導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇財務報表綜合分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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一、財務效率分析

（一）償債能力分析

表1 償債能力指標

晨光文具流動比率逐年增長，當期指標3.05高于歷史平均水平2.25，該指標表示本公司的償付能力正在增強，其短期流動風險較小;當前流動比率3.05達到2：1以上，并且高于行業(yè)平均水平1.89，存貨占流動資產33%小比例，說明本公司短期償債能力處于行業(yè)上游。2015年速凍比率3.06%高于2014年1.89%，各年差異分別為1.17%、0.09%，相互間差異增加。從計算結果可以得出，晨光文具的速動比率逐年增長，在2013～2014年速動比率低于1，2015年速動比率超過1這一重大變化，代表該企業(yè)的直接支付能力顯著提高，進而可得企業(yè)的短期償債能力較強。

為了體現企業(yè)的長期償債能力，可以利用資產負債率（負債總額與資產總額之比）這一指標進行分析。晨光文具當前資產負債比率23.1低于歷史平均水平26.12，說明本公司經營風險較低;當前資產負債比率低于行業(yè)平均水平27.12，說明本公司的營業(yè)風險處于該行業(yè)的下游水平，且該指標在呈下降趨勢，指標越小，說明企業(yè)的債務負擔越輕。產權比率通過負債總額與股東權益之比，來反映企業(yè)的債務與償債之間的相對關系。2013～2015年間，產權比率逐年降低，表明晨光文具長期償債能力較強，債權人能夠得到保障。

（二）運營能力分析

表2 運營能力指標

總資產周轉率可以視為以資產流動性能的角度，去反映總資產的利用效率。根據表2可知，1.61%低于歷史平均水平1.80%;目前總資產周轉率1.61%是低于行業(yè)平均水平1.74%，晨光文具2015年總資產周轉率與2014年的差異在0.38次，而且影響因素之一就是流動資產占資產總額比重增加，流動資產周轉率的卻在大幅下降，使得總資產周轉率1.61低于歷史平均水平1.80，表明晨光文具公司的整體資產的營運能力在行業(yè)下游部門。晨光文具2015年流動資產周轉率2.66%相較2014年4.11%呈下降趨勢，該指標越小，表明本企業(yè)周轉速度越慢，營運效率越低。晨光文具2015年固定資產周轉率5.55%低于2014年5.88%，說明本公司固定資產利用效率正在下降。該指標是決定了產品產量的根本原因，所以要提高生產設備利用效率，同時應優(yōu)化固定資產內部結構，從而增加固定資產利用效果。

從表2中可得，存貨周轉率是營業(yè)成本與平均存貨余額之比，可以從中看出企業(yè)存貨的周轉速率。2015年晨光文具存貨周轉率較上年相比減少0.20%，反映出企業(yè)存貨積壓，有產品滯銷的情況，運營效率降低。另一方面2015年應收賬款周轉率49.09%低于2014年55.83%，應收賬款周轉率差異6.74%，此項數據在降低，它說明晨光文具收款速度減慢，資產流動性降低。

（三）盈利能力分析

表3 盈利能力指標

1.資本經營盈利能力分析。凈資產收益率是反映企業(yè)所有者通過投入資本經營而取得利潤能力的基本指標。晨光文具當前凈資產收益率21.44低于歷史平均水平29.51，說明本公司相較前幾年度企業(yè)的盈利能力較弱。根據表3可知，晨光文具凈資產收益率各年相繼降低3.44%、10.39%，主要是由于總資產報酬率降低引起的。

2.資產經營盈利能力分析。利用總資產報酬率的變化來分析企業(yè)通過經營資產而創(chuàng)造更多利潤的能力。根據表3可得出結論，晨光文具的總資產報酬率逐年下降，表明企業(yè)自有資產的利用效率低，帶來的利潤薄弱。而影響這一指標的因素之一就是總資產周轉率，從上部分可知本企業(yè)的總資產周轉率偏低，企業(yè)資產的營運效果不佳，從而直接反映在經營資產報酬率上。

3.商品經營盈利能力分析。從表3可看出，晨光文具2015年營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率和營業(yè)毛利率相較2014年都有小幅度提高，分別提高了0.31%、0.03%、0.89%。以上這些指標顯示本企業(yè)的盈利能力相對穩(wěn)定，處于略有增長的穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)競爭力提升。另外成本費用率在2013～2015年間降低，表明每消耗1元成本及費用，能夠實現的利潤創(chuàng)造減少，勞動耗費的效益減低。

（四）發(fā)展能力分析

表4 發(fā)展能力指標

凈利潤增長率的主要用途是分析利潤增長的能力，以此反映企業(yè)績效的綜合結果。從表4中可知，2015年晨光文具的凈利潤增長率24.47%與2014年21.13%相較增加很多，且高于歷史平均水平23.31%，這說明本企業(yè)收益增長得越多。另外還需分析營業(yè)利潤增長率指標，根據表4可知，2015年營業(yè)利潤增長率有大幅度提升，這一現象表明企業(yè)本期營業(yè)利潤增加，企業(yè)利潤成長性良好。

結合營業(yè)收入增長率來分析企業(yè)在銷售方面的發(fā)展能力，從表中可得2015年晨光文具的營業(yè)收入增長率23.19%與2014年相比在降低，且低于歷史平均水平25.46%。這說明企業(yè)營業(yè)收入減少，銷售情況變差。進一步分析可知，晨光文具2013～2015年的營業(yè)收入增長率均低于同期總資產增長率，顯出其銷售增長帶來的利益不佳，長遠來看，不利于企業(yè)銷售的可持續(xù)發(fā)展。

從表4可知，晨光文具總資產增長率在2015年度增長，且增長幅度較大，與2014年差異30.7%，但擴展企業(yè)資產規(guī)模并沒有帶動企業(yè)營業(yè)收入增長率的提高，反而使其降低，說明企業(yè)銷售增長的效益較低。一般認為，只有在企業(yè)利潤、銷售收入的增長超過資產規(guī)模的增長，才能給企業(yè)的發(fā)展打下穩(wěn)健有效的重要基礎支撐。

二、財務報表趨勢分析

（一）利潤表趨勢分析

結合凈利潤變動情況來看，2011～2015年分別為13億元、23億元、28億元、33億元、41億元，晨光文具經營業(yè)績發(fā)展良好，呈逐年上升趨勢，實現了連續(xù)五年的持續(xù)增長，2015年營業(yè)收入是2011年的2.5倍，凈利潤是2011年的3.2倍，平均每年都保持25%左右的快速增長，且增速上下幅度不大，屬于穩(wěn)定增長型。

觀察晨光文具利潤總額，2011～2015年其利潤總額分別為16億元、27億元、33億元、40億元、49億元，從面額上看該企業(yè)利潤總額逐年上漲。單方面來看營業(yè)成本在近三年漲幅較大，營業(yè)收入雖也呈上漲趨勢，但營業(yè)收入的增幅始終低于營業(yè)成本的增長幅度。主要原因是晨光生活館以及晨光科技線上線下的擴展業(yè)務，實現了企業(yè)新興業(yè)務的增長點。在觀察其投資收益在2015年取得重大收獲，財務費用也在大幅下降，營業(yè)外收入也超過營業(yè)外支出。

從營業(yè)利潤變動趨勢看，晨光文具營業(yè)利潤呈增長趨勢，其增長幅度雖然在2011～2014年巨幅減少后，在2014～2015年度又有回升。其中，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為12.21%，比上年度的11.96%增加了0.25%。從營業(yè)利潤結構看，營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加的增加導致其結果。另外，投資收益的增加也有一定影響。

（二）資產負債表趨勢分析

結合資產負債表來分析，2011～2015年資產總計情況：2011年77億元，2012年95億元，2013年130億元，2014年175億元，2015年290億元。從晨光文具總資產的變動趨勢來看，該企業(yè)規(guī)模正在迅速擴張，漲幅分別為22.99%、37.06%、34.06%、65.64%，企業(yè)處于穩(wěn)步發(fā)展的階段。應收賬款2011年7億元，2012年3億元，2013年5億元，2014年6億元，2015年10億元。應收賬款在總資產中所占比例較小，沒有隨著企業(yè)總資產的增加而膨脹，可以說明晨光文具的管理能力很強，經營風險小。流動負債2011年26億元，2012年25億元，2013年35億元，2014年45億元，2015年64億元;非流動負債2011年0.4億元，2012年0.7億元，2013年2億元，2014年2億元，2015年3億元;股東權益2011年50億元，2012年69億元，2013年93億元，2014年128億元，2015年223億元。從各類資金的變動趨勢來看，流動負債與非流動負債逐年增長，帶動負債增長。同時，晨光文具的所有者權益也在迅速增加，公司的自我積累能力和財務實力不斷增強。

