符號及顯著性。如果為負，則說明在其他因素被控制的條件下，貨幣政策與銀行風(fēng)險承擔(dān)之間呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，即寬松的貨幣政策會增加銀行風(fēng)險承擔(dān)，反之則相反。模型二：驗證銀行審慎監(jiān)管對貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道的異質(zhì)影響該模型中，加入銀行審慎監(jiān)管指標(biāo)SUPi,t③及其與貨幣政策的交叉項MPt×SUPi，t。我們關(guān)注參數(shù)β6與β7的符號及其顯著性。如果β7為負值，則表示銀行審慎監(jiān)管與風(fēng)險承擔(dān)負相關(guān)關(guān)系；如果在β6與β2符號相反，則說明該審慎監(jiān)管手段可以抵消寬松貨幣政策對銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響作用。

三、計量結(jié)果分析

在以上模型中，由于因變量的滯后項作為解釋變量會導(dǎo)致解釋變量具有內(nèi)生性，當(dāng)該問題與動態(tài)性同時存在的時候，我們采用Blundell和Bond（1998）提出的動態(tài)面板數(shù)據(jù)系統(tǒng)廣義矩（SYS-GMM）法對模型進行估計。1．模型一：銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道檢驗運用SYS-GMM法對模型1進行估計，得到了如表1所示的結(jié)果。Sargan檢驗和AR（2）檢驗表明工具變量合理有效。結(jié)果表明，以風(fēng)險資產(chǎn)占比（RiskT）衡量的銀行風(fēng)險承擔(dān)與貨幣政策成顯著的負相關(guān)關(guān)系，驗證了中國存在銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道，且與國內(nèi)外研究結(jié)論相一致，即寬松的貨幣政策增加了銀行的風(fēng)險承擔(dān)（Jimenezetal.，2009；Altunbasetal.，2012）。在模型的控制變量方面，gdpg的系數(shù)顯著為正，表明中國銀行業(yè)風(fēng)險承擔(dān)具有順周期性，因此監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)密切關(guān)注銀行在經(jīng)濟上行時的風(fēng)險狀況。房地產(chǎn)價格指數(shù)與RiskT顯著正相關(guān)，表明房勢較好時，企業(yè)凈值改善，風(fēng)險承擔(dān)意愿上升。銀行資產(chǎn)規(guī)模與銀行風(fēng)險承擔(dān)顯著負相關(guān)，表明資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行，應(yīng)對風(fēng)險的能力較強，驗證了“大而不倒”假說。另外，銀行風(fēng)險承擔(dān)的前一期值對當(dāng)前也存在顯著影響，風(fēng)險偏好的前期值對當(dāng)期值存在顯著負影響，表明前期較大的風(fēng)險偏好，可能會使決策者意識到需要改進自身資產(chǎn)組合狀況，而降低當(dāng)期風(fēng)險偏好。2．模型二：銀行風(fēng)險承擔(dān)渠道基于銀行審慎監(jiān)管影響的異質(zhì)性檢驗?zāi)Ｐ投?，我們加入了銀行審慎監(jiān)管及其與貨幣政策的交叉項，為了避免過多解釋變量導(dǎo)致模型多重共線性及自相關(guān)，我們依次加入各監(jiān)管變量及其交叉項進行檢驗，結(jié)果如表2所示。Sargan檢驗和AR（2）檢驗結(jié)果表明工具變量有效。表2中，模型（1）至（4）檢驗了銀行審慎監(jiān)管對法定存款準(zhǔn)備金率傳導(dǎo)的影響；（5）至（7）檢驗了銀行審慎監(jiān)管對一年期貸款利率傳導(dǎo)的影響；（9）至（12）檢驗了銀行審慎監(jiān)管對7天同業(yè)拆借利率傳導(dǎo)的影響。檢驗結(jié)果表明，資本充足率、杠桿率和撥備覆蓋率與銀行風(fēng)險承擔(dān)顯著負相關(guān)。而且這三個指標(biāo)的加入并沒有改變貨幣政策與風(fēng)險承擔(dān)的符號及顯著性，再次驗證了該渠道的穩(wěn)健性。交叉項系數(shù)與MP系數(shù)符號相反，表明該監(jiān)管指標(biāo)的加入對貨幣政策沖擊起削弱作用，即資本充足率、杠桿率和撥備覆蓋率越大的銀行，貨幣政策對銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響越不敏感。表明銀行審慎監(jiān)管對貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道有調(diào)節(jié)作用。不同的是，流動性指標(biāo)的加入不僅改變了貨幣政策的符號，交叉項的系數(shù)也與其他三個監(jiān)管指標(biāo)不同。這表明在流動性監(jiān)管顯著影響的情況下，寬松的貨幣政策會降低銀行的風(fēng)險承擔(dān)，這是由于道德風(fēng)險引起的，因為我國銀行雖然進行了股份制改革，但大都受政府支持，在這種情況下，寬松的貨幣政策增加銀行資產(chǎn)價值及特許權(quán)價值，降低道德風(fēng)險及風(fēng)險偏好。另外，流動性比例系數(shù)為正，表明流動性越強的銀行，出于對自身流動性的信任，風(fēng)險承擔(dān)意愿就越強，這與常理不悖。交叉項系數(shù)為負，與MP系數(shù)符號相反，表明其與其他監(jiān)管指標(biāo)一樣對貨幣政策沖擊起削弱作用，不同的是：流動性監(jiān)管削弱的是貨幣政策降低風(fēng)險承擔(dān)的作用。