三、同行行業(yè)分析

圖1 同行業(yè)各指標

從圖1中可知，晨光文具的凈資產收益率、流動比率在同行業(yè)中處于比較靠前的位置，盈利能力與同行業(yè)公司相比具有一定優(yōu)勢。存貨周轉率、營業(yè)毛利率、凈利潤率略高于行業(yè)平均水平，反映出較高的盈利能力。晨光企業(yè)發(fā)展到今天一直是同行業(yè)的龍頭領導者，但科學技術飛速發(fā)展的今天，在擴展新興業(yè)務的同時，保持優(yōu)質的產品、提高產能，積極開發(fā)新創(chuàng)意，投入研究新材料、新設備，在市場中不斷檢驗嘗試，引領文具行業(yè)的向質量效益型發(fā)展。

四、分析總結

文具行業(yè)是我國消費者接觸面最大的輕工業(yè)行業(yè)之一，隨著我國教育事業(yè)的不斷擴大、各行各業(yè)企業(yè)數量的增加，國內文具市場有著龐大的消費者群體。而晨光文具是本行業(yè)的領頭軍，在強大的品牌影響力下，帶來了更多的創(chuàng)意價值與優(yōu)質服務。國家又相繼出臺支持文具行業(yè)發(fā)展相關政策，國家“十二五”規(guī)劃、《文化產業(yè)振興規(guī)劃》等，為晨光文具擴大資產規(guī)模奠定了基礎。同時為了站穩(wěn)腳跟，本企業(yè)正在由過去的數量增長優(yōu)勢轉向質量效益優(yōu)勢，對資產進行整合和結構調整。從上述分析中我們可知，晨光文具的流動資產周轉率與應收賬款周轉率影響到了資產運用效率。資產的變現能力越強，所付成本越低，則流動性越強。然而晨光文具應收賬款未及時收回情況影響債務的償還，從而影響到公司盈利的實現。晨光文具需要圍繞可持續(xù)發(fā)展的經營計劃，積極面對外部競爭環(huán)境的變化，在持續(xù)進行市場拓展和品類延伸的同時，加強新產品的研發(fā)和推廣，在各地開發(fā)新業(yè)務模式――晨光生活館和辦公直銷等，加快文具行業(yè)的轉型發(fā)展，以提升產品創(chuàng)新能力、提升盈利能力、提升勞動效率等為目標，保持穩(wěn)定向上、健康和諧的發(fā)展。

參考文獻

[1]楊茜，章易.我國文具業(yè)發(fā)展縱覽.

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中圖分類號：F8 文獻標識碼：A 文章編號：1673-0992（2010）08-0036-01て笠擋莆癖ū矸治觶是指根據企業(yè)的財務報表等資料，應用專門的分析方法對企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文從企業(yè)的角度，運用比率分析法對長虹集團07--09年的財務報表分析，以期為企業(yè)投資決策提供幫助。

一、 長虹集團簡介

長虹電子集團有限公司始創(chuàng)于1958年，公司前身是“一五”期間的156項重點工程之一，是當時國內唯一的機載火控雷達生產基地。歷經多年的發(fā)展，長虹由單一的軍品生產，轉變成為集電視、空調、冰箱、通訊、數碼、能源、生活家電及新型平板顯示器件等產業(yè)研發(fā)、生產、銷售、服務為一體的多元化、綜合型跨國企業(yè)集團，逐步成為全球具有競爭力和影響力的3C信息家電綜合產品與服務提供商。2005年，長虹跨入世界品牌500強。

二、財務指標“四維分析”

1.償債能力分析

表1 四川長虹2007―2009年度償債能力

財務指標つ甓 流動比率速動比率資產負債率有形凈值債務率

2007 1.330584 0.7724460.533498 1.465705

2008 1.147191 0.7437740.5606141.630864

2009 1.350251 0.8887030.632326 2.223322

2009年流動比率有所上升，但生產型企業(yè)合理的最低流動比率為2。長虹近三年的均低于2，即短期償債風險較高。正常的速動比率為1，長虹07―09的均低于1，同樣說明企業(yè)的短期償債風險較高。資產負債率和有形凈值債務率在遞增，導致長期償債能力有所降低，同時由于資產負債率均高于50%，表明企業(yè)債務風險較高，整體來說長期償債能力┎磺?。?/p>

2.資產營運能力分析

表2 四川長虹2007―2009年度營運能力

財務指標つ甓 存貨ぶ蘢率 存貨ぶ蘢天數 應收賬款ぶ蘢率總資產ぶ蘢率

20073.271139 111.58192910.954892 1.157069

2008 3.642879 100.195477 11.57904 1.048491

20093.585448 11.800389 11.371987 0.964064

存貨周轉率較07年有所提高，但是總的來說存貨周轉率較慢，存貨流動性較低，即存貨平均一年才周轉三次，利用率低，轉換為現金或應收賬款的能力差。08年應收賬款增多，說明企業(yè)賒賬出售商品較多，近兩年較07年現金流狀況有所改善但同時壞賬風險增加。總資產周轉率呈遞減趨勢，說明企業(yè)銷售能力弱，市場競爭能力受到威脅，企業(yè)應該通過薄利多銷的方式增加市場占有率，加速資產周轉，以期帶來利潤絕對額的增加。

3.盈利能力分析

表3 四川長虹2007―2009年度盈利能力

財務指標つ甓 銷售っ利率銷售ぞ煥率 總資產けǔ曷示蛔什な找媛

2007 0.1558510.0191830.035229 0.048063

20080.1748530.0094040.0174420.028684

20090.1848360.0171440.0238740.05812

從表中可以看出近三年的營業(yè)毛利率遞增，雖然凈利潤在增加，但是凈利率卻在減少，說明銷售毛利沒很好的轉移到銷售凈利，除主營業(yè)務支出外的其他支出或費用太多的消耗了毛利。08年資產報酬率和凈資產收益率達到最低，說明地震對長虹集團利潤等各方面的影響巨大，09年有所回升，企業(yè)資產利用效率有所提高，運用資產創(chuàng)造的利潤在增加，企業(yè)盈利能力在增強，尤其是09年的凈資產收益率較07高很多，說明盈利能力在不斷增強。

4.增長能力分析

表4 四川長虹2007―2009年度增長能力

財務指標つ甓 總資產ぴ齔ぢ示煥潤ぴ齔ぢ視業(yè)收入ぴ齔ぢ士沙中ぴ齔ぢ

20070.374050.135322 0.2286850.03296

2008 0.169978-0.40591 0.21189 0.009766

20090.271921.053351 0.1263070.035209

從表中可以看出總資產增長率在08年急劇萎縮后，09年積極擴大資產規(guī)模，資產擴張能力增強。08年凈利潤增長率下降成負數，09年發(fā)展迅猛，說明地震之后企業(yè)迅速好轉，獲利能力增強?？沙掷m(xù)增長率同樣在08年降低后回升，表明企業(yè)當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力在提高，但是財務杠桿運用不是很充分，資金利用率不高。故企業(yè)可以從以下兩方面考慮企業(yè)的持續(xù)發(fā)展：1.充分利用財務杠桿效應。2.增大營業(yè)利潤率。09年由于金融危機的好轉和我國家電下鄉(xiāng)政策的貫徹實施，銷售利潤率有所上升。

三、 評價和結論建議

1.資本結構政策

公司現在處于高負債、高風險的資本結構。因高風險往往伴隨著高回報率，故公司應運用謹慎原則適當減少負債水平，盡量減少一些高利潤高風險的投資項目，轉向平穩(wěn)性投資。

2.資本運營政策分析

從07―08年長虹的存貨周轉率有緩慢上升趨勢，09年又有下降趨勢來看，整體上還是低于同行業(yè)水平。雖然整體運營狀況良好，但是存貨管理水平較差，遠低于海爾等同行業(yè)。海爾08年的存貨周轉率為9.78。而長虹的是3.642879。海爾的存貨周轉率是長虹的2.68倍。在競爭激烈的電子產品行業(yè)，更高的產品存貨容易降低產品的市場價值，增加企業(yè)的經營風險。所以長虹應該采取的措施有：采取好的銷售策略，擴大銷售規(guī)模，并適度控制生產規(guī)模，減少存貨。努力改善基礎管理，提高產品質量，獲取好的質量聲譽。強化各部門協同運作，提高整體運營效率。

3.增長能力分析

現代企業(yè)的競爭關鍵在于無形資產的競爭，雖然企業(yè)增長能力在09之后有所回升，但是無形資產凈值并不高，企業(yè)應采取更好的策略以利于整體發(fā)展。1.擴大品牌優(yōu)勢，提高顧客滿意度。2.建立價值發(fā)現機制，挖掘價值增值環(huán)節(jié)。3.加大無形資產投資，提高企業(yè)核心競爭力。お

參考文獻：

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財務報表是財務會計工作的最終成果，但卻不能直接被財務報表使用者利用，這就需要對財務報表進行分析，對相關的會計信息進行加工和處理，從而提高會計信息的利用程度，全面反映企業(yè)的財務能力和發(fā)展趨勢。但現有的財務報表分析尚存在一些局限性，本文將作如下淺析。

一、財務報表分析的局限性

（一）財務報表本身的局限性

財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表及報表附注，反映了企業(yè)的財務狀況、經營成果以及現金流量狀況。雖然財務報表的編制“遵循了企業(yè)會計準則”，滿足會計信息質量要求，但同時企業(yè)可自行選擇會計政策及會計估計，以達到粉飾財務報表的目的，使其資產更加飽滿，利潤更漂亮等等，即企業(yè)提供了虛假的財務報表，這樣一來的財務報表分析結果也非真實的，毫無參考價值。其次，財務報表反映的是用貨幣計量的信息，而一些不能用貨幣計量反映的信息，如企業(yè)的研發(fā)水平、生產效率、可持續(xù)發(fā)展能力、社會責任等，對企業(yè)發(fā)展同樣重要，但無法在財務報表中體現，因此，僅通過財務報表，無法全面反映企業(yè)的信息。財務報表是在歷史數據的基礎上編制的，無法有效預測未來。

（二）財務報表分析內容的局限性

財務報表分析的內容包括財務能力分析、財務趨勢分析及財務綜合分析，財務能力分析主要分析企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力、營運能力和盈利能力；財務趨勢分析通過對過去若干時期的財務數據進行對比分析，判斷企業(yè)的未來發(fā)展趨勢，為未來的決策提供依據；財務綜合分析通過對各項財務指標進行系統(tǒng)綜合的分析，揭示個財務狀況之間的關系，從而全面分析企業(yè)的財務狀況，主要有杜邦分析法。雖然有財務綜合分析，但亦不能全面分析企業(yè)的財務狀況，很多非財務信息同樣對企業(yè)的財務狀況產生影響。比如，企業(yè)的研發(fā)水平、員工的忠誠度等影響企業(yè)的發(fā)展能力，客戶關系、供應商關系、顧客滿意度等影響盈利能力。由于非財務信息不能全面分析，導致財務綜合分析的不全面、不綜合。

（三）財務報表分析方法的局限性

財務報表分析方法主要有比較分析法和比率分析法，比較分析法是將同一企業(yè)不同時期的同一財務數據進行對比，或將不同企業(yè)同一時期的同一財務數據進行對比，找出其中差異的方法，前者稱為縱向對比，后者稱為橫向對比。就縱向對比而言，由于不同時期企業(yè)的發(fā)展階段、戰(zhàn)略方針、經營結構等會有所不同，因此不同時期的同一財務指標反映的內容會有所不同，這就降低了可比性；就橫向比較而言，兩個完全同質的企業(yè)是不存在的，或多或少都會存在業(yè)務范圍、會計政策、會計估計等的差異，這些差異同樣減少了可比性。比率分析法是利用同一時期的財務數據進行對比構成財務比率，來揭示企業(yè)財務狀況。用于評價企業(yè)各項財務能力的指標一般都是比率指標，以下簡單說明財務能力指標的缺陷：

償債能力指標：這些指標反映的是資產負債表日的償債能力，而債權人需要了解的是一定期間的償債能力，這就違背了初衷。

營運能力與盈利能力指標：營運能力反映的是企業(yè)資金周轉情況，分子與分母的所屬期間不同，難以有效判斷資金周轉情況。盈利能力指標中的市盈率、市凈率、每股凈資產等只適用于上市公司，非上市公司y以衡量。

發(fā)展能力指標：現有的發(fā)展能力指標不夠全面。

（四）財務報表分析人員的局限性

財務報表分析是一項綜合性較強的工作，本身具有一定的主觀性，需要分析人員具備扎實的財會專業(yè)知識、經濟管理知識及豐富的行業(yè)經驗，但多數企業(yè)的財務報表分析人員不完全具備這些素質，因此其分析結論往往存在一定的欠缺，如分析不全面、不深刻等。其次，現階段企業(yè)財會人員不具備完全的獨立性，財務報表的分析目的受到一定的影響，其結論參考性不強。

二、應對財務報表分析局限性的措施

（一）提高財會人員的職業(yè)素質和綜合能力

提高財會人員的職業(yè)素質和綜合能力，以及提高財會人員的獨立性，有助于提高編制財務報表的質量，提高會計信息的真實可靠性、可理解性、可比性等，從而提高財務報表分析的水平，使得財務報表分析結論更有說服力。因此，企業(yè)需重視財會人員的繼續(xù)教育，督促財會人員按時完成國家規(guī)定的繼續(xù)教育課程，并加強財會人員的綜合能力培訓。

（二）強化財務報表附注的披露

財務報表附注是財務報告不可或缺的組成部分，是對財務報表中列示項目的文字說明，以及未在報表中列示項目的說明等，因此，財務報表附注能夠加強財務報表使用者對報表的理解，有助于報表使用者全面了解企業(yè)，從而做出正確的投資、經營判斷。但通過在財經網站的調查，發(fā)現部分企業(yè)只是披露應收賬款、存貨、收入構成等重要項目的詳細說明，并未完全披露附注信息，而非財務信息更是鮮有披露，因此，應不斷完善財務報表的信息披露制度，豐富附注披露的內容，尤其是增加非財務信息的披露，相關部門也需加強監(jiān)督。

（三）綜合采用多種分析方法

單獨每種報表分析方法都有一定的局限性，因此應綜合運用多種分析方法，將定量分析與定性分析相結合，靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合，個別分析與綜合分析相結合，傳統(tǒng)分析與現代信息技術分析相結合，不斷完善財務報表分析方法體系，從而提高報表分析的質量及效率。

參考文獻：

[1]李寶茹，馬廣爍. 淺談企業(yè)財務報表分析方法[J]. 云南農業(yè)大學學報（社會科學版），2013（02）

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一、目前財務報表分析存在的問題

不可否認，信息需求者通過目標公司財務報表分析能獲得對自身有價值的決策參考信息，但是這種財務報表分析結果仍然是不全面和完善的。目前這種財務報表分析結果所帶來的問題主要有以下幾個方面：

（1）來自財務報表自身的問題

財務報表本身就是一種在特定會計假設下形成的會計產物，還要有基本統(tǒng)一的標準，其本身并不能完全展示企業(yè)的實際財務狀況。同時，會計報表無法表達非金額可衡量的因素，這些因素均無法從會計報表中得到。

財務報表分析首先要求組成報表的數據來源真實、可靠。虛假的財務報表數據，不管通過什么財務分析技術，得出的結論也是錯誤的。對于被動接受財務分析結果的信息需求者來說都是沒有任何參考價值的。

（2）財務報表的主觀局限性

對財務報表進行分析的專業(yè)人員由于工作經驗和自身素質的差異，也會導致財務報表分析的不同結果，最終會影響財務報表分析目標的實現。企業(yè)財務報表的主觀局限性，分析者的主觀因素對報表分析的結果有著直接的影響，包括分析者的分析心理定勢、分析目的、分析者素質、工作經驗以及分析者風險偏好等，這些因素導致不同的分析結果及一些經濟指標的不穩(wěn)定。這完全背離了財務分析結果對信息需求者應做到明了易懂的原則。

二、財務報表分析體系需要改進的方面

（1）對財務報表本身進行改進

對財務報表本身的改進主要是充分披露與簡化披露二者之間的權衡問題。前者可使財務報表所披露的財務信息量增加，是財務報表分析的大方向，但是要警惕信息過度披露可能導致信息有用性降低問題的出現。為了預防這一問題的出現，財務報表簡化披露應運而生，主要是經濟主體提供簡化的年度報告，但這只是作為對財務信息過分披露的的矯正措施，難以成為財務報表分析改革的主流。最終對財務報表充分披露與簡化披露二者之間的度的權衡還是主要需要研究的問題。

（2）對于財務報表的真實性和比較標準的不確定性

通過一些方法的實施，對財務報表分析結果真實性作一個概率上的判斷，對利益相關者使用財務報表結果進行相關分析是有價值的。分析人員應注意財務報表是否規(guī)范、信息披露是否完全、分析數據是否存在反?，F象，還應充分注意審計報告的意見及相應的會計事務所的信譽。在進行同行業(yè)比較時，用所選樣本企業(yè)平均數替代整個行業(yè)平均數可作為同行業(yè)的比較標準進行應用。在進行趨勢分析時，應正確判斷歷史數據作為比較標準的合理性。

（3）提高財務分析人員的專業(yè)素質和道德素養(yǎng)

對于財務分析人員來講，由于財務報表分析是一個綜合性學科，需要廣泛涉獵其他領域的知識，因此要經過專門的培訓，同時也要具有一定的工作經驗和職業(yè)敏感度。至于職業(yè)道德修養(yǎng)，一是營造遵守職業(yè)道德素養(yǎng)的良好氛圍，加強宣傳，提高認識，另一方面就是要加大對違反職業(yè)道德素養(yǎng)的處罰力度，做到以儆效尤。

（4）對財務分析方法的改進完善

1.定量分析與定性分析相結合

定性分析與定量分析各有其長處和短處，分析一個問題是不能僅僅從定性或定量一個角度來考慮，應該把二者相結合起來。在定量分析的同時，要做出定性的判斷。同樣，在定性分析的同時，要有定量的判斷。

2.動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合

從某種意義上說，動態(tài)分析是對一個過程所發(fā)生事件的分析，靜態(tài)分析時對截止到某一時點所發(fā)生事件的分析。在企業(yè)財務報表分析中，尤其要注重動態(tài)分析與靜態(tài)分析的結合。因為，一個企業(yè)的財務活動是一個動態(tài)的過程。我們所得到財務報表資料，一般是對已發(fā)生情況的反映。同時，在不同的情況下，一樣的投入， 可能會有不一樣的產出，因此要注意數值的時效性，這就是要注意靜態(tài)分析。

3.個別分析與綜合分析相結合

個別分析與綜合分析是相輔相成的。綜合分析離不開個別分析，總分析是對整體情況的分析，只能得出一個大概的全貌，要想找出具體的問題所在還是要進行個別分析。同樣的，個別分析也離不開整體分析。一個企業(yè)的經濟業(yè)務是由許多相互制約、相互促進的業(yè)務單位構成的，不同的業(yè)務單位反映不同的問題，這些業(yè)務單位所反映的問題就組成了這個企業(yè)所存在的業(yè)務問題。因此，在進行財務報表分析時，要注重個別分析與綜合分析的綜合運用。

參考文獻：

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[2]劉海英.如何完善財務報表分析淺探[J].財政監(jiān)督，2010(12)

[3]李杰.現行財務報表分析體系的局限性及改進建議[J].商業(yè)會計，2010(6)

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隨著市場環(huán)境的變化及市場競爭的日益激烈，現代企業(yè)商業(yè)模式及生產要素已發(fā)生了重大變化，如果企業(yè)仍以傳統(tǒng)的財務指標及分析方法進行財務管理，就無法滿足現代企業(yè)財務管理的需要。如何改進企業(yè)財務分析，提高財務分析的質量，是我們目前重點研究的課題。本文將從現有的財務分析存在的缺陷入手，試論述現代企業(yè)財務分析方法的改進及完善。

一、現有財務分析方法存在的缺陷

現有的財務分析方法有單項指標分析法及綜合指標分析法。單項指標包括凈資產、營運資本、凈利潤等的絕對指標和速動比率、流動比率、凈資產收益率、應收賬款周轉率、權益乘數等的相對指標。綜合分析法最具代表性的是杜邦財務分析法?，F有財務分析方法存在以下方面的缺陷：

（一）企業(yè)財務報表所反映的企業(yè)經營情況和財務狀況的信息與從管理角度進行財務分析需要的財務信息存在差異

財務分析是企業(yè)的一項管理活動，是為企業(yè)管理者提供經營決策的依據；財務報表是企業(yè)對外提供的，根據會計準則為依據，在一定的會計假設下，對企業(yè)發(fā)生的交易及事項采用一定的會計處理方法進行確認、計量，形成的對企業(yè)財務狀況和經營成果的綜合反映。例如：企業(yè)存貨發(fā)生了減值，根據會計準則需要計提存貨跌價準備，財務報表上反映的存貨是計提跌價準備后的凈值，但從管理的角度進行財務分析，可能需要的數據是存貨不計提跌價準備的金額，所以雙方存在差異。此外，以下原因還可能導致不實的財務信息：企業(yè)在會計確認和計量中需要使用判斷和估計的專業(yè)手段，實務中一些財務人員可能亂用會計估計或對交易和事項進行不當的專業(yè)判斷導致錯誤的會計處理，形成錯誤的報表數據；企業(yè)因為業(yè)績考核的需要或市場退出機制的壓力等原因，存在粉飾財務報表的可能。如果從上述財務報表直接取數進行財務分析，就無法滿足財務分析的管理需要。

（二）缺少現金流量指標在財務分析中的使用

傳統(tǒng)的財務分析指標主要以資產負債表和利潤表數據為主計算企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力及企業(yè)發(fā)展能力，缺少現金流量指標反映企業(yè)的現金獲取能力。一個企業(yè)雖然創(chuàng)造了較高的利潤，但沒有足夠的現金流入，那么利潤僅是企業(yè)賬面的數據，如果存在大量的應收款項，說明企業(yè)盈利能力的質量不高，支付及償債能力也存在問題。企業(yè)經營活動的現金流入不足，很容易引起企業(yè)現金流斷裂而無法持續(xù)經營的風險。當然，很多企業(yè)已經越來越重視現金流量表的相關數據，目前，涉及現金流量的指標僅有“現金流量利息保障倍數”及“現金流量比率”，而這兩個指標更側重于企業(yè)的償債能力。在財務分析指標體系中，現金流量指標還是很缺乏的。

（三）缺少非財務信息的分析指標

財務報表是一個企業(yè)過去的經營管理活動形成的經營成果和財務狀況的綜合反映，而企業(yè)的人力資源、企業(yè)文化、研發(fā)及創(chuàng)新能力等非財務信息卻在財務報表中無法體現出來。在知識經濟時代下，企業(yè)的管理和發(fā)展更重在知識的管理，企業(yè)文化的建設、人力資源的管理、信息技術的應用，研發(fā)及創(chuàng)新能力的提高都決定了一個企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展能力。這些資源是企業(yè)發(fā)展的動力，是企業(yè)價值的體現，但卻難以在財務報表上確認及計量。如果仍以現有的財務分析指標進行分析，很難體現一個企業(yè)的長期發(fā)展能力，也不能對一個企業(yè)做出客觀的評價及正確的管理決策。

（四）傳統(tǒng)的綜合分析法更注重短期利潤的指標，已不適應現代企業(yè)的發(fā)展模式和戰(zhàn)略目標

杜邦分析法作為最具代表性的傳統(tǒng)的綜合分析法，是以凈資產收益率為核心指標，逐級分解為多項財務指標的乘積，利用相關的財務比率之間的關系來綜合地分析企業(yè)的盈利能力和股東權益回報水平（杜邦等式：權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數）。傳統(tǒng)的杜邦分析法更注重企業(yè)的利潤指標，指標體系無現金流量指標，也無反映企業(yè)發(fā)展能力的指標。一方面，企業(yè)的利潤很容易被人為調控，以利潤指標作為綜合分析的核心指標，很容易因報表數據的不實做出錯誤的分析判斷；另一方面，以利潤指標為目標，很容易引起企業(yè)追求利潤的短期行為；更重要的是，現代企業(yè)若立足于市場，更需要的是提升自身潛力及持續(xù)發(fā)展能力，只有創(chuàng)新與發(fā)展才能贏得未來。所以傳統(tǒng)的綜合分析法需要改進。

二、現有財務分析方法的完善及改進建議

（一）進行財務分析時，應從管理的視角恰當使用報表數據

財務分析是企業(yè)的一項管理活動，而財務報表是企業(yè)根據會計準則的要求對交易和事項進行會計處理形成的企業(yè)財務狀況和經營成果的量化反映。財務分析如果直接從報表取數，分析的結果可能偏離企業(yè)真實情況，無法滿足管理的需要。所以需對財務報表進行恰當調整或甄選相關數據后，再納入分析，結果更真實、合理。1.將財務報表調整為管理報表。管理資產負債表，將經營性流動負債作為經營性流動資產的減項，經營性非流動負債作為經營性非流動資產的減項，調整后，報表左邊為凈經營性資產合計；將金融資產調至金融負債下作為金融負債的減項，報表右邊為凈金融負債和股東權益。管理利潤表，先列示經營性收支及凈經營利潤，再列示利息費用、凈利息費用，兩者之和為凈利潤。以調整后的管理報表再計算各項財務指標，例如流動比率、資產負債率、產權比率、總資產周轉率、總資產報酬率等指標，準確度更高。2.合理使用報表數據。進行財務分析，應結合報表附注，合理使用報表數據。例如：存貨周轉率=銷售成本÷平均存貨余額，報表上存貨是以凈值（存貨余額-跌價準備）填列，如果企業(yè)當期計提了大額的存貨跌價準備，期末報表上的存貨凈值減少，如果直接從報表取數計算存貨周轉率指標，就會高估企業(yè)營運能力的判斷，因為存貨跌價準備減少了報表存貨凈值，并不是存貨占用的減少引起的效率的提高。而報表提供的信息有限，必須結合報表附注等資料詳細獲取財務信息，恰當使用報表數據。

（二）重視現金流量指標

企業(yè)利潤是按權責發(fā)生制原則確認的，容易被人為操控。但現金流量表能夠真實地反映企業(yè)現金流入及流出情況，財務分析引入現金流量指標，與以利潤表為基礎的財務分析指標體系比較，更能真實地反映企業(yè)的現金支付能力、償債能力及盈利能力的質量，揭示被利潤掩蓋的潛在風險。企業(yè)應重視以下涉及現金流量的財務指標：經營現金流量比率=經營現金凈流量/期末流動負債（反映現金償債能力）；現金流量利息保障倍數=經營現金凈流量/利息費用（反映利息償付能力）；銷售商品、提供勞務收到的現金/（營業(yè)收入+增值稅銷項稅額），該指標可以反映企業(yè)營業(yè)收入的質量。

（三）重視非財務數據的分析指標

企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力、技術及知識性人才儲備、知識產權、信息技術的應用、顧客滿意度、業(yè)務流程等非財務指標是衡量一個企業(yè)未來競爭力和持續(xù)發(fā)展能力的重要指標。財務數據更多說明的是企業(yè)過去經營管理的結果，非財務指標代表了企業(yè)未來的發(fā)展力，所以將非財務指標引入評價指標體系，才使財務分析指標更加完善，更滿足現代企業(yè)管理的需要。財務分析中應重視以下非財務指標：研發(fā)投資、研發(fā)人才數量、技術性及知識性人才占比、專利權及專有技術數量、信息系統(tǒng)的應用、顧客滿意度、市場份額、員工培訓支出、員工收入增長率、業(yè)務處理時間縮短率等等。

（四）完善綜合分析方法，形成以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系

可持續(xù)發(fā)展是企業(yè)生存的根本，建立以可持續(xù)發(fā)展為核心的綜合分析體系更適應現代企業(yè)的戰(zhàn)略目標。目前業(yè)界針對傳統(tǒng)的杜邦分析法存在的缺陷已提出了多種改進方案，有一種做法是以可持續(xù)增長率為核心的指標體系，分析過程如下：可持續(xù)增長率=權益報酬率×留存收益率其中：權益報酬率=資產報酬率/財務杠桿系數×權益乘數×（1-所得稅稅率）；資產報酬率=銷售息稅前利潤率×總資產周轉率；銷售息稅前利潤率=銷售息稅率+銷售凈利率；銷售凈利率=邊際貢獻率×（1-所得稅率）×安全邊際率；權益乘數=資產總額/股東權益；股東權益=經營活動凈現流×權益負債比×債務總額/經營活動凈現流經過逐層分解后，可持續(xù)增長率不僅與傳統(tǒng)分析體系下的銷售凈利率、資產周轉率、權益乘數相關，還與成本管理的邊際貢獻率、安全邊際率以及經營活動的現金流量存在著一定的相關性。所以改進后的杜邦分析法不僅以可持續(xù)增長率為核心指標，還引入了成本控制、現金流量的相關指標，從新的財務分析視角，能夠更準確地反映和評價企業(yè)的財務經營狀況，也更適應現代企業(yè)財務管理的需要。

三、結論

傳統(tǒng)的財務分析已無法滿足新經濟時代下的企業(yè)管理需要，完善和改進現有的財務分析模式及方法是提高企業(yè)管理水平的關鍵。新的財務分析模式及方法應該適應企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需要，以企業(yè)的可持續(xù)增長為核心，引入現金流量指標、非財務指標的新財務分析方法是科學、有效的，也更適應現代企業(yè)管理的需要。

作者:申會玲 單位:甘肅省公路航空旅游投資集團

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關鍵詞：

財務報表分析；教學模式；對比分析

一、財務報表分析課程教學模式的構成要素

模式（Model）最初從物質形態(tài)領域形成，后移植到認識形態(tài)領域，目前已逐漸轉變?yōu)橐环N方法體系、范式體系和結構體系（翟亞軍，2011）。教學模式最初由美國學者喬伊斯（B.Joyce）和威爾（M.Weil）等人于1972年提出，他們認為：“教學模式是構成課程和作業(yè)、選擇教材、提示教師活動的一種范式或計劃。”教學模式應是能有效完成教學目標、符合教學規(guī)律、具有相對穩(wěn)定的教學要素與教學結構的教學活動總和（高坤華等，2014）。國內學者關于教學模式構成要素的觀點如表1所示。筆者認為，財務報表分析課程教學模式是指在一定教學理念或理論指導下建立起來的相對穩(wěn)定的課程教學活動的范式和計劃，其要素包括課程設置、教學目標、教學內容、教學方法和考核方式等，它們相互聯系，相互作用，共同構成一個有機整體。

二、本科生財務報表分析課程設置比較

如表2所示，本科生財務報表分析課程性質為專業(yè)課，其學分數為2或3。

三、本科生財務報表分析課程教學目標比較

筆者對幾所高校財務報表分析課程的教學目標進行了比較，具體見表3。教學目標是教學實踐活動的預期效果與最終境地。如表3所示，財務報表分析課程的教學目標主要包括：一是要求學生了解與掌握企業(yè)財務報表分析的基本理論知識；二是要求學生準確理解企業(yè)財務報表結構；三是要求學生熟練掌握企業(yè)基本財務指標分析方法，包括營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力的分析等；四是要求學生學習與初步了解企業(yè)財務報表拓展分析的相關知識，包括綜合業(yè)績評價、盈余預測與管理、企業(yè)價值評估等。

四、本科生財務報表分析課程教學內容比較

教學內容除傳統(tǒng)的課本教材之外，應有經典專著和參考教材、文獻資料作為補充，還應包括學科前沿、實際應用、新興技術、科研成果等。這些內容涉及面廣、內涵豐富，必須進行系統(tǒng)重構（高坤華等，2014）。目前，以下幾所高校本科生財務報表分析課程的教學內容包括：（1）上海財經大學財務報表分析課程的教學內容包括：緒論；基本原理及基本報表；財務分析的基本內涵；財務分析的方法；流動性及風險評價；經營效率評價；盈利性評價；成長性評價；現金流量狀況評價；綜合分析。（2）東北財經大學財務分析課程的教學內容包括：財務分析理論；財務分析的信息基礎；財務分析程序與方法；資產負債表分析；利潤表分析；現金流量表分析；企業(yè)盈利能力分析；所有者權益變動表分析；企業(yè)營運能力分析；企業(yè)償債能力分析；企業(yè)發(fā)展能力分析；綜合分析與業(yè)績評價；趨勢分析與預測分析；企業(yè)價值評估。（3）南京大學財務報表分析課程的教學內容包括：財務報表分析概述；財務報表構成；財務報表分析基本方法；財務報表分析的擴展和綜合運用。（4）首都經貿大學財務分析課程的教學內容包括：會計信息與證券市場；基于價值評估的資產負債表分析；基于價值評估的損益表分析；基于價值評估的現金流量表分析；基于價值評估的非財務信息分析；盈利能力分析；投資風險分析；盈余特征、盈余質量與盈余預測；盈余操縱分析；盈余預測；基于盈余預測的價值評估與投資決策。（5）江西財經大學上市公司財務分析課程的教學內容包括：財務分析概論；財務分析信息基礎；財務分析程序與方法；資產負債表分析；利潤表分析；現金流量表分析；所有者權益變動表分析；企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)營運能力分析；企業(yè)償債能力分析；企業(yè)發(fā)展能力分析。（6）南京財經大學財務分析課程的教學內容包括：財務分析理論；財務分析信息基礎；財務分析程序與方法；資產負債表分析；利潤表分析；現金流量表分析；企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)營運能力分析；企業(yè)償債能力分析；企業(yè)發(fā)展能力分析；綜合分析與業(yè)績評價。（7）南京審計大學財務報表分析課程的教學內容包括：財務報表分析概述；融資活動分析；投資活動分析；經營活動分析；現金流量分析；投資回報率和盈利能力分析；信用分析；前景分析與估值；財務報表分析的運用：綜合案例。（8）上海金融學院財務報表分析課程的教學內容包括：財務報表分析概述；企業(yè)償債能力分析；企業(yè)營運能力分析；企業(yè)盈利能力分析；企業(yè)現金流量分析；上市公司特定指標分析；財務綜合分析；會計操縱與財務預警分析。教學內容是學與教相互作用過程中有意傳遞的主要信息，包括課程所涉及的專業(yè)領域以及核心問題等（宋夏云，2015）。通過以上匯總可知，財務報表分析課程的教學內容包括四塊：一是企業(yè)財務報表分析的基本理論，如企業(yè)財務報表分析的涵義和目的、財務報表分析的信息基礎、財務報表分析的程序與方法等；二是企業(yè)財務報表的結構分析，如資產負債表分析、利潤表分析、現金流量表分析和所有者權益變動表分析；三是企業(yè)基本財務指標分析，如企業(yè)營運能力分析、償債能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析等；四是企業(yè)財務報表的拓展分析，包括綜合業(yè)績評價、盈余預測與管理和企業(yè)價值評估等。

五、本科生財務報表分析課程教學方法比較

如表4所示，財務報表分析課程的教學方法主要包括理論講解、案例分析和專題討論等。

六、本科生《財務報表分析》課程考核方式比較

如表5所示，財務報表分析課程的考核方式以平時作業(yè)和期末考核相結合為主。

七、研究結論

本科生財務報表分析課程教學模式的構成要素包括課程設置、教學目標、教學內容、教學方法和考核方式等。其教學目標在于：一是要求學生了解與掌握企業(yè)財務報表分析的基本理論知識；二是要求學生準確理解企業(yè)財務報表結構；三是要求學生熟練掌握企業(yè)基本財務指標分析方法；四是要求學生學習與初步了解企業(yè)財務報表拓展分析的相關知識等。本科生財務報表分析的教學內容主要包括企業(yè)財務報表分析的基本理論、企業(yè)財務報表的結構分析、企業(yè)基本財務指標分析和企業(yè)財務報表的拓展分析，其教學方法主要有理論講授、案例分析和專題討論等。

參考文獻：

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[5]王雪芹，奚鳳蘭，陳士強.《運動生理學》教學模式創(chuàng)新及實踐研究[J].廣州體育學院學報，2014，（1）.

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（二）財務報表分析方法的局限財務報表分析方法對于財務報表分析的準確性具有重要的影響，好的分析方法是正確分析結果的前提。企業(yè)常用的財務報表分析方法有比較分析法、比率分析法、因素分析法等，不同的方法具有不同的特點，在應用時一定要充分利用該方法的優(yōu)點，盡量克服缺點。1．比較分析法的局限性企業(yè)在應用比較分析法時，不同的企業(yè)的情況不同，同一家企業(yè)不同時期也不一樣，在進行比較時，一定要切合企業(yè)的實際情況，不能盲目比較。如計算方法相同、計價標準一致、時間長度相等；在進行同行業(yè)比較時，要使其具有可比性，至少應具備三個條件：同行業(yè)的業(yè)務性質相同或相似，企業(yè)的經營規(guī)模較為接近，經營方式相近或相同。這些條件自然限制了比較分析法的應用范圍。2．比率分析法的局限性由于比率分析法是一種基于歷史數據的分析的方法，提供信息和決策時在相關性、預見性上有一定局限性。同時比率分析法主要是對貨幣進行計量和分析，對于一些報表外的信息，如未做記錄的或有負債，未決訴訟，為他人擔保等都沒有在報表中反映，所以也無法通過比率分析進行企業(yè)財務報表分析。3．趨勢分析法的局限性趨勢分析法主要依據財務報表的數據，由于通貨膨脹、各種偶然因素、會計核算方法改變，很多時候不同的判斷標準下財務分析結果也不同，因而具有一定的局限性。

（三）財務報表自身結構的局限性企業(yè)的財務報表是通過會計對企業(yè)內的財務進行核算，最終按照一定的規(guī)范形成財務報表。財務報表具有一定的結構，很多如非貨幣計量的因素，財務報表無法將其統(tǒng)計在內。根據《企業(yè)會計準則》規(guī)定，企業(yè)可以根據自身的情況，選擇適合自身發(fā)展的會計政策和處理方法，這也就為企業(yè)制定財務報表的形式提供了更加自由化。即使是一個企業(yè)，在企業(yè)不同的要求下也會有不一樣的財務分析結果。有時企業(yè)的會計有時為了企業(yè)的業(yè)績，故意改變財務報表內的組成，或者有時不能夠完全統(tǒng)計企業(yè)的全部財務情況，這直接造成財務報表的結果偏高或偏低。

（四）財務報表分析人員的局限性不同企業(yè)對財務報表的重視程度不同，對財務報表人員的重視程度也就不同，有些中小企業(yè)一般對財務分析人員的重視程度不夠，造成財務報表人員的業(yè)務能力偏低。如不能高水準、正確地對財務報表解讀和分析，這將直接導致財務報表的結果和企業(yè)的實際情況存在出入，企業(yè)無法根據企業(yè)的財務報表結果進行正確的判斷。

二、提高企業(yè)財務報表分析局限性的對策

（一）提高財務報表分析人員的綜合素質企業(yè)要提高對財務報表分析人員綜合素質的要求，企業(yè)在平時應該注意加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員對報表的分析能力，同時，在進行培訓時還應該加強財務分析人員對市場營銷、企業(yè)經營和戰(zhàn)略管理等方面的培訓，更加充分利用現代化的分析方法，使得分析結果更加準確、完善，為企業(yè)的管理提供更可靠的依據。企業(yè)在招聘財務報表分析人員時，一定對招聘嚴把關，選擇綜合素質高的員工。同時，在平時工作期間，企業(yè)要對財務報表分析人員進行不間斷的培訓，提高財務報表人員的綜合素質，爭取每個人都達到要求。讓整個企業(yè)財務分析人員的整體素質都能上個臺階，企業(yè)可以適時的引進這方面的專家，對整個財務分析人員的整體素質的提高都有促進作用。

（二）采用多種分析方法，完善財務報表分析的技術方法和體系單獨一種分析方法是不能準確的對財務報表進行分析的，只有建立一套完善的財務報表分析體系，才能準確地對財務報表進行分析。在進行分析時，要針對不同的情況，選擇合適的分析方法，應用不同的分析方法對同一財務報表進行分析，通過不斷地比較、綜合，最終定出最符合企業(yè)實際情況的分析結果。在進行數據分析時可以采取定量分析與定性分析相結合、動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合、個別分析與綜合分析相結合的方法，既要注重對分析整體上的把握，又要對個別的特殊事件進行重點分析，同時還要將不同指標有機的集合在一起，進行聯合分析，這樣分析的更加深入，更能全方面的反映問題的實質。隨著信息技術的發(fā)展，應將信息技術應用到財務報表分析之中，不但能夠提高分析的效率，還能提高分析的準確性。同時，通過信息技術的應用，還杜絕了人為對分析結果進行干擾，大大增加了財務報表的客觀、準確性?？陀^、準確的財務報表分析是當今企業(yè)進行管理與決策的重要依據。

（三）全方位了解企業(yè)的經營情況，全方面評價企業(yè)的財務狀況和經營成果財務報表分析人員要通過以下五個方面去掌握企業(yè)真實財務狀況：一是掌握企業(yè)的經營流程及資金運作方式，順著企業(yè)的經營流程進行賬務查閱，關注企業(yè)會計賬務處理的完整性、合理性及合法性；二是分析企業(yè)近三年或五年的財務報表數據，通讀三張報表，即利潤表、資產負債表和現金流量表，看看是否有異?？颇炕虍惓＝痤~的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常，研究企業(yè)財務指標的歷史長期趨勢，以辨別有無問題；三是將企業(yè)的業(yè)績與同行業(yè)指標的標準進行比較，如一家企業(yè)與自己比較也許進步已經相當快了，但是放在整個行業(yè)的水平上來看，就有可能會得出不同的結論；四是將企業(yè)內部的財務報表和對外公布的財務報表結合起來進行分析，通過內外的比較，找出產生差異的因素，發(fā)現“粉飾”報表、制造泡沫的現象；五是多渠道獲取原始數據，確保掌握的數據更全面。這點主要是對于一些特殊機構來講，如海關稽查部門等。企業(yè)在經營過程中，很多時候由于人為主觀因素設置多套賬簿，同個會計期限向不同的群體提供不同的報表，分析人員應從多個渠道，如銀行、企業(yè)的相關單位、關聯方獲取企業(yè)數據進行綜合分析。

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（一）財務報表本身未能反映重要的非財務信息

雖然財務信息比較重要，但在綜合評價一個企業(yè)的時候，非財務信息顯得越來越重要，如市場占有率、員工培訓計劃、企業(yè)文化、團隊精神、勞動生產率等等，這些在報表中沒能體現的元素，對財務報表分析者對企業(yè)未來的判斷同樣具有至關重要的作用，往往綜合評價中權數占20%左右。

（二）財務報表本身不能提供關于企業(yè)未來發(fā)展狀況的信息

財務報表所使用的各種數據都是過去的資料，會計信息反映的是企業(yè)的歷史情況，而非企業(yè)的將來情況，所以財務報表中的會計信息對相關決策者而言，其決策相關性和有用性都會受到一定程度的影響。

（三）個人判斷的差異影響了財務報表提供信息的可靠性

現行的企業(yè)會計準則，在某些會計處理方面需要會計人員的職業(yè)判斷，會計人員的專業(yè)水平和職業(yè)操守顯得尤其重要。財務報表中的一些信息，如廠房、機器設備等固定資產折舊年限、凈殘值、無形資產攤銷年限等一些不確定性的信息往往由財務人員進行估計后得到近似值，這就造成信息準確性降低。雖然有會計確認的實質重于形式原則、重要性原則等，但在實務工作中某些會計人員的不規(guī)范操作降低了財務工作的科學性和真實性，可能歪曲了財務報表的信息。

（四）會計政策對財務報表有著不容忽視的影響

財務報表本身是特定會計政策下的產物，因此會受到主觀的影響，對同一會計事項的財務處理，選擇不同的會計政策得出的結果也不同。企業(yè)都會選擇對自己有利的會計政策來進行處理，在一定程度上影響了可比性。還有財務報表的技術性弱化了其信息的有用性。

（五）報表的通用性與個體需求差異性存在矛盾

按會計準則的規(guī)定，我國企業(yè)對外報送的報表具有統(tǒng)一的格式、統(tǒng)一的項目，這就不能滿足有些企業(yè)的個體需求。

此外，來自國內外經濟、政治、文化等環(huán)境因素的信息往往影響了財務報表本身，造成了財務報表自身不能提供影響企業(yè)財務狀況與經營成果變動的局限性。

二、目前所采用的財務報表分析方法帶來的局限性

目前，財務報表分析的方法通常包括定性分析和定量分析。定性分析是指分析者根據自己的知識、經驗以及對企業(yè)內部情況的了解程度所做出的非量化的分析和評價。而定量分析則是指分析者運用一定的數學方法和分析技巧對有關指標所做的量化分析。定量分析主要有比較分析法、比率分析法、結構百分比和因素分析法。除了專項分析外，還需要對報表進行綜合分析，財務報表綜合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、綜合系數分析法、雷達圖分析法等。

（一）分析方法影響到財務信息數據的可比性

在采用以上的分析方法時，要注意價格水平不同，會計處理和計價方法不同，經濟類型不同，經營品種的變動，企業(yè)規(guī)模的變動，都會影響分析的結果。

（二）在財務比率分析上存在誤區(qū)

不能簡單的認為財務報表分析就是計算各種財務指標，如競爭對手、行業(yè)發(fā)展趨勢、產品生命周期等一些表外附注，也對企業(yè)經營成果和財務狀況產生重大影響。另外，在財務比率分析中缺少行業(yè)標準比率，而各行業(yè)的比率水平相差很大，使得財務比率分析缺乏參考數據，影響了分析結果。

（三）財務指標的局限性

財務指標缺乏統(tǒng)一標準，不同行業(yè)具有不同的標準特征，而且差異性較大，這就影響了評價。分析時，運用相對指標，而并沒有實現相對指標和絕對指標的結合，其往往集中于企業(yè)發(fā)展的某一方面，而對其他指標并沒有涉及，這就造成指標體系系統(tǒng)性不強。所以，在財務分析過程中不能過多地依賴這些財務比率如：流動比率、速動比率、資產負債率、已獲利息倍數、存貨周轉率、應收賬款周轉率、銷售凈利率、凈資產收益率的分析。

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企業(yè)投資者、債權人、政府及其有關部門和社會公眾等，為了做出正確的經濟決策，必須了解和掌握企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量等有關會計信息，而這些會計信息主要是通過企業(yè)的財務報表反映的，因此，上述財務報表的使用者只有掌握企業(yè)財務報表的閱讀技巧和方法，才能更好地利用財務報表提供的信息，正確評價企業(yè)過去、全面反映企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，從而為做出正確決策，提供準確的信息和科學的依據。

一、財務報表的概念及構成

財務報表是對企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量的結構性表述。財務報表至少應當包括資產負債杜獻敏石家莊郵電職業(yè)技術學院表、利潤表、現金流量表、所有者權益（或股東權益，下同）變動表和附注。其中，資產負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表；利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間的經營成果的會計報表；現金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表；所有者權益變動表是反映構成所有者權益各組成部分當期增減變動情況的報表；附注是對資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。

二、閱讀企業(yè)財務報表的技巧

企業(yè)財務報表的內容非常廣泛，如果報表使用者不了解報表的閱讀技巧和方法，往往無從下手；只有掌握報表閱讀的技巧和方法，才能抓住重點，掌握報表內容的實質，從而達到事半功倍的效果。

財務報表的閱讀應按如下步驟進行：首先，閱讀注冊會計師的審計報告；其次，閱讀整套財務報表；最后，運用具體分析方法對財務報表進行簡要分析。

1.閱讀注冊會計師的審計報告

如果是年度財務報表，在閱讀財務報表時，必須閱讀注冊會計師的審計報告。因為，審計報告是注冊會計師對財務報表信息的真實性和可靠性提出的公正、獨立、權威性的意見。仔細審閱審計報告，一方面可以了解財務報表的真實性和可靠性；另一方面可以了解企業(yè)在會計核算上是否存在問題。從而使財務報表的閱讀更具有針對性，少走彎路。

根據《中國注冊會計師審計準則》，注冊會計師出具的審計報告分為標準審計報告（無保留意見的審計報告）和非標準審計報告兩種類型。其中，非標準審計報告包括帶強調事項段的無保留意見的審計報告、保留意見的審計報告、否定意見的審計報告和無法表示意見的審計報告四種類型。

一般而言，審計報告的類型不同，財務報表的反映信息的可靠程度也不相同。如果閱讀的財務報表是經注冊會計師審計后出具的標準審計報告或帶強調事項段的無保留意見的審計報告，說明企業(yè)的會計信息具有較高的信賴度，財務報表反映的會計信息比較真實、可靠。如果閱讀的財務報表是經審計后出具的其他三種意見的審計報告，企業(yè)會計信息的可靠性應該受到高度質疑。

2.閱讀整套財務報表

對注冊會計師出具的審計報告進行分析之后，接著就應該細心研究整套財務報表，包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、附注等其他信息資料。全面閱讀整套財務報表是為了了解該企業(yè)的全貌和發(fā)展前景，為作出經濟決策提供依據。

一般而言，閱讀財務報表可以采用以下基本步驟：

(1)認真閱讀附注

附注是為了便于財務報表使用者了解財務報表的內容而對財務報表的編制基礎、編制依據、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋。附注是財務報表不可分割的重要組成部分。因此，對附注除了逐項閱讀外，還應重點關注如下內容：

①企業(yè)的基本情況。通過了解企業(yè)的業(yè)務性質和主要經營活動，可以判斷該企業(yè)所屬行業(yè)的發(fā)展情景和企業(yè)在行業(yè)中的位置。

②重要會計政策和會計估計。由于企業(yè)經濟業(yè)務的復雜性和多樣性，某些經濟業(yè)務有多種會計政策可供選擇，而選擇不同會計政策，可能極大地影響企業(yè)的財務狀況和經營成果；同樣，會計估計中所采用的關鍵假設和不確定因素，在下一個會計期間內很可能變動，而導致資產、負債賬面價值進行重大調整。因此，了解企業(yè)重要會計政策和會計估計的說明，不僅有助于更好地評價企業(yè)的財務狀況和經營成果，而且有助于評估企業(yè)在不同期間或在行業(yè)內各企業(yè)之間的經營成果與財務狀況。

③重要報表項目的說明。由于財務報表格式是由《企業(yè)會計準則》統(tǒng)一規(guī)定的，為了報表項目的統(tǒng)一和簡潔，許多報表項目是由多個會計科目的金額合并、分析、抵減填列，因此，必須將報表中的數字同附注中的相關明細資料結合起來，相互參照，才能全面準確掌握企業(yè)的會計信息。

(2)核對報表內部和報表之間的勾稽關系

各種財務報表是一個有機聯系的整體，報表內部各指標之間和各財務報表之間，相互聯系、彼此制約，形成一種在數量上可據以相互查考、核對的平衡相等的關系即“勾稽關系”。根據報表內部和報表之間的勾稽關系，可以了解報表項目之間、報表與報表之間的內在聯系，加深對報表總體結構的認識，而且也能幫助閱讀者發(fā)現報表的數字錯誤。

(3)了解報表所披露的信息

不同報表披露的信息不同，所起的作用也不相同。如資產負債表主要反映企業(yè)在某一日期的資產、負債、所有者權益總額及其構成狀況；它有助于會計信息使用者了解企業(yè)有關資產分布、資本結構、償債能力等財務狀況。而利潤表綜合反映了企業(yè)在某一時期營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等經營成果的形成情況；它有助于會計信息使用者了解企業(yè)的經營業(yè)績和盈利能力，等等。只有了解每張報表披露的信息，才能結合閱讀報表的目的，進一步深入分析。

(4)分析重要財務報表項目

報表使用者可以結合編表單位的實際情況和閱讀的目的確定報表的重點項目，進行重點分析。如確定資產負債表重點項目時，通常應考慮如下因素：該項目占用的資金數額較大，在企業(yè)資產、負債或所有者權益中占有較大比重，能夠代表企業(yè)財務管理或經營管理的水平；該項目在會計核算或內部經營管理方面容易產生問題，等等。如應收賬款、存貨、固定資產等項目，一般情況下是閱讀資產負債表的重點項目。在閱讀報表重點項目時，要結合附注中有關重點項目的明細資料進行分析。

3.運用具體分析方法對財務報表進行簡要分析

在對財務報表基本內容閱讀的基礎上，還需要運用具體的分析方法，對財務報表有針對性的進行深入分析，以便對企業(yè)的財務狀況、經營成果、現金流量等作出全面的判斷，對企業(yè)未來的發(fā)展前景作出預測。

(1)運用比較分析方法和趨勢分析法，了解報表項目的變化情況和變化趨勢

比較分析法是通過經濟指標在數量上的比較，來揭示差異、找出問題的一種方法。在閱讀財務報表時將每個項目本期實際數與上期實際數進行對比，找出其增減變化的金額、方向和幅度，揭示企業(yè)財務狀況和生產經營情況的變化，分析引起變化的主要原因、變化的性質，預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。采用比較分析法時，應注意進行對比的指標必須具有可比性。

趨勢分析法是將若干期財務會計報表中的相同指標或比率進行對比，揭示和預測企業(yè)發(fā)展趨勢的一種方法。趨勢分析法按所采用的基期數的不同分為定比和環(huán)比兩種方法。定比是以某一時期的數額為固定的基期數額而計算出來的比率；環(huán)比是以每一分析期的前期數額為基期數額而計算出來的比率。采用定比能夠明確地反映出有關項目和基期相比發(fā)生了多大的變化；采用環(huán)比能夠明確地說明項目的發(fā)展變化速度。通過觀察連續(xù)數期的會計報表，比較各期的有關項目金額，分析某些指標的增減變動情況，考察有關財務指標的發(fā)展趨勢，預測其發(fā)展前景。

(2)計算一些基本的財務比率，對企業(yè)的財務狀況和盈利能力作出判斷

比率分析法是通過計算兩項指標之間的相對數，來確定財務變動程度的分析方法。作為會計信息絕對數的補充說明，比率分析法有其特殊意義。在閱讀財務報表時，根據報表項目之間的內在聯系，利用比率分析法，可以計算出許多有用的財務比率。如根據資產負債表可以計算出流動比率、速動比率、資產負債率、所有者權益負債率、資本保值增值率、總資產增長率等財務比率；利用利潤表可以計算出營業(yè)利潤率或營業(yè)凈利率、成本費用利潤率、營業(yè)利潤增長率等財務比率。將資產負債表、利潤表、現金流量表相互結合還可以計算出凈資產收益率、現金比率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、盈余現金保障倍數、已獲利息倍數、現金流動負債比率等財務比率。這些財務比率可以判斷企業(yè)的償債能力、盈利能力、資產營運能力以及企業(yè)的增長能力。采用比率分析法時，要注意比率指標中對比指標的計算口徑要一致。另外應注意單一的比率不能充分說明問題，應將計算出來的比率與相關的比率進行對比分析，以作出正確的評價。

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一、財務報表分析的常用方法

（1）比較分析法：比較分析法是比較經濟指標在數量上的差異，我們可能比較的是該企業(yè)本期與上期的差異數，也可能比較的是同行業(yè)其他企業(yè)之間的差異。比較分析法是企業(yè)財務報表分析過程中最為常用的分析方法，這種方法便于我們發(fā)現數據間的關系和差異，揭示企業(yè)經營活動中的優(yōu)缺點，方便我們對企業(yè)的財務狀況進行推斷和決策。（2）比率分析法：①償債能力比率： 償債能力的大小在很大程度上反映了企業(yè)經營的風險程度。②營運能力比率：是指企業(yè)的運營行為能力，是衡量企業(yè)資產管理效率的財務比率。③獲利能力比率：它是衡量企業(yè)盈利能力的一些利潤指標，而且也是衡量資本和投資利用效率的和。（3）因素分析法：因素分析法是利用統(tǒng)計指數體系分析現象總變動中各個因素影響程度的一種統(tǒng)計分析方法。 因素分析法是現代統(tǒng)計學中一種較為重要而且實用的分析方法，它是多元統(tǒng)計分析的一個分支。

二、財務報表的綜合分析方法

（1）沃爾比重評分法。沃爾比重評分法是指我們選定一系列的財務比率指標，將這些財務比率指標用線性關系表達出來，并分別給定各自的分數比重，然后將其與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數，從而對企業(yè)的信用水平作出評價的一種方法。（2）杜邦分析法。杜邦分析法主要是利用幾種財務比率間的內外關系來綜合分析企業(yè)的財務狀況和經營成果，特別是從財務的角度理解企業(yè)績效的一種較為經典的方法。他的基本思路就是將企業(yè)的凈資產收益率層層劃分，分為多項財務比率的乘積，這樣對深入分析企業(yè)的經營業(yè)績有一定的幫助。

杜邦分析系統(tǒng)幾種主要的財務比率關系如下：（1） 凈資產收益率=總資產凈利率*權益乘數；（2） 總資產凈利率=銷售凈利率*總資產周轉率；（3） 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入；（4） 總資產周轉率=銷售收入/資產平均總數；（5） 凈資產收益率=銷售凈利潤*總資產周轉率*權益乘數

三、財務報表分析的局限性

（1）財務報表本身的局限性。①盡管要求企業(yè)管理者嚴格按照會計準則編制財務報表，但是企業(yè)可能出于自身利益的考量粉飾財務報表，隱瞞一些有必要披露的事項，這就導致財務報表并沒有披露全部的財務信息。②財務報表分析是在已經編制好的財務報表下進行的，在時間上反映的是過去時，我們要根據過去的財務信息分析出未來的戰(zhàn)略決策，這種時間上的差異可能對決策的可靠性和準確性產生懷疑。（2）財務報表分析方法的局限性。①比率分析法，主要針對財務數據之間的比率關系進行分析，分析較為片面，而且使用的都是過去的財務數據，對于未來發(fā)展的預測有一定的缺陷。②比較分析法，比較對象之間是否具有可比性是值得我們考量的問題。③因素分析法，企業(yè)分析評價的基準不同，我們做出的財務報表分析結果也會不同。分析結果是在事先假定前提下得出的，我們必須保證這種假定是合乎邏輯的，如果前提假設不合邏輯，將會妨礙分析結果的有效性。（3）財務報表分析的其他局限性。①如果財務報表分析人員專業(yè)能力不足，那么對財務報表的財務狀況、經營成果和現金流量就不能做出高質量的評價和分析。②財務報表反映的是財務信息即貨幣性的信息，內容是比較單一的。影響企業(yè)未來戰(zhàn)略決策的因素還有企業(yè)的內部控制、產品的核心競爭力、企業(yè)的創(chuàng)新力度等。③財務報表通過一系列方法的分析得出結論，受主觀性的限制。個人判斷有其差異性，企業(yè)在會計核算過程中，有些結果并不是十分精準的，是通過合理的估計、折舊和攤銷等會計處理得來的。